As reformas dos americanos devem levar o Bitcoin ao céu?
08 de agosto de 2025 11:39 Recentemente, o tema das pensões na China tem gerado muita controvérsia, e todos estão preocupados se "o dinheiro é suficiente e se pode manter seu valor". Na verdade, do outro lado do oceano, as pensões nos Estados Unidos também não estão calmas. Algumas horas atrás, Trump lançou uma grande novidade: ele assinou uma ordem executiva, afirmando que as contas de aposentadoria 401(k) poderão, no futuro, investir em ativos alternativos, incluindo criptomoedas!
PARTE 01 Contexto: 401(k) como é que se pode comprar moeda criptográfica? Antigamente, as contas de aposentadoria 401(k) dos americanos eram um "fundo seguro" — só podiam investir em ações, obrigações e fundos de índice, esses ativos tradicionais e estáveis. Os órgãos reguladores anteriores, como a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) e o Departamento do Trabalho, sempre tiveram medo de que você usasse seu dinheiro de aposentadoria para "apostar". Mas, há poucas horas, na ordem executiva assinada por Trump, foi solicitado aos órgãos reguladores relevantes (incluindo o Departamento do Trabalho, a SEC, etc.) que revissem e relaxassem as regras, permitindo que o 401(k) pudesse investir em criptomoedas, private equity, imóveis e outros ativos alternativos. Isso significa que, embora ainda não seja possível investir diretamente, a "porta" finalmente foi levemente aberta, aguardando apenas que os órgãos reguladores mudem as regras (atualmente, a SRC e o Departamento do Trabalho estão sob controle de pessoas alinhadas).
PARTE 02 401(k) qual é a magnitude, e qual será a escala de fluxo para o cripto? Até 2025: 401(k) ativos totais de aproximadamente 7,5 trilhões de dólares, a capitalização de mercado total do Bitcoin é de cerca de 1,4 trilhões de dólares, e o total de posições em ETF de Bitcoin à vista é de aproximadamente 60 bilhões de dólares. Mesmo que apenas 1% do 401(k) de fundos entre no cripto, isso equivale a cerca de 1,25 vezes o tamanho total do ETF à vista; se a taxa de penetração aumentar para 5% a 10%, isso será de 6,25 a 12,5 vezes o tamanho atual do ETF — definitivamente um nível de "propulsor de foguete"!
PARTE 03 401(k) Características do capital: uma "máquina de acumulação de longo prazo" inata Lock-in a longo prazo: geralmente só pode ser retirado após os 59 anos e meio, retiradas antecipadas estão sujeitas a impostos e multas, o que não é adequado para especulação de curto prazo. Investimento automático: os fundos são automaticamente transferidos para a conta após o pagamento do salário, mês após mês sem interrupção. Baixa taxa de rotatividade: ao contrário das carteiras de câmbio, uma vez comprados, podem ser mantidos por longos períodos, reduzindo a quantidade de moeda disponível no mercado. Para o escasso Bitcoin (quantidade total de 21 milhões de moedas), essa abordagem lenta de aquisição é mais como "gota a gota" que, gradualmente, altera a estrutura de oferta e demanda, impulsionando o centro de preços para cima de forma constante.
PARTE 04 O mercado em alta acaba de começar. Os fundos do ETF à vista entram e saem, como a saída do ETF à vista de Ethereum no início do ano, que causou uma queda acentuada no preço do moeda Ethereum. Por outro lado, os fundos de 401(k) estão sendo injetados gradualmente, empurrando o mercado de forma constante. Quando mais 401(k) começarem a alocar criptomoedas, a taxa de penetração subirá de 1% para 3%, 5%, e o reservatório de um mercado em alta lenta já estará se expandindo gradualmente. No futuro, as flutuações de preços podem diminuir, mas o centro deverá subir de forma constante. É evidente - isso pode ser realmente o ponto de partida de um mercado em alta duradouro.
