Stablecoin'lerin Yasal Hale Gelmesi: Kripto Varlıkların Önemli Bir Dönüm Noktası

Stablecoin, zincir üzerindeki finansmanın temel direği olarak, ABD düzenleyici kurumlarının yasal onayını almak üzere. Bu, kripto varlıklar için büyük bir atılım olarak görülüyor ve ana akım kullanılabilirlik ve kurumsal tanınırlığa sahip ilk kripto ürününün doğuşunu simgeliyor.

Yeni Mevzuat Özeti

"ABD Stabilcoin Ulusal İnovasyon Yasası'nın Yönergeleri ve Kuruluşu", ödeme odaklı stabilcoinler için ilk federal çerçeveyi oluşturmuş olup, 260 milyar dolardan fazla değere sahip stabilcoin pazarına güven, netlik ve yasal geçerlilik sağlamak amacı taşımaktadır.

Anahtar Noktalar:

• Varlık Teminatı: İhraççının, yüksek kaliteli likit varlıklarla 1:1 tam teminat sağlaması gerekmektedir.
• Sadece Ödeme: İhraççı, stablecoin sahiplerine faiz ödeyemez.
• İflas koruması: Stablecoin sahipleri, rezerv varlıklar üzerinde öncelikli talep hakkına sahiptir.
• Şeffaflık ve Denetim: Her ay rezerv durumunun açıklanmasını ve düzenli denetimlere tabi tutulmasını talep edin.
• Kara Para Aklamayı Önleme Uyumu: Sıkı AML ve KYC önlemleri.
• Regülasyon Yapısı: İhraççıların denetimini sağlamak için federal ve eyalet düzenleyici kurumlarına yetki verilmesi.
• Yayımcı Nitelikleri: Bankalar, finansal teknoloji şirketleri vb. yayınlayabilir, ancak esasen teknoloji, sosyal medya veya e-ticaret ile iştigal eden halka açık şirketler yasaktır.

USDC ve USDT Üzerindeki Etkisi

Yeni yasa tasarısının Circle üzerindeki etkisi, beklendiği kadar olumlu olmayabilir. Tether'ın mevcut varlık yapısı, yasa tasarısı standartlarına tam olarak uymasa da, bu ölümcül bir sorun değildir. Tether'ın uyum sağlamak için birçok yolu var, bekleniyor ki gerekli önlemleri alacaklar.

Gelecekte, önemli soru hangi finansal teknoloji şirketinin stablecoin'i ana akım ürünlere ilk entegre edeceği. Rekabet, ihraç maliyetlerini düşürecek ve nihai kazanan, stablecoin etrafında sunulan hizmetler aracılığıyla kazanabilir, örneğin akıllı sözleşmelerle maaş ödemeleri ve daha hızlı ödeme süreleri.

Gelişen piyasalarda, Tether'in hâlâ lider konumunu koruyabileceği düşünülmektedir. Bu piyasaların stabilcoinlere olan talebi, esasen değer koruma işlevinden kaynaklanmakta olup, kazanç sağlama amacına yönelik değildir.

Finansal Teknoloji Şirketlerine Etkisi

Önümüzdeki birkaç yıl içinde, her büyük finansal teknoloji şirketinin kendi stablecoin'ini piyasaya sürmesi bekleniyor. Bu şirketlerin büyük bir kullanıcı tabanı, küresel altyapı ve güçlü bilanço ile banka ortaklıkları bulunmaktadır. Stablecoin'ler, onlara dünya genelinde 24/7 ödeme kanalları sunarak maliyetleri düşürür ve yeni gelir kaynakları sağlar.

Amerikan Bankaları Üzerindeki Etki

Geleneksel bankalar zorluklarla karşılaşıyor. Geleceğin bankaları, Kripto Varlıklar temeline dayanan finansal teknoloji şirketleri olabilir. Yenilikçi bankalar ve finansal teknoloji şirketleri büyüme gösterecekken, yavaş hareket eden bankalar önümüzdeki yıllarda rekabet avantajını kaybedebilir.

Ödeme Ağı Üzerindeki Etkisi

Stablecoin hemen hemen anında uzlaşma sağlar, küresel P2P işlemleri destekler ve düşük maliyetlidir. Bu, geleneksel kart ödeme ücretleri sektörüne büyük bir tehdit oluşturur. Ödeme ağ şirketlerinin, "değer transferi" ağından "güven ve araçlar" sağlayıcısına dönüşmesi gerekiyor.

Doların Egemenliğine Etkisi

Stablecoin'lar ABD ve Dolar için son derece faydalıdır. Dolar'ın küresel ağ etkisini genişletirler ve ABD borcunun sahiplik tabanını da dağıtırlar. Offshore stablecoin ihraççıları özellikle önemlidir, çünkü yeni ABD borç alıcıları getirirler ve bankasız nüfusa finansal hizmetler sunarlar.

Yatırım Önerileri

• ETH ve SOL, en güvenli uzun vadeli stablecoin ile ilgili yatırım seçenekleridir.
• COIN ve HOOD alternatif seçenekler olarak değerlendirilebilir, ancak mevcut değerlemeye dikkat edilmelidir.
• Yüksek risk yüksek getiri seçenekleri Ethena ve Sky(MakerDAO)'i içerir.

Genel olarak, stablecoin arzı, zincir üzerindeki işlem hızı, fiyat ve volatilite artış gösteriyor, bu alan büyük bir değişim yaşıyor.