O mercado de criptomoedas pode beneficiar-se das potenciais políticas de afrouxamento da A Reserva Federal (FED), enquanto as propriedades de hedge do Bitcoin se destacam.
Flutuação macroeconômica e perspetivas para o mercado de criptomoedas
Recentemente, uma política de tarifas repentina provocou uma enorme repercussão em todo o mundo. Esta política visa reverter o longo desequilíbrio comercial existente, mas ao mesmo tempo pode causar novos impactos no mercado de dívida dos EUA. Seu impacto central reside no fato de que pode levar à diminuição da demanda estrangeira por títulos da dívida americana, desencadeando assim uma série de reações em cadeia.
Do ponto de vista macroeconômico, esta política pode afetar os seguintes aspectos:
Estrutura comercial: Embora a política de altos impostos sobre importações tenha como objetivo reduzir as importações e incentivar a produção local, pode trazer consequências inesperadas. O aumento dos custos de importação pode elevar a pressão inflacionária, enquanto tarifas retaliatórias de outros países podem enfraquecer as exportações dos EUA. Essa abordagem pode aliviar temporariamente o desequilíbrio comercial, mas também pode desencadear problemas como reestruturação das cadeias de suprimento e aumento dos preços.
Fluxo de capital internacional: A redução das importações dos EUA significa uma diminuição dos dólares fluindo para o exterior, o que pode suscitar preocupações sobre uma "escassez do dólar" em todo o mundo. A diminuição das reservas de dólares nas mãos dos parceiros comerciais estrangeiros pode levar os mercados emergentes a enfrentar uma contração de liquidez, alterando assim o padrão de fluxo de capital global. Em períodos de escassez de dólares, os fundos tendem a retornar aos Estados Unidos ou a se direcionar para ativos de segurança, o que pode impactar os preços dos ativos no exterior e a estabilidade das taxas de câmbio.
Oferta e procura de dívida pública dos EUA: Durante muito tempo, o enorme défice comercial dos EUA resultou na detenção de grandes quantidades de dólares no exterior, que geralmente retornam aos EUA através da compra de dívida pública. No entanto, a política tarifária comprimiu a saída de dólares, o que pode reduzir a capacidade dos investidores estrangeiros de comprar dívida pública dos EUA. Ao mesmo tempo, o défice orçamental dos EUA continua elevado, com a oferta de dívida pública a aumentar constantemente. Se a procura externa diminuir, quem irá comprar esta dívida pública em constante aumento? Isso pode levar a um aumento dos rendimentos da dívida pública dos EUA, a um aumento dos custos de financiamento e até mesmo a um risco de falta de liquidez.
De um modo geral, esta política tarifária pode ter um efeito de correção a curto prazo no desequilíbrio comercial em um nível macroeconômico, mas ao mesmo tempo pode enfraquecer a dinâmica de circulação do dólar a nível global. Esta transferência de equilíbrio, na verdade, está movendo a pressão do item comercial para o item de capital, e o mercado de títulos do Tesouro dos EUA pode ser o primeiro a ser impactado.
Neste caso, o Federal Reserve pode ter que agir para aliviar a tensão na liquidez do dólar. Há opiniões de que o Federal Reserve pode precisar reiniciar a política de afrouxamento quantitativo, através da compra de títulos do Tesouro dos EUA para manter o funcionamento normal do mercado de títulos. Na verdade, as declarações recentes do presidente do Federal Reserve já insinuaram essa possibilidade.
Esta mudança de política pode trazer uma situação de dilema: por um lado, a injeção oportuna de liquidez em dólares pode suavizar as taxas de juros dos títulos do governo e aliviar o risco de falha do mercado; por outro lado, a injeção maciça de liquidez pode gerar inflação e enfraquecer o poder de compra do dólar. É previsível que os mercados financeiros globais possam experimentar flutuações acentuadas com o dólar passando de forte para fraco. O Federal Reserve terá que buscar um equilíbrio entre estabilizar o mercado de títulos e controlar a inflação, mas, neste momento, garantir a estabilidade do mercado de títulos do governo pode se tornar uma prioridade.
