Kripto piyasası büyük düşüş yaşadı, zincirleme reaksiyon tetikledi

Şifreleme para piyasası 2 Ağustos'tan bu yana düşük performans gösteriyor, bu duruma çok sayıda faktör neden oldu. Jeopolitik gerginlikler, Japonya'nın faiz artışının tetiklediği borsa satışları, ABD istihdam verilerinin zayıf olması ve ekonomik durgunluk endişeleri gibi durumlar piyasa ruh halesi üzerinde olumsuz etki yarattı. Ayrıca, başlıca teknoloji ve perakende devlerinin yayımladığı zayıf mali raporlar da teknoloji hisselerinde büyük çapta satışlara yol açtı.

5 Ağustos'ta, geleneksel finans piyasalarında önemli bir düşüş yaşanırken, kripto piyasası da şiddetli dalgalanmalara maruz kaldı. Veriler, tüm borsa ağında 24 saat içinde tasfiye edilen miktarın 1 milyar dolara ulaştığını gösteriyor ve bu miktarın 350 milyon doları Bitcoin'e, 342 milyon doları ise Ethereum'a aittir.

Zincir üstü analizler, Ethereum fiyatındaki büyük düşüşün bir dizi zincirleme reaksiyonu tetiklediğini gösteriyor. Birçok büyük adres, borçlarını ödemek için ellerindeki ETH'yi tasfiye etmek zorunda kaldı. Örneğin, bir adres 6,559 ETH tasfiye ederek 277.9 WBTC borcunu ödedi; diğer bir adres ise 2,965 ETH tasfiye ederek 7.2 milyon dolarlık USDT borcunu ödedi. Bu büyük ölçekli tasfiyeler, piyasanın düşüş trendini daha da kötüleştirdi.

Piyasa verilerine göre, son bir hafta içinde ETH yaklaşık 3,300 dolardan 2,200 doların altına büyük bir düşüş gösterdi ve düşüş oranı %30'dan fazla. Piyasanın genel ruh halinin durgun olmasının yanı sıra, ETH'nin büyük düşüşünün diğer nedenleri arasında kaldıraç tasfiye baskısının artması ve piyasada büyük miktarda ETH satışı yapılması da bulunmaktadır.

Bir endüstri uzmanı, ETH'nin büyük düşüşünün bazı büyük kurumlarla ilgili olabileceğini belirtti. Bu kurumlar, geleneksel piyasada ek teminat istemesi nedeniyle, hafta sonu likidite sağlamak zorunda kalabilir veya düzenleyici nedenlerden dolayı kripto para işinden çıkmayı tercih edebilir.

Bir araştırma raporuna göre, 3 Ağustos'tan bu yana beş büyük piyasa yapıcı toplamda 130.000 ETH sattı. Bu piyasa yapıcılardan biri 47.000'den fazla ETH satarak birinci sırada yer aldı. Diğer bir piyasa yapıcısı ise 36.000'den fazla ETH satarak onu takip etti. Bu büyük çaplı satışlar, piyasanın düşüş baskısını daha da artırdı.

Bu olaylar dizisinin zincirleme etkisi, ETH'nin 1 saat içinde 100 milyon dolara kadar likidasyon miktarına ulaşmasına neden oldu ve 24 saatlik likidasyon toplamı 445 milyon doları geçti. Merkeziyetsiz finans (DeFi) platformlarında, 5 Ağustos'taki borç likidasyon miktarı 320 milyon doları aştı ve bu yılın yeni zirvesini oluşturdu. Bu likidasyonun 216 milyon doları ETH teminatından kaynaklandı ve büyük bir kısmını oluşturdu.

ETH fiyatı 2100 dolara yakın bir düşüş yaşarken, Ethereum ağındaki işlem ücretleri bir ara 710 gwei'ye fırladı. Dikkat edilmesi gereken bir diğer nokta, ETH 1950 dolara düşmeye devam ederse, DeFi protokollerindeki değeri 92.2 milyon dolar olan şifreleme varlıklarının tasfiye riski ile karşılaşacağıdır. Eğer 1790 dolara düşerse, 271 milyon dolarlık DeFi varlığı tasfiye edilecektir.

Bu büyük düşüş, piyasaya ciddi bir darbe vurmasına rağmen, analizler, piyasanın temelinin sarsılmış olsa da tamamen yok edilmediğini düşünüyor. Kripto piyasası korku ve açgözlülük endeksi 26'ya düştü ve 2023 yılı itibarıyla düşük bir seviyede, bu da kısa vadede devam eden büyük düşüş için sınırlı bir alan olabileceğini gösterebilir.

ETH Spot ETF'nin Gelecek Analizi

Bitcoin spot ETF's performansı nispeten istikrarlı, arada bir süre net çıkışlar yaşansa da, toplamda yaklaşık 17.5 milyar dolar net girişi hala desteklemiştir, bu da Bitcoin fiyatını bir ölçüde desteklemiştir.

Buna karşılık, ETH spot ETF'sinin performansı nispeten zayıf. Lansman zamanlaması makroekonomik ortamın dalgalanması ve risk piyasalarının genel olarak geri çekilmesiyle çakıştığı için, şu anda toplam net çıkış 511 milyon dolara ulaşmış durumda ve toplam varlık büyüklüğü Bitcoin ETF'sine göre de nispeten daha küçük. Bu arada, büyük bir kurumsal ETH ürününün çıkış miktarının büyük kısmını oluşturduğu, değerinin 2.1 milyar doları aştığı, diğer ETF ihraççılarının ise net giriş durumunu koruduğu belirtiliyor.

Geleneksel piyasanın kabulü açısından, ETH ile BTC arasında hala büyük bir fark var. Ancak, ETH spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, kripto endüstrisinin düzenleyici alanda önemli ilerlemeler kaydettiğini gösteriyor ve uzun vadede büyük bir anlam taşıyor. Geleneksel kurumların ETH temelini daha iyi anlamasıyla birlikte, gelecekte daha fazla sermaye akışı olabilir.

Bir sektör yöneticisi, küresel makro çevre dalgalanma dönemlerinde kısa vadeli fiyat dalgalanmaları yerine teknoloji, sektör gelişimi ve benimseme durumuna odaklanılması gerektiğini belirtti. O, şifreleme sektörünün geleceğinden umutlu. Tarihsel veriler, şifreleme para birimi sektörünün Ağustos ve Eylül aylarında genellikle kötü performans sergilediğini, ancak Ekim ayından sonra genellikle daha iyimser bir seyir izlediğini gösteriyor.

5 Ağustos itibarıyla, ETH'nin piyasa değeri yaklaşık 273,4 milyar dolar olup, dünya genelindeki şirket piyasa değeri sıralamasında 37. sırada yer almakta, bazı tanınmış geleneksel şirketlerin piyasa değerinin altında kalmaktadır. Şifreleme alanında önemli bir halka açık zincir olarak, ETH'nin teknik uygulama ve yenilik açısından hâlâ büyük bir potansiyele sahip olduğu görülmektedir. Bu piyasa değeri düşüşü, kurumsal yatırımcılar için daha iyi bir yerleşim fırsatı yaratabilir.

Ayrıca, piyasa, Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gidebileceğini bekliyor. Eğer bu beklenti gerçekleşirse, kısa vadede diğer olumsuz faktörlerin etkisini azaltabilir ve ETH spot ETF'sine daha fazla fon girişi sağlayabilir.