Onde está o capital quando as narrativas estão caladas e os preços estão instáveis?
Acho que a rotação silenciosa já está em andamento... O ETF de ETH está ativo, o BTC está preso em um movimento de caranguejo, e os rendimentos de DeFi estão fracos.
Então, onde está o rendimento "seguro" fluindo?
#RWAs# pode estar voltando à conversa e já estou vendo sinais:
– Total RWA Onchain agora $25.45B
– A BUIDL da BlackRock disparou para quase $3B
– Os produtos da #Ondo estão ganhando tração entre degen DeFi, DAOs e alocadores institucionais
– Tesourarias tokenizadas com rendimento de ~4,5%
Entretanto, os LSDs ficam à volta de ~3%. Curve e Aave continuam estáveis, a menos que você esteja atrás de pools reforçados.
O que é interessante é como o macro está do lado dos RWA.
Aprovação do ETF de ETH → fluxos institucionais entrando → capital em busca de rendimento precisa de embalagens limpas e escaláveis → os RWAs são um dos poucos primitivos nativos de cripto que não dependem do FOMO do varejo para fazer sentido.
O manual agora parece algo assim:
– Estacione estábulos ociosos no USDY de Ondo ou nos T-bills tokenizados do #OpenEden e colete ~4,5% como se fosse um mercado monetário gerido por robôs onchain.
– Aumente o rendimento com os pools #Maple or # Centrifuge, ganhe 8–12% se estiver disposto a assumir risco de crédito curado.
– Ou combine-o com LSDs e loops de colateral RWA se estiver confortável com alavancagem e a confusão dos contratos inteligentes
As instituições querem rendimento com estabilidade e estão confortáveis em estacionar capital em wrappers de RWA que se comportam como fundos do mercado monetário.
Portanto, ao fazer farming sem uma tendência forte, argumentaria que o meta do Q3 é sobre preservação de capital com opcionalidade:
→ 50% em Treasuries tokenizados (USDY, BUIDL, OUSG) para ~4.5% de rendimento base
→ 30% em stETH por ~3%, possivelmente re-staked
→ 20% em alta volátil
Se o ETH subir devido aos fluxos de ETFs, eu ainda estou comprado. Se nada acontecer nos próximos 3 meses, ainda estou a fazer 5–7% com risco mínimo.
O longo e aborrecido pode apenas superar o rápido e burro novamente.
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Onde está o capital quando as narrativas estão caladas e os preços estão instáveis?
Acho que a rotação silenciosa já está em andamento... O ETF de ETH está ativo, o BTC está preso em um movimento de caranguejo, e os rendimentos de DeFi estão fracos.
Então, onde está o rendimento "seguro" fluindo?
#RWAs# pode estar voltando à conversa e já estou vendo sinais:
– Total RWA Onchain agora $25.45B
– A BUIDL da BlackRock disparou para quase $3B
– Os produtos da #Ondo estão ganhando tração entre degen DeFi, DAOs e alocadores institucionais
– Tesourarias tokenizadas com rendimento de ~4,5%
Entretanto, os LSDs ficam à volta de ~3%. Curve e Aave continuam estáveis, a menos que você esteja atrás de pools reforçados.
O que é interessante é como o macro está do lado dos RWA.
Aprovação do ETF de ETH → fluxos institucionais entrando → capital em busca de rendimento precisa de embalagens limpas e escaláveis → os RWAs são um dos poucos primitivos nativos de cripto que não dependem do FOMO do varejo para fazer sentido.
O manual agora parece algo assim:
– Estacione estábulos ociosos no USDY de Ondo ou nos T-bills tokenizados do #OpenEden e colete ~4,5% como se fosse um mercado monetário gerido por robôs onchain.
– Aumente o rendimento com os pools #Maple or # Centrifuge, ganhe 8–12% se estiver disposto a assumir risco de crédito curado.
– Ou combine-o com LSDs e loops de colateral RWA se estiver confortável com alavancagem e a confusão dos contratos inteligentes
As instituições querem rendimento com estabilidade e estão confortáveis em estacionar capital em wrappers de RWA que se comportam como fundos do mercado monetário.
Portanto, ao fazer farming sem uma tendência forte, argumentaria que o meta do Q3 é sobre preservação de capital com opcionalidade:
→ 50% em Treasuries tokenizados (USDY, BUIDL, OUSG) para ~4.5% de rendimento base
→ 30% em stETH por ~3%, possivelmente re-staked
→ 20% em alta volátil
Se o ETH subir devido aos fluxos de ETFs, eu ainda estou comprado. Se nada acontecer nos próximos 3 meses, ainda estou a fazer 5–7% com risco mínimo.
O longo e aborrecido pode apenas superar o rápido e burro novamente.