Küresel varlık ayrışması artıyor, kripto varlıklar yeni denge noktası haline geliyor
Nisan ayının başında, yeni gümrük politikası küresel varlıkların büyük ölçüde düşmesine neden oldu, ardından politika duruşundaki yumuşama piyasa endişelerini azalttı. Yatırımcıların duyguları yatıştırıldığında, risk iştahı yeniden ortaya çıktı ve Bitcoin öncelikle güçlü bir yükseliş trendi gösterdi.
Ekonomik verilere göre, Nisan ayında ABD'nin tüketim ve istihdam gibi makroekonomik temel göstergeleri henüz ciddi şekilde etkilenmemiş olsa da, riskler belirgin şekilde artmıştır. Mart ayında ABD'de tarım dışı istihdam 151.000 kişi artarken, işsizlik oranı %4,1'e yükselmiştir; bu veriler beklentilerin üzerindedir. Ancak, Nisan ayında uygulamaya konulan yeni gümrük tarifeleri ortalama vergi oranını %2,4'ten %21,4'e büyük ölçüde artırmış ve ithalat ürünleri fiyat endeksi yıllık %18,6 artmıştır. Mart ayında perakende satışlar aylık %1,4 oranında büyük bir artış göstermiştir; bu artış, otomobil gümrük tarifeleri öncesindeki alım patlaması tarafından yönlendirilmiştir, ancak otomobiller hariç gerçek tüketim artışı sadece %0,5'tir ve bu oran Şubat ayına göre %0,15 puan azalmıştır.
Bu politikaya dayalı kısa vadeli tüketim aşımı, Nisan ayında tüketici güven endeksinin 1978'den bu yana en büyük düşüşü kaydetmesiyle çelişiyor. Nisan ayında Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü değeri 50.8 olarak belirlendi, bu da beklenen 53.5'in oldukça altında ve Mart ayındaki 57'den de düşük, bu dört ay üst üste bir düşüş. Nisan ayında Michigan Üniversitesi 1 yıllık enflasyon beklentisi öncü değeri %6.7'ye fırladı ve bu, 1981 Kasım'ından bu yana en yüksek seviye; 5 yıllık enflasyon beklentisi öncü değeri %4.4'e ulaştı ve bu, 1991 Haziran'ından bu yana en yüksek düzey. Bu beklenti türündeki yumuşak göstergelerin büyük ölçüde zayıflaması, ekonominin sürdürülemezliğini ortaya koyuyor.
Amerikan ekonomisi "yüksek enflasyon-düşük büyüme-politika çatışması" durumu ile karşı karşıya. Gümrük politikalarının olumsuz etkisi, tedarik zinciri, istihdam piyasası ve tüketici güveni üç kanaldan hızla ortaya çıkacak. Uluslararası Para Fonu'nun son raporu, 2025 yılı için küresel ekonomik büyüme beklentisini %3.3'ten %2.8'e düşürdü; bu arada ABD'nin büyüme beklentisi %1.8'e, Euro Bölgesi'nin ise %0.7'ye geriledi.
Fed tarafında, PCE enflasyon oranı 14 aydır %2 hedefinin üzerinde seyrediyor, Nisan ayında kısa vadeli enflasyon beklentisi %3.8'e yükselerek 1982'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu durumda, Fed'in 19 Mart'taki para politikası toplantısında federal fon oranını %4.25-%4.50 aralığında sabit tutma kararı, açıkça üçlü bir çıkmaza girmiş durumda: faiz indirimleri enflasyon beklentilerinin kontrolden çıkmasına yol açabilir, faiz artırımları ekonomik duraklamayı hızlandırabilir, mevcut durumu korumak ise siyasi baskılarla karşı karşıya kalıyor. Fed Başkanı, ekonomik durumu izlemeye devam edeceklerini ve daha net sinyaller bekleyerek faiz oranlarını ayarlamayı değerlendirileceğini bildirdi.
Küresel para politikalarının "ankraj noktası" olarak, Fed, son kırk yılın en zorlu politika dengesizliği testinden geçiyor. Dışarıda genel olarak, en iyimser senaryoda, eğer enflasyon beklenenden daha hızlı düşerse, Fed'in daha hızlı bir şekilde nötr faiz oranına geçebileceği ve hatta 2025 yılının ilk yarısında faiz indirimlerine başlayabileceği tahmin ediliyor.
