Kripto piyasası dalgalı bir şekilde düşüyor, birden fazla faktör gelecekteki gidişatı etkiliyor

İki aylık durgunluğun ardından Temmuz ayında kripto piyasası beklenen şekilde toparlanmadı. Aksine, bazı olumsuz haberler yatırımcıların panik duygularını artırdı ve Bitcoin fiyatının düşmesine neden oldu, bu da tüm kripto piyasasının genel olarak düşmesine yol açtı. Piyasa ağır bir darbe almasına rağmen, birden fazla olumlu faktörün bir araya gelmesiyle birçok kişi kripto piyasasının gelecek yılın dördüncü çeyreğinde bir dönüş yaşama ihtimali olduğunu düşünüyor.

Mevcut Önemli Olumsuz Faktörler

Tazminat olayı piyasalarda panik yarattı: Bitcoin fiyatı büyük düşüş yaşadı

Bir işlem platformunun tazminat sorunu, piyasada büyük bir dikkat çekti, 14.2 bin BTC ve 14.3 bin BCH'lik bir satım baskısı, 24 Haziran'da bir ara piyasada panik yarattı ve BTC fiyatının 60000 dolar civarına düşmesine neden oldu.

5 Temmuz'da tazminat ödemeleri resmi olarak başladığında, BTC ağır satış baskısı altında 60000 dolar destek seviyesini kırdı. Bu süreçte, BTC madencilerinde teslimiyet belirtileri görüldü. Tarihsel deneyimler, bunun genellikle fiyatın dip noktasına ulaştığını gösterdiğini ortaya koyuyor. Karşılaştırılabilir son güç düşüşü 2022'de meydana geldiğinde, Bitcoin'in işlem fiyatı 17000 dolardı.

Bir sermaye şirketinin kurucu ortağı, çoğu piyasa katılımcısının Bitcoin'in dört aylık dalgalanma aralığının düşme olasılığının ciddiyetinin farkında olmadığını düşünüyor. Bulabileceğimiz en yakın benzer durum, 2021 Mayıs ayındaki aralık; o dönemde Bitcoin ve alternatif kripto paralar da bir parabolik yükseliş yaşadı. Şu anda kripto para kaldıraçları tarihsel en yüksek seviyelerine yakın (CME hariç), ancak bu durumda, aralık süremiz daha uzun (18 hafta, 13 haftaya karşı) ve henüz aşırı bir tasfiye durumu yaşanmadı.

Başlangıçta tahmin edilen 50.000 dolarlık dip, muhtemelen aşırı derecede temkinli, 40.000 dolarlık aralığa daha aşırı bir düzeltme görebiliriz. Böyle bir düzeltme, piyasa üzerinde oldukça büyük bir zarar verebilir ve yukarı yönlü bir trend dönüşümünden önce birkaç aylık bir dalgalanma/aşağı yönlü trend (iyileşme süreci) gerektirebilir.

Bir ülke hükümeti satışı: Yaklaşık yarısını tasfiye etti

O günün sabah saatlerinde, bir ülke hükümeti, elinde bulunan 10,000'den fazla Bitcoin'i parça parça kripto borsalarına ve piyasa yapıcılara aktardı. Bu eylem, Bitcoin fiyatının bir ara 55,000 doların altına düşmesine neden oldu. Ancak, veri platformlarına göre, ABD borsa kapanış saatinde (Pekin saatiyle Salı sabahı 01:56 civarında), bu hükümet adresi 2,898 Bitcoin'i geri aldı, bu da yaklaşık 163 milyon dolara denk geliyor ve esasen birkaç büyük borsadan geldi.

Verilere göre, bu hükümetin satış planı neredeyse tamamlandı. Geçen ay satışa başlamasından bu yana, Bitcoin varlıkları 50000'den 27461'e düştü ve mevcut pozisyonun değeri yaklaşık 1.5 milyar dolar.

Son zamanlarda sektörün manşet haberleri, hükümetin satışları ve tazminat gibi olaylara odaklanıyor. Birçok analist, bunun son zamanlarda Bitcoin'in büyük düşüşünün ana nedeni olduğunu düşünüyor. Ancak, bir ticaret platformunun analistleri, düşüşü normal mevsimsel zayıflığa atfediyor.

