Berachain lançou a nova versão PoL V2, atribuindo mais valor ao token BERA

Berachain, como um projeto de blockchain Layer1 com características distintas, inova principalmente ao adotar o mecanismo de distribuição de recompensas de bloco PoL (Proof of Liquidity). Este mecanismo transforma as recompensas de bloco da cadeia em um motor de crescimento ecológico, alocando a maior parte das recompensas diretamente para os usuários e provedores de liquidez dentro do ecossistema, impulsionando assim o crescimento das aplicações e a acumulação de liquidez na cadeia.

Neste modelo, todos os ativos ecológicos que participam do staking fornecerão suporte de liquidez on-chain para a Berachain. As recompensas geradas pela mineração de liquidez PoL vêm do mecanismo de incentivos nativo da cadeia, com o objetivo de construir uma estrutura subjacente com maior eficiência de capital e incentivos mais direcionados.

A Berachain recentemente atualizou seu mecanismo de consenso PoL, lançando oficialmente a nova versão V2. Esta atualização introduz principalmente um novo modelo econômico de Token, que confere aos Tokens BERA direitos de receita e suporte de valor mais claros.

Visão Geral do Mecanismo de Consenso PoL

A lógica operacional do PoL combina o mecanismo de consenso PoS, a mineração de liquidez e o modelo de jogos de liquidez veCRV introduzido pela Curve, construindo um novo paradigma para a governança na cadeia e a distribuição de incentivos.

Berachain projetou duas classes de ativos nativos essenciais na cadeia:

• BGT: como a moeda nativa de governança e o principal ativo para distribuição de incentivos
• BERA: como ativo de staking para validadores, também assume a função de custos de Gas na cadeia.

Os principais papéis dos participantes no modelo PoL incluem: o protocolo on-chain na Berachain, os validadores na rede e os provedores de liquidez (LP).

Neste mecanismo, os protocolos ou DApps que desejam obter incentivos BGT precisam solicitar a inclusão na lista branca do fundo de recompensas PoL e oferecer subornos atraentes para atrair a distribuição de BGT pelos validadores. Os validadores são os papéis de criação de blocos na rede ( que devem fazer o staking de moeda BERA ) e, ao criar um bloco com sucesso, receberão recompensas em moeda BGT, incluindo a recompensa básica de criação de blocos e a "recompensa variável".

Os validadores alocarão a maior parte das recompensas variáveis de acordo com sua estratégia através do contrato BeraChef para os pools PoL na lista branca aprovados pela governança. Os validadores também receberão incentivos na distribuição das recompensas BGT, de acordo com a taxa definida pelo tesouro, como HONEY, USDC, etc.

Protocolos que geralmente oferecem maiores retornos para LP podem trazer melhores retornos para os validadores, que tendem a alocar mais recompensas BGT para esses pools PoL. Após receberem recompensas BGT, os pools PoL do protocolo as distribuem para os usuários LP, portanto, ao se tornar um LP em alguns pools PoL de projetos na Berachain, além de receber recompensas de Farming regulares, também receberá incentivos nativos do token BGT subjacente do protocolo, com APY geralmente muito alto.

Os stakers de BGT podem delegar tokens BGT a validadores, ajudando a aumentar o seu valor de "Boost". Os validadores irão periodicamente distribuir as recompensas do protocolo proporcionalmente aos delegadores de BGT que os apoiam.

Portanto, sob o modelo PoL:

1. Entre os protocolos, formará uma competição a longo prazo para obter melhor circulação, atraindo continuamente liquidez através de rendimentos. Essa "corrida armamentista de rendimentos" traz uma base de liquidez melhor para a Berachain.

2. Os validadores também estão em competição entre si, esperando atrair mais detentores de BGT para apoiar-se, a fim de obter um melhor valor de "Boost" e potenciais ganhos, ajudando assim a otimizar continuamente a liquidez da rede.

3. Quem puder fornecer mais liquidez, poderá ter mais influência e ganhos econômicos, formando um ciclo de crescimento que une liquidez, segurança e distribuição de incentivos.

Mudanças trazidas pelo POL v2

No Berachain v1, o Token BGT, como um ativo que combina funções de governança e incentivo, está profundamente integrado no sistema econômico do Berachain. Como um ativo de incentivo com características inflacionárias, o BGT possui cenários de uso nativos claramente definidos na camada de blockchain e apresenta capacidade de rendimento sustentável.

Em comparação, o papel econômico do BERA na fase v1 é relativamente fraco. Além de arcar com as taxas de Gas e atuar como ativos em staking para os validadores, os usuários quase não conseguem obter receitas on-chain de BERA de forma nativa. A maioria dos detentores de BERA só pode depender de protocolos DeFi de terceiros, como participar da agricultura LP em pools PoL que apoiam BERA ou seus ativos embalados, para obter receitas indiretamente, mas esses caminhos geralmente apresentam um alto nível de dificuldade, operações complicadas e uma experiência insatisfatória.

Da mesma forma, no atual ambiente regulatório global cada vez mais rigoroso, BERA e outros ativos nativos de PoS em cadeias enfrentam problemas semelhantes, ou seja, a falta de um modelo de rendimento amigável à conformidade, dificultando a adoção por usuários institucionais ou a inclusão no sistema financeiro tradicional, limitando assim o espaço para expansão de mercado.

A melhoria mais intuitiva da v2 para o Berachain reside na introdução do módulo de incentivo BERA, que permite uma melhor integração do BERA no ecossistema econômico do Berachain, sem grandes alterações no sistema econômico existente, e capacitando o ecossistema.

Módulo de Incentivo BERA

O módulo de incentivo BERA introduzido no v2 permite que os usuários façam staking do token BERA de forma única através do Berahub, obtendo rendimentos nativos do ecossistema da cadeia.