Nisan ayı boyunca, ABD doları varlıkları, politika belirsizliği ve ekonomik durgunluğun iki yönlü darbesiyle karşı karşıya kaldı, özellikle ayın ilk yarısında piyasa duygusu son derece karamsardı. 3 Nisan'da, ABD borsa endeksleri tarihsel bir düşüş yaşadı ve 2020 yılının Mart ayından bu yana en büyük günlük kaybı kaydetti. Teknoloji hisseleri büyük zarar gördü, birçok büyük teknoloji şirketi, tedarik zinciri maliyetlerindeki artış ve ihracat kısıtlamaları nedeniyle büyük düşüşler yaşadı. Bir ekonomik araştırma kurumu, ABD ekonomisinin resesyon olasılığını %79'a yükseltti ve bu, piyasanın gümrük politikalarının uzun vadeli olumsuz etkileri konusundaki derin kaygısını yansıtıyor.
ABD borsaları ay sonunda belirgin bir sıçrama gösterdi. 23 Nisan'da S&P 500 endeksi ve Nasdaq endeksi sırasıyla %9.52 ve %12.16 arttı ve tarihteki en büyük ikinci günlük artışı kaydetti. Bu sıçrama kısmen, piyasanın gümrük politikalarının olası bir ayarlaması konusundaki beklentilerine ve bazı teknoloji devlerinin beklentilerin üzerinde gelen mali sonuçlarının piyasa güvenini artırmasına bağlıdır.
Amerikan borsa, ayın sonunda çoğu kaybını geri kazansa da, gelecekteki politika belirsizlikleri ve ekonomik aşağı yönlü riskler devam edecektir. Wall Street'te genel olarak, bu toparlanmanın "ayı piyasasındaki teknik bir düzeltme" olabileceği düşünülüyor. Birçok yatırım bankası, yatırımcıları bu toparlanmaya karşı dikkatli olmaları konusunda uyarıyor çünkü piyasa hala politika belirsizlikleri ve ekonomik durgunluk riskiyle karşı karşıya.
ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine yeniden başlaması ve gümrük tarifeleri müzakerelerinde ilerleme kaydedilmesi öncesinde, ABD borsalarında görülen kısa vadeli sıçrama hala birçok zorlukla karşı karşıya.
Bu arada, Bitcoin mükemmel bir performans sergileyerek küresel varlıklar içindeki konumunu yeniden tanımladı. Nisan ayının ortalarından sonlarına doğru, Bitcoin fiyatı 94.000 dolarlık eşiği güçlü bir şekilde aştı ve yıl içindeki en yüksek seviyeyi kaydetti. Bu yükseliş, altın ile senkronize olarak yeni zirvelere ulaşan bir hareketle yan yana gelerek, onun "dijital altın" niteliğini vurguladı. Aynı dönemde gümrük tarifesi politikalarından etkilenen ABD borsalarının keskin bir kontrast oluşturduğu Nisan ayında Bitcoin'in volatilitesi önemli ölçüde azaldı.
Bu istikrar, orta ve uzun vadeli fonların hızla piyasaya girmesini sağladı. 21-23 Nisan tarihleri arasında, Amerika'daki Bitcoin spot ETF'si üç gün boyunca 900 milyon dolardan fazla net giriş gerçekleştirdi ve bu da küresel Kripto Varlıkların toplam piyasa değerinin 3 trilyon doları aşmasına neden oldu, tüm Kripto Varlıklar piyasasında boğa duygularını yeniden ateşledi. Yatırımcı güveni, iki aydan fazla bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı ve Amerika medyası bunu bir sığınak arayışı içinde alternatif bir seçenek olarak adlandırdı. Bu dalgalanma sırasında, uzun vadeli yatırımcıların serveti önemli ölçüde arttı. Verilere göre, 1-23 Nisan tarihleri arasında, uzun vadeli yatırımcıların piyasa değeri 345 milyar dolardan 371 milyar dolara yükseldi, 26 milyar dolarlık bir artış sağladı ve bu da uzun vadeli tutma stratejisinin getiri sağladığını gösteriyor.
