Observatório do Mercado Semanal【6.9 - 6.13】: Perturbações geopolíticas e cautela dos fundos em ressonância, Token de corrente principal em ajuste oscilante, o mercado acumulando força em níveis elevados.
A instabilidade geopolítica afeta o mercado, as criptomoedas de corrente principal estão passando por ajustes, e a valorização das moedas menores está sendo bloqueada
A volatilidade do ambiente macroeconômico aumenta, o sentimento do mercado é cauteloso e espera:
A tensão crescente na região do Oriente Médio provoca uma demanda de curto prazo por segurança, a volatilidade do mercado diminui, as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve aumentam e o ambiente geral tende a ser cauteloso.
A energia de fluxo de capital recuperou-se um pouco, mas falta continuidade:
Os ETFs de criptomoedas apresentam novamente um fluxo líquido positivo, atingindo 1.02 bilhões de dólares, mas a velocidade de crescimento desacelerou. O crescimento da emissão de stablecoins caiu, e o prémio das stablecoins atreladas ao dólar diminuiu, mostrando uma atitude cautelosa em relação à entrada de fundos.
A tendência das grandes criptomoedas está a divergir, a força do Bitcoin está a abrandar, e o Ethereum está a corrigir após uma recuperação:
O Bitcoin encontrou resistência após uma alta e recuou, o Ethereum subiu mas a sua energia diminuiu, alguns investidores institucionais continuam a aumentar as suas posições, e o cenário geral ainda é tendencialmente neutro a forte.
A liquidez de moedas menores melhorou, mas a valorização é fraca:
A capitalização total das criptomoedas excluindo os tokens de corrente principal teve uma recuperação bloqueada e voltou a corrigir, a quota de mercado dos pequenos tokens estabilizou-se com oscilações, o indicador de atividade em cadeia é de 53, ainda não saiu da faixa de fraqueza.
O mercado atual está na fase final de consolidação, a curto prazo é necessário aguardar a superação de fundos em conjunto, observar pacientemente os sinais de fortalecimento da estrutura das pequenas moedas e o retorno de fundos para as moedas de corrente principal.
Um. Ambiente macroeconómico e dinâmicas de mercado
Geopolítica: A tensão na região do Oriente Médio está a aumentar, mas o risco de guerra total é limitado, prevendo-se que dure cerca de duas semanas, com os Estados Unidos a oferecer apoio, mas sem intervenção direta.
Desempenho do mercado: o preço do petróleo subiu devido a fatores emocionais, o Bitcoin recuperou para 105.000 dólares, as ações americanas se recuperaram, a volatilidade do mercado diminuiu e a tendência é de estabilidade.
Política econômica: As expectativas de redução da taxa de juro em julho aumentam, o Federal Reserve pondera sobre a inflação e o crescimento econômico, e a situação geopolítica pode envolver um jogo entre os EUA e seus aliados.
Análise do fluxo de fundos e estrutura principal do mercado de criptomoedas
Fluxo de fundos externos
ETF Fundos: Esta semana, houve uma entrada de 2,8 mil milhões de dólares, com um volume de entrada significativo.
Stablecoins: Esta semana, foram emitidos 2,3 mil milhões de dólares, com uma emissão média diária de 321 milhões de dólares, mantendo-se em níveis elevados.
Indicador de Sentimento do Mercado
Prémio fora da bolsa: O prémio das stablecoins continua a subir ligeiramente.
Bitcoin (BTC)
Análise técnica: O mercado está em uma faixa de alta de oscilações.
Distribuição de chips em cadeia: Aumenta os chips acima de 10,3 mil dólares.
Ethereum (ETH)
Desempenho inferior ao BTC, a taxa ETH/BTC mantém-se em flutuação, com fundos a fluir continuamente para o BTC.
Movimento em cadeia: aumento no número de endereços ativos, o que pode indicar a conclusão de uma fase de formação de fundo.
Revisão da Economia Macroeconômica
Foco da situação geopolítica
• Contexto geopolítico:
A topografia da região do Oriente Médio é predominantemente montanhosa, cercada por montanhas, com diferenças significativas na população e na quantidade de armamento convencional, tornando difícil que os conflitos locais se escalem para uma guerra total, a menos que uma grande potência externa intervenha diretamente; caso contrário, os conflitos estarão limitados a ataques direcionados.
