Altın boğa piyasası 1999'da başladı, İngiltere Merkez Bankası rezervlerinin yarısını açık artırmaya çıkardığında, fiyatı ons başına 252,50$'a düşürdü. Değerli metallerle ilgili Q2 Barchart raporumu şu şekilde sonuçlandırdım:
Altın'ın trendi yüksek kalmaya devam ediyor ve trend her zaman bir tüccar veya yatırımcının en iyi arkadaşıdır. 1999 dip noktasından bu yana her düzeltme bir alım fırsatı olmuştur ve bu trendin devam etmesini bekliyorum. Merkez bankaları rezervlerini artırmak için altın almaya devam ediyor. Altın, Euro para birimini geçerek ikinci en büyük rezerv varlığı haline geldi. Kısacası, altının trendi, daha iyi bir kelime bulamadığım için, altın gibi kalmaya devam ediyor, piyasalar 2025'in ikinci yarısına doğru ilerlerken
Ağustos 2025'te ons başına 3.440 $'ın üzerinde, altının boğa uzun vadeli trendi sağlam bir şekilde devam ediyor ve 3. çeyrekte bir başka rekor zirveye ulaştı.
Uzun vadeli trend boğa olarak devam ediyor
Altının uzun vadeli en düşük direnç yolu, Ağustos 2025'in başlarında daha yüksekte kalmaya devam ediyor.
Dört aylık sürekli sözleşme grafiği, COMEX altın vadelilerinin yedi çeyrek üst üste rekor yüksek kaydetmesinin ardından boğa teknik trendini vurgulamaktadır. En son zirve 8 Ağustos 2025'te 3,534.10 $'dır. Değerli metal, sekiz çeyrek üst üste uzatarak bir başka yeni zirveye ulaştı.
Merkez bankalarının sonsuz bir altın iştahı var
Zayıflayan bir ABD doları, dünyanın rezerv para birimi, jeopolitik ve ekonomik riskler ile varlık çeşitlendirmesi, merkez bankalarının altın rezervlerini artırmaya devam etmesine neden olmuştur.
Haziran 2025'te, Dünya Altın Konseyi, merkez bankalarının son üç yılda her yıl 1.000 metrik tondan fazla altın biriktirdiğini bildirdi. Bu, önceki on yılda ortalama 400-500 tonun üzerine çıkmıştır. Artış önemli olmasına rağmen, bu durum muhtemelen dünyanın önde gelen altın üreticisi ülkeleri olan Çin ve Rusya'nın altın alımlarını eksik yansıtmaktadır. Altın stokları, Çin ve Rusya'da ulusal güvenlik meselesidir, bu nedenle bu ülkeler için istatistiklerin doğru olması pek olası değildir. Çin ve Rusya, yerel üretim yoluyla rezervlerini artırmışlardır, bu da muhtemelen kendi altın varlıklarını eksik bildirmelerine neden olmuştur.
Altını destekleyen faktörler
Aşağıdaki faktörler, Ağustos 2025'te daha yüksek altın fiyatlarını desteklemektedir:
Hikaye Devam Ediyor* Merkez bankası rezerv artışları, altının dünya finans sistemindeki rolünü doğruluyor.
Zayıflayan ABD doları, dünyanın rezerv para birimi, daha yüksek altın fiyatlarını destekliyor.
Fed’in %2 hedefinin üzerindeki enflasyon, değerli metalin enflasyon dönemlerinde değer kazanma eğiliminde olması nedeniyle altın için olumlu.
Bireysel altın birikimi portföylerde devam ediyor. Hisse başına 310,50 $ ile, lider altın ETF ürünü (GLD), yönetim altında 101,423 milyar $'dan fazla varlığa sahipti. GLD, günlük ortalama 9,45 milyon hisse işlem görüyor ve fiziksel altın külçesi bulunduran birçok altın ETF'sinden sadece bir tanesi.
Altın, dünyanın en eski değişim aracıdır ve 1999'da 255 doların altında olan değeri, Ağustos 2025'te ons başına 3,400 doların üzerine çıkması, değer saklama ve kritik rezerv varlığı olarak konumunu doğrulamaktadır.
Herhangi bir pazardaki trend, her zaman bir tüccar veya yatırımcının en iyi arkadaşıdır ve Ağustos 2025'te boğa kalmaya devam etmektedir.
