Şifreleme piyasasının anlatı ekonomisi: Vizyon ve duygu önderliğindeki göstergeler ve uygulamalar

"İnsanın beyni doğuştan hikaye anlatma konusunda yeteneklidir. Ekonomi ise insan kararlarının temelinde inşa edilmiştir." — Robert J. Shiller (Amerikalı ekonomist, Nobel Ekonomi Ödülü sahibi)

1. Anlatım Pazar Motoru Olarak

2017 Aralık ayında ilginç bir fenomen ortaya çıktı. Daha önce şifreleme piyasasına hiç ilgi duymayan birçok insan aniden Bitcoin satın alma yollarını sormaya başladı. Bunun nedeni, onların beyaz kağıtları incelemesi veya blok zinciri teknolojisini anlaması değildi, aksine çevrelerinde birinin Bitcoin ile büyük zenginlik elde ettiğini duymalarıydı.

Bu basit hikaye onların ilgisini uyandırmak için yeterlidir.

Nobel Ekonomi Ödülü sahibi Robert J. Shiller'in öne sürdüğü anlatı ekonomisinde, şifreleme piyasası alanı en verimli toprağı sunmaktadır. Burada, piyasa davranışını etkileyen anlatı gücü, faiz oranları veya GSYİH gibi geleneksel makro faktörlerden daha az olmayıp hatta onları aşmaktadır.

Bireysel yatırımcılar oyun kurallarını değiştirdi. Geleneksel finans alanındaki sermaye genellikle yapılandırılmış kanallar aracılığıyla akar; örneğin, fon yöneticileri, analistler ve yatırımcı raporları aracılığıyla. Ancak şimdi, sermayenin akışı internet meme'leri, viral gönderiler ve sosyal gruplardan etkileniyor. Anlatı yeni bir temel haline geldi ve bu durum şifreleme piyasasında özellikle belirgin.

Pazar ısındığında, anlatı sermaye tahsisi için önemli bir faktör haline gelir. Ne beyaz kağıt, ne bilanço, ne de inanç.

Ana nokta şudur: kripto piyasasının dalgalanması esasen teknoloji, kullanıcı büyümesi veya gelirle (en azından başlangıçta) ilgili değildir. Bu daha çok inançla ilgilidir ve inanç, ilgi çekici hikayelerin üzerine inşa edilir.

2. Anlatı nasıl çalışır: Sermaye ile virüs

Robert Shiller, ekonomik anlatıların yayılmasının virüs gibi olduğunu düşünüyor. En güçlü anlatılar her zaman gerçek olmayabilir, ancak kesinlikle bulaşıcıdır. Duygulara, kimlik duygusuna ve kaçırma korkusuna (FOMO) hitap ederler. Kripto para alanında, bu yayılma anında, küresel olup algoritmalar aracılığıyla güçlendirilir.

Tipik bir anlatı genellikle basit bir kavramla başlar: Bitcoin dijital altın, Ethereum ise dünya bilgisayarıdır, DeFi yeni banka sistemidir. Bu fikirler basit, sezgisel ve duygusal olarak çekicidir. Böyle bir anlatı popüler hale geldiğinde, insanların değer yargılarını yeniden şekillendirmeye başlar.

Güçlü bir şifreleme anlatısının yaşam döngüsü genellikle şu yolda ilerler:

• Anlatı doğuşu: Birisi bir blog yazısı yayınladı, bir düşünce lideri bir eğilim öne sürdü ya da çekici bir kurucu bir vizyonu açıkladı.
• Anlatı, sosyal medya platformları, video siteleri ve çevrimiçi topluluklar aracılığıyla yayıldı.
• Anlatının etkisi arttıkça, insanların düşünme biçimini değiştirdi. Zincir üzerinde somut bir değişiklik olmasa bile, ilgili varlıklar daha değerli olarak kabul ediliyor.
• Sermaye akışı, bu anlatıyı peşinden sürüklüyor.

