Küresel ticaret durumu kötüleşti, bu da piyasalarda panik yarattı, VIX endeksi tarihsel zirvelere yükseldi
2025 yılında, küresel ticaret durumu hızla kötüleşti. Bir ülke hükümeti, neredeyse tüm ülkelerin mallarına en az %10 gümrük vergisi uygulayacağını ve yaklaşık 60 ticaret açığı olan ülkeye daha yüksek vergi oranları getireceğini açıkladı. Bu karar, küresel ölçekte piyasa paniklerine yol açtı. Başlıca nedenler şunlardır:
Şirket maliyetleri artıyor, kar beklentileri düşüyor
Küresel tedarik zinciri kesintiye uğradı, ekonomik belirsizlik arttı.
Muhtemel misilleme tarifeleri, ticaret savaşının ölçeğini genişletebilir.
Bu tür bir ortamda, sermaye piyasası katılımcılarının davranışları eğilim göstermektedir:
Riskli varlık dağılımını azaltmak (örneğin hisse senetleri, kripto para birimleri)
Koruma varlık dağılımını artırmak (örneğin altın, ABD doları, yen)
Volatilite beklentilerini artırmak, VIX endeksinin yükselmesine neden olur.
Gümrük tarifelerindeki artışın neden olduğu zincirleme reaksiyonlar arasında maliyet artışı, küresel tedarik zincirinde kesintiler, misilleme riski artışı, yatırım isteğinde düşüş ve güvenli liman fonlarının akışı yer alıyor; bu durum nihayetinde piyasalarda panik duygusunun yayılmasına neden oluyor.
VIX endeksi 7 Nisan'da 60'a yükselerek tarihi bir seviyeye ulaştı. Bu seviye tarihte yalnızca üç kez görüldü, en son 5 Ağustos 2024'te, ilk olarak ise 2020 yılında Covid-19 pandemisi sırasında ortaya çıktı. Mevcut VIX endeksi tarihi aşırı bir ortamda.
VIX Endeksi Analizi
VIX endeksi, S&P 500 endeksi opsiyon fiyatlarına dayanarak hesaplanan önümüzdeki 30 gün için piyasa beklenen volatilitesini yansıtır ve piyasa belirsizliği ile korku duygusunu ölçmek için önemli bir gösterge olarak kabul edilir.
VIX endeksi ne kadar yüksekse, piyasanın gelecekteki dalgalanmaları konusunda o kadar güçlü beklentileri ve panik duygularını ifade eder; tersine, piyasa sakin ve güven daha yüksektir. Tarihsel deneyimler, VIX'in genellikle borsa büyük düşüşler yaşadığında fırladığını, borsa yükseliş eğiliminde iken ise geri geldiğini göstermektedir. Borsa ile ters bir ilişkiye sahip olduğundan, VIX aynı zamanda "panik endeksi" veya piyasanın duygusal termometresi olarak adlandırılmaktadır.
VIX endeksinin normal seviyesi yaklaşık 15-20'nin altındadır ve sakin bir aralıkta yer alır. VIX 25'i geçtiğinde, piyasanın belirgin bir panik içinde olduğunu gösterir; 35'i geçtiğinde ise aşırı panik anlamına gelir. Aşırı kriz olaylarında, VIX endeksi 50'yi bile geçebilir. VIX'in değişimlerini gözlemleyerek, yatırımcılar mevcut piyasa riskten kaçınma duygusunun gücünü anlayabilir ve bu durumu yatırım stratejilerini ayarlamak için bir referans noktası olarak kullanabilirler.
Yüksek Volatilite Korku Aralığı: VIX ≥ 30
VIX endeksi 30'un üzerine çıktığında, genellikle piyasanın yüksek korku veya panik aşamasında olduğunu gösterir. Bu durum genellikle borsa sert düşüşlerle birlikte görülür, ancak tarihsel veriler, aşırı korkunun ardından piyasanın genellikle bir toparlanma yaşadığını göstermektedir.
