Ethereum resplandece, o mercado de encriptação de ativos enfrenta novas oportunidades
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente cerca de 50%. A atenção dos investidores está concentrada em stablecoins, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens da Ethereum como uma das primeiras plataformas de contratos inteligentes em comparação com os concorrentes.
A aprovação de leis relacionadas a stablecoins é um marco importante para as stablecoins e para toda a categoria de ativos criptográficos. Embora a legislação relacionada à estrutura do mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, os reguladores dos EUA podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais por meio de outros ajustes de políticas, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em criptografia.
A curto prazo, a avaliação de ativos encriptados pode passar por uma consolidação, mas permanecemos otimistas quanto às perspectivas do setor nos próximos meses. Os ativos encriptados oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter uma certa capacidade de resistência a riscos associados a alguns ativos tradicionais (como a contínua desvalorização do dólar). Assim, espera-se que o Bitcoin, Éter e muitos outros ativos digitais continuem a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, a legislação relacionada às stablecoins foi oficialmente assinada, proporcionando um quadro regulatório abrangente para as stablecoins nos Estados Unidos. Isso marca a entrada da categoria de ativos criptográficos em uma nova fase: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer valor real para os usuários mainstream chegou a uma pausa, e os reguladores agora se voltaram para garantir que a indústria cresça, ao mesmo tempo que incorpora a proteção adequada ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de encriptação foi encorajado pela aprovação de legislações relacionadas, ao mesmo tempo que foi apoiado por um ambiente macroeconômico favorável. A maioria dos índices do mercado acionário em todo o mundo subiu, enquanto os retornos do mercado de renda fixa foram liderados por setores de maior risco, como os títulos de empresas de alto rendimento nos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
O índice do mercado de ativos encriptados subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin aumentou 8%. O ETH do Ethereum destacou-se no mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando um crescimento de mais de 150% desde o mínimo no início de abril.
Ethereum recupera a preferência do mercado
Ethereum é a maior plataforma de contratos inteligentes em termos de valor de mercado, e também é a infraestrutura das finanças em criptografia. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH ficou muito aquém do Bitcoin, e até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a começarem a questionar a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
A nova atenção ao Ethereum e ao ETH pode refletir a importância que o mercado atribui às stablecoins, à tokenização de ativos e à adoção de blockchain por instituições - áreas em que o Ethereum se destaca. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de stablecoins e processa cerca de 45% das transações de stablecoins (em valor de dólares).
Ethereum ainda é o local onde cerca de 65% do valor total bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) está, bem como perto de 80% dos produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de encriptação, incluindo várias empresas renomadas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de stablecoins e ativos tokenizados aumentará os benefícios para o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. A pesquisa sugere que as stablecoins, através de custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência, têm o potencial de transformar certos setores da indústria de pagamentos global.
As receitas relacionadas a stablecoins são principalmente de dois tipos: primeiro, a margem líquida de juros (NIM) obtida pelos emissores de stablecoins, e segundo, as taxas de transação cobradas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no campo das stablecoins, seu ecossistema parece se beneficiar do aumento das taxas de transação com o crescimento da adoção das stablecoins.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na cadeia) também se aplica. O atual tamanho do mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 bilhões de dólares), mas o potencial de crescimento é enorme. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No setor de ativos alternativos, algumas grandes instituições financeiras lançaram recentemente fundos de crédito em cadeia.
Além disso, o mercado de ações tokenizadas é pequeno, mas está em crescimento: algumas empresas conhecidas lançaram ações tokenizadas de empresas privadas e há planos para tokenizar ações na Ethereum.
A onda ETP e outras tendências
O interesse dos investidores pelo Ethereum levou a um grande fluxo líquido de entrada em produtos de troca de exchange-traded (ETP) de ETH à vista. Em julho, a entrada líquida do ETP de ETH à vista listado nos Estados Unidos foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde o lançamento desses produtos no ano passado.
Atualmente, o ETP de ETH possui cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a cerca de 6 milhões de ETH, representando cerca de 5% da oferta total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders, estima-se que apenas entre 1 bilhão a 2 bilhões de dólares em fluxo líquido de ETP de ETH venha de "negociações de base" por parte de fundos de hedge, enquanto o restante é capital de longo prazo.