Fiyatla birlikte düzeltme tehlikesi artar
2023'ün 3. çeyreğinden itibaren altın fiyatları her çeyrek rekor zirvelere yükselirken, her yeni zirve ile birlikte düzeltme riski artmaktadır.
Aylık grafik, 2023'ün 3. çeyreğinden önce düzeltmeler sırasında altın almanın optimal olduğunu gösteriyor. Altın vadeli işlemleri, Eylül 2011'deki 1,923.70 $’lık rekor yüksekten Aralık 2015’teki 1,045.40 $’lık düşük seviyeye %45.7’lik bir düzeltme yaşadı. Ağustos 2020'de 2,089.20 $'lık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, altın fiyatı Kasım 2022'de %22.5'lik bir düşüşle 1,618.30 $'a geriledi. Altın fiyatları, Kasım 2022'deki düşük seviyeden itibaren parabolik bir yükseliş yaşarken, son birkaç yılda yeni zirvelere ulaştıktan sonra dönemsel düzeltmeler olmuştur. Sonuç olarak, fiyat düzeltmeleri sırasında altın almak yıllardır optimal olmuştur ve bu trendin devam etmesini bekliyorum.
Dikkate alınacak boğa ve ayı altın ETF'leri
Aşağıdaki fiziksel altın külçesine sahip olan altın ETF'leri şunlardır:
$312.58'de, 101.423 milyar $'dan fazla yönetim altındaki varlık ile GLD, günlük ortalama 9.20 milyonun üzerinde hisse senedi işlem görmektedir ve en önde gelen altın ETF ürünüdür.
$63.97'da, neredeyse $47.588 milyar yönetim altındaki varlıkla IAU, günde ortalama 5.94 milyonun üzerinde hisse işlem görüyor.
$33.43'te, 1.115 milyar dolardan fazla varlık yöneten BAR, günde ortalama 479.900'den fazla hisse işlem görmektedir.
Diğer fiziksel altın külçesi bulunduran altın ETF'leri SGOL, GLDM, IAUM ve AAAU'dur.
Altına Yatırım Yap
### Thor Metals Group: En İyi Genel Altın IRA
Daha Fazla Öğren ### Öncelikli Altın: 15.000 $'a kadar Ücretsiz Gümüş + Nitelikli Alımlarda Sıfır Hesap Ücreti
Daha Fazla Öğren ### American Hartford Gold: Ülkenin #1 Kıymetli Metal Tüccarı
Daha Fazla Bilgi Money.com tarafından desteklenmektedir - Yahoo yukarıdaki bağlantılardan komisyon kazanabilir. Altın fiyatlarının düştüğü durumlarda altın için aşağı yönlü düzeltmeye pozisyon almak isteyenler için aşağıdaki ETF ürünleri yükselmektedir:
$2.14 seviyesinde, GDXD, 56.7 milyon dolardan fazla varlığı olan ve günlük 11.5 milyonun üzerinde hisse senedi ticareti yapan üç kat kaldıraçlı bir bearish altın ETF ürünüdür. GDXD yalnızca kısa vadeli bearish altın risk pozisyonları için uygundur, çünkü üç kat kaldıraç, zaman aşınmasına ve ters bölünmelere maruz kalarak ETF'nin değerini erozyona uğratır.
$20.72 fiyatıyla GLL, 67.39 milyon dolardan fazla varlığa sahip, günde 454,400'den fazla hisse senedi işlem gören, iki kat kaldıraçlı bir ayı altın ETF ürünüdür. GLL yalnızca kısa vadeli ayı altın risk pozisyonları için uygundur, çünkü iki kat kaldıraç, ETF'nin değerini azaltan zaman aşınmasına maruz bırakır.
$6.71'da, DGZ, günde yalnızca 1.010 hisse senedi işlem gören, 2,147 milyon dolardan fazla varlığı olan, kaldıraçsız bir düşüş yönlü altın ETN ürünüdür. DGZ, hem émitent’in kredi durumuna hem de altın fiyatına bağlı olduğu için ETN olarak ek bir risk sunmaktadır.