2018-2024 yılları arasında, VIX kapanış fiyatının 30'un üzerine çıktığı olay sayısı ondan fazladır; bunlar arasında 2018 Şubatındaki volatilite fırtınası, 2018 Aralıkındaki yıl sonu satışları, 2020 Şubat-Mart aylarındaki pandemi paniği, 2021 yılı başındaki perakende yatırımcı çılgınlığı ve 2022 yılı başındaki faiz artırımı ve jeopolitik çatışmalar bulunmaktadır.
İstatistikler, bu panik olaylarının ardından 7 gün içinde S&P 500 endeksinin genellikle yukarı yönlü bir sıçrama yaşadığını, ortalama olarak yaklaşık %1.4 arttığını ve olaydan 7 gün sonra yükselme olasılığının yaklaşık %73 olduğunu göstermektedir. Bu, VIX'in 30'un üzerine (panik bölgesi) çıktığında, borsa çoğu durumda kısa vadede teknik bir sıçrama yaşama eğiliminde olduğunu göstermektedir.
Bitcoin, aşırı panikten sonra güçlü bir sıçrama yapma eğilimindedir. İstatistikler, BTC'nin ortalama 7 günlük artışının yaklaşık %10 civarında olduğunu ve kazanma oranının yaklaşık %75-80 olduğunu tahmin ediyor. Örneğin, 2022 yılının Şubat ayında VIX, jeopolitik kriz nedeniyle 30'un üzerine çıktığında, Bitcoin sonraki bir hafta içinde %20'den fazla bir artış gösterdi ve borsa ile benzer bir şekilde riskten kaçınma duygusunun azaldığını gösterdi.
Aşırı panik zirvesi: VIX ≥ 40
2018-2024 yılları arasında, VIX ≥ 40 olan aşırı panik durumu çok nadirdir, yalnızca 5 Şubat 2018 ve 28 Şubat 2020 tarihlerinde görülmüştür. Mart 2020'de, VIX bir ara eşi benzeri görülmemiş 82 puana fırlamıştır.
Örnek sayısının çok az olması nedeniyle, istatistiksel sonuçlar yalnızca referans niteliği taşımaktadır: 2020 yılındaki olaydan sonra, S&P 500 endeksi 7 gün içinde yaklaşık %0,6 oranında hafif bir artış göstermiştir (o hafta piyasalarda şiddetli dalgalanmalar yaşanmış ancak biraz teknik bir sıçrama olmuştur), BTC ise yaklaşık %7 oranında artış göstermiştir. Genel olarak, VIX'in 40'ın üzerindeki tarihsel aşırı değerlerine ulaştığında, genellikle piyasanın son derece korku satışı baskısının zirveye yakın olduğu anlamına gelir ve ardından kısa vadeli bir sıçrama fırsatının ortaya çıkma olasılığı oldukça yüksektir; büyük döngü açısından bakıldığında genellikle relatif dip noktalarıdır.
Düşük volatilite aralığı: VIX ≤ 15
VIX endeksi 15'in altına düştüğünde, genellikle piyasanın nispeten sakin bir durumda olduğunu gösterir. Yatırımcılar daha iyimserdir ve riskten korunma talebi düşüktür. Ancak bu durumda, sonraki hareketler yüksek VIX zamanlarındaki kadar belirgin değildir.
2018-2024 yılları arasında VIX, 15'in altına birkaç kez geriledi; örneğin 2019 yılı başında borsa güçlü bir şekilde toparlandıktan sonra, 2019 yılı sonunda piyasa istikrara kavuştuğunda, 2021 yılı ortasında borsa yükselişe geçtiğinde ve 2023 yılının ortalarında. Bu dönemlerde piyasa dalgalanma oranı tarihsel olarak düşük seviyelerdeydi.
VIX'in çok düşük olduğu olay noktalarından sonra 7 gün içinde, S&P 500 endeksinin ortalama getiri oranı yaklaşık +%0.8, kazanma oranı ise yaklaşık %60-75 civarındadır. Genel olarak, düşük volatilite ortamında hisse senedi endeksleri genellikle yavaş bir şekilde yükselmeye veya hafif dalgalanmalar göstermeye devam eder.
