REV ve F/R çarpanı: Kamu zinciri değerlemesi için yeni bir bakış açısı

REV( gerçek ekonomik değer), kullanıcıların halka açık blockchain'e ödediği toplam ücretlerin bir göstergesidir ve işletme gelirine benzer. Hesaplama formülü şudur:

REV = Zincir içi protokol ücreti + Zincir dışı bahşiş + MEV

REV son zamanlarda şu özellikleri göstermektedir:

• Son 5 yılda ETH hakimiyet sürdü, 2024'te SOL öne çıkmaya başlayacak.
• SOL, TRON, ETH REV'nin liderleridir
• Kullanıcı dışı gelir faktörlerinin etki ağırlığını önemli ölçüde artırdı

REV'nin avantajları:

• Manipülasyonu zor
• Bireysel yatırımcıların farklı zincirlerdeki aktivite seviyesini yansıtabilir

Eksiler:

• Gecikme durumu
• Kamu zincirinin tam görünümünü yansıtamaz
• Manipülasyona uğrama olasılığı
• Bazı durumlarda sapmalar olabilir.
• MEV altyapısının olgunlaşmadığı zincirlerde belki de küçük olabilir.

F/R çarpanı ( FDV/REV ) benzer şekilde piyasa değerleme oranını yansıtır ve projenin değerlemesindeki prim seviyesini gösterir. F/R çarpanı ne kadar büyükse, olası değerleme balonu o kadar büyük olabilir ve piyasa beklentileri o kadar iyimserdir.

REV ile MEV arasındaki fark:

• MEV, ağ sağlığını ve değer dağılımını ölçen mikro bir göstergedir.
• REV daha makro, kamu zincirinin genel gelir prim durumuna odaklanıyor.
• MEV/REV oranı ekosistem sağlığını izlemek için bir araya getirilebilir

Sonuç:

1. REV, yerel tokenin değer yakalama ile eşit değildir.
2. Farklı zincirlerin FDV/REV oranları doğal farklılıklar gösterir
3. Blok zinciri, şirketlerden farklıdır; tokenler hisse senedi ile eşdeğer değildir.
4. REV'in uzun vadeli etkisinin maksimize edilmesi tartışmaya değerdir.
5. REV, diğer göstergelerle bir araya getirilerek kapsamlı bir gözlem sistemi oluşturabilir.

REV ile ilgili göstergeleri akıllıca kullanmak, kamu blok zincirinin kapsamlı değerlendirilmesine yardımcı olur. Ancak, diyalektik bir bakış açısıyla ele alınmalı ve herhangi bir tek göstergenin izole bir şekilde kullanılmasından kaçınılmalıdır.