$1.83'te, DZZ günlük 3,765 hisse senedi işlem gören, 3,29 milyon dolardan fazla varlığa sahip, çift kaldıraçlı bir düşüş yönlü altın ETN ürünüdür. DZZ, çift kaldıraçlı yapısı nedeniyle zaman aşımına uğrayarak ETN’nin değerini azaltacağı için yalnızca kısa vadeli düşüş yönlü altın risk pozisyonları için uygundur. Ayrıca, DZZ bir ETN olarak ek bir risk taşımaktadır, çünkü hem ihraç edenin kredi durumuna hem de altın fiyatına bağlıdır.
Birçok altın madenciliği kaldıraçlı ve kaldıraçsız ETF ve ETN, boğa ve ayı ürünleri, altın fiyatlarıyla paralel hareket etmektedir. Ayrıca, diğer çeşitlendirilmiş değerli metaller (GTLR) ve çeşitlendirilmiş emtia ETF ve ETN ürünleri, altın ile birlikte diğer emtia fiyatlarına da maruz kalmaktadır.
Zaman, altının önümüzdeki çeyreklerde daha fazla rekor yüksek seviyelere ulaşıp ulaşmayacağını gösterecek. Ağustos'ta 3,440 $'ın üzerinde, bir emtia ve para rezervi varlığı olan önde gelen değerli metal, artık 2025'in 4. çeyreğinde dokuzuncu ardışık çeyrek rekor yüksekliğine ulaşma yolunu çizecek.
ABD'nin bir kilogram ve yüz ons altın külçeleri üzerindeki gümrük tarifesi ile ilgili son haberler, değerli metaller piyasalarında eşi benzeri görülmemiş bir kesinti yarattı ve ilgili türev enstrümanlarda bir volatilite dalgasını tetikledi. Bu haberi, altın ve diğer önde gelen değerli metaller için bir başka boğa faktörü olarak görüyorum.
Yayın tarihi itibarıyla, Andrew Hecht'in bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerden hiçbirinde doğrudan veya dolaylı olarak ( pozisyonu yoktu. Bu makaledeki tüm bilgi ve veriler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale, Barchart.com'da ilk olarak yayınlanmıştır
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Altın Q3 2025'te Bir Yeni Zirveye Ulaşabilir mi?
Altın boğa piyasası 1999'da başladı, İngiltere Merkez Bankası rezervlerinin yarısını açık artırmaya çıkardığında, fiyatı ons başına 252,50$'a düşürdü. Değerli metallerle ilgili Q2 Barchart raporumu şu şekilde sonuçlandırdım:
Ağustos 2025'te ons başına 3.440 $'ın üzerinde, altının boğa uzun vadeli trendi sağlam bir şekilde devam ediyor ve 3. çeyrekte bir başka rekor zirveye ulaştı.
Uzun vadeli trend boğa olarak devam ediyor
Altının uzun vadeli en düşük direnç yolu, Ağustos 2025'in başlarında daha yüksekte kalmaya devam ediyor.
Dört aylık sürekli sözleşme grafiği, COMEX altın vadelilerinin yedi çeyrek üst üste rekor yüksek kaydetmesinin ardından boğa teknik trendini vurgulamaktadır. En son zirve 8 Ağustos 2025'te 3,534.10 $'dır. Değerli metal, sekiz çeyrek üst üste uzatarak bir başka yeni zirveye ulaştı.
Merkez bankalarının sonsuz bir altın iştahı var
Zayıflayan bir ABD doları, dünyanın rezerv para birimi, jeopolitik ve ekonomik riskler ile varlık çeşitlendirmesi, merkez bankalarının altın rezervlerini artırmaya devam etmesine neden olmuştur.
Haziran 2025'te, Dünya Altın Konseyi, merkez bankalarının son üç yılda her yıl 1.000 metrik tondan fazla altın biriktirdiğini bildirdi. Bu, önceki on yılda ortalama 400-500 tonun üzerine çıkmıştır. Artış önemli olmasına rağmen, bu durum muhtemelen dünyanın önde gelen altın üreticisi ülkeleri olan Çin ve Rusya'nın altın alımlarını eksik yansıtmaktadır. Altın stokları, Çin ve Rusya'da ulusal güvenlik meselesidir, bu nedenle bu ülkeler için istatistiklerin doğru olması pek olası değildir. Çin ve Rusya, yerel üretim yoluyla rezervlerini artırmışlardır, bu da muhtemelen kendi altın varlıklarını eksik bildirmelerine neden olmuştur.