• Escala e duração do conflito:
As partes relevantes afirmaram que continuarão a batalha por duas semanas, prevendo uma resistência de baixa intensidade a longo prazo, em vez de um conflito convencional ou nuclear em larga escala. Os países vizinhos, como zona de amortecimento, limitaram ainda mais a possibilidade de contato direto em terra.
• Avaliação de Impacto:
Atualmente, a preocupação do mercado com uma guerra total é baixa, e os riscos geopolíticos manifestam-se mais como flutuações emocionais do que como uma escalada militar substancial.
• Variação do preço do petróleo:
O aumento atual dos preços do petróleo deve-se principalmente a uma reação emocional, e não a uma interrupção do fornecimento, uma vez que o conflito não visou as infraestruturas de petróleo. Os ataques foram limitados a instalações específicas e a alvos de pessoal, sem impacto direto no fornecimento global de petróleo a curto prazo.
• Mercado de ações e criptomoedas：
Embora o mercado de ações dos EUA tenha começado em território negativo, subsequentemente houve uma recuperação, com o Bitcoin subindo para 105.000 dólares, indicando uma melhora no sentimento do mercado. A volatilidade recuou dos altos níveis da manhã, oscilando na faixa de 1.000 dólares à tarde.
• Variação da volatilidade:
Comparado aos eventos macroeconômicos do início do ano, a sensibilidade do mercado atual em relação à geopolítica diminuiu, e a volatilidade reduziu.
• Impacto das posições institucionais:
A posição das instituições aumentou, a quantidade de moedas em circulação diminuiu, e a estrutura do mercado tende a um modelo de mercado de ações maduro. O efeito de bloqueio do ETF é significativo, com saídas e entradas equilibradas, mas a maior parte está bloqueada.
• Ritmo do mercado:
A correlação entre o movimento do Bitcoin e o mercado acionista aumentou, o ciclo de decisão das instituições foi prolongado, resultando na diminuição dos tokens em circulação e na maior estabilidade do mercado. No entanto, a curto prazo, ainda é impulsionado por emoções, como a recuperação após a volatilidade da manhã.
• Comparação com outras criptomoedas:
As moedas como Ethereum e Solana ainda mantêm características de alta volatilidade devido à falta de ETFs em grande escala e à participação profunda de instituições.
Expectativa de taxa de juro neutra
A probabilidade de cortes nas taxas de juros para as reuniões de 30 de julho de 2025 a 9 de dezembro de 2026 está gradualmente mudando. As reuniões de 29 de outubro de 2025 e 10 de dezembro de 2025 mostram que a probabilidade de um corte de 50 pontos base para 375-400 pontos base está aumentando gradualmente, especialmente na reunião de 10 de dezembro de 2025, onde a probabilidade de um corte de 225-250 pontos base atinge 28,6%, e a probabilidade de um corte para 400-425 pontos base é de 21,3%. As reuniões de 2026 mostram que a magnitude do corte pode tender a se estabilizar, com a distribuição de probabilidades mais dispersa.
Eventos e impactos a serem destacados na próxima semana
Na próxima semana, serão divulgados vários dados económicos importantes, incluindo o IPC, o IPP e as vendas a retalho. Estes dados influenciarão as expectativas do mercado sobre a inflação e o crescimento económico, afetando assim as decisões de política do Fed e a tendência do mercado.
Dois. Análise de dados on-chain
1. Mudanças de dados de curto e médio prazo que impactam o mercado esta semana
1.1 Situação de fluxo de fundos de stablecoins
Esta semana, o volume de emissão de stablecoins foi de 1,149 milhões, um aumento de 14% em relação à semana anterior, com uma média diária de emissão de 164 milhões, também um aumento de 14%. Embora o volume de emissão continue a aumentar, a taxa de crescimento já começou a desacelerar. A liquidez das stablecoins está intimamente relacionada aos preços das principais criptomoedas, e a desaceleração no crescimento da emissão esta semana pode ser uma das razões pelas quais o preço do Bitcoin não conseguiu romper o máximo anterior.
De um modo geral, a quantidade total de stablecoins continua a crescer, mas o ritmo de emissão varia, o mercado ainda não se recuperou completamente, recomenda-se manter uma atitude cautelosamente otimista.
1.2 Situação do fluxo de fundos ETF
Esta semana, os ETFs de Bitcoin recuperaram entradas líquidas, com um valor de 1,02 mil milhões de dólares, um aumento de 1,718 mil milhões de dólares em relação ao período anterior, refletindo uma melhoria no sentimento dos investidores institucionais a curto prazo. Nos primeiros dois dias da semana, a velocidade das entradas líquidas acelerou, fazendo com que o preço do Bitcoin se recuperasse até um pico dentro da semana, mas nos dias seguintes a velocidade das entradas diminuiu, e o preço também sofreu uma correção. Antes da reversão da tendência de entradas líquidas dos ETFs, é necessário estar atento ao risco de uma queda contínua no preço do Bitcoin.