Piyasa düşüşüne rağmen, bir araştırma kuruluşunun yayımladığı verilere göre, geçtiğimiz hafta dijital varlık yatırım ürünlerine giren sermaye miktarı 441 milyon dolara ulaştı. Bunlar arasında, Bitcoin yatırım ürünleri, kripto ürünleri toplam girişinin (398 milyon dolar) en büyük payını alarak yüzde 90'a kadar çıktı. Bölgesel olarak, giriş yapan sermaye çoğunlukla ABD'den geldi ve miktarı 384 milyon dolar oldu. Diğer yüksek alımlar sırasıyla Hong Kong'dan (32 milyon dolar), İsviçre'den (24 milyon dolar) ve Kanada'dan (12 milyon dolar) gelirken, bir ülkeden çıkan sermaye miktarı 23 milyon dolar oldu.

Bitcoin madencilik piyasası dip yapıyor

Son günlerde Bitcoin fiyatı bir ara 54.000 dolara kadar düştü (şu anda 57.000 dolara geri döndü), bu durum zaten yarı yarıya azalan kazançlar nedeniyle zor durumda olan madenciler için hayatta kalmayı daha da zorlaştırdı. Araştırmalara göre, Bitcoin fiyatı 54.000 dolara düşerse, yalnızca 23W/T verimliliğinin üzerindeki ASIC madencilik makineleri kâr edebilir, yalnızca birkaç model madencilik makinesi zar zor dayanabilir.

Madencilerin satış davranışları, bu fiyat düşüşünün kısmi nedenlerinden biri olarak görülüyor. Halving sonrası nakit akışı sorunlarına karşı koymak için madencilik şirketlerinin satışı devam ediyor, yalnızca Haziran ayında, madencilerden gelen 30.000 adet Bitcoin piyasaya girdi.

Bir madencilik havuzunun verilerine göre, enerji maliyetinin kilowatt saati 0,07 dolar olarak tahmin edildiği durumda, Bitcoin fiyatı 54000 dolar olduğunda yalnızca 26 W/T veya daha düşük bir güç birimine sahip ASIC madencilik makineleri kâr elde edebilir. Belirli modeller açısından, bazı popüler madencilik makineleri sırasıyla 39581 dolar, 43292 dolar ve 48240 dolar fiyatlarında başa baş noktasına ulaşmaktadır. Diğer modellerin ise kâr elde edebilmesi için Bitcoin fiyatının sırasıyla 51456 dolar, 53187 dolar ve 54424 doları aşması gerekmektedir.

Bu bağlamda, yazıtların azalmasıyla birlikte, nakit akışı rezervleri veya sektörel göç ve çıkış için, madencilik şirketleri doğal olarak hayatta kalmak için Bitcoin satmayı seçiyor.

Neyse ki, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle birlikte, küçük ve orta ölçekli madencilik tesislerinin faaliyetleri yavaş yavaş durdu, Bitcoin madencilik zorluğu hızla düştü ve madencilerin teslim olma süreci sona ermek üzere. 9 Temmuz'da, bir veri platformu Bitcoin madencilik zorluğunun %5 oranında 79.5T'ye düşürüldüğünü gösterdi, son yedi günde tüm ağın ortalama hash oranı 586.72EH/s olarak belirlendi. Mayıs ayından beri, madencilerin borsa üzerinden sattıkları Bitcoin miktarı önemli ölçüde azaldı, tezgah üstü işlem hacmi belirgin bir şekilde düştü. 29 Haziran'da, madencilik şirketlerinin tezgah üstü işlem bürosundaki tüm işlem hacmi tükenmişti, bu da satış baskısının azaldığını gösteriyor.

Genel olarak, Bitcoin fiyatındaki dalgalanmalar madencilerin hayatta kalması üzerinde büyük bir etki yarattı, ancak piyasanın ayarlamasıyla birlikte madencilerin satış davranışları giderek azalıyor, sektör yeni bir dengeye ulaşabilir.

Dikkate Değer Olumlu Faktörler

Belirli bir ticaret platformunun geri ödeme planı, piyasada yeni zirveleri tetikleyebilir.

