Makroekonomik Dalgalanma ve Şifreleme Piyasası Görünümü
Son zamanlarda, aniden ortaya çıkan bir gümrük politikası dünya genelinde büyük yankılar uyandırdı. Bu politikanın amacı, uzun süredir devam eden ticaret dengesizliğini tersine çevirmek, ancak aynı zamanda ABD tahvil piyasasında yeni bir etki yaratabilir. Temel etkisi, yabancıların ABD tahvillerine olan talebinin düşmesine neden olabileceği ve bunun sonucunda bir dizi zincirleme reaksiyona yol açabileceğidir.
Makroekonomik açıdan, bu politika aşağıdaki birkaç alanı etkileyebilir:
Ticaret yapısı: Yüksek gümrük tarifesi politikaları, ithalatı azaltmayı ve yerli üretimi teşvik etmeyi amaçlasa da, beklenmedik sonuçlar doğurabilir. İthalat maliyetlerinin artması, enflasyon baskısını artırabilir ve diğer ülkelerin misilleme gümrük tarifeleri de Amerika'nın ihracatını zayıflatabilir. Bu uygulama, ticaret dengesizliğini geçici olarak hafifletebilir, ancak aynı zamanda tedarik zinciri yeniden yapılandırması ve fiyat artışları gibi sorunları da tetikleyebilir.
Uluslararası sermaye hareketleri: ABD'nin ithalatının azalması, yurt dışına giden dolarların azalması anlamına geliyor; bu da küresel ölçekte "dolar kıtlığı" endişelerini tetikleyebilir. Yurt dışı ticaret ortaklarının elindeki dolar rezervleri azalabilir, bu da gelişen piyasalarda likidite daralmasına yol açabilir ve dolayısıyla küresel sermaye hareketleri düzenini değiştirebilir. Dolar kıtlığı dönemlerinde, fonlar genellikle ABD'ye geri döner veya güvenli varlıklara yönelir, bu da yurt dışı varlık fiyatları ve döviz kuru istikrarını etkileyebilir.
ABD tahvili arz ve talebi: Uzun bir süredir, ABD'nin devasa ticaret açığı, yurt dışında büyük miktarda dolar birikmesine neden olmuştur; bu dolarlar genellikle ABD tahvili satın alınarak geri dönmektedir. Ancak, gümrük politikaları dolar çıkışını kısıtlayarak, yabancı yatırımcıların ABD tahvili satın alma yeteneklerinin azalmasına yol açabilir. Aynı zamanda, ABD bütçe açığı hala yüksek seyrediyor ve tahvil arzı sürekli artıyor. Dış talep zayıflarsa, bu sürekli artan ABD tahvillerini kim satın alacak? Bu, ABD tahvili getirilerinin yükselmesine, finansman maliyetlerinin artmasına ve hatta likidite yetersizliği riski doğurmasına neden olabilir.
Genel olarak, bu gümrük politikası makro düzeyde kısa vadeli ticaret dengesizliğini onarma etkisi yaratabilir, ancak aynı zamanda doların küresel dolaşım dinamiğini de zayıflatabilir. Bu denge kayması, aslında baskıyı ticaret kalemlerinden sermaye kalemlerine kaydırmaktadır; ABD hazine tahvili piyasası muhtemelen ilk etkilenen taraf olacaktır.
Bu durumda, Fed'in dolar likidite sıkışıklığını hafifletmek için harekete geçmesi gerekebilir. Bazı görüşlere göre, Fed'in ABD Hazine tahvillerini satın alarak tahvil piyasasının normal işleyişini sürdürmek için niceliksel gevşeme politikasını yeniden başlatması gerekebilir. Aslında, Fed Başkanı'nın son açıklamaları bu olasılığı zaten ima etmiştir.
Bu politika değişikliği, iki zorlukla karşı karşıya kalabilir: bir yandan, zamanında dolar likiditesi enjekte edilmesi, tahvil faiz oranlarını dengeleyebilir ve piyasa bozulma riskini azaltabilir; diğer yandan, büyük ölçekli likidite enjekte edilmesi enflasyonu tetikleyebilir ve doların satın alma gücünü zayıflatabilir. Küresel finansal piyasanın, doların güçlenmesinden zayıflamasına yönelik şiddetli dalgalanmalara tanık olması bekleniyor. Fed, tahvil piyasasını istikrara kavuşturmak ve enflasyonu kontrol etmek arasında bir denge arayışında olmak zorunda kalacak, ancak şu anda, tahvil piyasasının istikrarını sağlamak acil bir öncelik haline gelebilir.