Bitcoin'in VIX düşük seviyelerdeki hareketleri belirgin bir yön eksikliği gösteriyor. İstatistikler, 7 günlük ortalama artışın yalnızca yaklaşık +%2 olduğunu ve yükseliş oranının yaklaşık %60 olduğunu gösteriyor. Bazen düşük VIX dönemleri BTC'nin kendi boğa piyasası aşamasına denk gelir; ancak bazen de düşük VIX dönemlerinde BTC düzeltme hareketleri gerçekleştirebiliyor. Bu nedenle, düşük VIX'in BTC'nin sonraki hareketlerini tahmin etme referans değeri belirgin değil, kripto piyasasının kendi fon durumu ve döngü dikkate alınarak değerlendirilmelidir.
Sonuç: Risk ve fırsatlar iç içe
Mevcut VIX, ticaret durumuna ilişkin piyasanın aşırı endişelerini yansıtarak 50 yüksek seviyesinde. Ancak, tarihsel deneyimler şunu göstermektedir ki, fırsatlar genellikle aşırı karamsarlığın ortasında doğar.
2020 yılındaki pandemi sırasında, VIX en yüksek 80'in üzerine çıktı, o sırada S&P 500 endeksi yaklaşık 2300 puandaydı. Son dönemdeki panik düşüşüne rağmen, S&P 500 hala 5000 puan civarında ve beş yıl içinde %100'ün üzerinde bir getiri sağladı. Aynı dönemde Bitcoin, 4800 dolardan bu boğa piyasasının zirvesi olan 110,000 dolara kadar yükselerek, en yüksek artış oranı neredeyse 25 kat oldu.
Her büyük düşüş, genellikle piyasanın yeniden fiyatlandırılması ve para akışı ile birlikte gelir. Kaos içinde fırsatları yakalayıp sıçrama yapabilmek, yatırımcıların bu dönemde karşılaştığı ana zorluktur.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
4
Repost
Share
Comment
0/400
rugdoc.eth
· 07-30 11:11
insanları enayi yerine koymak dünyası geliyor
View OriginalReply0
DaoTherapy
· 07-28 21:40
Yine anladım, dipten satın alıp bir dalga yapmaya hazırlanıyorum.
Küresel ticaret savaşı tırmanıyor, VIX endeksi 60'a çıkarak tarihî zirveye ulaştı.
Küresel ticaret durumu kötüleşti, bu da piyasalarda panik yarattı, VIX endeksi tarihsel zirvelere yükseldi
2025 yılında, küresel ticaret durumu hızla kötüleşti. Bir ülke hükümeti, neredeyse tüm ülkelerin mallarına en az %10 gümrük vergisi uygulayacağını ve yaklaşık 60 ticaret açığı olan ülkeye daha yüksek vergi oranları getireceğini açıkladı. Bu karar, küresel ölçekte piyasa paniklerine yol açtı. Başlıca nedenler şunlardır:
Bu tür bir ortamda, sermaye piyasası katılımcılarının davranışları eğilim göstermektedir:
Gümrük tarifelerindeki artışın neden olduğu zincirleme reaksiyonlar arasında maliyet artışı, küresel tedarik zincirinde kesintiler, misilleme riski artışı, yatırım isteğinde düşüş ve güvenli liman fonlarının akışı yer alıyor; bu durum nihayetinde piyasalarda panik duygusunun yayılmasına neden oluyor.
VIX endeksi 7 Nisan'da 60'a yükselerek tarihi bir seviyeye ulaştı. Bu seviye tarihte yalnızca üç kez görüldü, en son 5 Ağustos 2024'te, ilk olarak ise 2020 yılında Covid-19 pandemisi sırasında ortaya çıktı. Mevcut VIX endeksi tarihi aşırı bir ortamda.