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As reformas dos americanos devem levar o Bitcoin ao céu?
08 de agosto de 2025 11:39
Recentemente, o tema das pensões na China tem gerado muita controvérsia, e todos estão preocupados se "o dinheiro é suficiente e se pode manter seu valor". Na verdade, do outro lado do oceano, as pensões nos Estados Unidos também não estão calmas. Algumas horas atrás, Trump lançou uma grande novidade: ele assinou uma ordem executiva, afirmando que as contas de aposentadoria 401(k) poderão, no futuro, investir em ativos alternativos, incluindo criptomoedas!
PARTE 01
Contexto: 401(k) como é que se pode comprar moeda criptográfica?
Antigamente, as contas de aposentadoria 401(k) dos americanos eram um "fundo seguro" — só podiam investir em ações, obrigações e fundos de índice, esses ativos tradicionais e estáveis. Os órgãos reguladores anteriores, como a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) e o Departamento do Trabalho, sempre tiveram medo de que você usasse seu dinheiro de aposentadoria para "apostar". Mas, há poucas horas, na ordem executiva assinada por Trump, foi solicitado aos órgãos reguladores relevantes (incluindo o Departamento do Trabalho, a SEC, etc.) que revissem e relaxassem as regras, permitindo que o 401(k) pudesse investir em criptomoedas, private equity, imóveis e outros ativos alternativos. Isso significa que, embora ainda não seja possível investir diretamente, a "porta" finalmente foi levemente aberta, aguardando apenas que os órgãos reguladores mudem as regras (atualmente, a SRC e o Departamento do Trabalho estão sob controle de pessoas alinhadas).
PARTE 02
401(k) qual é a magnitude, e qual será a escala de fluxo para o cripto?
Até 2025: 401(k) ativos totais de aproximadamente 7,5 trilhões de dólares, a capitalização de mercado total do Bitcoin é de cerca de 1,4 trilhões de dólares, e o total de posições em ETF de Bitcoin à vista é de aproximadamente 60 bilhões de dólares. Mesmo que apenas 1% do 401(k) de fundos entre no cripto, isso equivale a cerca de 1,25 vezes o tamanho total do ETF à vista; se a taxa de penetração aumentar para 5% a 10%, isso será de 6,25 a 12,5 vezes o tamanho atual do ETF — definitivamente um nível de "propulsor de foguete"!
PARTE 03
401(k) Características do capital: uma "máquina de acumulação de longo prazo" inata
Lock-in a longo prazo: geralmente só pode ser retirado após os 59 anos e meio, retiradas antecipadas estão sujeitas a impostos e multas, o que não é adequado para especulação de curto prazo. Investimento automático: os fundos são automaticamente transferidos para a conta após o pagamento do salário, mês após mês sem interrupção. Baixa taxa de rotatividade: ao contrário das carteiras de câmbio, uma vez comprados, podem ser mantidos por longos períodos, reduzindo a quantidade de moeda disponível no mercado. Para o escasso Bitcoin (quantidade total de 21 milhões de moedas), essa abordagem lenta de aquisição é mais como "gota a gota" que, gradualmente, altera a estrutura de oferta e demanda, impulsionando o centro de preços para cima de forma constante.
PARTE 04
O mercado em alta acaba de começar.
Os fundos do ETF à vista entram e saem, como a saída do ETF à vista de Ethereum no início do ano, que causou uma queda acentuada no preço do moeda Ethereum. Por outro lado, os fundos de 401(k) estão sendo injetados gradualmente, empurrando o mercado de forma constante. Quando mais 401(k) começarem a alocar criptomoedas, a taxa de penetração subirá de 1% para 3%, 5%, e o reservatório de um mercado em alta lenta já estará se expandindo gradualmente. No futuro, as flutuações de preços podem diminuir, mas o centro deverá subir de forma constante. É evidente - isso pode ser realmente o ponto de partida de um mercado em alta duradouro.