Coinbase stabilcoin yönlendirme fonunu yeniden başlattı! Aave, Morpho, Kamino, Jupiter'e yatırım yaparak USDC/EURC Merkezi Olmayan Finans Likiditesini teşvik ediyor | Stabilcoin rekabeti artıyor

Coinbase, 12 Ağustos'ta stabilcoin yönlendirme fonu (Stablecoin Bootstrap Fund)'u yeniden başlattığını açıkladı. Dört yıl aradan sonra merkeziyetsizlik finans (DeFi) ekosistemine yeniden fon sağlanıyor. Amaç, USD stabilcoin USDC ve Euro stabilcoin EURC'nin on-chain likiditesini önemli ölçüde artırmak. İlk fon turu, borç verme verimliliğini optimize etmek için Ethereum üzerindeki Aave ve Morpho'ya, ticaret ve likidite yönlendirmesini genişletmek için Solana (SOL) ekosistemindeki Kamino ve Jupiter(JUP)'ya yönlendirilecek. Bu adım, DeFi toplam kilitli değer (TVL)'nin yaklaşık 160 milyar dolar civarında olduğu ve stabilcoin düzenlemelerinin netleştiği bir dönemde atılıyor. Coinbase, USDC'yi (yıllık on-chain yerleşim hacmi 2.7 trilyon dolar) çok zincirli bir ana yerleşim aracı haline getirmeyi hedefliyor.

Dört yıl aradan sonra fonu yeniden başlatan Coinbase, DeFi stablecoin likiditesini artırıyor Coinbase, 12 Ağustos'ta stablecoin bootstrapping fonu (Stablecoin Bootstrap Fund)'un yeniden başlatıldığını duyurdu, bu, fonun dört yılı aşkın süredir ilk büyük eylemi. Bu adım, Coinbase'in on-chain pazarda stablecoin benimsemeyi teşvik etme stratejisini yeniden canlandırdığını gösteriyor ve DeFi ekosistemine sermaye enjekte ederek USDC (ABD Doları stablecoin) ve EURC (Euro stablecoin)'in likiditesini derinlemesine artırmayı hedefliyor.

İlk Aşama Dağıtımı Açıklandı: Ethereum Kredi Protokolü + Solana İşlem Ekosistemi Fonun ilk likidite dağıtımı, iki ana blok zinciri ekosisteminin temel protokollerine odaklanacaktır:

• Ethereum Ekosistemi: Fonlar, Aave adlı önde gelen borç verme protokolüne ve sermaye verimliliği optimizasyon protokolü Morpho'ya enjekte edilecektir, amacı borç verme fon havuzunu istikrara kavuşturmak ve borç alma verimliliğini artırmaktır.
• Solana(SOL)ekosistem: Fonlar, borç verme ve Likidite optimizasyon protokolü Kamino ile önde gelen toplayıcılar ve ticaret platformu Jupiter(JUP)'ı destekleyecek, token değişim derinliğini genişletmek ve likidite yönlendirme yollarını optimize etmek için.

Verimli ticareti ve erken proje hedeflemeyi, USDC on-chain ekosisteminin sürekli genişlemesi Şu anda, USDC yaklaşık 89 milyar dolar toplam kilitli değer (TVL) desteklemekte ve yılda Ethereum, Base, Solana(SOL), Sui(SUI) gibi ağlarda 2.7 trilyon dolar on-chain yerleşim hacmi işlemektedir. Coinbase, bu protokollere başlangıç likidite tohumları sağlayarak üç ana hedefe ulaşmayı amaçlamaktadır:

1. Ticaret verimliliğini artırmak, kaymayı azaltmak.
2. Olgun protokolleri ve yeni ekipleri desteklemek.
3. Ön yayımlama ve erken aşama projeleri için başlatma gereksinimlerini karşılamak üzere gerekli likidite temelini sağlamak (bu proje bu tür projelere açık bir şekilde yönelmiştir).

Rekabet Ortamındaki Stratejik Fırsatlar: 2019 Başarı Yolunu Kopyalayın, Çok Zincirli Yerleşim Geleceğine Hedefleyin Bu fonun yeniden başlatılması, 2019'daki başarılı stratejinin devamıdır. O yıl, Coinbase, Uniswap(UNI), Compound, dYdX gibi protokollere likidite enjekte ederek, USDC'nin DeFi alanındaki erken yayılımını etkili bir şekilde desteklemiştir. Artık, fonların geri döndüğü Merkezi Olmayan Finans (DeFi) piyasası çok farklı.

• Toplam TVL 160 milyar dolara yakın.
• Tether(USDT) stablecoin piyasa değerinde hakimiyet sağlamaktadır.

Coinbase, önemli bir fırsatın farkına varıyor: USDC ve EURC'yi yüksek işlem hacmine sahip protokollere derinlemesine entegre ederek, daha aktif kullanım senaryolarına girmesini sağlayabilir. Şirket, ilk projelerin performansına göre fon kapsamını dinamik olarak genişletecek ve uzun vadeli vizyonu, stablecoin'i birden fazla blockchain üzerinde güvenilir bir yerleşim aracı haline getirmektir.

Zaman ve Mekan: DeFi Büyümesi ve Düzenlemenin Netleşmesi Paralel Mevcut likidite teşvik planının yeniden başlatılması, elverişli bir zamanda gerçekleşiyor:

• Merkezi Olmayan Finans işlem hacmi sürekli artıyor.
• Birden fazla yargı bölgesinin stablecoin düzenleme çerçevesi giderek netleşiyor (örneğin, daha önce bahsedilen ABD'nin GENIUS Yasası).

Temel Zorluklar: Pazar Payının Artışı Üç Ana Faktöre Bağlıdır Ancak, bu sermaye enjeksiyonunun USDC/EURC'nin pazar payını önemli ölçüde artırıp artırmayacağı esasen şunlara bağlı olacaktır:

1. Geliştirici benimseme oranı: Proje derinlemesine entegrasyona istekli mi.
2. Sürekli Teşvik Önlemleri: Uzun vadeli çekiciliği sürdürebilir mi.
3. Protokol Entegrasyon Hızı: DeFi protokollerinin bunu ana pazara dahil etme verimliliği.

Sonuç: Coinbase, stabilcoin yönlendirme fonunu yeniden başlatarak, rekabetçi stabilcoin pazarında USDC/EURC pozisyonunu güçlendirmek için kritik bir adım atmış oldu. Ethereum ve Solana'nın önde gelen protokollerine (Aave, Morpho, Kamino, Jupiter) stratejik olarak likidite enjekte ederek, yalnızca anlık işlem verimliliği sorununu çözmeyi değil, aynı zamanda erken aşama projelere bir başlangıç taşı sağlamayı ve 2019'da USDC'nin yükselişine yardımcı olan başarılı yolu kopyalamayı hedefliyor. DeFi ölçeğinin genişlemesi (160 milyar TVL) ve küresel stabilcoin düzenleyici çerçevesinin netleştiği bir ortamda, bu adım USDC'nin (yıllık yerleşim 2.7 trilyon USD) çok zincirli temel yerleşim altyapısına evrilmesini hızlandırma potansiyeline sahip. Ancak nihai sonuç, ekosistem geliştiricilerinin geniş kabulü, sürekli etkili teşvik tasarımı ve protokol entegrasyonunun yürütme hızına bağlı kalacaktır.