RWA, şifreleme ile TradFi entegrasyonunu yönlendiriyor, kredi protokolleri ve yapılandırılmış mevduatlar yeni fırsatlarla karşılaşıyor.

Son günlerde ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi art arda üç gün %4 eşiğini aştı, bu da geleneksel piyasalardaki sabit gelirli yatırımların daha cazip hale geldiği anlamına geliyor. Bu, bazı şifreleme piyasasındaki kurumsal fonların daha istikrarlı getiriler arayışında geleneksel piyasalara yönelmesine neden olabilir.

Bu arada, fiziksel varlık ( RWA ) alanının gelişimi, geleneksel pazarın ek kullanıcılarını çekmek ve likiditeyi artırmak için fırsatlar yarattı. Geleneksel varlıkların zincir üzerine alınması ve tokenleştirilmesiyle, RWA, geleneksel pazar katılımcılarına daha kolay yatırım yolları sunabilir ve aynı zamanda onlara kripto piyasasına giriş kapısını açar. Bu çift yönlü likidite, genel piyasa likiditesini artırmaya ve sermayenin daha etkili bir şekilde tahsis edilmesini teşvik etmeye yardımcı olur.

RWA tokeninin tanıtımı, geleneksel pazar ile kripto piyasası arasında bir likidite köprüsü kurmaktadır. Geleneksel pazar katılımcıları, RWA tokenini kullanarak kripto piyasasına katılabilirken, kripto pazar katılımcıları da RWA tokeni aracılığıyla geleneksel pazara girebilmektedir. Bu piyasa çapındaki likidite artışı, piyasa verimliliğini artırmaya, daha fazla yatırımcı ve tüccar çekmeye yardımcı olmaktadır.

Altyapı açısından, merkeziyetsiz finans (DeFi ), blok zinciri teknolojisi üzerine inşa edilmiş merkeziyetsiz bir finans sistemini sunarak kredi verme, ticaret ve likidite madenciliği gibi çeşitli finansal hizmetler sağlamaktadır. RWA token'ları, DeFi içindeki geleneksel varlıkların temsilcisi olarak, DeFi kullanıcılarına daha çeşitli varlık seçenekleri sunabilir ve DeFi ekosistemine sorunsuz bir şekilde entegre olabilir. Bu durum, RWA'nın DeFi alanındaki büyük potansiyelini göstermekte ve birçok ilgiyi çekmektedir.

Yatırımcılar genellikle riski azaltmak için yatırım çeşitlendirmesi ve varlık çeşitliliği ile ilgilenir. RWA tokenleri, geleneksel varlıkları kripto piyasası ile birleştiren bir yol sunarak yatırımcılara tek bir platformda çeşitli varlıkların yatırım fırsatlarına erişim sağlar. Bu tür varlık çeşitlendirme talebi, yatırımcıların RWA'ya ilgi duymasını tetikleyebilir ve bunu portföylerine dahil etmelerine neden olabilir.

Kredi protokolü alanında, dikkate değer üç ana platform bulunmaktadır:

Maple 2019 yılında, geleneksel finans bankacıları ve kredi yatırım uzmanları tarafından ortaklaşa kuruldu. Bu platform, geleneksel sermaye piyasalarını iyileştirmek, kredi uzmanlarına zincir üzerindeki kredi işlerini yürütmek için altyapı sağlamak ve kurumsal kredi verenler ile borç alanları bağlamak amacıyla tasarlandı. Maple, sektör uyum standartlarını ve durumsal incelemeyi akıllı sözleşmeler ve blockchain teknolojisi ile birleştirerek şeffaf, sorunsuz kredi sağladı. Zincir üzerindeki işleri esas olarak USDC ve wETH kredisi sağlamaktadır, bu yılın Nisan ayında Maple, ABD Hazine tahvillerine yatırım yapmak için bir zincir üzerindeki kredi havuzu başlatma planını açıkladı.

TrueFi, TrustToken ekibi tarafından geliştirilip yönetilmektedir ve şeffaflık ile güvenilirliğe vurgu yaparak, kredi onayı ve risk değerlendirmesi gibi kararları yönetmek için merkeziyetsiz otonom bir organizasyon getirmektedir. 2020 yılının Kasım ayında resmi olarak piyasaya sürüldüğünden bu yana, TrueFi 30'dan fazla borçluya 1.7 milyar doların üzerinde kredi vermiştir, bu borçluların çoğu finansal teknoloji şirketleri, kredi fonları ve kripto para kurumlarıdır.

Clearpool, nitelikli kurumlar için teminatsız kredi sağlamak amacıyla oluşturulmuş merkeziyetsiz bir finans ekosistemidir. Kurumlar, tek bir borçlu havuzundan kısa vadeli fon toplayabilirken, DeFi kredi verenleri piyasa ile türetilmiş faiz oranlarına göre düşük riskli getiri elde edebilirler. Şu ana kadar, Clearpool'un İzin Gerektirmeyen Havuzları aracılığıyla verilen toplam kredi miktarı 328 milyon dolara ulaşmış olup, ortalama getiri oranı %10,24'tür.

Kripto piyasası orijinal kredi protokollerinin yanı sıra, geleneksel finansal piyasa perspektifinden yeni anlatımlar ve ilgili ürünler geliştirebiliriz. Yapısal mevduat tipik bir örnektir.

Yapısal mevduat ürünleri, geleneksel finansal piyasalarda yaygın bir yatırım aracı olup genellikle bankalar veya finansal kuruluşlar tarafından sunulmaktadır. Bu ürün, belirli bir getiri sağlamak ve bir ölçüde riski kontrol etmek amacıyla sabit gelir ve türev ürünler gibi finansal araçları bir araya getirir. Kripto piyasasındaki "çift para yönetimi" ise yapısal mevduatın bir biçimidir.

Yapısal mevduatın iki temel unsuru vardır: bağlantılı varlık ve ürün yapısı. Varlıklar döviz kurları, faiz oranları, endeksler, ETF'ler, hisse senetleri, fonlar, emtia vb. olabilir. Farklı yapılar, yükseliş, düşüş, aralık dalgalanması gibi farklı piyasa koşullarına uygun olarak kullanılır.

Kripto para piyasası genellikle yüksek volatilite ve risk taşımaktadır. Yapısal mevduat ürünleri, türev sözleşmeler gibi bazı riskten korunma mekanizmaları sunabilir. Bu ürünler, kripto para kurumlarının piyasa dalgalanmaları sırasında risk maruziyetlerini azaltmak ve daha istikrarlı getiriler sağlamak için kullanılabilir. Bu nedenle, RWA'nın desteğiyle bazı profesyonel yatırımcılar veya kurumlar, geleneksel finansal piyasada daha olgun olan yapısal mevduat gibi ürünleri tercih edebilir.

Genel olarak, RWA'nın artan popülaritesi, kripto piyasası ile geleneksel finans piyasası arasındaki entegrasyon eğilimini temsil ediyor. Bu entegrasyon, yatırımcılara daha fazla yatırım seçeneği ve çeşitli varlık portföyleri sunmakla kalmayacak, aynı zamanda tüm piyasaya daha yüksek likidite ve verimlilik getirecektir.