Yapılan istatistiklere göre, Ocak ayından Nisan ayının başına kadar Bitcoin %30'dan fazla bir geri çekilme yaşadı, bu da 2013, 2017 ve 2021 tarihli piyasa döngülerinin tarihsel düzeniyle uyumludur. Genellikle yeni zirvelere ulaştıktan sonra bir geri çekilme görülür, zayıf yatırımcılar elenir ve ardından yükseliş trendine geri dönülür. Ayrıca, Bitcoin'in geleneksel piyasalardan ayrılması ve yatırımcıların alakasız varlıklara olan talebinin artması, uzun vadeli yatırımcıların Bitcoin'in değer saklama konusundaki güvenini artırmıştır.
Veriler, şu anda çeşitli cüzdanlarda toplam 16,7 milyon BTC'nin kârda olduğunu gösteriyor; bu seviyeye genellikle "iyimser eşik" denir. Tarihsel olarak, 2016, 2020 ve 2024'ün başlarındaki benzer modeller boğa piyasalarını tetiklemiştir. Kâr sağlayan arz bu bölgenin üzerinde sürdüğünde, genellikle yatırımcı güvenini artırır ve devam eden fiyat ivmesi yaratır; genellikle birkaç ay içinde Bitcoin'in tarihi zirveye ulaşmasını sağlar. Bitcoin 90.000 dolar seviyesini aştığında, zincir üzerindeki aktif adres sayısı %15 artış gösterdi, büyük sahiplerin cüzdan sayısı dört aylık bir zirveye ulaştı ve bu durum fonların yükseliş beklentisini daha da doğruladı.
Bitcoin fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle, dünya genelindeki Kripto Varlıklar toplam piyasa değeri 23 Nisan'da 3 trilyon doları aştı, Bitcoin'in piyasa değeri 1.847 trilyon dolara ulaştı ve birçok küresel teknoloji devini ve değerli metal gümüşü geride bırakarak yalnızca altın, Apple, Microsoft ve Nvidia'nın ardından beşinci en büyük varlık haline geldi.
Bu sıralamadaki yükseliş, Bitcoin'i dünya çapındaki en büyük on varlık listesinde tek dijital varlık haline getirdi. Daha da önemlisi, Bitcoin'in Amerikan teknoloji hisseleriyle olan uzun vadeli ilişkisinde bir "kopma" gerçekleşti. Nisan ayında Bitcoin fiyatı %15 yükselirken, aynı dönemde Nasdaq 100 endeksi yalnızca %4.5 artış gösterdi ve bu durum, bağımsız piyasa performansını ve varlık özelliklerindeki değişimi vurguladı. Nisan ayındaki vergi politikalarının neden olduğu borsa dalgalanmalarına kıyasla, Bitcoin son zamanlarda daha güçlü bir fiyat istikrarı ve daha düşük volatilite gösterdi; bu da daha fazla halka açık şirketin mali stratejilerinde kripto varlıkları düşünmesini teşvik edebilir.
Kripto Varlıklar, küresel varlık fiyatlandırmasının temel mantığını yeniden yazıyor. Bir yatırım şirketinin kurucusu, kurumsal ilginin artması ve Bitcoin'in "dijital altın" olarak kabul görmesinin giderek artması nedeniyle, Bitcoin'in 2030 hedef fiyatını 1.5 milyon dolardan 2.4 milyon dolara büyük ölçüde yükseltti.
Görünüşe göre, Nisan ayındaki piyasa toparlanması, tarife kaynaklı piyasa çöküşü ve ekonomik durgunluk kaygılarının geçici olarak ortadan kaldırılmasıdır. İlerleyen süreç, ticaret savaşının zamanında sona erip ermeyeceğine ve ABD ekonomisinin gidişatına bağlı olacaktır. En iyimser faiz indirimlerinin bile bir ay sonrasında gerçekleşmesi göz önüne alındığında, piyasa ayrışması devam etmekte ve kısa vadeli dalgalanmalar kaçınılmazdır. Geleneksel finans piyasaları tarife savaşları ve ekonomik döngü nedeniyle dalgalanırken, şifreleme varlıklarının bağımsızlığı ve döngüsel olmayan özellikleri, varlık çeşitlendirmesi arayan daha fazla fonu çekebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Gümrük dalgalanmaları altında Bitcoin'in yükselişi şifreleme varlıklarının küresel varlık düzenini yeniden şekillendirmesi
Küresel varlık ayrışması artıyor, kripto varlıklar yeni denge noktası haline geliyor
Nisan ayının başında, yeni gümrük politikası küresel varlıkların büyük ölçüde düşmesine neden oldu, ardından politika duruşundaki yumuşama piyasa endişelerini azalttı. Yatırımcıların duyguları yatıştırıldığında, risk iştahı yeniden ortaya çıktı ve Bitcoin öncelikle güçlü bir yükseliş trendi gösterdi.
