#打榜优质内容# A rede Ethereum está a passar por uma épica "intervalo limitado". Os dados mais recentes mostram que, até 19 de agosto, a quantidade de ETH que saiu da fila na rede PoS da Ethereum disparou para 910.000 moedas, no valor de cerca de 3,91 mil milhões de dólares, estabelecendo um recorde histórico na moeda.
Esses ETH que aguardam para sair precisam de cerca de 15 dias e 18 horas para concluir a operação de desestacar.
Em comparação, o número de ETH na fila para entrar na rede Ethereum é de aproximadamente 268 mil moedas, com um valor de 1,14 bilhões de dólares, e um atraso de ativação de cerca de 4 dias e 15 horas. Formou-se uma enorme diferença de quase 650.000 moedas ETH entre entradas e saídas, enquanto as forças de compra e venda estão travando uma intensa batalha na piscina de staking do Ethereum.
Por trás da queda acentuada, três grandes culpados emergem. O preço do Ethereum subiu de um mínimo de 1386 dólares em abril de 2025 para um máximo de 4788 dólares, com um aumento superior a 350%, aproximando-se do recorde histórico de 4868 dólares. Um aumento tão grande naturalmente desencadeou uma onda de realização de lucros. 1 Os primeiros stakers estão a escolher retirar as suas apostas para garantir lucros. No dia 17 de agosto, um utilizador whale transferiu de uma só vez 10819 moedas ETH (cerca de 4779 milhões de dólares) para a exchange kk, com um lucro total flutuante superior a 2068 milhões de dólares. 2 A taxa de juros de empréstimos disparou, tornando-se um catalisador para a retirada. Em julho, a taxa de juros anual de empréstimos de ETH na plataforma Aave subiu de cerca de 2,5% para 10,6%, muito acima do rendimento de staking de cerca de 3% do Ethereum na época. Isso quebrou a lógica de negociação de arbitragem circular, forçando os traders a fecharem suas posições. 3 A desconexão dos tokens de staking líquido com o preço do ETH agravou a crise. Em julho, a taxa de desconto do stETH em relação ao ETH atingiu temporariamente 0,4%, criando espaço para arbitragem. Alguns traders optaram por comprar tokens de staking a preços baixos no mercado secundário e, após desbloqueá-los, trocaram por ETH a preço integral para lucrar com a diferença de preço.
Apesar da saída de muitos jogadores experientes, os investidores institucionais aumentaram suas posições. Nos últimos quinze dias, os investidores institucionais aumentaram sua participação em mais de 1,83 milhão de ETH, cobrindo completamente a redução do volume de staking. 1 O afrouxamento da regulamentação acendeu o entusiasmo das instituições. Em 29 de maio de 2025, a SEC dos EUA declarou claramente que "a staking de ETH não viola a lei de valores mobiliários", eliminando completamente os obstáculos à participação institucional. Desde então, o volume de staking institucional disparou mais de 100%, e o tempo de espera dos validadores aumentou em 360%. 2 As empresas listadas estão implementando a estratégia "cofre de ETH": - A BitMine Immersion possui um total acumulado de mais de 1,5 milhão de moedas, com um valor de mercado atual de cerca de 6,53 bilhões de dólares; - A SharpLink Gaming detém 728.800 moedas ETH, com um valor de mercado de cerca de 3,12 bilhões de dólares; - A The Ether Machine possui um total acumulado de 345.400 moedas ETH, com um valor de mercado de cerca de 1,48 bilhões de dólares. 3 ETF de fundos também está a continuar a bombear. O fundo iShares Ethereum da BlackRock tem uma posição de 3,6 milhões de ETH, com um valor de mercado de cerca de 15,66 mil milhões de dólares, representando 60% do total de posições em ETFs de Ethereum. O fundo Grayscale Ethereum tem uma posição de 2 milhões de ETH, com um valor de mercado de cerca de 8,7 mil milhões de dólares.
Análise técnica, 4100 pontos tornam-se suporte chave Ethereum recentemente corrigiu 10% a partir do seu pico, sendo visto por analistas como um ajuste saudável. Simon Dedic, fundador da Moonrock Capital, apontou que Ethereum teve um aumento de 3 vezes nos últimos três meses, e um retrocesso na faixa de 4000-4100 dólares seguido de um forte rebound seria uma confirmação típica de alta. O analista Cas Abbé acredita que a tendência de alta do ETH continua intacta, com a recente correção em vermelho limpando os longos com alta alavancagem, representando uma saudável reinicialização antes da continuação da alta. O ETH pode ficar lateral nos próximos dias e pode testar a faixa de 4100-4200 dólares como um ponto de observação chave. Se o ETH se mantiver dentro deste intervalo, pode provocar uma continuação de alta, com o objetivo de superar o pico anterior de cerca de 4800 dólares a 5000 dólares, um novo máximo histórico.