İnsanlar genellikle teknolojik bir bağlamda ağ etkilerini tartışırlar, ancak anlatıların kendisi de ağ etkisine sahiptir. Bir hikayeye inanan insan sayısı arttıkça, o hikaye daha gerçekçi görünür: sosyal düzeyde, ekonomik düzeyde ve nihayetinde finansal düzeyde de böyle.

Bir anlatıyı daha etkileyici kılan iki ana unsur vardır:

• Temsili bir figür: Bu anlatıyı temsil edebilen bir kişi. Örneğin, Satoshi Nakamoto'nun gizemi, Vitalik'in zekası veya Anatoly'nin ürün yetenekleri. İnsanlar bu imajlara çekilecekler.
• Tanıdık bir senaryo: Büyük anlatılar genellikle insanların aşina olduğu hikaye senaryolarıyla örtüşür. Örneğin zayıfların intikamı, isyancılar, devrim. Şifreleme para birimi bu temalarla mükemmel uyum sağlar. Bankalara karşı, sisteme karşı, özgürlüğü destekler.

Sonuçta, şifreleme alanında, anlatım ürünün üstünde bir ek katman değildir. Anlatım, ürünün kendisidir.

3. Vaka Çalışması: Anlatı Oluşturma Piyasası

Bitcoin: Dijital Altın

2020 yılında, Bitcoin kendisi değişmedi. Değişen, insanların ona bakış açısı oldu. Ana akım anlatı "eşler arası nakit"ten "dijital altın"a yöneldi. Birdenbire, Bitcoin enflasyona karşı bir koruma aracı olarak konumlandırıldı ve para basma çağında bir sığınak haline geldi. Büyük şirketlerin Bitcoin'e yatırım yapmasının nedeni, onun teknolojisi değil, bu düşünceydi.

Satoshi Nakamoto'nun gizemli efsanesi de bir rol oynadı. Bu kaybolan kurucu hikayeyi daha çekici hale getiriyor. Bu sadece bir kod değil - bir harekettir.

Ethereum: Dünya Bilgisayarı

Ethereum piyasaya sürüldüğünde neredeyse kullanılabilir merkeziyetsiz uygulama yoktu. Ancak onun felsefesi - herkesin dayanılmaz uygulamalar inşa edebileceği merkeziyetsiz bir platform - son derece çekiciydi. "Kod hukukudur" sözü derin bir şekilde yerleşti. Piyasada satın alınan, gerçek kullanım durumu değil, potansiyeldir.

Ethereum değerli hale geliyor, mevcut durumu nedeniyle değil, taahhüdü nedeniyle.

2020'nin DeFi Yazı

DeFi yazında, getiriler aşırı yüksek oldu. Ancak temel itici güç yıllık faiz oranı (APR) değildi, hikaye şuydu: izin gerektirmeyen finans, kendi bankan olma, bankalar veya ülkeler sınırları ötesinde finansal bir dil. Bu fikir hızla yayıldı. Çoğu protokol neredeyse hiç gelir elde etmedi, kullanıcı sayısı çok azdı, token ekonomisinde de kusurlar vardı - ama bu önemli değildi. Hikaye kendisi gerçeğin üzerinde yeterince baskın.

NFT olarak kültürel mülkiyet

Neden bazı insanlar bir dijital resme milyonlarca dolar harcamayı göze alıyor? Çünkü NFT'ler resmin kendisi ile ilgili değildir - kimlik ile ilgilidir. Anlatı basit ve çekicidir: dijital mülkiyet sanat, müzik ve statüyü yeniden tanımlayacaktır. Belirli bir NFT'ye sahip olmak estetik bir sebep değil, kimliği göstermek içindir.

Hikaye, üründen daha önemlidir. Bu, onun başarısının nedenidir.

2023 - 2024'ün AI tokeni

Bazı ürün işlevselliği yetersiz, geliri sıfır olan projeler, sadece bir cümle "AI + şifreleme = gelecek" sayesinde bir anda yükseldi. Geleneksel finans dünyasında çoktan popüler hale gelen AI kavramı, artık şifreleme piyasasına da sıçradı ve büyük miktarda spekülatif sermaye getirdi. Kullanılabilirlik önemli değil, anlatım önemlidir.

