FXC Intelligence: 2025'te stablecoin'lerin sınır ötesi ödeme durumu
2025 yılı, stablecoin'lerin sınır ötesi ödemelerde "ilk yılı" olacak ve neredeyse her gün yeni duyurular yapılıyor. Kilometre taşı niteliğindeki düzenleyici belgeler, stablecoin'leri geleneksel finans terminallerine resmi olarak yönlendiriyor. "Biz 'kritik noktaya' ulaşmak üzereyiz, herkes bunun tamamen yeni bir ödeme teknolojisi olduğunu fark ediyor, gerçek işletmeler ve pratik kullanım durumları ortaya çıkıyor. Bu, herhangi bir kripto para birimi heyecanı değil, gerçek uygulamalardır." Kurumsal düzeyde stablecoin altyapı sağlayıcısı BVNK'nin kurucu ortağı Chris Harmse belirtti.
Ama tutku aynı zamanda balon da getiriyor. Triple-A kurucusu Eric Barbier, "LinkedIn ve etkinliklerde, stablecoin sanki her derde deva olarak görülüyor, sanki yarın dünya açlığını, yoksulluğu sona erdirecek, kanseri iyileştirecek ------ bu açıkça abartılı."
Stablecoin ve blockchain teknolojisi hızla değişiyor, finansal ödeme pazarındaki yapı da anında değişiyor, işbirliği konumları da buna bağlı olarak değişiyor. FXC Intelligence'ın yüz sayfalık stabilcoin ödeme birinci sınıf pazar raporu The State of Stablecoin in Cross Board Payments (2025 Sektör Primeri), değerli bir stabilcoin ödeme uygulama kılavuzudur ve FXC Intelligence'ın uluslararası ödeme verilerini, geniş çaplı araştırmalarını ve 14 sektör uzmanının görüşlerini bir araya getirmektedir.
Bu nedenle, bunu bir belge haline getiriyoruz ve sektöre kullanıcı dostu, sağlam ve uygulanabilir bir stablecoin ödeme kılavuzu sunmayı amaçlıyoruz. Bu kılavuz, stablecoin'lerin uluslararası ödemelerdeki mevcut durumu, işletim mekanizması, potansiyel pazar büyüklüğü, uygulama senaryoları, aşılması gereken zorluklar, potansiyel fırsatlar ve geleceği hakkında bilgi içerecektir.
Tam metin 27 bin kelime, işte aşağıda keyfini çıkarın.
Bir. stablecoin ekosistemi
Stablecoin, henüz yeni bir teknoloji olmasına rağmen, sadece birkaç yıl içinde kenar deneyimlerden ana akım sahnesine geçiş yaptı.
"Son 18 aydaki değişim özellikle şiddetli oldu," B2B stablecoin ödeme şirketi Orbital'ın kurucu ortağı ve CEO'su Chris Mason belirtti, "Stablecoin'leri ilk benimseyenler genellikle yüksek riskli, yüksek büyümeli yeni nesil sektör oyuncularıydı; şimdi, ikinci dalga geldi------ödeme hizmet sağlayıcıları ve geleneksel bankalar toplu olarak uyanıyor."
OpenPayd (fiat finansal altyapı sağlayıcısı) CEO'su Iana Dimitrova ekledi: "Mevcut patlama bir gecede gerçekleşmedi, 15 yılı aşkın bir deneme yanılma ve iterasyonun birikimi sonucu ortaya çıktı. Pazar, stablecoin'in pratik değerinde nihayet bir uzlaşmaya vardı, teknoloji de kendisi ölçeklenebilir ticari kullanım eşiğine geldi."
Sektörün temeli kripto para ticareti alanında yatmaktadır: oradan başlamıştır. Kısa bir süre sonra, stablecoin'lerin yeni kullanım durumlarını keşfetmeye başladık.
1.1 stablecoin kısa tarihi
Stablecoin, 2008 yılında kripto paranın ortaya çıkışıyla doğmuştur: tokenize edilmiş, merkezsiz ve değiştirilemez bir dijital para, dağıtılmış deftere dayalı blockchain üzerinde çalışmaktadır. Stablecoin başlangıçta Bitcoin ile birlikte ortaya çıkmıştır, 2008 Ekim'inde anonim bir araştırmacı (takma adı Satoshi Nakamoto) tarafından "Bitcoin: Peer-to-Peer Elektronik Nakit Sistemi" başlıklı bir makale yayınlanmış ve Bitcoin dünyaya tanıtılmıştır.