Algumas empresas listadas também começaram a acumular ETH, a fim de obter o direito de uso dos tokens através de instrumentos de ações. As duas maiores "empresas de gestão de encriptação" que detêm ETH possuem juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa listada afirmou no final de julho que planeja levantar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para comprar ETH adicional (a empresa atualmente detém cerca de 70.000 ETH, no valor de cerca de 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido para o produto ETP de ETH, a pressão de compra da empresa de gestão de ativos Ethereum pode também ter contribuído para o aumento do preço.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivados de criptomoedas aumentou este mês, indicando que o interesse especulativo no ativo está crescendo. No mercado de futuros tradicionais, o número de contratos em aberto de futuros de ETH aumentou para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin. Nos contratos de futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH subiu para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin. Este mês, o volume de negociação dos futuros perpétuos de Ether também superou o dos futuros perpétuos de Bitcoin.
Embora o ETH tenha recebido bastante atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O volume líquido de entradas do ETP de Bitcoin à vista listado nos EUA atingiu 6 bilhões de dólares, e atualmente estima-se que possua 1,3 milhão de Bitcoins. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos de Bitcoin. O líder de mercado emitiu 2,5 bilhões de dólares em novas ações preferenciais para comprar mais Bitcoins.
Além disso, um dos pioneiros do Bitcoin e CEO de uma empresa anunciou a criação de uma nova empresa de gestão de fundos de Bitcoin. A empresa usará o Bitcoin de early adopters como capital e levantará capital próprio. As transações desta empresa são muito semelhantes às transações de SPAC (empresa de aquisição de propósito específico) organizadas anteriormente por outras instituições para outra grande empresa de gestão de fundos de Bitcoin.
encriptação de ativos em alta
Em julho, a valorização de todos os setores do mercado de encriptação aumentou. Do ponto de vista do setor de ativos em encriptação, o que teve o melhor desempenho foi o setor de contratos inteligentes (beneficiado por um aumento de 49% no ETH), enquanto o que teve o pior desempenho foi o setor de inteligência artificial, afetado pela fraqueza de alguns tokens. Durante julho, o volume em aberto de futuros de muitos ativos em encriptação e a taxa de financiamento (o custo de financiamento para posições longas alavancadas) aumentaram, indicando que a disposição ao risco dos investidores aumentou e as posições longas especulativas se expandiram.
Após um forte retorno, a avaliação pode sofrer uma certa correção ou consolidação. A aprovação de legislações relacionadas a stablecoins é um grande benefício para a categoria de ativos encriptação, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando legislações sobre a estrutura do mercado de encriptação, e o projeto de lei relacionado na Câmara dos Representantes foi aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está avaliando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se espera um progresso significativo antes de setembro. Portanto, pode haver poucos catalisadores legislativos que apoiem um aumento na avaliação dos ativos encriptação a curto prazo.
Resumo
Apesar disso, continuamos muito otimistas quanto às perspectivas dos ativos encriptados nos próximos meses. Primeiro, mesmo na ausência de legislação, o apoio regulatório ainda está presente. Por exemplo, a Casa Branca publicou recentemente um relatório detalhado sobre ativos digitais, que propõe 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. Destas, 60 estão sob a jurisdição das autoridades regulatórias (as restantes 34 requerem ação conjunta do Congresso ou do Congresso e das autoridades regulatórias). Com o apoio das autoridades regulatórias, produtos de investimento em encriptação (como a funcionalidade de staking ou ETPs de encriptação à vista mais amplos) podem atrair novo capital para esta classe de ativos.
Em segundo lugar, esperamos que o ambiente macroeconômico continue a beneficiar os ativos encriptados. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem certa imunidade a certos riscos de ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada à encriptação aprovada em julho, também foi assinada uma lei que bloqueia um grande déficit orçamental federal para os próximos dez anos.
Além disso, também foi expressado claramente o desejo de reduzir as taxas de juros, enfatizando que a fraqueza do dólar beneficiará a indústria manufatureira dos EUA, e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamental e taxas de juros reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando recebem apoio implícito da alta administração. Bens digitais escassos como Bitcoin e Éter podem, portanto, beneficiar-se e atuar como uma parte da ferramenta de hedge em portfólios que enfrentam o risco de fraqueza contínua do dólar.
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ApyWhisperer
· 15h atrás
Outra vez a subir, outra vez a subir, idiotas estão sempre por vir.
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MetaDreamer
· 15h atrás
Alguns subiram, eu já Puxei o tapete.