Bitcoin ve şifreleme varlıkları açısından, Fed'in genişletici para politikalarını yeniden başlatma sinyali olumlu bir haber olabilir. Doların bolca basılması ve yasal para birimlerinin değer kaybı beklentileri arttığında, rasyonel sermaye enflasyona karşı koruma sağlayan varlıkları arayabilir ve Bitcoin, "dijital altın" olarak, tercih edilebilir. Sınırlı arzı olan Bitcoin, bu makro arka planda daha çekici hale gelebilir ve değer destekleme mantığı da daha net hale gelebilir.
Bazı piyasa analistleri, Bitcoin'in fiyat hareketinin büyük ölçüde piyasanın gelecekteki fiat para arzı beklentilerine bağlı olduğunu düşünüyor. Eğer yatırımcılar, dolar arzının önemli ölçüde genişleyeceği ve kağıt paranın satın alma gücünün düşeceği beklentisine sahipse, güvenli liman fonlarının, aşırı arzı olmayan Bitcoin gibi varlıklara akması muhtemeldir. 2020 yılındaki durumu geriye dönüp değerlendirdiğimizde, Fed'in büyük ölçekli parasal genişlemesinin ardından Bitcoin ve altın fiyatlarının aynı anda yükselmesi bir örnektir.
Fiyat artışı beklentisinin yanı sıra, bu makro değişiklikler Bitcoin'in "dijital altın" anlatısını güçlendirebilir. Eğer Fed'in genişletici politikaları, piyasalarda fiat para sistemine karşı bir güvensizlik yaratırsa, kamu Bitcoin'i enflasyona karşı ve politika risklerine karşı bir değer saklama aracı olarak görmeye daha yatkın olabilir.
Stablecoinler ve merkeziyetsiz finans (DeFi) piyasası için, doların büyük dalgalanmaları da derin etkiler yaratabilir. Kripto piyasasında dolar alternatifleri olarak, USDT, USDC gibi dolar stabilcoinlerine olan talep, yatırımcıların dolar likiditesi beklentilerindeki değişiklikleri doğrudan yansıtabilir. Dolar güçlense de zayıflasa da, stabilcoinlere olan talep sadece artabilir: ya dolar eksikliğinden alternatif arayışında ya da fiat para biriminin değer kaybından endişe ederek, fonları zincir üzerinde geçici bir güvenceye aktararak.
DeFi borç verme piyasasında, dolar likiditesinin sıkılığı faiz oranları aracılığıyla etkili olabilir. Fed'in para basmasının piyasada doların bol olmasına ve geleneksel faiz oranlarının düşmesine yol açtığında, DeFi'deki stablecoin faiz oranları daha cazip hale gelebilir ve bu da daha fazla fonun zincir üzerinde getiri aramak için çekilmesine neden olabilir. Bazı analiz raporları, Fed'in olası bir faiz indirim döngüsüne girmesi beklentisi altında, DeFi getirisinin yeniden cazip hale geldiğini ve stablecoin pazarının ölçeğinin yüksek seviyelere geri döndüğünü belirtmektedir.
Genel olarak, mevcut makroekonomik değişikliklerin kripto piyasası üzerinde derin etkiler yaratma potansiyeli var. Makroekonomiden dolar likiditesine, Bitcoin fiyatlarına ve DeFi ekosistemine kadar, bir kelebek etkisinin ortaya çıktığını görebiliriz. Duyarlı kripto yatırımcıları için bu makro fırtına hem riskler getiriyor hem de fırsatlar barındırıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
6 Likes
Reward
6
5
Repost
Share
Comment
0/400
AltcoinAnalyst
· 08-09 19:18
Trend ile karşılaştırıldığında, Bella eğrisi kullanmak daha etkilidir.
View OriginalReply0
FloorPriceWatcher
· 08-09 19:17
Vacuum temiz kripto dünyası
View OriginalReply0
TestnetNomad
· 08-09 19:08
Gümrük politikası yine yeni bir şey mi yaptı? Artık kimse Hepsi içeride Amerikan tahvillerine güvenebilir ki?