Futuro a caminho, dor de curto prazo e otimismo a longo prazo A curto prazo, o mercado enfrenta uma enorme pressão de venda. 870.000 ETH estão na fila para serem retirados, estabelecendo um novo recorde desde a transição para o mecanismo PoS. Se o stETH desanexar, pode desencadear uma liquidação em cadeia, aumentando significativamente a pressão de venda do ETH no mercado à vista. Mas a liberação real das vendas requer mais de 15 dias. O mecanismo PoS do Ethereum determina que apenas 8 a 10 validadores podem sair a cada epoch, o que significa que a quantidade média liberada por dia é de cerca de 24 mil moedas ETH. As instituições aumentaram sua posição em 1,83 milhão de moedas ETH em meio mês, muito além da escala de desbloqueio atual. A longo prazo, os fundos institucionais se tornam o árbitro final desta batalha de intervalo limitado. A coexistência de saídas e entradas é, de fato, um sinal de maturidade do ecossistema Ethereum - o equilíbrio dinâmico entre os investidores iniciais que realizam lucros e a alocação de fundos institucionais a longo prazo.
Conclusão De um lado, o endereço da baleia 0x2A92 retirou 53.434 ETH (no valor de 242 milhões de dólares) em dois dias; do outro lado, o ETF de ETH da BlackRock registrou uma entrada líquida de 1.790 milhões de dólares em um único dia. O mercado está a passar por "dores de desagregação de alavancagem". Se a linha semanal se mantiver no suporte de 4386 dólares, o ETH ainda tem a possibilidade de voltar aos 5000 dólares. Esta troca de capital é, na essência, um voto do mercado sobre a posição do Ethereum como "infraestrutura financeira". Quando Wall Street aposta com dinheiro real no valor da sua camada de liquidação, a oscilação temporária de fichas acabará por ceder lugar a uma nova narrativa de crescimento. Se eu tivesse que resumir em uma frase, diria: a queda atual é devido ao grande aumento recente; os usuários antigos realizaram lucros, enquanto novos capitais estão entrando rapidamente. O futuro do Ethereum é promissor!
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#打榜优质内容# A rede Ethereum está a passar por uma épica "intervalo limitado". Os dados mais recentes mostram que, até 19 de agosto, a quantidade de ETH que saiu da fila na rede PoS da Ethereum disparou para 910.000 moedas, no valor de cerca de 3,91 mil milhões de dólares, estabelecendo um recorde histórico na moeda.
Esses ETH que aguardam para sair precisam de cerca de 15 dias e 18 horas para concluir a operação de desestacar.
Em comparação, o número de ETH na fila para entrar na rede Ethereum é de aproximadamente 268 mil moedas, com um valor de 1,14 bilhões de dólares, e um atraso de ativação de cerca de 4 dias e 15 horas.
Formou-se uma enorme diferença de quase 650.000 moedas ETH entre entradas e saídas, enquanto as forças de compra e venda estão travando uma intensa batalha na piscina de staking do Ethereum.
Por trás da queda acentuada, três grandes culpados emergem.
O preço do Ethereum subiu de um mínimo de 1386 dólares em abril de 2025 para um máximo de 4788 dólares, com um aumento superior a 350%, aproximando-se do recorde histórico de 4868 dólares. Um aumento tão grande naturalmente desencadeou uma onda de realização de lucros.
1 Os primeiros stakers estão a escolher retirar as suas apostas para garantir lucros. No dia 17 de agosto, um utilizador whale transferiu de uma só vez 10819 moedas ETH (cerca de 4779 milhões de dólares) para a exchange kk, com um lucro total flutuante superior a 2068 milhões de dólares.
2 A taxa de juros de empréstimos disparou, tornando-se um catalisador para a retirada. Em julho, a taxa de juros anual de empréstimos de ETH na plataforma Aave subiu de cerca de 2,5% para 10,6%, muito acima do rendimento de staking de cerca de 3% do Ethereum na época. Isso quebrou a lógica de negociação de arbitragem circular, forçando os traders a fecharem suas posições.
3 A desconexão dos tokens de staking líquido com o preço do ETH agravou a crise. Em julho, a taxa de desconto do stETH em relação ao ETH atingiu temporariamente 0,4%, criando espaço para arbitragem. Alguns traders optaram por comprar tokens de staking a preços baixos no mercado secundário e, após desbloqueá-los, trocaram por ETH a preço integral para lucrar com a diferença de preço.