"Ajan" kelimesini içeren meme tokenleri 10 kat arttı. Tüm kurucular yol haritalarına "Yapay Zeka" eklemeye başladı. Yatırımcılar potansiyeline güveniyor, hatta şu anda sadece boş konuşmalar olsa bile.

4. Neden kripto piyasası özellikle anlatılarla yönlendirilmeye eğilimlidir

Kripto para birimlerinin geleneksel değerleme standartlarından yoksun olması: bilanço yok, fiyat-kazanç oranı yok ve düzenleyici belgeler yok. Bu durum, sektörün özellikle hikaye anlatımına ve temellere dayalı etkilerden kolayca etkilenmesine neden olmaktadır.

Ayrıca:

• Bu, bireysel yatırımcıların ağırlıkta olduğu ve spekülasyona dayalı olarak gelişen bir piyasa.
• Sosyal medya aracılığıyla hızla yayılan meme kültürü.
• Tokenin likiditesi ve izin almadan listeleme.

Bu faktörler, anlatı odaklı fiyat hareketleri için mükemmel bir ortam yaratıyor. Diğer piyasalarda, anlatı sadece yan bir olgu. Ancak kripto para alanında, bunlar gücün kaynağı.

Kripto paraların fiyatı mevcut duruma değil, olası bir geleceğe dayanır.

5. Avantajlar: Ticaret Hikayesi

Hikaye odaklı pazarda, avantaj erken tanımaktan kaynaklanır.

Akıllı traderlar ve fonlar sadece grafik analiz etmekle veya kod okumakla kalmazlar. Sosyal boyuta da odaklanırlar: Kim bilgi yayıyor, meme yoğunluğu ne durumda, duygusal etkileşim var mı ve anlatı nişten ana akıma mı kayıyor?

Aşağıda bazı popüler anlatılar bulunmaktadır:

• Modüler blok zinciri: "Yeni tasarım alanı"
• Solana yeni Ethereum oluyor: "Hızlı, ucuz ve temiz"
• RWA："Gelir ve uyum dengesi"
• Temsilci merkezsiz finans: "Senin için düşünen AI protokolü"

Her anlatı aynı yaşam döngüsünü takip eder:

• Kıvılcım: Bu fikir küçük çevrelerde ve erken tartışmalarda ortaya çıktı.
• Yayılma: Etkili kişiler bunu büyütür.
• Tutku: Herkes katılıyor, tokenler fırlıyor.
• Hayal kırıklığı: ürün teslim edilmedi, ilgi azaldı.
• Çıkış veya evrim: Anlatı ya yok olmalı ya da dönüşmeli.

Zamanlama son derece önemlidir. İkinci aşamada girip, dördüncü aşamadan önce çıkarsanız, trende uyuyorsunuz demektir. Döngüyü kaçırırsanız, sadece anlatının "yükünü" taşımak zorunda kalırsınız.

6. Yatırım Yapılabilir Mi?

Elbette. Aslında, erken dönem şifreleme yatırımlarında, anlatı birkaç makul çerçeveden biridir.

Robert Shiller, ikna edici bir görüş ortaya koydu: anlatıyı göz ardı etmek, makro güçleri göz ardı etmektir. Kripto piyasası alanında bu durum daha da belirginleşiyor. Anlatı yalnızca piyasayı yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda piyasayı da yaratır.

Kripto para birimleri geleneksel finansın yanına yaklaştıkça bazı gürültüler azalabilir. Ancak bu alan her zaman spekülatörleri, hayalperestleri ve inşaatçıları çekecektir; bunlar gösterge yerine vizyona daha çok değer verirler.

Kripto piyasasında en başarılı insanlar her zaman en yetenekli mühendisler değildir, en iyi piyasa duygularını yorumlayanlardır.

Bu nedenle, anlatıya uzun vadeli dikkat göstermek, topluluk dinamiklerini takip etmek ve en son trendleri gözlemlemek önemlidir. Anlatı, kodlanmış olmayabilir, yazılmış olabilir.

Eğer kripto para birimi büyük bir anlatıysa, belki de en iyi trader'lar birkaç bölümü önceden okuyanlardır.