Altını destekleyen faktörler
Aşağıdaki faktörler, Ağustos 2025'te daha yüksek altın fiyatlarını desteklemektedir:
Hikaye Devam Ediyor* Merkez bankası rezerv artışları, altının dünya finans sistemindeki rolünü doğruluyor.
Herhangi bir pazardaki trend, her zaman bir tüccar veya yatırımcının en iyi arkadaşıdır ve Ağustos 2025'te boğa kalmaya devam etmektedir.
Fiyatla birlikte düzeltme tehlikesi artar
2023'ün 3. çeyreğinden itibaren altın fiyatları her çeyrek rekor zirvelere yükselirken, her yeni zirve ile birlikte düzeltme riski artmaktadır.
Aylık grafik, 2023'ün 3. çeyreğinden önce düzeltmeler sırasında altın almanın optimal olduğunu gösteriyor. Altın vadeli işlemleri, Eylül 2011'deki 1,923.70 $’lık rekor yüksekten Aralık 2015’teki 1,045.40 $’lık düşük seviyeye %45.7’lik bir düzeltme yaşadı. Ağustos 2020'de 2,089.20 $'lık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, altın fiyatı Kasım 2022'de %22.5'lik bir düşüşle 1,618.30 $'a geriledi. Altın fiyatları, Kasım 2022'deki düşük seviyeden itibaren parabolik bir yükseliş yaşarken, son birkaç yılda yeni zirvelere ulaştıktan sonra dönemsel düzeltmeler olmuştur. Sonuç olarak, fiyat düzeltmeleri sırasında altın almak yıllardır optimal olmuştur ve bu trendin devam etmesini bekliyorum.
Dikkate alınacak boğa ve ayı altın ETF'leri
Aşağıdaki fiziksel altın külçesine sahip olan altın ETF'leri şunlardır:
Altına Yatırım Yap
Daha Fazla Öğren ### Öncelikli Altın: 15.000 $'a kadar Ücretsiz Gümüş + Nitelikli Alımlarda Sıfır Hesap Ücreti
Daha Fazla Öğren ### American Hartford Gold: Ülkenin #1 Kıymetli Metal Tüccarı
Daha Fazla Bilgi Money.com tarafından desteklenmektedir - Yahoo yukarıdaki bağlantılardan komisyon kazanabilir. Altın fiyatlarının düştüğü durumlarda altın için aşağı yönlü düzeltmeye pozisyon almak isteyenler için aşağıdaki ETF ürünleri yükselmektedir:
Birçok altın madenciliği kaldıraçlı ve kaldıraçsız ETF ve ETN, boğa ve ayı ürünleri, altın fiyatlarıyla paralel hareket etmektedir. Ayrıca, diğer çeşitlendirilmiş değerli metaller (GTLR) ve çeşitlendirilmiş emtia ETF ve ETN ürünleri, altın ile birlikte diğer emtia fiyatlarına da maruz kalmaktadır.
Zaman, altının önümüzdeki çeyreklerde daha fazla rekor yüksek seviyelere ulaşıp ulaşmayacağını gösterecek. Ağustos'ta 3,440 $'ın üzerinde, bir emtia ve para rezervi varlığı olan önde gelen değerli metal, artık 2025'in 4. çeyreğinde dokuzuncu ardışık çeyrek rekor yüksekliğine ulaşma yolunu çizecek.
ABD'nin bir kilogram ve yüz ons altın külçeleri üzerindeki gümrük tarifesi ile ilgili son haberler, değerli metaller piyasalarında eşi benzeri görülmemiş bir kesinti yarattı ve ilgili türev enstrümanlarda bir volatilite dalgasını tetikledi. Bu haberi, altın ve diğer önde gelen değerli metaller için bir başka boğa faktörü olarak görüyorum.
Yayın tarihi itibarıyla, Andrew Hecht'in bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerden hiçbirinde doğrudan veya dolaylı olarak ( pozisyonu yoktu. Bu makaledeki tüm bilgi ve veriler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale, Barchart.com'da ilk olarak yayınlanmıştır
Yorumları Görüntüle