O módulo de incentivos BERA é semelhante a um método de staking; quando os usuários fazem staking de tokens BERA nativos, o sistema os converte em tokens embrulhados WBERA, que, após serem apostados na rede, retornam um token de comprovante sWBERA. Os usuários também podem fazer staking diretamente dos tokens WBERA e, da mesma forma, receberão o token de comprovante sWBERA.

sWBERA Token é semelhante ao LST, podendo ser utilizado como ativo de garantia nos protocolos DeFi do ecossistema Berachain para capturar rendimento novamente, aumentando a utilização de capital e permitindo múltiplos benefícios.

Na v1, os detentores de BGT delegam BGT ao papel de validador para ajudar a aumentar o valor de "Boost". Na v2, os usuários realizam o staking do token BERA diretamente no contrato da Berachain, com uma experiência semelhante ao staking de moeda única em PoS. É importante notar que a recuperação de sWBERA para BERA requer um período de desbloqueio de 7 dias.

Do ponto de vista das fontes de rendimento, os rendimentos dos usuários que apostam BGT na v1 provêm das receitas de suborno obtidas pelos validadores após fornecerem incentivos para um determinado pool PoL. Na v2, 33% dessa receita de suborno será usada para recomprar WBERA, que será depois distribuído entre os apostadores de BERA ( para reinvestimento ), e a receita de apostas que os usuários obtêm depende da proporção dos seus tokens BERA apostados em relação ao total.

No v2, o limite para os usuários obterem rendimento do BERA foi significativamente reduzido, podendo fazer a staking diretamente na camada base da cadeia, com maior segurança e confiabilidade, não sendo mais necessário entrar em acordos de terceiros para se tornar um LP ou realizar staking do tipo delegação.

Atualmente, a taxa de rendimento de staking unilateral da BERA pode atingir 103%(, que é atualmente a mais alta de staking de moeda única na Layer1), o que representa um estado de rendimento muito considerável. Embora as exchanges centralizadas também tenham a funcionalidade de ganhar moedas com BERA, o rendimento geral é de cerca de 60% a 90%, mas estacar diretamente na Berahub é mais vantajoso.

O rendimento do staking de BERA tem uma origem real.

A staking nativo da BERA não depende da inflação para "distribuição de moeda", o mecanismo em si possui suporte de ganhos reais.

No modelo PoL da Berachain, o protocolo compete por recompensas BGT, oferecendo "subornos" aos validadores. A maior parte desses fundos de suborno vem do próprio tesouro do protocolo, pagos na forma de stablecoins, ativos de grande circulação ou tokens do protocolo. Esses fundos não são entregues diretamente aos validadores, mas são sujeitos a uma taxa de 33% cobrada pelo sistema, sendo leiloados uniformemente pela rede como WBERA, e finalmente distribuídos proporcionalmente aos usuários que estão a fazer staking de BERA.

Embora o BERA esteja realmente sendo emitido na cadeia, isso não é uma inflação criada do nada como em outras redes PoS, mas sim apoiada por fundos reais. Este processo é semelhante à venda do "direito de emissão de moeda" pela rede, que depois distribui a receita obtida aos stakers.

Se tomarmos como exemplo a emissão anual de 100M dólares em tokens tanto de ETH quanto de BERA:

ETH é enviado diretamente aos stakers 100M dólares. Berachain vende inflação através de um mecanismo de suborno, se a eficiência for de 80%, obterá ganhos reais adicionais de cerca de 80M dólares.

O resultado é: com a mesma inflação, a Berachain pode alcançar um retorno de valor on-chain de 180M dólares, enquanto o ETH só chega a 100M dólares.

Assim, os rendimentos de staking da BERA pertencem a "rendimentos reais da camada de protocolo", que não só são mais sustentáveis, como também conferem um suporte de valor a longo prazo ao seu cenário nativo de staking.

Amizade com instituições

O modelo Berachain PoL v2 transforma a inflação em receita real do protocolo, construindo um modelo de rendimento real em cadeia para o BERA, com uma estrutura clara e fontes definidas, não dependendo de protocolos de terceiros, nem de especulação no mercado secundário, vindo completamente das despesas reais de suborno do protocolo em cadeia, e convertendo-se em fundos de incentivo rastreáveis através de leilões.

Os rendimentos gerados por este modelo podem ser embalados, divididos e distribuídos de forma unificada em um ambiente de custódia de uma exchange centralizada, permitindo que o staking do BERA tenha o potencial de ser embalado por instituições como produtos de investimento, acordos de custódia e instrumentos de rendimento estruturado. Isso resolve bem a dificuldade de alcançar diretamente os usuários institucionais.

Por outro lado, o recente e muito discutido "Projeto de Lei Clarity" estabelece uma estrutura de conformidade mais clara para ativos criptográficos, tornando o lançamento do PoL v2 bastante oportuno. Ao vincular os rendimentos ao comportamento econômico real através do nível de mecanismo, as ferramentas financeiras on-chain devem ter fontes de receita claras, uma estrutura subjacente auditável, e possuir atributos de ativos que sejam custodiáveis e explicáveis para os detentores, que é uma das direções promovidas pelo Projeto de Lei Clarity.

Se no futuro a BERA lançar o Digital Asset Treasury(, a biblioteca de ativos digitais), isso proporcionará às instituições e até mesmo às empresas cotadas uma via de rendimento em cadeia que é conforme, custodiável e possui características de fluxo de caixa contínuo.

Em geral, o lançamento da v2 não apenas acelerou o volante dentro do ecossistema, mas também possui um significado estratégico de desenvolvimento ecológico a longo prazo mais profundo.