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CountdownToBroke
· 15h atrás
又 fazer as pessoas de parvas uma onda idiotas了吧
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PermabullPete
· 15h atrás
Aumento é tudo. Comprar é o certo.
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ContractFreelancer
· 15h atrás
O bull já puxou o tapete, o investidor de retalho ainda está a sonhar.
Ethereum lidera com 50% subir, mercado de encriptação encontra novas oportunidades
Ethereum resplandece, o mercado de encriptação de ativos enfrenta novas oportunidades
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente cerca de 50%. A atenção dos investidores está concentrada em stablecoins, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens da Ethereum como uma das primeiras plataformas de contratos inteligentes em comparação com os concorrentes.
A aprovação de leis relacionadas a stablecoins é um marco importante para as stablecoins e para toda a categoria de ativos criptográficos. Embora a legislação relacionada à estrutura do mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, os reguladores dos EUA podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais por meio de outros ajustes de políticas, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em criptografia.
A curto prazo, a avaliação de ativos encriptados pode passar por uma consolidação, mas permanecemos otimistas quanto às perspectivas do setor nos próximos meses. Os ativos encriptados oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter uma certa capacidade de resistência a riscos associados a alguns ativos tradicionais (como a contínua desvalorização do dólar). Assim, espera-se que o Bitcoin, Éter e muitos outros ativos digitais continuem a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, a legislação relacionada às stablecoins foi oficialmente assinada, proporcionando um quadro regulatório abrangente para as stablecoins nos Estados Unidos. Isso marca a entrada da categoria de ativos criptográficos em uma nova fase: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer valor real para os usuários mainstream chegou a uma pausa, e os reguladores agora se voltaram para garantir que a indústria cresça, ao mesmo tempo que incorpora a proteção adequada ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de encriptação foi encorajado pela aprovação de legislações relacionadas, ao mesmo tempo que foi apoiado por um ambiente macroeconômico favorável. A maioria dos índices do mercado acionário em todo o mundo subiu, enquanto os retornos do mercado de renda fixa foram liderados por setores de maior risco, como os títulos de empresas de alto rendimento nos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
O índice do mercado de ativos encriptados subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin aumentou 8%. O ETH do Ethereum destacou-se no mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando um crescimento de mais de 150% desde o mínimo no início de abril.
Ethereum recupera a preferência do mercado
Ethereum é a maior plataforma de contratos inteligentes em termos de valor de mercado, e também é a infraestrutura das finanças em criptografia. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH ficou muito aquém do Bitcoin, e até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a começarem a questionar a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
A nova atenção ao Ethereum e ao ETH pode refletir a importância que o mercado atribui às stablecoins, à tokenização de ativos e à adoção de blockchain por instituições - áreas em que o Ethereum se destaca. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de stablecoins e processa cerca de 45% das transações de stablecoins (em valor de dólares).
Ethereum ainda é o local onde cerca de 65% do valor total bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) está, bem como perto de 80% dos produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de encriptação, incluindo várias empresas renomadas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de stablecoins e ativos tokenizados aumentará os benefícios para o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. A pesquisa sugere que as stablecoins, através de custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência, têm o potencial de transformar certos setores da indústria de pagamentos global.
As receitas relacionadas a stablecoins são principalmente de dois tipos: primeiro, a margem líquida de juros (NIM) obtida pelos emissores de stablecoins, e segundo, as taxas de transação cobradas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no campo das stablecoins, seu ecossistema parece se beneficiar do aumento das taxas de transação com o crescimento da adoção das stablecoins.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na cadeia) também se aplica. O atual tamanho do mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 bilhões de dólares), mas o potencial de crescimento é enorme. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No setor de ativos alternativos, algumas grandes instituições financeiras lançaram recentemente fundos de crédito em cadeia.
Além disso, o mercado de ações tokenizadas é pequeno, mas está em crescimento: algumas empresas conhecidas lançaram ações tokenizadas de empresas privadas e há planos para tokenizar ações na Ethereum.
A onda ETP e outras tendências
O interesse dos investidores pelo Ethereum levou a um grande fluxo líquido de entrada em produtos de troca de exchange-traded (ETP) de ETH à vista. Em julho, a entrada líquida do ETP de ETH à vista listado nos Estados Unidos foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde o lançamento desses produtos no ano passado.
Atualmente, o ETP de ETH possui cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a cerca de 6 milhões de ETH, representando cerca de 5% da oferta total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders, estima-se que apenas entre 1 bilhão a 2 bilhões de dólares em fluxo líquido de ETP de ETH venha de "negociações de base" por parte de fundos de hedge, enquanto o restante é capital de longo prazo.
