No setor Web3, os produtos relacionados a finanças descentralizadas dominam o mercado. Entre eles, o (AMM), como um elo chave, tornou-se uma força importante para impulsionar a inovação financeira no Web3. Este artigo discutirá algumas implementações importantes de AMM no ecossistema Solana, com o objetivo de fornecer referências para provedores de liquidez na escolha de estratégias de investimento.
Market Maker de Produto Constante ( CPMM )
CPMM é uma das implementações AMM mais básicas, sendo utilizada em vários produtos. Tomando como exemplo um AMM baseado em produto constante lançado por uma plataforma de negociação, o princípio central é que a quantidade de dois tokens no pool mantém um produto fixo: X * Y = k.
Quando os usuários adicionam liquidez ao pool, o sistema cria automaticamente uma conta associada à carteira do usuário e emite um Token LP, que serve para provar a participação do usuário no pool. Ao retirar liquidez, o Token LP correspondente será destruído.
O programa on-chain do CPMM é desenvolvido com Anchor. Ao trocar tokens, os usuários acionam instruções relacionadas ao swap. Por exemplo, quando um usuário deseja trocar USDC por TRUMP, pode fazer a troca através do pool TRUMP-USDC.
Na implementação específica, a operação de swap é realizada através da modificação do estado da Token Account correspondente. A quantidade de tokens alvo obtida na troca é calculada pela fórmula do produto constante:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Nisso, x e y representam, respectivamente, a quantidade de duas moedas no pool, Δx é a quantidade de moeda de entrada e Δy é a quantidade de moeda de saída.
Market Maker de Liquidez Concentrada ( CLMM )
CLMM é semelhante à versão V3 de alguns DEX, permitindo que cada par de tokens crie pools com múltiplos níveis de taxas. O CLMM herda conceitos como tick, múltiplos níveis de taxas e liquidez concentrada.
Ao contrário do CPMM, o CLMM permite que os provedores de liquidez escolham a faixa de preços ao injetar fundos, com os fundos distribuídos apenas dentro da faixa selecionada. Isso permite que os LP forneçam liquidez unilateral, semelhante a uma ordem limitada nos mercados financeiros tradicionais.
Para pools com baixa volatilidade, os LPs tendem a escolher faixas de preços menores; enquanto para pools com alta volatilidade, tendem a escolher faixas maiores. Esta estratégia visa reduzir perdas impermanentes, mas também exige um conhecimento financeiro mais elevado dos LPs.
Dynamic Liquidity AMM(DLMM)
DLMM é outro produto AMM semelhante ao DEX V3. Ele introduz o conceito de Bin, começando a piscina a partir do preço base, com cada pequeno intervalo de Bin step existindo como um Bin. Quando uma transação ocorre dentro do mesmo Bin, os traders podem desfrutar de zero slippage.
No DLMM, há dois tipos de tokens no Bin atualmente ativado, enquanto outros Bins contêm apenas um único token cada. Quando a quantidade de um token no Bin ativado diminui para 0, o sistema transfere o estado ativo para o Bin adjacente, impulsionando assim a mudança nos preços do pool.
DLMM oferece três estratégias para LP: Spot, Curve e Bid Ask. A estratégia Spot é adequada para a maioria dos pools; a estratégia Curve é mais adequada para pares de stablecoins com baixa volatilidade de preços; a estratégia Bid Ask é adequada para pools com alta volatilidade de preços, mas requer que o LP ajuste suas posições com frequência.
Resumo
Como uma parte importante do setor financeiro Web3, o AMM impulsionou o desenvolvimento das finanças descentralizadas através de seu mecanismo único e inovação. Com o avanço da tecnologia e a melhoria do ecossistema, espera-se que o AMM desempenhe um papel ainda maior no futuro, mudando ainda mais o panorama das finanças tradicionais.
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OnChain_Detective
· 6h atrás
Tem conteúdo e profundidade
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RugPullAlarm
· 08-04 11:53
Partido de Arbitragem CPMM
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GateUser-75ee51e7
· 08-03 08:39
Esta piscina é muito profunda.