O ETF do Ethereum viu entradas significativas e contínuas esta semana, o que pode refletir certos fatores positivos de médio a longo prazo, mas também é necessário estar atento a possíveis situações irracionais no mercado a curto prazo.
1.3 Prêmio e desconto de mercado externo
Esta semana, a taxa de prémio do USDT e do USDC no mercado de balcão subiu primeiro, refletindo sinais de que os fundos de balcão estão a voltar ao mercado, mas depois o USDT continuou a descer para 99,65%, enquanto o USDC subiu para 100%. De forma geral, a taxa de prémio das moedas estável continua a mostrar uma tendência de queda, refletindo que o sentimento geral do mercado está mais inclinado para a espera.
1.4 Comportamento de compra de instituições
Uma conhecida instituição continuou a aumentar sua participação em Bitcoin este ano, mas após o preço do Bitcoin ultrapassar 100.000 dólares, o ritmo de compra diminuiu claramente. Esta semana, durante a queda de preços, houve um leve aumento na quantidade comprada, mostrando sua estratégia cautelosa em altos níveis, mas disposta a aumentar a participação durante as correções.
1.5 Quantidade de detentores de curto e longo prazo
Até o início de junho, a oferta de detentores de longo prazo continuou a subir, atingindo cerca de 14,4 milhões de bitcoins, um novo máximo em quase seis meses, mostrando que a confiança dos investidores de longo prazo aumentou. A oferta de detentores de curto prazo caiu desde o pico no início do ano, e após uma leve recuperação na semana passada, começou a cair novamente esta semana, o que pode refletir a pressão de venda causada por traders de curto prazo, enquanto os detentores de longo prazo continuam a aumentar suas participações. Portanto, mesmo que o preço sofra correções, isso pode ser uma oportunidade de compra.
2. Mudanças nos dados de médio prazo que afetam o mercado esta semana
2.1 Proporção de posse de moeda e URPD do endereço de posse de moeda
Na segunda metade desta semana, os endereços que detêm entre 1000 e 10000 moedas de Bitcoin viram a sua participação de holdings diminuir durante a queda de preços, enquanto os endereços que detêm entre 100 e 1000 moedas e entre 10000 e 100000 moedas continuam a aumentar suas posições, mostrando que a pressão de venda está a ser absorvida por esses endereços.
URPD mostra que a área de concentração de chips ainda está concentrada entre 103000-106000 dólares esta semana, sem grandes mudanças.
Resumindo o mercado desta semana, o aspecto técnico está em uma posição crítica. Se no início da próxima semana houver uma reversão no fluxo de dinheiro, a posição atual pode apresentar um ressurgimento, seguida de uma oscilação em níveis elevados. Mas se os dados do fluxo de dinheiro continuarem a cair, isso poderá levar o Bitcoin a romper um nível de suporte crítico, formando uma configuração de topo duplo, o que terá um impacto negativo no mercado subsequente.
 e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
8 gostos
Recompensa
8
5
Partilhar
Comentar
0/400
LiquidityHunter
· 1h atrás
Parece que está quase no topo, podemos vender a descoberto.
Ver originalResponder0
TokenSleuth
· 08-04 18:15
Vou deixar esta ordem de lado por enquanto.
Ver originalResponder0
SeasonedInvestor
· 08-03 09:06
Eh, realmente esta situação do mercado não está muito certa.
Ver originalResponder0
ZeroRushCaptain
· 08-03 09:04
Esta onda de comprar na baixa realmente tem estrutura. As pessoas estão na linha de cair para zero e já não têm medo de nada.
Riscos geopolíticos geram flutuação no mercado, ativos de criptografia oscilam com cautela.
Observatório do Mercado Semanal【6.9 - 6.13】: Perturbações geopolíticas e cautela dos fundos em ressonância, Token de corrente principal em ajuste oscilante, o mercado acumulando força em níveis elevados.