Algumas empresas listadas também começaram a acumular ETH, a fim de obter o direito de uso dos tokens através de instrumentos de ações. As duas maiores "empresas de gestão de encriptação" que detêm ETH possuem juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa listada afirmou no final de julho que planeja levantar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para comprar ETH adicional (a empresa atualmente detém cerca de 70.000 ETH, no valor de cerca de 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido para o produto ETP de ETH, a pressão de compra da empresa de gestão de ativos Ethereum pode também ter contribuído para o aumento do preço.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivados de criptomoedas aumentou este mês, indicando que o interesse especulativo no ativo está crescendo. No mercado de futuros tradicionais, o número de contratos em aberto de futuros de ETH aumentou para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin. Nos contratos de futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH subiu para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin. Este mês, o volume de negociação dos futuros perpétuos de Ether também superou o dos futuros perpétuos de Bitcoin.
Embora o ETH tenha recebido bastante atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O volume líquido de entradas do ETP de Bitcoin à vista listado nos EUA atingiu 6 bilhões de dólares, e atualmente estima-se que possua 1,3 milhão de Bitcoins. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos de Bitcoin. O líder de mercado emitiu 2,5 bilhões de dólares em novas ações preferenciais para comprar mais Bitcoins.
Além disso, um dos pioneiros do Bitcoin e CEO de uma empresa anunciou a criação de uma nova empresa de gestão de fundos de Bitcoin. A empresa usará o Bitcoin de early adopters como capital e levantará capital próprio. As transações desta empresa são muito semelhantes às transações de SPAC (empresa de aquisição de propósito específico) organizadas anteriormente por outras instituições para outra grande empresa de gestão de fundos de Bitcoin.
encriptação de ativos em alta
Em julho, a valorização de todos os setores do mercado de encriptação aumentou. Do ponto de vista do setor de ativos em encriptação, o que teve o melhor desempenho foi o setor de contratos inteligentes (beneficiado por um aumento de 49% no ETH), enquanto o que teve o pior desempenho foi o setor de inteligência artificial, afetado pela fraqueza de alguns tokens. Durante julho, o volume em aberto de futuros de muitos ativos em encriptação e a taxa de financiamento (o custo de financiamento para posições longas alavancadas) aumentaram, indicando que a disposição ao risco dos investidores aumentou e as posições longas especulativas se expandiram.
Após um forte retorno, a avaliação pode sofrer uma certa correção ou consolidação. A aprovação de legislações relacionadas a stablecoins é um grande benefício para a categoria de ativos encriptação, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando legislações sobre a estrutura do mercado de encriptação, e o projeto de lei relacionado na Câmara dos Representantes foi aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está avaliando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se espera um progresso significativo antes de setembro. Portanto, pode haver poucos catalisadores legislativos que apoiem um aumento na avaliação dos ativos encriptação a curto prazo.
Resumo
Apesar disso, continuamos muito otimistas quanto às perspectivas dos ativos encriptados nos próximos meses. Primeiro, mesmo na ausência de legislação, o apoio regulatório ainda está presente. Por exemplo, a Casa Branca publicou recentemente um relatório detalhado sobre ativos digitais, que propõe 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. Destas, 60 estão sob a jurisdição das autoridades regulatórias (as restantes 34 requerem ação conjunta do Congresso ou do Congresso e das autoridades regulatórias). Com o apoio das autoridades regulatórias, produtos de investimento em encriptação (como a funcionalidade de staking ou ETPs de encriptação à vista mais amplos) podem atrair novo capital para esta classe de ativos.
Em segundo lugar, esperamos que o ambiente macroeconômico continue a beneficiar os ativos encriptados. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem certa imunidade a certos riscos de ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada à encriptação aprovada em julho, também foi assinada uma lei que bloqueia um grande déficit orçamental federal para os próximos dez anos.
Além disso, também foi expressado claramente o desejo de reduzir as taxas de juros, enfatizando que a fraqueza do dólar beneficiará a indústria manufatureira dos EUA, e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamental e taxas de juros reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando recebem apoio implícito da alta administração. Bens digitais escassos como Bitcoin e Éter podem, portanto, beneficiar-se e atuar como uma parte da ferramenta de hedge em portfólios que enfrentam o risco de fraqueza contínua do dólar.