Apesar da saída de muitos jogadores experientes, os investidores institucionais aumentaram suas posições. Nos últimos quinze dias, os investidores institucionais aumentaram sua participação em mais de 1,83 milhão de ETH, cobrindo completamente a redução do volume de staking.
1 O afrouxamento da regulamentação acendeu o entusiasmo das instituições. Em 29 de maio de 2025, a SEC dos EUA declarou claramente que "a staking de ETH não viola a lei de valores mobiliários", eliminando completamente os obstáculos à participação institucional. Desde então, o volume de staking institucional disparou mais de 100%, e o tempo de espera dos validadores aumentou em 360%.
2 As empresas listadas estão implementando a estratégia "cofre de ETH": - A BitMine Immersion possui um total acumulado de mais de 1,5 milhão de moedas, com um valor de mercado atual de cerca de 6,53 bilhões de dólares; - A SharpLink Gaming detém 728.800 moedas ETH, com um valor de mercado de cerca de 3,12 bilhões de dólares; - A The Ether Machine possui um total acumulado de 345.400 moedas ETH, com um valor de mercado de cerca de 1,48 bilhões de dólares.
3 ETF de fundos também está a continuar a bombear. O fundo iShares Ethereum da BlackRock tem uma posição de 3,6 milhões de ETH, com um valor de mercado de cerca de 15,66 mil milhões de dólares, representando 60% do total de posições em ETFs de Ethereum. O fundo Grayscale Ethereum tem uma posição de 2 milhões de ETH, com um valor de mercado de cerca de 8,7 mil milhões de dólares.
Análise técnica, 4100 pontos tornam-se suporte chave
Ethereum recentemente corrigiu 10% a partir do seu pico, sendo visto por analistas como um ajuste saudável. Simon Dedic, fundador da Moonrock Capital, apontou que Ethereum teve um aumento de 3 vezes nos últimos três meses, e um retrocesso na faixa de 4000-4100 dólares seguido de um forte rebound seria uma confirmação típica de alta.
O analista Cas Abbé acredita que a tendência de alta do ETH continua intacta, com a recente correção em vermelho limpando os longos com alta alavancagem, representando uma saudável reinicialização antes da continuação da alta. O ETH pode ficar lateral nos próximos dias e pode testar a faixa de 4100-4200 dólares como um ponto de observação chave.
Se o ETH se mantiver dentro deste intervalo, pode provocar uma continuação de alta, com o objetivo de superar o pico anterior de cerca de 4800 dólares a 5000 dólares, um novo máximo histórico.
Futuro a caminho, dor de curto prazo e otimismo a longo prazo
A curto prazo, o mercado enfrenta uma enorme pressão de venda. 870.000 ETH estão na fila para serem retirados, estabelecendo um novo recorde desde a transição para o mecanismo PoS. Se o stETH desanexar, pode desencadear uma liquidação em cadeia, aumentando significativamente a pressão de venda do ETH no mercado à vista.
Mas a liberação real das vendas requer mais de 15 dias. O mecanismo PoS do Ethereum determina que apenas 8 a 10 validadores podem sair a cada epoch, o que significa que a quantidade média liberada por dia é de cerca de 24 mil moedas ETH. As instituições aumentaram sua posição em 1,83 milhão de moedas ETH em meio mês, muito além da escala de desbloqueio atual.
A longo prazo, os fundos institucionais se tornam o árbitro final desta batalha de intervalo limitado. A coexistência de saídas e entradas é, de fato, um sinal de maturidade do ecossistema Ethereum - o equilíbrio dinâmico entre os investidores iniciais que realizam lucros e a alocação de fundos institucionais a longo prazo.
Conclusão
De um lado, o endereço da baleia 0x2A92 retirou 53.434 ETH (no valor de 242 milhões de dólares) em dois dias; do outro lado, o ETF de ETH da BlackRock registrou uma entrada líquida de 1.790 milhões de dólares em um único dia.
O mercado está a passar por "dores de desagregação de alavancagem". Se a linha semanal se mantiver no suporte de 4386 dólares, o ETH ainda tem a possibilidade de voltar aos 5000 dólares.
Esta troca de capital é, na essência, um voto do mercado sobre a posição do Ethereum como "infraestrutura financeira". Quando Wall Street aposta com dinheiro real no valor da sua camada de liquidação, a oscilação temporária de fichas acabará por ceder lugar a uma nova narrativa de crescimento.
Se eu tivesse que resumir em uma frase, diria: a queda atual é devido ao grande aumento recente; os usuários antigos realizaram lucros, enquanto novos capitais estão entrando rapidamente. O futuro do Ethereum é promissor!