Ethereum "kurumsal döneme" girdi, yeni şirketler ETH biriktirmek için yarışıyor

Wall Street, Ethereum'a yatırım yapma konusunda bir trend başlatıyor. Bitcoin'in "dijital altın" olarak görülmesinin ve bazı halka açık şirketlerin varlıklarının önemli bir parçası haline gelmesinin ardından, Ethereum, benzersiz kazanç potansiyeli ve ekosistem değeri ile kurumsal yatırımcıların gözünde "dijital petrol" haline geliyor ve kurumsal stratejik rezervlerin yeni bir dönemini başlatıyor.

Geleneksel madencilik şirketlerinden teknoloji yeni zenginlere geçişle birlikte, Ethereum etrafında bir "silahlanma yarışı" çoktan başlamış durumda.

"Ethereum Makinesi" sahneye çıktı

Son zamanlarda, Ethereum'un erken dönem inşaatçıları ve finans alanında deneyimli kişilerin ortaklaşa kurduğu yeni bir şirket "Ether Machine", boş çek şirketi ile birleşerek Nasdaq'ta halka açılacağını duyurdu.

Şirket, halka arzın başında 400.000'den fazla Eter bulundurmayı ve toplamda 1,5 milyar dolardan fazla bir değere ulaşmayı planlıyor. Bu devasa fonun ana kaynağı iki bölümden oluşuyor:

• Şirketin kurucu ortağı ve başkanı Andrew Keys yaklaşık 645 milyon dolar değerinde bir köşe taşı yatırımı yaptı;
• 8 milyondan fazla dolar değerinde, birden fazla üst düzey kripto yerel ve kurumsal yatırımcının katılımıyla ortak hisse finansmanı sağlandı.

Ether Machine'in konumu yalnızca pasif bir varlık sahibi olmakla sınırlı değildir. Kendini "aktif bir ETH üretim şirketi" olarak tanımlıyor ve uzmanlaşmış operasyonlar yoluyla yatırımcılara güvenli, uyumlu ve şeffaf ETH cinsinden getiriler sağlamayı amaçlıyor. Temel stratejileri arasında şunlar bulunmaktadır:

• Stake et yeniden stake: Büyük ETH rezervlerini kullanarak Ethereum ağının güvenlik doğrulamasına katılmak ve böylece istikrarlı stake ödülleri elde etmek.
• DeFi stratejisi: Sıkı bir risk değerlendirmesi yapıldıktan sonra, ek finansman getirisi elde etmek için köklü DeFi protokollerine katılmak.
• Ekosistem katalizörü ve altyapı inşası: Şirket, Ethereum yerel projelerini aktif olarak desteklemeyi ve kurumsal müşterilere doğrulayıcı yönetimi, blok oluşturma gibi altyapı çözümleri sunmayı planlıyor, Ethereum ekosisteminin gelişimine derinlemesine entegre olmayı ve bunu teşvik etmeyi amaçlıyor.

Ether Machine'ın çekirdek ekip kadrosu "Ethereum İntikamcıları" olarak adlandırılabilir; bu kadro, ConsenSys'in erken dönem temel üyeleri, DeFi ve Ethereum altyapı uzmanları ile zengin yatırım yönetimi deneyimine sahip finans sektörü profesyonellerini içermektedir.

İttifakların yükselişi: Büyük halka açık şirketler Ethereum'u artırmak için rekabet ediyor.

Ether Machine'ın ortaya çıkışı yalnızca bir örnek değildir, tam tersine, şu anda Wall Street'te yükselen bir dalganın sembolüdür. Birçok ABD borsa şirketi çoktan harekete geçti ve Ethereum'u ana bilanço varlıkları arasına aldı, hisse senedi fiyatları da bu süreçte şiddetli dalgalanmalar yaşadı.

• Bir iGaming şirketi, 4.25 milyar dolar değerinde bir özel satışla Ethereum rezerv stratejisini başlattı ve yaklaşık 358,000 ETH tutuyor, piyasa değeri 1.2 milyar doları aşıyor ve toplam piyasa değerinin %44'ünü oluşturuyor.
• Bir Bitcoin madencilik altyapı şirketi, yakın zamanda "hafif varlık" Ethereum rezerv stratejisini başlattığını duyurdu ve şu anda sahip olduğu Ethereum ve Ethereum eşdeğerlerinin değeri 11.2 milyar doları geçti.
• Daha önce Bitcoin madenciliğine odaklanan bir şirket, son zamanlarda agresif bir stratejik dönüşüm tamamladı ve tamamen Ethereum'a yöneldi, ETH toplam pozisyonu 120.000'den fazla yükseldi.
• Bir dijital medya ve oyun şirketi de savaşa katıldı ve 2.5 milyar dolara kadar bir Ethereum rezerv programı başlattığını ve ilk alımlarını tamamladığını açıkladı.
• Nasdaq'ın en eski blockchain konsept hisselerinden biri olarak, bir şirket 2021'den beri Ethereum ekosisteminde derinlemesine çalışmalar yapmaktadır. Son zamanlarda, bu şirket ETH ve nakit piyasa değerinin 242 milyon dolara ulaştığını açıkladı ve ETH satın almaya devam etmek için 100 milyon dolar daha toplamayı planladığını duyurdu.