View OriginalReply0
MetaDreamer
· 08-09 19:08
Coin tutarak nasıl kaybedebilirsin
View OriginalReply0
ProposalManiac
· 08-09 19:02
Komik dalgalanma, aslında mekanizma tasarımındaki kusurları ortaya çıkardı.
Kripto piyasası, Federal Rezerv (FED) potansiyel gevşeme politikalarından fayda sağlayabilir. Bitcoin'in güvenli liman özellikleri öne çıkıyor.
Makroekonomik Dalgalanma ve Şifreleme Piyasası Görünümü
Son zamanlarda, aniden ortaya çıkan bir gümrük politikası dünya genelinde büyük yankılar uyandırdı. Bu politikanın amacı, uzun süredir devam eden ticaret dengesizliğini tersine çevirmek, ancak aynı zamanda ABD tahvil piyasasında yeni bir etki yaratabilir. Temel etkisi, yabancıların ABD tahvillerine olan talebinin düşmesine neden olabileceği ve bunun sonucunda bir dizi zincirleme reaksiyona yol açabileceğidir.
Makroekonomik açıdan, bu politika aşağıdaki birkaç alanı etkileyebilir:
Ticaret yapısı: Yüksek gümrük tarifesi politikaları, ithalatı azaltmayı ve yerli üretimi teşvik etmeyi amaçlasa da, beklenmedik sonuçlar doğurabilir. İthalat maliyetlerinin artması, enflasyon baskısını artırabilir ve diğer ülkelerin misilleme gümrük tarifeleri de Amerika'nın ihracatını zayıflatabilir. Bu uygulama, ticaret dengesizliğini geçici olarak hafifletebilir, ancak aynı zamanda tedarik zinciri yeniden yapılandırması ve fiyat artışları gibi sorunları da tetikleyebilir.
Uluslararası sermaye hareketleri: ABD'nin ithalatının azalması, yurt dışına giden dolarların azalması anlamına geliyor; bu da küresel ölçekte "dolar kıtlığı" endişelerini tetikleyebilir. Yurt dışı ticaret ortaklarının elindeki dolar rezervleri azalabilir, bu da gelişen piyasalarda likidite daralmasına yol açabilir ve dolayısıyla küresel sermaye hareketleri düzenini değiştirebilir. Dolar kıtlığı dönemlerinde, fonlar genellikle ABD'ye geri döner veya güvenli varlıklara yönelir, bu da yurt dışı varlık fiyatları ve döviz kuru istikrarını etkileyebilir.
ABD tahvili arz ve talebi: Uzun bir süredir, ABD'nin devasa ticaret açığı, yurt dışında büyük miktarda dolar birikmesine neden olmuştur; bu dolarlar genellikle ABD tahvili satın alınarak geri dönmektedir. Ancak, gümrük politikaları dolar çıkışını kısıtlayarak, yabancı yatırımcıların ABD tahvili satın alma yeteneklerinin azalmasına yol açabilir. Aynı zamanda, ABD bütçe açığı hala yüksek seyrediyor ve tahvil arzı sürekli artıyor. Dış talep zayıflarsa, bu sürekli artan ABD tahvillerini kim satın alacak? Bu, ABD tahvili getirilerinin yükselmesine, finansman maliyetlerinin artmasına ve hatta likidite yetersizliği riski doğurmasına neden olabilir.
Genel olarak, bu gümrük politikası makro düzeyde kısa vadeli ticaret dengesizliğini onarma etkisi yaratabilir, ancak aynı zamanda doların küresel dolaşım dinamiğini de zayıflatabilir. Bu denge kayması, aslında baskıyı ticaret kalemlerinden sermaye kalemlerine kaydırmaktadır; ABD hazine tahvili piyasası muhtemelen ilk etkilenen taraf olacaktır.
Bu durumda, Fed'in dolar likidite sıkışıklığını hafifletmek için harekete geçmesi gerekebilir. Bazı görüşlere göre, Fed'in ABD Hazine tahvillerini satın alarak tahvil piyasasının normal işleyişini sürdürmek için niceliksel gevşeme politikasını yeniden başlatması gerekebilir. Aslında, Fed Başkanı'nın son açıklamaları bu olasılığı zaten ima etmiştir.