VIX Endeksi Analizi
VIX endeksi, S&P 500 endeksi opsiyon fiyatlarına dayanarak hesaplanan önümüzdeki 30 gün için piyasa beklenen volatilitesini yansıtır ve piyasa belirsizliği ile korku duygusunu ölçmek için önemli bir gösterge olarak kabul edilir.
VIX endeksi ne kadar yüksekse, piyasanın gelecekteki dalgalanmaları konusunda o kadar güçlü beklentileri ve panik duygularını ifade eder; tersine, piyasa sakin ve güven daha yüksektir. Tarihsel deneyimler, VIX'in genellikle borsa büyük düşüşler yaşadığında fırladığını, borsa yükseliş eğiliminde iken ise geri geldiğini göstermektedir. Borsa ile ters bir ilişkiye sahip olduğundan, VIX aynı zamanda "panik endeksi" veya piyasanın duygusal termometresi olarak adlandırılmaktadır.
VIX endeksinin normal seviyesi yaklaşık 15-20'nin altındadır ve sakin bir aralıkta yer alır. VIX 25'i geçtiğinde, piyasanın belirgin bir panik içinde olduğunu gösterir; 35'i geçtiğinde ise aşırı panik anlamına gelir. Aşırı kriz olaylarında, VIX endeksi 50'yi bile geçebilir. VIX'in değişimlerini gözlemleyerek, yatırımcılar mevcut piyasa riskten kaçınma duygusunun gücünü anlayabilir ve bu durumu yatırım stratejilerini ayarlamak için bir referans noktası olarak kullanabilirler.
Yüksek Volatilite Korku Aralığı: VIX ≥ 30
VIX endeksi 30'un üzerine çıktığında, genellikle piyasanın yüksek korku veya panik aşamasında olduğunu gösterir. Bu durum genellikle borsa sert düşüşlerle birlikte görülür, ancak tarihsel veriler, aşırı korkunun ardından piyasanın genellikle bir toparlanma yaşadığını göstermektedir.
2018-2024 yılları arasında, VIX kapanış fiyatının 30'un üzerine çıktığı olay sayısı ondan fazladır; bunlar arasında 2018 Şubatındaki volatilite fırtınası, 2018 Aralıkındaki yıl sonu satışları, 2020 Şubat-Mart aylarındaki pandemi paniği, 2021 yılı başındaki perakende yatırımcı çılgınlığı ve 2022 yılı başındaki faiz artırımı ve jeopolitik çatışmalar bulunmaktadır.
İstatistikler, bu panik olaylarının ardından 7 gün içinde S&P 500 endeksinin genellikle yukarı yönlü bir sıçrama yaşadığını, ortalama olarak yaklaşık %1.4 arttığını ve olaydan 7 gün sonra yükselme olasılığının yaklaşık %73 olduğunu göstermektedir. Bu, VIX'in 30'un üzerine (panik bölgesi) çıktığında, borsa çoğu durumda kısa vadede teknik bir sıçrama yaşama eğiliminde olduğunu göstermektedir.
Bitcoin, aşırı panikten sonra güçlü bir sıçrama yapma eğilimindedir. İstatistikler, BTC'nin ortalama 7 günlük artışının yaklaşık %10 civarında olduğunu ve kazanma oranının yaklaşık %75-80 olduğunu tahmin ediyor. Örneğin, 2022 yılının Şubat ayında VIX, jeopolitik kriz nedeniyle 30'un üzerine çıktığında, Bitcoin sonraki bir hafta içinde %20'den fazla bir artış gösterdi ve borsa ile benzer bir şekilde riskten kaçınma duygusunun azaldığını gösterdi.
Aşırı panik zirvesi: VIX ≥ 40
2018-2024 yılları arasında, VIX ≥ 40 olan aşırı panik durumu çok nadirdir, yalnızca 5 Şubat 2018 ve 28 Şubat 2020 tarihlerinde görülmüştür. Mart 2020'de, VIX bir ara eşi benzeri görülmemiş 82 puana fırlamıştır.