Yenilikçi Finansman Yolları ve Potansiyel Riskler

Bu şirketlerin ETH satın almak için kullandığı finansman yöntemleri, yüksek finansal yeniliği yansıtmaktadır, ancak aynı zamanda büyük risklerle de birlikte gelir.

Geleneksel özel satışlar ve piyasa fiyatı artırımları dışında, piyasada daha agresif stratejiler de ortaya çıktı. Örneğin, Bitcoin rezervlerini doğrudan satarak ETH almak; DeFi protokollerini kullanarak, teminat varlıklarını ipotek ederek daha fazla ETH satın almak için istikrarlı paralar borç almak, zincir üzerindeki kaldıraç işlemlerini gerçekleştirdi.

"ETH Mikro Strateji" anlatımı, hisse senedi fiyatlarının güçlü bir katalizörü haline geldi. İlgili şirketlerin hisse senedi fiyatları kısa sürede birkaç katına hatta on katına kadar yükseldi. Ancak, bu duyuru ile yönlendirilen artış son derece kırılgandır. Bazı şirketler tarihi zirveye ulaştıktan sonra, kısa bir süre içinde %70'ten fazla sert bir geri çekilme yaşadı. Bu, piyasa duygusunun son derece istikrarsız olduğunu ve spekülatif bir doğaya sahip olduğunu gösteriyor.

Bunun yanı sıra, rezerv Ethereum'un aşağıdaki risk maruziyetleri vardır:

• Fiyat riski: Şirketin bilançosu ETH fiyatıyla yüksek derecede bağlıdır, piyasa bir ayı piyasasına girdiğinde, varlık değeri büyük ölçüde azalacaktır.
• Finansman Riski: Sürekli hisse senedi finansmanına yüksek derecede bağımlıdır, eğer piyasa soğursa, finansman kanalları tükenebilir ve mevcut hissedarların hakları sürekli olarak seyreltilir.
• Zincir üstü riskler: Stake etme ve DeFi'ye katılmak kazanç sağlayabilir, ancak aynı zamanda akıllı sözleşme açıkları, düğümlerin cezalandırılması, oracle arızaları gibi bir dizi blok zinciri doğasından kaynaklanan riskleri de beraberinde getirir.
• Değerleme balonu: Birçok şirketin piyasa değeri, elinde bulundurduğu ETH net varlık değerinden çok daha fazla, bu da yüksek bir prim oluşturuyor. Bu prim, piyasa coşkusu zamanlarında sürdürülebilirken, soğuk dönemlerde veya ayı piyasasında hızla silinebilir.

Kim "Ethereum versiyonu MicroStrategy" olacak?

Her ne kadar heyecan dorukta olsa da, şu anda MicroStrategy'nin Bitcoin alanındaki gibi "Ethereum balinası" olarak mutlak bir liderlik ve piyasa fiyatlama gücüne sahip bir şirket ortaya çıkmamıştır. Bunun nedeni, ETH'nin strateji eşiğinin daha yüksek ve anlatımının daha karmaşık olmasıdır.

"Satın al ve tut" ifadesi potansiyelini özetlemek için yeterli değil, etkili bir şekilde staking yapabilmek, DeFi'ye katılmak ve zincir üzerindeki riskleri yönetmek için daha derin bir teknik ve operasyonel yetenek gereklidir.

Şu anda, Ether Machine'i temsil eden şirketler, güçlü kurucu ekipleri ve net stratejileri ile bu alandaki liderler olmaya en çok potansiyele sahip. Ancak henüz erken aşamadalar ve stratejilerinin sürdürülebilirliğini ve risk yönetimi yeteneklerini kanıtlamak için zamana ihtiyaçları var.

Ethereum'un "kurumsal çağı" geldi. "Dijital petrol"dan "internet tahvilleri"ne kadar, Wall Street Ethereum'a yeni değer etiketleri yapıştırıyor. Halka açık şirketlerin öncülük ettiği bu rezerv dalgası, sadece piyasaya büyük miktarda para akıtmıyor, daha da önemlisi, Ethereum'un küresel sermaye piyasalarındaki algısını ve konumunu yeniden şekillendiriyor.

Ancak, yatırımcılar uyanık kalmalıdır: bu yüksek riskli, yüksek getirili bir oyundur. Bu kripto hisse senedi bağlantılı şölende koşarken, arkasında yatan büyük dalgalanma ve derin risklere karşı dikkatli olmak gerekir. Ethereum'un trilyon dolarlık bir ağa doğru ilerlemesi artık daha net olsa da, bu kaçınılmaz olarak fırsatlarla ve zorluklarla dolu bir dikenli yol olacaktır.