Perp DEX Yarışının Zorlukları ve Geleceği

Son zamanlarda, önemli bir sürekli sözleşme merkeziyetsiz borsa (Perp DEX) projesi yeni bir versiyonunu tanıttı, ancak piyasa tepkisi soğuk kaldı. Bu, tüm Perp DEX pazarının şu anda karşılaştığı gelişim sıkıntılarını yansıtıyor. Bu makalede, Perp DEX endüstrisinin mevcut durumu, karşılaştığı büyüme zorlukları ve bunların kökenleri derinlemesine incelenecek ve olası çözümler ile endüstrinin gelecekteki gelişim yönleri üzerine bir bakış sunulacaktır.

Genel olarak, Perp DEX pazarındaki işlem hacmi zirve dönemine kıyasla yaklaşık %60 civarında kalmışken, ücret gelirleri ve kullanıcı sayısındaki düşüş daha belirgin. Günlük aktif kullanıcı sayısı (DAU) zirve döneminin yalnızca %30'u kadar ve toplamda zirve dönemindeki birincil projelerin seviyesine yakın. Dikkate değer bir nokta, mevcut işlem hacmi verilerinin büyük ölçüde token teşviklerine bağımlı olmasıdır; bu, erken dönemdeki gerçek kullanıcı davranışına dayalı büyüme modelinden belirgin bir farktır.

Şu anda işlem hacmi açısından önde gelen birkaç platform, büyük ölçüde yüksek işlem teşviklerinden faydalanıyor. Bazı projeler, her hafta işlem teşvikleri için 600.000 dolara kadar fon kullanıyor. Bu teşvikler gerçekten işlem hacminde bir artış sağladı, ancak aktif adres sayısına bakıldığında, gerçek kullanıcıların katılım oranı oldukça düşük.

Gerçek kullanıcıları çekmekte neden işlem teşviklerinin zor olduğu? Ana neden, profesyonel ekiplerin işlem hacmini çok yüksek seviyelere çıkartmasıdır, bu da ortalama teşvik seviyesinin düşmesine yol açar. Sıradan bireysel yatırımcılar için bu platformlarda işlem yapmak önemli kazançlar sağlamaz, bu nedenle büyük miktarda gerçek kullanıcının göç etmesini sağlamak zordur.

Gerçek kullanıcıları çekememek, sağlıklı bir doğal büyüme sağlamayı imkansız hale getirir. Bu durumda, token en önemli ürün haline gelir. Piyasa iyi olduğunda, insanlar verilere odaklanır; ancak piyasa durakladığında, sorunlar ortaya çıkar.

Bu zorluk, "blok zincirindeki gerçek kullanıcı" tanımlama sorunundan kaynaklanıyor. Her adresi bir kullanıcı olarak basitçe ele alırsak, büyük bir sahte kullanıcı kitlesi ortaya çıkacaktır. Piyasa, "gerçek kazançlar" ile başlayan Perp DEX gibi projelerin sürekli kar elde edeceği beklentisine sahiptir; eğer bu beklenti karşılanmazsa, token fiyatı hızla düşecektir.

Eğer ticaret teşvikleriyle kullanıcıları etkili bir şekilde çekemiyorsak, o zaman kullanıcı deneyimini artırmak ve giriş engellerini azaltmak kaçınılmaz bir seçim gibi görünüyor. Sonuçta, DApp kullanabilen kullanıcılar, tüm kripto para kullanıcıları arasında çok küçük bir paya sahiptir. Merkezi borsa kullanıcılarını çekmek, belki de bir kırılma noktası olabilir.

Son zamanlarda popüler hale gelen ticaret robotları alanı bir örnektir. Anlık mesajlaşma yazılımı ön yüzü ve barındırma modeli sayesinde, merkeziyetsiz borsa kullanıcı deneyimini büyük ölçüde artırmış ve giriş engelini düşürmüştür. Bazı projeler, token çıkarmadan bile günde yaklaşık 3000 aktif kullanıcıyı istikrarlı bir şekilde sürdürebilmektedir.

Ancak, robot yarışı şu anda esas olarak kısa dönemli meme token'lar ve yeni token ticareti üzerine yoğunlaşmış durumda, bu alanlarda merkezi borsa doğal olarak dezavantajlı. Ana akım token'ların sözleşme ticareti açısından, merkeziyetsiz platformların merkezi borsalara karşı belirgin bir avantajı yok.

Ticaret robotlarının yanı sıra, merkeziyetsiz finans cüzdanlarının kullanılabilirliğinin artması da beklenmeye değer bir yön. Örneğin, hesap soyutlaması (AA) cüzdan modeli aracılığıyla ticaret deneyimini geliştirmek. Ancak bu tür bir iyileştirmenin etkisini göstermesi için belirli bir süre gerekecektir.

Özetle, Perp DEX şu anda kullanıcı artışı açısından bir tıkanıklıkla karşı karşıya ve işlem hacminin büyük bir kısmı teşviklere dayanmaktadır. Ana sorunlar arasında büyüme yöntemlerinin verimsizliği, basit bir fon yatırımı ile gerçek kullanıcı artışı sağlanamaması ve kullanıcı deneyimi ile giriş engellerinin hızlı bir şekilde azaltılamaması yer alıyor. Gelecekte, işlem robotları ve AA cüzdanları gibi altyapının geliştirilmesiyle bu durumun iyileşmesi mümkün olabilir.

Bu zorluklar oldukça büyük, sadece bir projenin yükseltilmesi tüm sorunları kapsamlı bir şekilde çözmekte zorlanır. Mevcut ticaret robotları alanının gelişiminden de görülebileceği gibi, altyapı katmanı tüketici odaklı hizmet katmanından daha kârlı olmayabilir. Temel mekanizmaların homojenleşmesi durumunda, kullanıcı hizmetleri ve operasyonlarını iyi yönetmek daha büyük kazançlar sağlayabilir. Bu durum, geleneksel türev ticareti alanında bir örnekle de kanıtlanmıştır: Bir borsa süresiz sözleşmeleri icat etse de, nihai kazanan kullanıcı hizmetlerini iyi sunan diğer platformlar olmuştur.