Ekonomik verilere göre, Nisan ayında ABD'nin tüketim ve istihdam gibi makroekonomik temel göstergeleri henüz ciddi şekilde etkilenmemiş olsa da, riskler belirgin şekilde artmıştır. Mart ayında ABD'de tarım dışı istihdam 151.000 kişi artarken, işsizlik oranı %4,1'e yükselmiştir; bu veriler beklentilerin üzerindedir. Ancak, Nisan ayında uygulamaya konulan yeni gümrük tarifeleri ortalama vergi oranını %2,4'ten %21,4'e büyük ölçüde artırmış ve ithalat ürünleri fiyat endeksi yıllık %18,6 artmıştır. Mart ayında perakende satışlar aylık %1,4 oranında büyük bir artış göstermiştir; bu artış, otomobil gümrük tarifeleri öncesindeki alım patlaması tarafından yönlendirilmiştir, ancak otomobiller hariç gerçek tüketim artışı sadece %0,5'tir ve bu oran Şubat ayına göre %0,15 puan azalmıştır.
Bu politikaya dayalı kısa vadeli tüketim aşımı, Nisan ayında tüketici güven endeksinin 1978'den bu yana en büyük düşüşü kaydetmesiyle çelişiyor. Nisan ayında Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü değeri 50.8 olarak belirlendi, bu da beklenen 53.5'in oldukça altında ve Mart ayındaki 57'den de düşük, bu dört ay üst üste bir düşüş. Nisan ayında Michigan Üniversitesi 1 yıllık enflasyon beklentisi öncü değeri %6.7'ye fırladı ve bu, 1981 Kasım'ından bu yana en yüksek seviye; 5 yıllık enflasyon beklentisi öncü değeri %4.4'e ulaştı ve bu, 1991 Haziran'ından bu yana en yüksek düzey. Bu beklenti türündeki yumuşak göstergelerin büyük ölçüde zayıflaması, ekonominin sürdürülemezliğini ortaya koyuyor.
Amerikan ekonomisi "yüksek enflasyon-düşük büyüme-politika çatışması" durumu ile karşı karşıya. Gümrük politikalarının olumsuz etkisi, tedarik zinciri, istihdam piyasası ve tüketici güveni üç kanaldan hızla ortaya çıkacak. Uluslararası Para Fonu'nun son raporu, 2025 yılı için küresel ekonomik büyüme beklentisini %3.3'ten %2.8'e düşürdü; bu arada ABD'nin büyüme beklentisi %1.8'e, Euro Bölgesi'nin ise %0.7'ye geriledi.
Fed tarafında, PCE enflasyon oranı 14 aydır %2 hedefinin üzerinde seyrediyor, Nisan ayında kısa vadeli enflasyon beklentisi %3.8'e yükselerek 1982'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu durumda, Fed'in 19 Mart'taki para politikası toplantısında federal fon oranını %4.25-%4.50 aralığında sabit tutma kararı, açıkça üçlü bir çıkmaza girmiş durumda: faiz indirimleri enflasyon beklentilerinin kontrolden çıkmasına yol açabilir, faiz artırımları ekonomik duraklamayı hızlandırabilir, mevcut durumu korumak ise siyasi baskılarla karşı karşıya kalıyor. Fed Başkanı, ekonomik durumu izlemeye devam edeceklerini ve daha net sinyaller bekleyerek faiz oranlarını ayarlamayı değerlendirileceğini bildirdi.
Küresel para politikalarının "ankraj noktası" olarak, Fed, son kırk yılın en zorlu politika dengesizliği testinden geçiyor. Dışarıda genel olarak, en iyimser senaryoda, eğer enflasyon beklenenden daha hızlı düşerse, Fed'in daha hızlı bir şekilde nötr faiz oranına geçebileceği ve hatta 2025 yılının ilk yarısında faiz indirimlerine başlayabileceği tahmin ediliyor.