Bir ticaret platformunun bu yıl Mayıs ayında Amerika Birleşik Devletleri'nin Delaware eyaletindeki iflas mahkemesine sunduğu revize edilmiş yeniden yapılandırma planı ve açıklama beyanına göre, toplamda 14.5 milyar ile 16.3 milyar dolar arasında nakde dönüştürülmüş ve dağıtılabilir varlık toplamı toplandığı tahmin edilmektedir; bu, müşterilere ve diğer özel alacaklılara olan 11 milyar dolarlık borçtan fazladır. Fazla nakit, şirketin 2 milyondan fazla müşterisinin faiz ödemelerini yapmak için kullanılacaktır.

Şu anda, platform mahkeme onayı almış durumda, alacaklılar kripto para tazminat planına nakit veya ayni olarak oy verme seçeneğine sahip. Alacaklıların 16 Ağustos'tan önce oy vermesi gerekiyor, hakim 7 Ekim'de bu planı onaylayıp onaylamayacağına karar verecek. Onaylandığında, platform alacaklılara iki ay içinde geri ödeme yapacak, beklenen süre 2024'ün dördüncü çeyreğinden 2025'in birinci çeyreğine kadar.

Sonunda ödeme yönteminin henüz belirlenmediğine rağmen, bir kripto analisti, çoğu müşterinin kripto para meraklısı olduğunu göz önünde bulundurarak, bu 16 milyar dolara kadar olan fonun kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının ana katalizörü olacağını düşünüyor. Bitcoin'in 120.000 doları aşması, Ethereum'un 12.000 doları geçmesi ve diğer altcoinlerin 10 ile 50 kat artması bekleniyor.

faiz indirimi beklentisi netleşti

ABD Merkez Bankası'nın faiz artırma ve indirme kararları, Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biridir; faiz indirimleri genellikle piyasayı güçlendirir.

Son zamanlarda, Fed Başkanı, ABD'deki enflasyon baskılarının azaldığını belirtti, ancak Fed'in faiz indirimine gitmeden önce enflasyon riskinin geçtiğine dair daha fazla veriye ihtiyaç duyduğunu söyledi. Eğer faizler çok erken indirilirse, enflasyon yeniden yükselişe geçebilir; eğer çok geç indirilirse, ekonomik büyüme yavaşlayabilir ve hatta bir durgunluğa neden olabilir.

Faiz indirim zamanı henüz belirlenmemiş olmasına rağmen, ABD'nin en son ekonomik verileri, ekonomik büyümenin yavaşladığını gösterirken, örneğin, Haziran ayı tarım dışı istihdam verilerinin büyük ölçüde aşağı revize edilmesi ve işsizlik oranının %4.1'e yükselerek 2021 yılının Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye çıkması ile piyasalarda faiz indirim beklentileri artmaya başladı. Bir ticaret borsasının faiz oranı gözlem aracına göre, 9 Temmuz itibarıyla piyasa, ABD Merkez Bankası'nın Eylül toplantısında faiz indirme olasılığını %73.6'ya yükseltirken, hareketsiz kalma olasılığı %22.9 olarak belirlendi.

şifreleme muhasebe sistemi yakında yürürlüğe girecek

Geçen yılın Aralık ayında, Amerikan Finansal Muhasebe Standartları Kurulu, ilk versiyon şifreleme dijital para birimi muhasebe kurallarını açıkladı. Bu kurallar, Bitcoin veya Ethereum tutan şirketlerin, bu varlıkların değerindeki değişiklikleri gerçeğe uygun değer üzerinden kaydetmelerini ve bunun net gelirde yansıtılmasını gerektiriyor. Yeni düzenleme, 15 Aralık 2024'ten itibaren başlayan mali yıllar için geçerli olacak ve 2025 mali yılına ilişkin hem halka açık hem de özel şirketler için uygulanacaktır.

Şifreleme varlıkları için bu muhasebe standartlarındaki değişiklik, birçok teknoloji şirketinin kripto para birimi varlıklarının en yüksek ve en düşük seviyelerini kaydedebileceği anlamına geliyor. Bu, kripto piyasasının daha fazla uyumlu hale gelmesini sağlayacak ve ana akım finansal piyasalardan likidite girişi alacaktır.