A instabilidade geopolítica afeta o mercado, as criptomoedas de corrente principal estão passando por ajustes, e a valorização das moedas menores está sendo bloqueada
A volatilidade do ambiente macroeconômico aumenta, o sentimento do mercado é cauteloso e espera:
A energia de fluxo de capital recuperou-se um pouco, mas falta continuidade:
A tendência das grandes criptomoedas está a divergir, a força do Bitcoin está a abrandar, e o Ethereum está a corrigir após uma recuperação:
A liquidez de moedas menores melhorou, mas a valorização é fraca:
Um. Ambiente macroeconómico e dinâmicas de mercado
Análise do fluxo de fundos e estrutura principal do mercado de criptomoedas
Fluxo de fundos externos
Indicador de Sentimento do Mercado
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Foco da situação geopolítica
• Contexto geopolítico:
A topografia da região do Oriente Médio é predominantemente montanhosa, cercada por montanhas, com diferenças significativas na população e na quantidade de armamento convencional, tornando difícil que os conflitos locais se escalem para uma guerra total, a menos que uma grande potência externa intervenha diretamente; caso contrário, os conflitos estarão limitados a ataques direcionados.
• Escala e duração do conflito:
As partes relevantes afirmaram que continuarão a batalha por duas semanas, prevendo uma resistência de baixa intensidade a longo prazo, em vez de um conflito convencional ou nuclear em larga escala. Os países vizinhos, como zona de amortecimento, limitaram ainda mais a possibilidade de contato direto em terra.
• Avaliação de Impacto:
Atualmente, a preocupação do mercado com uma guerra total é baixa, e os riscos geopolíticos manifestam-se mais como flutuações emocionais do que como uma escalada militar substancial.
• Variação do preço do petróleo:
O aumento atual dos preços do petróleo deve-se principalmente a uma reação emocional, e não a uma interrupção do fornecimento, uma vez que o conflito não visou as infraestruturas de petróleo. Os ataques foram limitados a instalações específicas e a alvos de pessoal, sem impacto direto no fornecimento global de petróleo a curto prazo.
• Mercado de ações e criptomoedas：
Embora o mercado de ações dos EUA tenha começado em território negativo, subsequentemente houve uma recuperação, com o Bitcoin subindo para 105.000 dólares, indicando uma melhora no sentimento do mercado. A volatilidade recuou dos altos níveis da manhã, oscilando na faixa de 1.000 dólares à tarde.
• Variação da volatilidade:
Comparado aos eventos macroeconômicos do início do ano, a sensibilidade do mercado atual em relação à geopolítica diminuiu, e a volatilidade reduziu.
• Impacto das posições institucionais:
A posição das instituições aumentou, a quantidade de moedas em circulação diminuiu, e a estrutura do mercado tende a um modelo de mercado de ações maduro. O efeito de bloqueio do ETF é significativo, com saídas e entradas equilibradas, mas a maior parte está bloqueada.
• Ritmo do mercado:
A correlação entre o movimento do Bitcoin e o mercado acionista aumentou, o ciclo de decisão das instituições foi prolongado, resultando na diminuição dos tokens em circulação e na maior estabilidade do mercado. No entanto, a curto prazo, ainda é impulsionado por emoções, como a recuperação após a volatilidade da manhã.
• Comparação com outras criptomoedas:
As moedas como Ethereum e Solana ainda mantêm características de alta volatilidade devido à falta de ETFs em grande escala e à participação profunda de instituições.
Expectativa de taxa de juro neutra
A probabilidade de cortes nas taxas de juros para as reuniões de 30 de julho de 2025 a 9 de dezembro de 2026 está gradualmente mudando. As reuniões de 29 de outubro de 2025 e 10 de dezembro de 2025 mostram que a probabilidade de um corte de 50 pontos base para 375-400 pontos base está aumentando gradualmente, especialmente na reunião de 10 de dezembro de 2025, onde a probabilidade de um corte de 225-250 pontos base atinge 28,6%, e a probabilidade de um corte para 400-425 pontos base é de 21,3%. As reuniões de 2026 mostram que a magnitude do corte pode tender a se estabilizar, com a distribuição de probabilidades mais dispersa.
Eventos e impactos a serem destacados na próxima semana
Na próxima semana, serão divulgados vários dados económicos importantes, incluindo o IPC, o IPP e as vendas a retalho. Estes dados influenciarão as expectativas do mercado sobre a inflação e o crescimento económico, afetando assim as decisões de política do Fed e a tendência do mercado.