Para o Bitcoin e os ativos encriptados, o sinal de que o Federal Reserve reativa a política monetária expansionista pode ser uma boa notícia. Quando o dólar está em excesso e a expectativa de desvalorização da moeda fiduciária aumenta, o capital racional pode procurar ativos de refúgio que protejam contra a inflação, e o Bitcoin, como "ouro digital", pode ser favorecido. O Bitcoin, com oferta limitada, pode tornar-se mais atraente neste contexto macroeconómico, e a lógica de suporte ao seu valor torna-se mais clara.
Alguns analistas de mercado acreditam que a flutuação do preço do bitcoin depende em grande parte das expectativas do mercado em relação à futura oferta de moeda fiduciária. Se os investidores anteciparem uma expansão significativa da oferta de dólares e uma diminuição do poder de compra do papel-moeda, os fundos de proteção podem fluir para ativos como o bitcoin, que não podem ser emitidos em excesso. Olhando para a situação de 2020, o aumento simultâneo do preço do bitcoin e do ouro após a massiva flexibilização quantitativa do Federal Reserve é um exemplo disso.
Além da expectativa de aumento dos preços, essas mudanças macroeconômicas podem também reforçar a narrativa do Bitcoin como "ouro digital". Se as políticas de afrouxamento do Federal Reserve gerarem desconfiança no sistema monetário fiduciário, o público pode estar mais inclinado a considerar o Bitcoin como um meio de armazenamento de valor resistente à inflação e ao risco de políticas.
Para o mercado de stablecoins e finanças descentralizadas (DeFi), a grande flutuação do dólar também pode ter um impacto profundo. Como uma alternativa ao dólar no mercado de criptomoedas, a demanda por stablecoins em dólares como USDT e USDC pode refletir diretamente as mudanças nas expectativas dos investidores sobre a liquidez do dólar. Quer o dólar se fortaleça ou enfraqueça, a demanda por stablecoins pode aumentar sem parar: seja pela falta de dólares e a busca por alternativas, ou pela preocupação com a desvalorização das moedas fiduciárias, levando à transferência de fundos para a blockchain como uma forma temporária de proteção.
No mercado de empréstimos DeFi, a rigidez ou flexibilidade da liquidez em dólares pode ter impacto através da transmissão das taxas de juros. Quando a Reserva Federal aumenta a liquidez, levando a uma abundância de dólares no mercado e a uma descida das taxas de juros tradicionais, as taxas de juros dos stablecoins no DeFi podem tornar-se mais atraentes, atraindo assim mais fundos para a cadeia em busca de rendimento. Alguns relatórios de análise indicam que, na expectativa de que a Reserva Federal possa entrar em um ciclo de redução de taxas, os rendimentos DeFi começaram a recuperar a atratividade, e o tamanho do mercado de stablecoins já voltou a níveis elevados.
Em geral, as atuais mudanças na economia macro podem ter um impacto profundo no mercado de criptomoedas. Desde a economia macro até a liquidez do dólar, passando pela cotação do Bitcoin e o ecossistema DeFi, podemos estar testemunhando o desdobrar de um efeito borboleta. Para os investidores de criptomoedas atentos, esta tempestade macro traz riscos, mas também gera oportunidades.
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GweiTooHigh
· 23h atrás
Expectativa de que o QE seja reiniciado novamente
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OnchainHolmes
· 08-12 18:01
O modo de fazer as pessoas de parvas dos títulos da dívida americana foi ativado.
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CodeAuditQueen
· 08-12 12:27
Esta política é como um exploit, acionou mudanças inesperadas no estado global.
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liquidation_watcher
· 08-11 01:07
O mercado de dívida dos EUA vai ficar agitado novamente.