Nisan ayı boyunca, ABD doları varlıkları, politika belirsizliği ve ekonomik durgunluğun iki yönlü darbesiyle karşı karşıya kaldı, özellikle ayın ilk yarısında piyasa duygusu son derece karamsardı. 3 Nisan'da, ABD borsa endeksleri tarihsel bir düşüş yaşadı ve 2020 yılının Mart ayından bu yana en büyük günlük kaybı kaydetti. Teknoloji hisseleri büyük zarar gördü, birçok büyük teknoloji şirketi, tedarik zinciri maliyetlerindeki artış ve ihracat kısıtlamaları nedeniyle büyük düşüşler yaşadı. Bir ekonomik araştırma kurumu, ABD ekonomisinin resesyon olasılığını %79'a yükseltti ve bu, piyasanın gümrük politikalarının uzun vadeli olumsuz etkileri konusundaki derin kaygısını yansıtıyor.
ABD borsaları ay sonunda belirgin bir sıçrama gösterdi. 23 Nisan'da S&P 500 endeksi ve Nasdaq endeksi sırasıyla %9.52 ve %12.16 arttı ve tarihteki en büyük ikinci günlük artışı kaydetti. Bu sıçrama kısmen, piyasanın gümrük politikalarının olası bir ayarlaması konusundaki beklentilerine ve bazı teknoloji devlerinin beklentilerin üzerinde gelen mali sonuçlarının piyasa güvenini artırmasına bağlıdır.
Amerikan borsa, ayın sonunda çoğu kaybını geri kazansa da, gelecekteki politika belirsizlikleri ve ekonomik aşağı yönlü riskler devam edecektir. Wall Street'te genel olarak, bu toparlanmanın "ayı piyasasındaki teknik bir düzeltme" olabileceği düşünülüyor. Birçok yatırım bankası, yatırımcıları bu toparlanmaya karşı dikkatli olmaları konusunda uyarıyor çünkü piyasa hala politika belirsizlikleri ve ekonomik durgunluk riskiyle karşı karşıya.
ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine yeniden başlaması ve gümrük tarifeleri müzakerelerinde ilerleme kaydedilmesi öncesinde, ABD borsalarında görülen kısa vadeli sıçrama hala birçok zorlukla karşı karşıya.
Bu arada, Bitcoin mükemmel bir performans sergileyerek küresel varlıklar içindeki konumunu yeniden tanımladı. Nisan ayının ortalarından sonlarına doğru, Bitcoin fiyatı 94.000 dolarlık eşiği güçlü bir şekilde aştı ve yıl içindeki en yüksek seviyeyi kaydetti. Bu yükseliş, altın ile senkronize olarak yeni zirvelere ulaşan bir hareketle yan yana gelerek, onun "dijital altın" niteliğini vurguladı. Aynı dönemde gümrük tarifesi politikalarından etkilenen ABD borsalarının keskin bir kontrast oluşturduğu Nisan ayında Bitcoin'in volatilitesi önemli ölçüde azaldı.
Bu istikrar, orta ve uzun vadeli fonların hızla piyasaya girmesini sağladı. 21-23 Nisan tarihleri arasında, Amerika'daki Bitcoin spot ETF'si üç gün boyunca 900 milyon dolardan fazla net giriş gerçekleştirdi ve bu da küresel Kripto Varlıkların toplam piyasa değerinin 3 trilyon doları aşmasına neden oldu, tüm Kripto Varlıklar piyasasında boğa duygularını yeniden ateşledi. Yatırımcı güveni, iki aydan fazla bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı ve Amerika medyası bunu bir sığınak arayışı içinde alternatif bir seçenek olarak adlandırdı. Bu dalgalanma sırasında, uzun vadeli yatırımcıların serveti önemli ölçüde arttı. Verilere göre, 1-23 Nisan tarihleri arasında, uzun vadeli yatırımcıların piyasa değeri 345 milyar dolardan 371 milyar dolara yükseldi, 26 milyar dolarlık bir artış sağladı ve bu da uzun vadeli tutma stratejisinin getiri sağladığını gösteriyor.
