Stablecoin sektörünün liderleri gelecekteki gelişim perspektifini tartışıyor

Kripto para ve blok zinciri teknolojisinin hızla geliştiği günümüzde, Frax Finance kurucusu Sam Kazemian ve Aave kurucusu Stani Kulechov şüphesiz stabilcoin alanında iki önemli kişidir. Yakın zamanda yaptıkları bir konuşmada, stabilcoin endüstrisinin hızla büyümesine dair görüşlerini, kendi projelerinin yenilikçi süreçlerini ve özellikle 2022'deki kripto pazarındaki dalgalanmanın ardından stabilcoinlerin nasıl sektörün odak noktası haline geldiğine dair yaklaşan düzenleyici değişikliklere dair görüşlerini paylaştılar.

Şu anda, dikkatleri GENIUS yasası üzerinde yoğunlaşmış durumda; bu çığır açan yasama, stablecoin'leri yasal para birimi haline getirebilir ve dolayısıyla doların küresel konumunu köklü bir şekilde değiştirebilir. Bu makale, Sam ve Stani'nin stablecoin piyasasına dair görüşlerini, bu yasadan beklentilerini ve stablecoin'lerin gelecekteki finansal ekosistemi nasıl şekillendirebileceğine dair öngörülerini derinlemesine inceleyecektir.

Stablecoin Heyecanı ve Mevzuat Gelişmeleri

Günümüzde stablecoin sektörü hızla gelişiyor, ABD Kongresi'nde ilgili yasa tasarımlarının birden fazla versiyonu ilerliyor. Şu anda stablecoin piyasa değeri, ABD Doları M1 para arzının yalnızca %1.1'ini oluşturmasına rağmen, sektörde bu durumun sadece bir başlangıç olduğu genel olarak kabul ediliyor.

Sam Kazemian, sektördeki gelişmelerden oldukça heyecan duyduğunu ifade etti. Yatırım raporları ve ETF brifinglerinde "AI" ve "stablecoin" günümüz dünyasında en popüler iki alan olarak listeleniyor. Stabilcoin protokolünün kurucusu olarak, bu sektörün nihayetinde dünya genelinde anlaşılması ve kabul edilmesi bu his oldukça heyecan verici.

Stani Kulechov'a göre, stablecoinler sadece finansal istikrar sağlamakla kalmaz, aynı zamanda DeFi'nin karlılığını ana akım kullanıcıların anlayıp kullanabileceği bir araç haline getirir. Bu, finansal teknolojinin "kağıt para → dijital para → zincir üzeri varlıklar" doğal evriminin bir temsilidir ve sınır ötesi değer aktarımında yeni bir paradigma açmaktadır.

Stablecoin ve Dolar İlişkisi

Sam Kazemian, stabilcoinlerin doların küresel para sistemi içindeki durumunu nasıl etkilediği konusunda, stabilcoinlerin doların "uzantısı" olduğunu ve doların etkisinin küresel olarak genişlemesi olduğunu düşünüyor. Stabilcoinlerin gelişimini iki aşamaya ayırıyor: İlk aşama, "merkeziyetsiz algoritmik stabilcoin" idealinin sonunda çöküşle sonuçlandığı aşamadır; İkinci aşama ise gerçekçilik aşaması olup, ABD hükümetinin onayını almak ve stabilcoinlerin "doların yasal statüsüne" sahip olmasını sağlamaktır.

Stani Kulechov, doların işlem ve hesaplama aracı olarak basit ve etkili olduğunu düşünüyor, internetin yaygınlaşması ise küresel dolar ticaretini genişletti. Gelecek 2-3 yıl içinde stabilcoinlerin zincir üzerindeki en büyük varlık kategorisi olacağını ve 5-7 yıl içinde menkul kıymet tokenlerinin stabilcoinler ve kripto yerel varlıkların toplamını geçeceğini öngörüyor.

Menkul Kıymet Tokenlerinin Geleceği

Stani Kulechov, menkul kıymet tokenlerinin kavramını daha da açıkladı ve bunun halka açık şirket hisse senetlerinden özel sermayeye ve borç araçlarına kadar geniş bir varlık yelpazesini kapsadığını düşündü. DeFi'nin, bu varlıkların "kapalı" finansal yapıdan kurtulmasını sağlayarak, doğrudan zincir üzerinde fiyatlandırılmasını ve işlem görmesini mümkün kılan küresel erişilebilir bir likidite ağı sunduğunu düşünüyor; bu da tüm sermaye piyasası yapısını yeniden şekillendirebilir.

GENIUS Yasası'nın Etkisi

Sam Kazemian, GENIUS yasasının devrim niteliğinde olduğunu, ilk kez lisanslı olmayan bankaların sıkı düzenlemelerle M1 para birimi ihraç etmesine izin verdiğini belirtti. Bu, geleneksel bankaların M1 para birimi ihraç etme konusundaki tekelliğini kırarak, stablecoin ihraç edenler için yeni fırsatlar sağlıyor.

Stani Kulechov, GENIUS yasasının net ve kapsayıcı kurallar belirlemesi gerektiğini vurguladı, aşırı ihtiyatın yeniliği engellememesi gerekiyor.

Stabilcoin Rekabeti ve İşbirliği

Gelecekte ortaya çıkabilecek stablecoin rekabeti için Stani Kulechov, bunun daha çok farklı "ödemeler kanalları" veya "raylar" gibi olduğunu düşünüyor; kullanıcılar, senaryoya göre en uygun stablecoin'i seçebilirler. Sam Kazemian da dijital doların pozitif bir oyun olduğunu düşünüyor; sektörün penetrasyon oranı hala çok düşük ve büyük bir büyüme potansiyeli var.

Gelecek Gelişim Yönü

Frax, "algoritmik stablecoin protokolü"nden "dijital dolar ihraç + ödeme ağı"na dönüşüyor, Aave ise V4'ün "birleşik likidite mimarisi"ni inşa ediyor ve "likidite merkezi + risk dalı" tasarımını getiriyor.

İki kurucu, frxUSD sahiplerinin varlıklarını doğrudan Aave'e yatırmalarını sağlamak, gerçek borç verme piyasaları aracılığıyla gelir elde etmek ve "dijital dolar + zincir üzerindeki gelir" kombinasyonunu gerçeğe dönüştürme dahil olmak üzere gelecekteki işbirliği olanaklarını tartıştı.

Genel olarak, stablecoin endüstrisi hızlı bir gelişim döneminde, düzenleyici politikaların netleşmesi ve teknolojik yeniliklerin sürekli ilerlemesi, bu alana daha fazla fırsat ve zorluk getirecektir.