Bitcoin Spot ETF'nin Etkisi: Fon Akışları ve Piyasa Trendlerinin Derinlemesine Analizi
10 Ocak'ta, ABD SEC, 11 adet Bitcoin Spot ETF'sinin başvurusunu onayladı ve bu, kripto varlıkların resmi olarak küresel ana akım kurumların varlık tahsis çekirdek havuzuna girmesini simgeliyor. Ancak, ETF'nin açılış gününde, Bitcoin fiyatı beklenmedik bir şekilde 49000 dolardan en düşük 41500 dolara düştü ve neredeyse bir ayın kazancını silip süpürdü. Bunun arkasındaki neden nedir? Neden Spot ETF onaylandıktan sonra büyük miktarda fon ETF aracılığıyla Bitcoin pazarından çıkıyor, girmiyor? Bu makale, 1000 doların ETF içindeki akışını örnek alarak, ETF'nin arkasındaki ticaret yürütme mekanizmasını detaylı bir şekilde analiz edecek ve yatırımcıların ETF döneminde kripto varlık yatırım fırsatlarını daha iyi değerlendirmelerine yardımcı olacaktır.
1. ETF'nin arkasındaki para akış süreci
Bitcoin spot ETF sisteminde dört önemli katılımcı var:
İhraççı: ETF ürünlerini tasarlamak ve yönetmek, günlük net değeri hesaplamak, yönetim ücreti almakla sorumludur.
Yetkilendirilmiş Katılımcı: Yayımcı ile doğrudan alım ve satım işlemi yapma yetkisine sahip olan tek kurum.
Piyasa yapıcıları: İkincil piyasada likidite sağlamak, ETF paylarını alıp satmak.
Yatırımcı: İkincil piyasada ETF paylarını alıp satan bireyler veya kuruluşlar.
1000 dolar ETF'ye yatırım yapmak için bir örnek olarak, fon akış süreci aşağıdaki gibidir:
Yatırımcılar çevrimiçi ticaret platformunda ETF satın alır, 1000 dolar piyasaya yapıcıya akmaktadır.
Piyasa yapıcı ETF payları yetersiz olduğunda, yetkilendirilmiş katılımcılardan ETF payı almak için başvuruda bulunur, bazı fonlar ( gibi 200 dolar ) yetkilendirilmiş katılımcıya aktarılır.
Yetkili katılımcılar, ihraççıya ETF payı satın almak için başvuruda bulunur, 200 dolar ihraççıya transfer edilir.
İhraççı bu 200 doları kripto para borsasında Bitcoin satın almak için kullanır, fonlar nihayetinde kripto para piyasasına akış sağlar.
2. ETF ikincil piyasa işlem hacmi ile Bitcoin piyasa fon akışının ilişkisi
ETF'nin ikincil piyasa alım satım işlem hacmi, Bitcoin piyasasındaki net fon akışlarıyla eşit değildir. ETF'nin Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisini değerlendirirken, geleneksel finans piyasalarından ETF aracılığıyla Bitcoin piyasasına ne kadar doların akış sağladığına odaklanmak önemlidir; yani toplam net akış (Total Net Inflow).
Bu veri, 11 ETF'nin toplam alım satım verilerinin toplamı ile hesaplanabilir. Her bir ihraç eden, ilgili değerleri resmi web sitesinde açıklayacak ve ayrıca profesyonel veri araçları ile sorgulanabilir.
12 Ocak'ı örnek alırsak, o gün ETF işlem hacmi 31,9 milyar dolara ulaşmasına rağmen, Grayscale ETF'sindeki büyük net çıkış nedeniyle, genel Bitcoin piyasasına olan net giriş, beklentilerin çok altında kaldı ve bu durum Bitcoin fiyatının düzeltmesine neden oldu.
3. Grayscale Bitcoin ETF'nin Fon Akışı Analizi
Grayscale Bitcoin ETF, üç ardışık işlem gününde büyük miktarda geri çekilme yaşadı ve toplamda 11.74 milyar dolar net çıkış gerçekleşti, bu da piyasaya yaklaşık 26,000-28,000 adet Bitcoin'lik satış baskısı getirdi. Bunun başlıca iki nedeni var:
Grayscale'in yönetim ücreti, rakiplerinin 5-6 katıdır, bazı yatırımcılar diğer düşük ücretli ETF'lere yöneldi.
Daha önce var olan güven fonu iskonto arbitraj pozisyonları kapatılmaya başladı.
Önümüzdeki 1-2 ay içinde, Grayscale GBTC'nin satış baskısının Bitcoin fiyatını doğrudan etkilemesi bekleniyor. Ancak mevcut çıkış hızına göre, bu etkinin iki ayı geçmesi beklenmiyor.
