Hyperliquid verileri tam anlamıyla patladı, DEX rakipleri tekrar sahneye çıkıyor

Son zamanlarda, büyük yatırımcıların belirli bir merkeziyetsiz türev işlem platformunda "büyük dalgalar" yarattığı sırada, bu borsa yaşadığı çalkantıların ardından kripto dünyasına yenilikçi bir şekilde yeniden girdi. Bir zamanlar bir rakip olan bu platform, şimdi dikkat çekici veri performansı ve ekosisteminin hızla genişlemesi sayesinde merkezi borsa geleneklerini gerçekten sarsmaya başladı.

Bu borsa ile ilgili son verileri derinlemesine inceledik ve gelişiminin gerçek manzarasını kapsamlı bir şekilde sunmaya çalıştık.

Sözleşme pozisyon miktarı sürekli yeni zirveler kırıyor, ana akım borsa ile yan yana

23 May'da, merkeziyetsiz borsa için açık pozisyon sayısı 9.31 milyar dolara ulaştı ve sürekli olarak yeni tarihi zirveler yaratıyor. Bu veri, geçen yılın Aralık ayında oluşturulan 4.4 milyar dolarlık zirveden iki kat daha fazladır. Bunların arasında, BTC ve ETH yaklaşık olarak pozisyon hacminin yarısını katkıda bulundu.

Bazı önde gelen merkezi borsa verilerini yan yana karşılaştırdığımızda, bu DEX'in sözleşme pozisyonu, bazı tanınmış borsalarla benzer seviyelere ulaşmıştır. Bitcoin'in sözleşme pozisyonu açısından 5~7. sırada yer almaktadır. 23 Mayıs'ta, bu DEX'in işlem hacmi 714 milyon dolara ulaştı ve ayın başındaki 200 milyon dolara göre yaklaşık 3 kat artış gösterdi.

Ticaretin sıcaklığının artmasıyla birlikte, bu DEX'in gelir durumu da büyük bir gelişme gösterdi. Son 30 günde elde edilen gelir 62 milyon dolara ulaştı ve gelir sıralamasında 8. protokol haline geldi. Sadece iki popüler projenin ardından geliyor, hatta bazı tanınmış blok zincirlerinden daha yüksek.

Fon Akışında Dönüş, Dev Balinalar Geri Döndü

Mart ayında, bu DEX, işlemcilerin emir defteri açığını kullanarak büyük kazançlar elde etmesi olayıyla karşılaştı. O dönemde, platformun fon akışı önemli bir düşüş yaşadı; 1 Mart'tan 7 Nisan'a kadar fonlar 2.47 milyar dolardan 1.85 milyar dolara düştü ve bu da yaklaşık %25'lik bir azalmaya tekabül ediyor.

Ancak, büyük yatırımcıların tekrar geri dönmesi ve sık sık büyük kontrat siparişleri vermeye başlamasıyla birlikte, platformun fon akışı durumu tersine dönmeye başladı. 26 Mayıs itibarıyla, net fon girişi yaklaşık 3.5 milyar dolara yükseldi. Bu veri yalnızca daha önce kaybedilen farkı telafi etmekle kalmayıp, aynı zamanda yeni bir zirve oluşturdu. Özellikle Mayıs ayına girdikten sonra, bu akış değişikliği daha da belirgin hale geldi. En yüksek günlük net giriş 240 milyon dolara ulaştı ve günlük ortalama net giriş de 53 milyon dolara ulaştı.

Bu fon akışları, bazı tanınmış traderlar gibi büyük yatırımcıların açtığı pozisyonlarla yakından bağlantılıdır. Mayıs ayına girdikten sonra, birçok büyük yatırımcı bu DEX üzerinde değerleri on milyonlarca hatta yüz milyonlarca doları bulan sözleşme siparişleri açmaya başladı. Zincir üstü analistlerin anlık gözlemleri altında, bu işlemler piyasanın dikkatini çeken bir odak haline geldi. Aynı zamanda, bu da platforma görünmez bir reklam yaptı. İlginç bir şekilde, bu şeffaf zincir üstü işlemler, bir takip etkisi oluşturuyor ve bu DEX'in merkeziyetsiz bir borsa olarak sahip olduğu benzersiz bir avantaj haline geliyor; bu durum geleneksel merkezi borsalar için oldukça zor bir taklit.

