REV e o multiplicador F/R: uma nova perspectiva sobre a avaliação de blockchains

REV( valor econômico real) é um indicador que mede o total de taxas pagas pelos usuários à blockchain pública, semelhante à receita de uma empresa. Sua fórmula de cálculo é:

REV = Taxa de protocolo on-chain + Gorjeta off-chain + MEV

REV tem apresentado as seguintes características recentemente:

• Nos últimos 5 anos, ETH dominou, em 2024 SOL começa a liderar
• SOL, TRON, ETH são os líderes do REV
• Aumentou significativamente o peso do fator de receita não relacionado ao usuário.

Vantagens do REV:

• Difícil de ser manipulado
• Pode refletir a atividade dos pequenos investidores em várias cadeias

Desvantagens:

• Tem um caráter de atraso
• Não pode refletir completamente o panorama das blockchains públicas.
• Existe a possibilidade de manipulação
• Em certas situações pode haver desvios
• Em cadeias onde a infraestrutura MEV ainda é imatura, pode ser relativamente pequena.

O multiplicador F/R ( FDV/REV ) é semelhante ao PER, refletindo o grau de prêmio de mercado na avaliação de um projeto. Quanto maior o multiplicador F/R, maior pode ser a bolha de avaliação e mais otimistas são as expectativas do mercado.

Diferença entre REV e MEV:

• MEV é um indicador micro, que mede a saúde da rede e a distribuição de valor
• REV mais macro, focando na situação de prêmio de receita da blockchain pública como um todo
• Pode combinar a taxa MEV/REV para monitorizar a saúde do ecossistema.

Conclusão:

1. REV não é equivalente à captura de valor do token nativo.
2. A relação FDV/REV de diferentes blockchains tem diferenças naturais
3. A blockchain é diferente de uma empresa, os tokens não são equivalentes a ações.
4. Maximizar o impacto a longo prazo do REV vale a pena discutir
5. O REV pode ser combinado com outros indicadores para construir um sistema de observação abrangente.

A utilização adequada dos indicadores relacionados ao REV ajuda a avaliar de forma abrangente as blockchains públicas. No entanto, é necessário ter uma abordagem dialética, evitando o uso isolado de qualquer indicador único.