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liquidation_surfer
· 08-03 08:37
Mecanismo é fantástico
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LightningAllInHero
· 08-03 08:36
Tudo em sem fim prazer
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AirdropHunter9000
· 08-03 08:31
A velocidade de transferência do Solana está muito rápida.
Comparação dos mecanismos AMM do ecossistema Solana: Análise das estratégias CPMM, CLMM e DLMM
Estudo do mecanismo de AMM no ecossistema Solana
No setor Web3, os produtos relacionados a finanças descentralizadas dominam o mercado. Entre eles, o (AMM), como um elo chave, tornou-se uma força importante para impulsionar a inovação financeira no Web3. Este artigo discutirá algumas implementações importantes de AMM no ecossistema Solana, com o objetivo de fornecer referências para provedores de liquidez na escolha de estratégias de investimento.
Market Maker de Produto Constante ( CPMM )
CPMM é uma das implementações AMM mais básicas, sendo utilizada em vários produtos. Tomando como exemplo um AMM baseado em produto constante lançado por uma plataforma de negociação, o princípio central é que a quantidade de dois tokens no pool mantém um produto fixo: X * Y = k.
Quando os usuários adicionam liquidez ao pool, o sistema cria automaticamente uma conta associada à carteira do usuário e emite um Token LP, que serve para provar a participação do usuário no pool. Ao retirar liquidez, o Token LP correspondente será destruído.
O programa on-chain do CPMM é desenvolvido com Anchor. Ao trocar tokens, os usuários acionam instruções relacionadas ao swap. Por exemplo, quando um usuário deseja trocar USDC por TRUMP, pode fazer a troca através do pool TRUMP-USDC.
Na implementação específica, a operação de swap é realizada através da modificação do estado da Token Account correspondente. A quantidade de tokens alvo obtida na troca é calculada pela fórmula do produto constante:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Nisso, x e y representam, respectivamente, a quantidade de duas moedas no pool, Δx é a quantidade de moeda de entrada e Δy é a quantidade de moeda de saída.
Market Maker de Liquidez Concentrada ( CLMM )
CLMM é semelhante à versão V3 de alguns DEX, permitindo que cada par de tokens crie pools com múltiplos níveis de taxas. O CLMM herda conceitos como tick, múltiplos níveis de taxas e liquidez concentrada.
Ao contrário do CPMM, o CLMM permite que os provedores de liquidez escolham a faixa de preços ao injetar fundos, com os fundos distribuídos apenas dentro da faixa selecionada. Isso permite que os LP forneçam liquidez unilateral, semelhante a uma ordem limitada nos mercados financeiros tradicionais.
Para pools com baixa volatilidade, os LPs tendem a escolher faixas de preços menores; enquanto para pools com alta volatilidade, tendem a escolher faixas maiores. Esta estratégia visa reduzir perdas impermanentes, mas também exige um conhecimento financeiro mais elevado dos LPs.
Dynamic Liquidity AMM(DLMM)
DLMM é outro produto AMM semelhante ao DEX V3. Ele introduz o conceito de Bin, começando a piscina a partir do preço base, com cada pequeno intervalo de Bin step existindo como um Bin. Quando uma transação ocorre dentro do mesmo Bin, os traders podem desfrutar de zero slippage.
No DLMM, há dois tipos de tokens no Bin atualmente ativado, enquanto outros Bins contêm apenas um único token cada. Quando a quantidade de um token no Bin ativado diminui para 0, o sistema transfere o estado ativo para o Bin adjacente, impulsionando assim a mudança nos preços do pool.
DLMM oferece três estratégias para LP: Spot, Curve e Bid Ask. A estratégia Spot é adequada para a maioria dos pools; a estratégia Curve é mais adequada para pares de stablecoins com baixa volatilidade de preços; a estratégia Bid Ask é adequada para pools com alta volatilidade de preços, mas requer que o LP ajuste suas posições com frequência.
Resumo
Como uma parte importante do setor financeiro Web3, o AMM impulsionou o desenvolvimento das finanças descentralizadas através de seu mecanismo único e inovação. Com o avanço da tecnologia e a melhoria do ecossistema, espera-se que o AMM desempenhe um papel ainda maior no futuro, mudando ainda mais o panorama das finanças tradicionais.