Yapılan istatistiklere göre, Ocak ayından Nisan ayının başına kadar Bitcoin %30'dan fazla bir geri çekilme yaşadı, bu da 2013, 2017 ve 2021 tarihli piyasa döngülerinin tarihsel düzeniyle uyumludur. Genellikle yeni zirvelere ulaştıktan sonra bir geri çekilme görülür, zayıf yatırımcılar elenir ve ardından yükseliş trendine geri dönülür. Ayrıca, Bitcoin'in geleneksel piyasalardan ayrılması ve yatırımcıların alakasız varlıklara olan talebinin artması, uzun vadeli yatırımcıların Bitcoin'in değer saklama konusundaki güvenini artırmıştır.
Veriler, şu anda çeşitli cüzdanlarda toplam 16,7 milyon BTC'nin kârda olduğunu gösteriyor; bu seviyeye genellikle "iyimser eşik" denir. Tarihsel olarak, 2016, 2020 ve 2024'ün başlarındaki benzer modeller boğa piyasalarını tetiklemiştir. Kâr sağlayan arz bu bölgenin üzerinde sürdüğünde, genellikle yatırımcı güvenini artırır ve devam eden fiyat ivmesi yaratır; genellikle birkaç ay içinde Bitcoin'in tarihi zirveye ulaşmasını sağlar. Bitcoin 90.000 dolar seviyesini aştığında, zincir üzerindeki aktif adres sayısı %15 artış gösterdi, büyük sahiplerin cüzdan sayısı dört aylık bir zirveye ulaştı ve bu durum fonların yükseliş beklentisini daha da doğruladı.
Bitcoin fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle, dünya genelindeki Kripto Varlıklar toplam piyasa değeri 23 Nisan'da 3 trilyon doları aştı, Bitcoin'in piyasa değeri 1.847 trilyon dolara ulaştı ve birçok küresel teknoloji devini ve değerli metal gümüşü geride bırakarak yalnızca altın, Apple, Microsoft ve Nvidia'nın ardından beşinci en büyük varlık haline geldi.
Bu sıralamadaki yükseliş, Bitcoin'i dünya çapındaki en büyük on varlık listesinde tek dijital varlık haline getirdi. Daha da önemlisi, Bitcoin'in Amerikan teknoloji hisseleriyle olan uzun vadeli ilişkisinde bir "kopma" gerçekleşti. Nisan ayında Bitcoin fiyatı %15 yükselirken, aynı dönemde Nasdaq 100 endeksi yalnızca %4.5 artış gösterdi ve bu durum, bağımsız piyasa performansını ve varlık özelliklerindeki değişimi vurguladı. Nisan ayındaki vergi politikalarının neden olduğu borsa dalgalanmalarına kıyasla, Bitcoin son zamanlarda daha güçlü bir fiyat istikrarı ve daha düşük volatilite gösterdi; bu da daha fazla halka açık şirketin mali stratejilerinde kripto varlıkları düşünmesini teşvik edebilir.
Kripto Varlıklar, küresel varlık fiyatlandırmasının temel mantığını yeniden yazıyor. Bir yatırım şirketinin kurucusu, kurumsal ilginin artması ve Bitcoin'in "dijital altın" olarak kabul görmesinin giderek artması nedeniyle, Bitcoin'in 2030 hedef fiyatını 1.5 milyon dolardan 2.4 milyon dolara büyük ölçüde yükseltti.
Görünüşe göre, Nisan ayındaki piyasa toparlanması, tarife kaynaklı piyasa çöküşü ve ekonomik durgunluk kaygılarının geçici olarak ortadan kaldırılmasıdır. İlerleyen süreç, ticaret savaşının zamanında sona erip ermeyeceğine ve ABD ekonomisinin gidişatına bağlı olacaktır. En iyimser faiz indirimlerinin bile bir ay sonrasında gerçekleşmesi göz önüne alındığında, piyasa ayrışması devam etmekte ve kısa vadeli dalgalanmalar kaçınılmazdır. Geleneksel finans piyasaları tarife savaşları ve ekonomik döngü nedeniyle dalgalanırken, şifreleme varlıklarının bağımsızlığı ve döngüsel olmayan özellikleri, varlık çeşitlendirmesi arayan daha fazla fonu çekebilir.