1. Mudanças de dados de curto e médio prazo que impactam o mercado esta semana
1.1 Situação de fluxo de fundos de stablecoins
Esta semana, o volume de emissão de stablecoins foi de 1,149 milhões, um aumento de 14% em relação à semana anterior, com uma média diária de emissão de 164 milhões, também um aumento de 14%. Embora o volume de emissão continue a aumentar, a taxa de crescimento já começou a desacelerar. A liquidez das stablecoins está intimamente relacionada aos preços das principais criptomoedas, e a desaceleração no crescimento da emissão esta semana pode ser uma das razões pelas quais o preço do Bitcoin não conseguiu romper o máximo anterior.
De um modo geral, a quantidade total de stablecoins continua a crescer, mas o ritmo de emissão varia, o mercado ainda não se recuperou completamente, recomenda-se manter uma atitude cautelosamente otimista.
1.2 Situação do fluxo de fundos ETF
Esta semana, os ETFs de Bitcoin recuperaram entradas líquidas, com um valor de 1,02 mil milhões de dólares, um aumento de 1,718 mil milhões de dólares em relação ao período anterior, refletindo uma melhoria no sentimento dos investidores institucionais a curto prazo. Nos primeiros dois dias da semana, a velocidade das entradas líquidas acelerou, fazendo com que o preço do Bitcoin se recuperasse até um pico dentro da semana, mas nos dias seguintes a velocidade das entradas diminuiu, e o preço também sofreu uma correção. Antes da reversão da tendência de entradas líquidas dos ETFs, é necessário estar atento ao risco de uma queda contínua no preço do Bitcoin.
O ETF do Ethereum viu entradas significativas e contínuas esta semana, o que pode refletir certos fatores positivos de médio a longo prazo, mas também é necessário estar atento a possíveis situações irracionais no mercado a curto prazo.
1.3 Prêmio e desconto de mercado externo
Esta semana, a taxa de prémio do USDT e do USDC no mercado de balcão subiu primeiro, refletindo sinais de que os fundos de balcão estão a voltar ao mercado, mas depois o USDT continuou a descer para 99,65%, enquanto o USDC subiu para 100%. De forma geral, a taxa de prémio das moedas estável continua a mostrar uma tendência de queda, refletindo que o sentimento geral do mercado está mais inclinado para a espera.
1.4 Comportamento de compra de instituições
Uma conhecida instituição continuou a aumentar sua participação em Bitcoin este ano, mas após o preço do Bitcoin ultrapassar 100.000 dólares, o ritmo de compra diminuiu claramente. Esta semana, durante a queda de preços, houve um leve aumento na quantidade comprada, mostrando sua estratégia cautelosa em altos níveis, mas disposta a aumentar a participação durante as correções.
1.5 Quantidade de detentores de curto e longo prazo
Até o início de junho, a oferta de detentores de longo prazo continuou a subir, atingindo cerca de 14,4 milhões de bitcoins, um novo máximo em quase seis meses, mostrando que a confiança dos investidores de longo prazo aumentou. A oferta de detentores de curto prazo caiu desde o pico no início do ano, e após uma leve recuperação na semana passada, começou a cair novamente esta semana, o que pode refletir a pressão de venda causada por traders de curto prazo, enquanto os detentores de longo prazo continuam a aumentar suas participações. Portanto, mesmo que o preço sofra correções, isso pode ser uma oportunidade de compra.
2. Mudanças nos dados de médio prazo que afetam o mercado esta semana
2.1 Proporção de posse de moeda e URPD do endereço de posse de moeda
Na segunda metade desta semana, os endereços que detêm entre 1000 e 10000 moedas de Bitcoin viram a sua participação de holdings diminuir durante a queda de preços, enquanto os endereços que detêm entre 100 e 1000 moedas e entre 10000 e 100000 moedas continuam a aumentar suas posições, mostrando que a pressão de venda está a ser absorvida por esses endereços.
URPD mostra que a área de concentração de chips ainda está concentrada entre 103000-106000 dólares esta semana, sem grandes mudanças.
Resumindo o mercado desta semana, o aspecto técnico está em uma posição crítica. Se no início da próxima semana houver uma reversão no fluxo de dinheiro, a posição atual pode apresentar um ressurgimento, seguida de uma oscilação em níveis elevados. Mas se os dados do fluxo de dinheiro continuarem a cair, isso poderá levar o Bitcoin a romper um nível de suporte crítico, formando uma configuração de topo duplo, o que terá um impacto negativo no mercado subsequente.
![Observatório de Mercado Semanal【6.9 - 6.13】: Perturbações geopolíticas e cautela de capital ressoam, moedas de corrente principal ajustam-se e o mercado acumula força em altos níveis](