Bu politika değişikliği, iki zorlukla karşı karşıya kalabilir: bir yandan, zamanında dolar likiditesi enjekte edilmesi, tahvil faiz oranlarını dengeleyebilir ve piyasa bozulma riskini azaltabilir; diğer yandan, büyük ölçekli likidite enjekte edilmesi enflasyonu tetikleyebilir ve doların satın alma gücünü zayıflatabilir. Küresel finansal piyasanın, doların güçlenmesinden zayıflamasına yönelik şiddetli dalgalanmalara tanık olması bekleniyor. Fed, tahvil piyasasını istikrara kavuşturmak ve enflasyonu kontrol etmek arasında bir denge arayışında olmak zorunda kalacak, ancak şu anda, tahvil piyasasının istikrarını sağlamak acil bir öncelik haline gelebilir.
Bitcoin ve şifreleme varlıkları açısından, Fed'in genişletici para politikalarını yeniden başlatma sinyali olumlu bir haber olabilir. Doların bolca basılması ve yasal para birimlerinin değer kaybı beklentileri arttığında, rasyonel sermaye enflasyona karşı koruma sağlayan varlıkları arayabilir ve Bitcoin, "dijital altın" olarak, tercih edilebilir. Sınırlı arzı olan Bitcoin, bu makro arka planda daha çekici hale gelebilir ve değer destekleme mantığı da daha net hale gelebilir.
Bazı piyasa analistleri, Bitcoin'in fiyat hareketinin büyük ölçüde piyasanın gelecekteki fiat para arzı beklentilerine bağlı olduğunu düşünüyor. Eğer yatırımcılar, dolar arzının önemli ölçüde genişleyeceği ve kağıt paranın satın alma gücünün düşeceği beklentisine sahipse, güvenli liman fonlarının, aşırı arzı olmayan Bitcoin gibi varlıklara akması muhtemeldir. 2020 yılındaki durumu geriye dönüp değerlendirdiğimizde, Fed'in büyük ölçekli parasal genişlemesinin ardından Bitcoin ve altın fiyatlarının aynı anda yükselmesi bir örnektir.
Fiyat artışı beklentisinin yanı sıra, bu makro değişiklikler Bitcoin'in "dijital altın" anlatısını güçlendirebilir. Eğer Fed'in genişletici politikaları, piyasalarda fiat para sistemine karşı bir güvensizlik yaratırsa, kamu Bitcoin'i enflasyona karşı ve politika risklerine karşı bir değer saklama aracı olarak görmeye daha yatkın olabilir.
Stablecoinler ve merkeziyetsiz finans (DeFi) piyasası için, doların büyük dalgalanmaları da derin etkiler yaratabilir. Kripto piyasasında dolar alternatifleri olarak, USDT, USDC gibi dolar stabilcoinlerine olan talep, yatırımcıların dolar likiditesi beklentilerindeki değişiklikleri doğrudan yansıtabilir. Dolar güçlense de zayıflasa da, stabilcoinlere olan talep sadece artabilir: ya dolar eksikliğinden alternatif arayışında ya da fiat para biriminin değer kaybından endişe ederek, fonları zincir üzerinde geçici bir güvenceye aktararak.
DeFi borç verme piyasasında, dolar likiditesinin sıkılığı faiz oranları aracılığıyla etkili olabilir. Fed'in para basmasının piyasada doların bol olmasına ve geleneksel faiz oranlarının düşmesine yol açtığında, DeFi'deki stablecoin faiz oranları daha cazip hale gelebilir ve bu da daha fazla fonun zincir üzerinde getiri aramak için çekilmesine neden olabilir. Bazı analiz raporları, Fed'in olası bir faiz indirim döngüsüne girmesi beklentisi altında, DeFi getirisinin yeniden cazip hale geldiğini ve stablecoin pazarının ölçeğinin yüksek seviyelere geri döndüğünü belirtmektedir.
Genel olarak, mevcut makroekonomik değişikliklerin kripto piyasası üzerinde derin etkiler yaratma potansiyeli var. Makroekonomiden dolar likiditesine, Bitcoin fiyatlarına ve DeFi ekosistemine kadar, bir kelebek etkisinin ortaya çıktığını görebiliriz. Duyarlı kripto yatırımcıları için bu makro fırtına hem riskler getiriyor hem de fırsatlar barındırıyor.