Örnek sayısının çok az olması nedeniyle, istatistiksel sonuçlar yalnızca referans niteliği taşımaktadır: 2020 yılındaki olaydan sonra, S&P 500 endeksi 7 gün içinde yaklaşık %0,6 oranında hafif bir artış göstermiştir (o hafta piyasalarda şiddetli dalgalanmalar yaşanmış ancak biraz teknik bir sıçrama olmuştur), BTC ise yaklaşık %7 oranında artış göstermiştir. Genel olarak, VIX'in 40'ın üzerindeki tarihsel aşırı değerlerine ulaştığında, genellikle piyasanın son derece korku satışı baskısının zirveye yakın olduğu anlamına gelir ve ardından kısa vadeli bir sıçrama fırsatının ortaya çıkma olasılığı oldukça yüksektir; büyük döngü açısından bakıldığında genellikle relatif dip noktalarıdır.
Düşük volatilite aralığı: VIX ≤ 15
VIX endeksi 15'in altına düştüğünde, genellikle piyasanın nispeten sakin bir durumda olduğunu gösterir. Yatırımcılar daha iyimserdir ve riskten korunma talebi düşüktür. Ancak bu durumda, sonraki hareketler yüksek VIX zamanlarındaki kadar belirgin değildir.
2018-2024 yılları arasında VIX, 15'in altına birkaç kez geriledi; örneğin 2019 yılı başında borsa güçlü bir şekilde toparlandıktan sonra, 2019 yılı sonunda piyasa istikrara kavuştuğunda, 2021 yılı ortasında borsa yükselişe geçtiğinde ve 2023 yılının ortalarında. Bu dönemlerde piyasa dalgalanma oranı tarihsel olarak düşük seviyelerdeydi.
VIX'in çok düşük olduğu olay noktalarından sonra 7 gün içinde, S&P 500 endeksinin ortalama getiri oranı yaklaşık +%0.8, kazanma oranı ise yaklaşık %60-75 civarındadır. Genel olarak, düşük volatilite ortamında hisse senedi endeksleri genellikle yavaş bir şekilde yükselmeye veya hafif dalgalanmalar göstermeye devam eder.
Bitcoin'in VIX düşük seviyelerdeki hareketleri belirgin bir yön eksikliği gösteriyor. İstatistikler, 7 günlük ortalama artışın yalnızca yaklaşık +%2 olduğunu ve yükseliş oranının yaklaşık %60 olduğunu gösteriyor. Bazen düşük VIX dönemleri BTC'nin kendi boğa piyasası aşamasına denk gelir; ancak bazen de düşük VIX dönemlerinde BTC düzeltme hareketleri gerçekleştirebiliyor. Bu nedenle, düşük VIX'in BTC'nin sonraki hareketlerini tahmin etme referans değeri belirgin değil, kripto piyasasının kendi fon durumu ve döngü dikkate alınarak değerlendirilmelidir.
Sonuç: Risk ve fırsatlar iç içe
Mevcut VIX, ticaret durumuna ilişkin piyasanın aşırı endişelerini yansıtarak 50 yüksek seviyesinde. Ancak, tarihsel deneyimler şunu göstermektedir ki, fırsatlar genellikle aşırı karamsarlığın ortasında doğar.
2020 yılındaki pandemi sırasında, VIX en yüksek 80'in üzerine çıktı, o sırada S&P 500 endeksi yaklaşık 2300 puandaydı. Son dönemdeki panik düşüşüne rağmen, S&P 500 hala 5000 puan civarında ve beş yıl içinde %100'ün üzerinde bir getiri sağladı. Aynı dönemde Bitcoin, 4800 dolardan bu boğa piyasasının zirvesi olan 110,000 dolara kadar yükselerek, en yüksek artış oranı neredeyse 25 kat oldu.
Her büyük düşüş, genellikle piyasanın yeniden fiyatlandırılması ve para akışı ile birlikte gelir. Kaos içinde fırsatları yakalayıp sıçrama yapabilmek, yatırımcıların bu dönemde karşılaştığı ana zorluktur.