4. ETF'nin uzun vadeli avantajları kripto piyasası için
Kısa vadede Grayscale'ın belirli bir satış baskısı getirmesine rağmen, 11-16 Ocak tarihleri arasında üç işlem gününde tüm Bitcoin Spot ETF'leri Bitcoin'e 740 milyon dolar net alım sağladı. Bu süreçte BlackRock ETF'si 71 milyon dolar net akışla ilk sırada yer aldı.
ETF döneminin ana anlamı, daha geniş bir yatırımcı kitlesinin dahil edilmesidir. Bu kez onaylanan ihraççılar arasında BlackRock, Fidelity, Invesco gibi dünya çapında önde gelen varlık yönetim şirketleri yer almaktadır; bu şirketlerin zengin yönetim deneyimi, sıkı uyum süreçleri ve güçlü marka etkisi, yatırımcıların Bitcoin'e olan güvenini artırmaya yardımcı olacaktır.
5. Önümüzdeki üç ayın önemli noktaları
Bitcoin yarılanması ( 2024 yılı Nisan ayında ): Yeni arzda büyük azalma olurken, talep ETF ile artmaktadır. Tarihsel veriler, yarılanmadan sonraki bir yıl içinde Bitcoin fiyatının genellikle büyük ölçüde arttığını göstermektedir.
Ethereum Spot ETF onaylandı (, 2024 Mayıs'ında bekleniyor ): BlackRock gibi kurumlar başvuruda bulundu, onaylanma olasılığı oldukça yüksek.
Ethereum Cancun yükseltmesi ('in 2024 yılı Şubat-Mart döneminde gerçekleşmesi bekleniyor: Layer2 ağ işlem maliyetlerini önemli ölçüde düşürecek ve daha fazla büyük ölçekli uygulama senaryosunun doğmasını umuyor.
Bitcoin Spot ETF'nin piyasaya sürülmesi, kripto varlık piyasası üzerinde uzun vadede derin etkiler yaratacak bir kilometre taşıdır. Kısa vadede dalgalanmalar olabilir, ancak uzun vadede bu kesinlikle kalıcı bir olumlu faktördür.
![1000 dolar ile pratik yaparak, Spot ETF'nin Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisini anlayın])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d86bc8114cb023becb7bd355d3e0d88.webp(
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
7
Share
Comment
0/400
NftCollectors
· 07-30 23:05
on-chain verilerden yapılan analizle btc Yarılanma döngüsü dalgalanma aşamasına girdi, makro açıdan yükseliş trendi olumlu.
View OriginalReply0
GasFeeBeggar
· 07-30 14:20
bireysel yatırımcılar gerçekten yazık, yine insanları enayi yerine koymak
View OriginalReply0
CoffeeOnChain
· 07-30 13:03
btc ne yapıyor bekliyor?
View OriginalReply0
SatoshiLegend
· 07-28 05:13
Fonların kısa süreli çekilmesi sadece piyasa gürültüsüdür, Kaynak Kodu'nun Konsensüs yasası asla tersine çevrilemez.
View OriginalReply0
SelfCustodyBro
· 07-28 05:12
Ne panik yap, bir de Yarılanma var.
View OriginalReply0
rekt_but_not_broke
· 07-28 05:10
O zaman gerçekten çok hoş olacak, o zaman hareket edemezsiniz hhhh
ETF dönemi başladı Derinlik analizi Bitcoin fon akışları ve piyasa trendleri
Bitcoin Spot ETF'nin Etkisi: Fon Akışları ve Piyasa Trendlerinin Derinlemesine Analizi
10 Ocak'ta, ABD SEC, 11 adet Bitcoin Spot ETF'sinin başvurusunu onayladı ve bu, kripto varlıkların resmi olarak küresel ana akım kurumların varlık tahsis çekirdek havuzuna girmesini simgeliyor. Ancak, ETF'nin açılış gününde, Bitcoin fiyatı beklenmedik bir şekilde 49000 dolardan en düşük 41500 dolara düştü ve neredeyse bir ayın kazancını silip süpürdü. Bunun arkasındaki neden nedir? Neden Spot ETF onaylandıktan sonra büyük miktarda fon ETF aracılığıyla Bitcoin pazarından çıkıyor, girmiyor? Bu makale, 1000 doların ETF içindeki akışını örnek alarak, ETF'nin arkasındaki ticaret yürütme mekanizmasını detaylı bir şekilde analiz edecek ve yatırımcıların ETF döneminde kripto varlık yatırım fırsatlarını daha iyi değerlendirmelerine yardımcı olacaktır.
1. ETF'nin arkasındaki para akış süreci
Bitcoin spot ETF sisteminde dört önemli katılımcı var:
1000 dolar ETF'ye yatırım yapmak için bir örnek olarak, fon akış süreci aşağıdaki gibidir:
Yatırımcılar çevrimiçi ticaret platformunda ETF satın alır, 1000 dolar piyasaya yapıcıya akmaktadır.