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AltcoinAnalyst
· 08-09 19:18
Analisar indicadores em comparação com a tendência, usar a curva de Bella traz melhores resultados.
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FloorPriceWatcher
· 08-09 19:17
moeda de vácuo limpa mundo crypto
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TestnetNomad
· 08-09 19:08
A política tarifária está fazendo novas movimentações? Agora quem ainda se atreve a Tudo em dívida americana?
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MetaDreamer
· 08-09 19:08
Como é que se pode perder com moeda?
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ProposalManiac
· 08-09 19:02
Engraçado, a flutuação intensa expôs na verdade falhas no design do mecanismo.
O mercado de criptomoedas pode beneficiar-se das potenciais políticas de afrouxamento da A Reserva Federal (FED), enquanto as propriedades de hedge do Bitcoin se destacam.
Flutuação macroeconômica e perspetivas para o mercado de criptomoedas
Recentemente, uma política de tarifas repentina provocou uma enorme repercussão em todo o mundo. Esta política visa reverter o longo desequilíbrio comercial existente, mas ao mesmo tempo pode causar novos impactos no mercado de dívida dos EUA. Seu impacto central reside no fato de que pode levar à diminuição da demanda estrangeira por títulos da dívida americana, desencadeando assim uma série de reações em cadeia.
Do ponto de vista macroeconômico, esta política pode afetar os seguintes aspectos:
Estrutura comercial: Embora a política de altos impostos sobre importações tenha como objetivo reduzir as importações e incentivar a produção local, pode trazer consequências inesperadas. O aumento dos custos de importação pode elevar a pressão inflacionária, enquanto tarifas retaliatórias de outros países podem enfraquecer as exportações dos EUA. Essa abordagem pode aliviar temporariamente o desequilíbrio comercial, mas também pode desencadear problemas como reestruturação das cadeias de suprimento e aumento dos preços.
Fluxo de capital internacional: A redução das importações dos EUA significa uma diminuição dos dólares fluindo para o exterior, o que pode suscitar preocupações sobre uma "escassez do dólar" em todo o mundo. A diminuição das reservas de dólares nas mãos dos parceiros comerciais estrangeiros pode levar os mercados emergentes a enfrentar uma contração de liquidez, alterando assim o padrão de fluxo de capital global. Em períodos de escassez de dólares, os fundos tendem a retornar aos Estados Unidos ou a se direcionar para ativos de segurança, o que pode impactar os preços dos ativos no exterior e a estabilidade das taxas de câmbio.
Oferta e procura de dívida pública dos EUA: Durante muito tempo, o enorme défice comercial dos EUA resultou na detenção de grandes quantidades de dólares no exterior, que geralmente retornam aos EUA através da compra de dívida pública. No entanto, a política tarifária comprimiu a saída de dólares, o que pode reduzir a capacidade dos investidores estrangeiros de comprar dívida pública dos EUA. Ao mesmo tempo, o défice orçamental dos EUA continua elevado, com a oferta de dívida pública a aumentar constantemente. Se a procura externa diminuir, quem irá comprar esta dívida pública em constante aumento? Isso pode levar a um aumento dos rendimentos da dívida pública dos EUA, a um aumento dos custos de financiamento e até mesmo a um risco de falta de liquidez.
De um modo geral, esta política tarifária pode ter um efeito de correção a curto prazo no desequilíbrio comercial em um nível macroeconômico, mas ao mesmo tempo pode enfraquecer a dinâmica de circulação do dólar a nível global. Esta transferência de equilíbrio, na verdade, está movendo a pressão do item comercial para o item de capital, e o mercado de títulos do Tesouro dos EUA pode ser o primeiro a ser impactado.
Neste caso, o Federal Reserve pode ter que agir para aliviar a tensão na liquidez do dólar. Há opiniões de que o Federal Reserve pode precisar reiniciar a política de afrouxamento quantitativo, através da compra de títulos do Tesouro dos EUA para manter o funcionamento normal do mercado de títulos. Na verdade, as declarações recentes do presidente do Federal Reserve já insinuaram essa possibilidade.
