Hyperliquid: Zorluktan Pazarın Yeni Yıldızı Olma Yolculuğu

Son zamanlarda, kripto para ticaret alanında yeni bir dalga yükseldi ve merkeziyetsiz türev borsa Hyperliquid piyasanın odak noktası haline geldi. Zorluklar yaşamış olmasına rağmen, bu platform dikkat çekici veri performansı ve ekosisteminin hızlı genişlemesi ile geleneksel merkezi borsaların konumunu yavaş yavaş sarsıyor.

Sözleşme Açık Pozisyonu Sürekli Yeni Rekorlar Kırıyor

23 May'da, Hyperliquid'in açık pozisyon sayısı 9.31 milyar dolara ulaştı ve tarihsel bir zirveye ulaştı. Bu rakam, geçen yılın Aralık ayında ulaşılan 4.4 milyar dolarlık zirveye kıyasla iki katından fazla bir artış gösterdi. Bitcoin ve Ethereum, toplam kontrat pozisyonlarının yaklaşık yarısını oluşturuyor.

Yatay karşılaştırma yapıldığında, Hyperliquid'in sözleşme pozisyon hacmi bazı önde gelen merkezi borsa platformlarına yaklaşmıştır. Bitcoin sözleşme pozisyon hacmi açısından, birçok tanınmış borsa ile kıyaslanabilir olup, yaklaşık 5. ile 7. sıralar arasında yer almaktadır. Aynı gün, Hyperliquid'in merkeziyetsiz işlem hacmi 714 milyon dolara ulaşmış, ay başındaki 200 milyon dolara göre yaklaşık 3 kat artış göstermiştir.

Ticaretin popülaritesi artarken, Hyperliquid'in gelirleri de önemli ölçüde yükseldi. Son 30 gün içinde platform tarafından elde edilen ücretler 62 milyon dolara ulaştı ve Jito ile Pump.fun'ın ardından gelir sıralamasında 8. sıraya yerleşti, hatta Tron ve Solana'yı bile geride bıraktı.

Fon Akışı Tersine Dönüş

Bu yıl Mart ayında, Hyperliquid, sipariş defteri açığı kullanarak büyük kazançlar elde eden bir dizi tüccarın yer aldığı olaylar yaşadı ve bu durum platformun fon akışında büyük bir düşüşe neden oldu. 1 Mart'tan 7 Nisan'a kadar, Hyperliquid'in fonları 2.47 milyar dolardan 1.85 milyar dolara düştü, bu da yaklaşık %25'lik bir azalmaya işaret ediyor.

Ancak, büyük yatırımcıların geri dönüşü ve sık sık yapılan büyük kontrat emirleri ile Hyperliquid'in fon akışı durumu tersine dönmeye başladı. 26 Mayıs itibarıyla, platformun fon net akışı yaklaşık 3.5 milyar dolara çıkarak, önceki kayıpları telafi etmekle kalmayıp yeni bir zirve de oluşturdu. Özellikle Mayıs ayından bu yana, bu eğilim daha belirgin hale geldi ve en yüksek günlük net akış 240 milyon dolara ulaşırken, ortalama günlük net akış yaklaşık 53 milyon dolar oldu.

Bu fon akışları, platformda birçok tanınmış traderın büyük işlemleriyle yakından ilişkilidir. Mayıs ayından bu yana, birçok büyük trader Hyperliquid'te değeri on milyonlarca hatta yüz milyonlarca doları bulan sözleşme emirlerini sıkça açtı. Zincir üzerinde analiz yapanların anlık dikkatiyle, bu işlemler piyasa odak noktası haline geldi ve Hyperliquid'e ek bir dikkat getirdi. Dikkate değer olan, bu şeffaf zincir üzerindeki işlemlerin benzersiz bir yönlendirme etkisi yaratmasıdır ki bu da Hyperliquid'in merkeziyetsiz borsa olarak önemli bir avantajıdır.

Token Performansı ve Ekosistem Genişlemesi

Genel olarak olumlu bir ortamda, Hyperliquid'in yönetim tokeni HYPE de güçlü bir yükseliş dalgası yaşadı. Nisan ayında 9.3 dolara dip yaptıktan sonra, HYPE fiyatı en yüksek 39.9 dolara kadar yükseldi ve yaklaşık %329 artış gösterdi. HYPE tokeninin piyasa değeri bir ara 12.9 milyar dolara ulaştı ve bazı tanınmış kamu zinciri projelerini geride bıraktı.

Ekosistem açısından, Hyperliquid önemli ilerlemeler kaydetti. Birçok dış DeFi protokolü Hyperliquid üzerinde dağıtım yapmaya başladı, aynı zamanda platforma özel birçok protokol de faaliyete geçti; bu protokollerin toplam kilitlenmiş değerinin (TVL) 100 milyon doları aştığı görülmektedir. 27 Mayıs itibarıyla, Hyperliquid'in TVL'si 1.46 milyar dolara ulaştı, protokol sayısı 27'ye yükseldi ve bunlardan 16'sı Hyperliquid'e özel protokollerdir. Bazı yeni protokoller puan programları başlattı ve büyük airdrop potansiyeline sahip.

Ayrıca, Hyperliquid, fon akışı ve stabil coin ihraçları konusunda da yeni atılımlar yaptı. Yeni eklenen çoklu çapraz zincir köprü araçları, daha fazla zincir üzerindeki varlıkların doğrudan akışını destekliyor. Stabil coin piyasa değeri açısından, Hyperliquid 36 milyar dolar ile altıncı sırada yer alıyor ve daha uzun süre faaliyet gösteren birçok kamu zincirini geride bırakıyor. Bunlar arasında, USDC %97'lik bir ihraç oranına sahipken, platforma özgü feUSD'nin şu anki ihraç miktarı 51 milyon dolar ve hâlâ başlangıç aşamasında.

Hem zorluklar hem de fırsatlar var

Çoğu veri etkileyici görünmesine rağmen, Hyperliquid bazı zorluklarla karşı karşıya. Örneğin, yeni kullanıcı sayısındaki büyüme yavaşladı; günlük yeni kullanıcı sayısı yalnızca birkaç yüz ile sınırlı ve bu, platformun ilk açılışındaki seviyelerin çok altında. Günlük aktif işlemci sayısı artış göstermiş olsa da, merkezi borsa ile karşılaştırıldığında hala bir fark var. Ayrıca, BTC, ETH, SOL gibi ana akım tokenlerin işlem payı uzun süre yaklaşık %50 civarında kalırken, diğer tokenler bu seviyeyi aşmakta zorlanıyor ve yeni listeleme tokenlerinin "listeleme etkisi" de belirgin değil.

Diğer dikkat çekici bir konu, kullanıcı güveninin yeniden tesisidir. HLP cüzdanının kazançları yeni zirvelere ulaşmış olsa da, depozito miktarı hala şimşek saldırısı olayından önceki seviyesine tam olarak geri dönmemiştir; bu da bazı büyük depozito kullanıcılarının platforma olan güveninin henüz tamamen yeniden inşa edilmediğini göstermektedir.

Genel olarak, Hyperliquid'in son dönemdeki performansı dikkat çekici, temel verilerde üssel bir büyüme görülüyor ve piyasa ilgisi önemli ölçüde artmış durumda. Ancak, yeni kullanıcıların artışının yavaşlaması ve kullanıcı güveninin yeniden sağlanması gibi sorunlar hala çözülmesi gereken konular. Yine de, Hyperliquid kendisini ticaret platformları alanında göz ardı edilemeyecek bir yeni güç haline geldiğini kanıtladı.