Token piyasa değeri fırladı, ekosistem hızla genişliyor

Verilerin tamamen olumlu bir zeminde olması koşuluyla, bu DEX'in yönetişim token'i Nisan ayında 9.3 dolara düşmesinin ardından büyük bir sıçrama yaşadı. 27 Mayıs itibarıyla, en yüksek fiyat 39.9 dolara yükselmiş olup, maksimum artış yaklaşık %329 olarak gerçekleşti. Token'in piyasa değeri de en yüksek 12.9 milyar dolara ulaşarak, belirli bir tanınmış blok zincirini geçerek piyasa değeri sıralamasında 13. sıraya yerleşti.

Ekosistem alanında, bu DEX yakın zamanda bazı yeni gelişmeler kaydetti. Nisan ayında, birden fazla dış DeFi protokolü platforma dağıtılmaya başlandı. Ekosistem içinde de birden fazla özel protokol faaliyet göstermeye başladı, bunlar arasında birçok protokolün TVL'si 100 milyon doları aştı. 27 Mayıs itibarıyla, platformun TVL'si 1.46 milyar dolara ulaştı ve protokol sayısı 27'ye yükseldi, bunlardan 16'sı özel protokollerdir. Ayrıca, bu protokollerin birçoğu başlangıç aşamasında olduğu için, bazıları puan programları başlattı ve önemli bir airdrop potansiyeline sahip.

Ayrıca, platform birden fazla çapraz zincir köprü aracı ekleyerek daha fazla zincir üzerindeki varlıkların doğrudan fon akışını destekliyor. Stabilcoinlerin ihraç edilmesi bakımından, bu DEX 36 milyar dolarlık stabilcoin piyasa değeri ile tüm halka açık zincirler arasında altıncı sıraya yerleşti ve daha uzun süre inşa edilen birçok halka açık zinciri geçti. İhraç miktarı en yüksek olan USDC, 35 milyar dolarlık piyasa değeri ile ihraç miktarının %97'sini elinde bulunduruyor. Platformda benzersiz bir stabilcoinin mevcut ihraç miktarı ise sadece 51 milyon dolar olup, hala erken aşamadadır.

Hem zorluklar hem de fırsatlar var

Çoğu veri parlak bir performans sergilese de, bu DEX bazı zorluklarla karşı karşıya. Örneğin, son zamanlarda toplam yeni kullanıcı sayısı yüksek bir artış göstermedi; günlük yeni kullanıcı sayısı son zamanlarda sadece birkaç yüz ile sınırlı kaldı ve bu, platformun yeni başladığı dönemdeki günlük birkaç bin yeni kullanıcıya kıyasla belirgin bir fark oluşturuyor. Yeni kullanıcıların katılımında bir yetersizlik olduğu anlaşılıyor.

Ayrıca, günlük bağımsız işlemci sayısı son zamanlarda belirli bir artış göstererek 30 binden fazla bir seviyeye ulaşmış olsa da, bu verinin diğer merkezi borsa ile hala büyük bir farkı var. Ayrıca, işlem türleri açısından BTC, ETH, SOL gibi üç tokenin pay oranı uzun süre %50 civarında dolaşırken, diğer tür tokenlerin işlem hacminin aşılması oldukça zor görünüyor.

Buna ek olarak, platformun likidite sağlama kasası, Mart ayındaki olayların ardından, depozito miktarının zirveden yaklaşık %30 düştüğünü gösteriyor. Son zamanlarda bir artış olmasına rağmen, hala eski seviyesine tamamen dönmemiştir, bu da bazı büyük yatırımcıların güveninin henüz tamamen yeniden inşa edilmediğini göstermektedir.

Genel olarak, bu DEX son zamanlarda kesinlikle etkileyici bir performans sergiledi. Sözleşme açık pozisyonları, işlem hacmi gibi temel verilerin üstel büyümesi ve yerel token'in piyasa performansı, güçlü bir yükseliş ivmesi ve piyasanın yüksek ilgisini ortaya koydu. Özellikle büyük yatırımcıların katılımı ve zincir üzerindeki şeffaf işlemler, platforma yeni bir ücretsiz piyasa tanıtımı dalgası getirdi.

Ancak, parlaklığın altında bazı endişeler de var; yeni kullanıcıların artışındaki yavaşlama ve likidite sağlayıcılarının güveninin tam olarak geri kazanılması, bu DEX'in daha yüksek bir seviyeye ulaşmadan önce yüzleşmesi ve çözmesi gereken sorunlardır. Ancak genel olarak değerlendirildiğinde, bu yeni platform, ticaret platformları arasında göz ardı edilemeyecek bir güç haline geliyor.