Her Halving Sonrası Bitcoin Fiyat Trendleri

Piyasa hareketleri üç türdür: yükseliş, düşüş ve dalgalanma. Gelecekteki piyasa ne şekilde değişirse değişsin, nihayetinde bu üç modelden kaçamaz. Piyasanın yönünü tahmin etmeye çalışmak aptalca bir davranıştır, yalnızca piyasa belirli bir yöne doğru gelişirse nasıl tepki vereceğimizi bilmemiz yeterlidir.

Eğer piyasa mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üzerinde kalıcı olursa, bu yükseliş trendinin başlangıcı olarak görülebilir.

yükselişin olabileceği iki durum:

1. Önceki yüksek seviyeye vurgu yapar ama geçemez: Piyasa, önceki yüksek seviyeye yakın olabilir ama geçememiştir ya da sadece biraz geçip geri çekilmiştir. Bu durumda, piyasanın yanılsamasına kapılmayın ve yüksekten alış yapmayın. Piyasadan çıkmanıza bile gerek yok, sadece pozisyonunuzun bir kısmını azaltın, özellikle de pozisyonunuzun ağır olduğunu düşünüyorsanız.

2. Önceki zirveyi aşmak ve yeni zirvelerde kalmak: Eğer piyasa önceki zirveyi aşar ve yeni zirvelerde kalırsa, en az 3 gün boyunca istikrarlı olmalıdır. Bu durumda, aşmanın gücüne dikkat etmek gerekir, 3 gün ile 1 hafta içinde güçlü bir yükseliş hareketi ya da dalgalı bir yükseliş olup olmadığını gözlemlemek önemlidir. Eğer hareket güçlü ise, aşmadan sonra hızlı bir yükseliş olursa, pozisyonu koruyup büyük bir düzeltme (en az %10 civarında bir düzeltme) beklemek gerekir. Eğer hareket güçlü değilse, artış yavaşsa, yeni zirvede pozisyon azaltılması önerilir, sahte bir aşmaya karşı dikkatli olunmalıdır. Şu anda, devam eden bir yükseliş olasılığı düşük görünmektedir. Eğer ikinci durum ortaya çıkarsa ve aşmadan sonraki hareket yeterince güçlü değilse, büyük bir düşüş riski konusunda dikkatli olunmalıdır. Önceki yarılanma öncesi ve sonrası piyasa hareketlerine referans:

İkinci yarılanma (2016.07.10)

Bu yarılanmadan önce, Bitcoin bir ay içinde %78 oranında yükseldi, yarılanma olumlu etkisi ortaya çıktıktan sonra derin bir geri çekilme yaşandı ve bir hafta içinde %30 düştü, en büyük düşüş oranı %40'a kadar ulaştı. Ardından sürekli bir yükselişe geçti, 500 dolardan daha az bir fiyattan 20.000 dolara yakın bir fiyata yükseldi. Yarılanmadan sonra, kripto fiyatı %30 geri çekildi.

Üçüncü Yarılanma (2020.05.12)

2020 yılında, 312 gibi tarihsel olarak nadir bir kara kuğu olayı nedeniyle, piyasa yarılanmadan önce önemli ölçüde düştü. Bu olumsuz durumu dikkate almazsak, Bitcoin yarılanmadan bir hafta önce %20'lik bir düzeltme yaşadı. Yarılanmadan sonra bir toparlanma oldu, ancak yükselmedi, piyasa dalgalı bir süreç geçirdi. Mayıs ayı başındaki yarılanma öncesi zirve noktasından düzeltme yaşadı ve 7. ayın sonuna kadar yukarı doğru kırılmadan önce tam 3 ay dalgalandı, bu süre zarfında iki kez %10'un üzerinde düzeltmeler yaşandı.

Geçmişteki iki yarılanmadan görüldüğü gibi, Bitcoin yarılanma öncesi ve sonrası geri çekilme hareketleri sergiliyor. Şu anda piyasada genel beklenti, Bitcoin yarılanma sonrasında yükseleceği yönünde; ama bu sefer ne olacak? Belki daha fazla gözlem yapmamız gerekecek.

Yatırım risklidir, projeler yalnızca referans amaçlıdır, riskleri lütfen kendiniz üstlenin.