Esta mudança de política pode trazer uma situação de dilema: por um lado, a injeção oportuna de liquidez em dólares pode suavizar as taxas de juros dos títulos do governo e aliviar o risco de falha do mercado; por outro lado, a injeção maciça de liquidez pode gerar inflação e enfraquecer o poder de compra do dólar. É previsível que os mercados financeiros globais possam experimentar flutuações acentuadas com o dólar passando de forte para fraco. O Federal Reserve terá que buscar um equilíbrio entre estabilizar o mercado de títulos e controlar a inflação, mas, neste momento, garantir a estabilidade do mercado de títulos do governo pode se tornar uma prioridade.
Para o Bitcoin e os ativos encriptados, o sinal de que o Federal Reserve reativa a política monetária expansionista pode ser uma boa notícia. Quando o dólar está em excesso e a expectativa de desvalorização da moeda fiduciária aumenta, o capital racional pode procurar ativos de refúgio que protejam contra a inflação, e o Bitcoin, como "ouro digital", pode ser favorecido. O Bitcoin, com oferta limitada, pode tornar-se mais atraente neste contexto macroeconómico, e a lógica de suporte ao seu valor torna-se mais clara.
Alguns analistas de mercado acreditam que a flutuação do preço do bitcoin depende em grande parte das expectativas do mercado em relação à futura oferta de moeda fiduciária. Se os investidores anteciparem uma expansão significativa da oferta de dólares e uma diminuição do poder de compra do papel-moeda, os fundos de proteção podem fluir para ativos como o bitcoin, que não podem ser emitidos em excesso. Olhando para a situação de 2020, o aumento simultâneo do preço do bitcoin e do ouro após a massiva flexibilização quantitativa do Federal Reserve é um exemplo disso.
Além da expectativa de aumento dos preços, essas mudanças macroeconômicas podem também reforçar a narrativa do Bitcoin como "ouro digital". Se as políticas de afrouxamento do Federal Reserve gerarem desconfiança no sistema monetário fiduciário, o público pode estar mais inclinado a considerar o Bitcoin como um meio de armazenamento de valor resistente à inflação e ao risco de políticas.
Para o mercado de stablecoins e finanças descentralizadas (DeFi), a grande flutuação do dólar também pode ter um impacto profundo. Como uma alternativa ao dólar no mercado de criptomoedas, a demanda por stablecoins em dólares como USDT e USDC pode refletir diretamente as mudanças nas expectativas dos investidores sobre a liquidez do dólar. Quer o dólar se fortaleça ou enfraqueça, a demanda por stablecoins pode aumentar sem parar: seja pela falta de dólares e a busca por alternativas, ou pela preocupação com a desvalorização das moedas fiduciárias, levando à transferência de fundos para a blockchain como uma forma temporária de proteção.
No mercado de empréstimos DeFi, a rigidez ou flexibilidade da liquidez em dólares pode ter impacto através da transmissão das taxas de juros. Quando a Reserva Federal aumenta a liquidez, levando a uma abundância de dólares no mercado e a uma descida das taxas de juros tradicionais, as taxas de juros dos stablecoins no DeFi podem tornar-se mais atraentes, atraindo assim mais fundos para a cadeia em busca de rendimento. Alguns relatórios de análise indicam que, na expectativa de que a Reserva Federal possa entrar em um ciclo de redução de taxas, os rendimentos DeFi começaram a recuperar a atratividade, e o tamanho do mercado de stablecoins já voltou a níveis elevados.
Em geral, as atuais mudanças na economia macro podem ter um impacto profundo no mercado de criptomoedas. Desde a economia macro até a liquidez do dólar, passando pela cotação do Bitcoin e o ecossistema DeFi, podemos estar testemunhando o desdobrar de um efeito borboleta. Para os investidores de criptomoedas atentos, esta tempestade macro traz riscos, mas também gera oportunidades.