Piyasa yapıcı ETF payları yetersiz olduğunda, yetkilendirilmiş katılımcılardan ETF payı almak için başvuruda bulunur, bazı fonlar ( gibi 200 dolar ) yetkilendirilmiş katılımcıya aktarılır.
Yetkili katılımcılar, ihraççıya ETF payı satın almak için başvuruda bulunur, 200 dolar ihraççıya transfer edilir.
İhraççı bu 200 doları kripto para borsasında Bitcoin satın almak için kullanır, fonlar nihayetinde kripto para piyasasına akış sağlar.
2. ETF ikincil piyasa işlem hacmi ile Bitcoin piyasa fon akışının ilişkisi
ETF'nin ikincil piyasa alım satım işlem hacmi, Bitcoin piyasasındaki net fon akışlarıyla eşit değildir. ETF'nin Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisini değerlendirirken, geleneksel finans piyasalarından ETF aracılığıyla Bitcoin piyasasına ne kadar doların akış sağladığına odaklanmak önemlidir; yani toplam net akış (Total Net Inflow).
Bu veri, 11 ETF'nin toplam alım satım verilerinin toplamı ile hesaplanabilir. Her bir ihraç eden, ilgili değerleri resmi web sitesinde açıklayacak ve ayrıca profesyonel veri araçları ile sorgulanabilir.
12 Ocak'ı örnek alırsak, o gün ETF işlem hacmi 31,9 milyar dolara ulaşmasına rağmen, Grayscale ETF'sindeki büyük net çıkış nedeniyle, genel Bitcoin piyasasına olan net giriş, beklentilerin çok altında kaldı ve bu durum Bitcoin fiyatının düzeltmesine neden oldu.
3. Grayscale Bitcoin ETF'nin Fon Akışı Analizi
Grayscale Bitcoin ETF, üç ardışık işlem gününde büyük miktarda geri çekilme yaşadı ve toplamda 11.74 milyar dolar net çıkış gerçekleşti, bu da piyasaya yaklaşık 26,000-28,000 adet Bitcoin'lik satış baskısı getirdi. Bunun başlıca iki nedeni var:
Grayscale'in yönetim ücreti, rakiplerinin 5-6 katıdır, bazı yatırımcılar diğer düşük ücretli ETF'lere yöneldi.
Daha önce var olan güven fonu iskonto arbitraj pozisyonları kapatılmaya başladı.
Önümüzdeki 1-2 ay içinde, Grayscale GBTC'nin satış baskısının Bitcoin fiyatını doğrudan etkilemesi bekleniyor. Ancak mevcut çıkış hızına göre, bu etkinin iki ayı geçmesi beklenmiyor.
4. ETF'nin uzun vadeli avantajları kripto piyasası için
Kısa vadede Grayscale'ın belirli bir satış baskısı getirmesine rağmen, 11-16 Ocak tarihleri arasında üç işlem gününde tüm Bitcoin Spot ETF'leri Bitcoin'e 740 milyon dolar net alım sağladı. Bu süreçte BlackRock ETF'si 71 milyon dolar net akışla ilk sırada yer aldı.
ETF döneminin ana anlamı, daha geniş bir yatırımcı kitlesinin dahil edilmesidir. Bu kez onaylanan ihraççılar arasında BlackRock, Fidelity, Invesco gibi dünya çapında önde gelen varlık yönetim şirketleri yer almaktadır; bu şirketlerin zengin yönetim deneyimi, sıkı uyum süreçleri ve güçlü marka etkisi, yatırımcıların Bitcoin'e olan güvenini artırmaya yardımcı olacaktır.
5. Önümüzdeki üç ayın önemli noktaları
Bitcoin yarılanması ( 2024 yılı Nisan ayında ): Yeni arzda büyük azalma olurken, talep ETF ile artmaktadır. Tarihsel veriler, yarılanmadan sonraki bir yıl içinde Bitcoin fiyatının genellikle büyük ölçüde arttığını göstermektedir.
Ethereum Spot ETF onaylandı (, 2024 Mayıs'ında bekleniyor ): BlackRock gibi kurumlar başvuruda bulundu, onaylanma olasılığı oldukça yüksek.
Ethereum Cancun yükseltmesi ('in 2024 yılı Şubat-Mart döneminde gerçekleşmesi bekleniyor: Layer2 ağ işlem maliyetlerini önemli ölçüde düşürecek ve daha fazla büyük ölçekli uygulama senaryosunun doğmasını umuyor.
Bitcoin Spot ETF'nin piyasaya sürülmesi, kripto varlık piyasası üzerinde uzun vadede derin etkiler yaratacak bir kilometre taşıdır. Kısa vadede dalgalanmalar olabilir, ancak uzun vadede bu kesinlikle kalıcı bir olumlu faktördür.
![1000 dolar ile pratik yaparak, Spot ETF'nin Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisini anlayın])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d86bc8114cb023becb7bd355d3e0d88.webp(