Başlangıçtan itibaren, Bitcoin finansal aracı kurumlara ihtiyaç duymayan bir çevrimiçi ödeme aracı olarak konumlandırılmıştır. Erken benimseyenler bazı sınırlı ödeme deneyleri yapsa da, internet yerlileri ve kripto para birimi ile spekülasyon yapan teknisyenler arasında oldukça popüler hale gelmiştir. Önümüzdeki yıllarda Bitcoin'e olan ilginin artmasıyla birlikte, bazı kişiler temel teknolojisini uluslararası ödemelerde kullanmayı denemeye başladılar. Ancak, kripto para birimlerinin fiyat dalgalanmalarının şiddetli olması, düzenlemenin eksikliği ve kara borsa faaliyetleriyle bazı bağlantılar nedeniyle, birçok kişi bunu bir ödeme teknolojisi olarak görmekte zorlanmıştır.
Stablecoin'lerin ortaya çıkmasıyla durum değişti: Stablecoin, blockchain teknolojisinin gelişiminde kritik bir an ve şu anda erken internet döneminden modern dijital çağın başlangıcına geçişine tanıklık ediyoruz.
Stablecoin, Napster'ın doğuşu gibi P2P dosya paylaşım platformudur.
İlk olarak stablecoin şeklinde çıkarılan dijital para BitUSD'dir ve 2014 yılında kripto para ile yasal para (burada ABD doları kastedilmektedir) arasında 1:1 sabitleme kavramını tanıtmıştır. Ancak, kripto para ile desteklendiği için, bugün anladığımız stablecoin tanımına tamamen uymamaktadır.
Diğer şirketler de hızla takip etti, ancak yasal para rezervi kavramını gerçekten tanıtan Tether'dır; bu, o yılın ilerleyen dönemlerinde USDT'yi piyasaya sürdü. Sonraki yıllarda, USDT'nin popülaritesi ve ilgisi sürekli arttı, ancak aynı zamanda şeffaflık ve düzenleyici konularda eleştirilerle karşılaştı; sonunda Tether, bu sorunları çözmek için önemli adımlar attı.
Stablecoin gelişiminin erken dönemlerinde, geliştiriciler stablecoin'in anlamını ve kullanım yöntemlerini yavaş yavaş anlamaya başlıyordu. 2018'de, daha fazla düzenlenmiş stablecoin ortaya çıkmaya başladı, Paxos şu anda Pax Dollar (USDP) ile piyasaya sürüldü, Circle ise Coinbase ile ortaklık kurarak USD Coin (USDC) sundu. Bu düzenlenmiş, ABD merkezli stablecoin'ler giderek daha popüler hale geldi, sadece kripto para alanında değil, aynı zamanda ana akım finans sektöründe de ilgi uyandırdı. Bu arada, stablecoin'e dayalı finansal altyapı katılımcıları da ortaya çıkmaya başladı, bunlar arasında 2018'de Fireblocks ve 2021'de BVNK yer alıyor.
Ancak, 2022 ve 2023'ün başlarında, stablecoin'ler büyük bir güven kriziyle karşılaştı ve sektörün sarsıldığı birkaç olay meydana geldi. İlk olarak, TerraUSD (UST) 'nin aniden düşüşü. Bu, nakit rezervleri yerine algoritmik bir mekanizmaya dayanan, olağanüstü bir algoritmik stablecoin'dir. Değeri 1 dolarlık sabit kurdan büyük bir düşüş yaşadıktan sonra, "ölüm sarmalı" tarafından tetiklenen panik satışları, diğer bazı stablecoin'lerin değerinin ana piyasalarda kısa süreli dalgalanmasına neden oldu. UST, geleneksel anlamda bir stablecoin olmasa da, Circle, Paxos ve diğer şirketler algoritmik stablecoin'lerden ayrı durmaya çalışsalar da, tüm sektördeki itibarına verdiği zarar hâlâ önemlidir.
Birçok katılımcı, varlık rezervlerinin yukarıda belirtilen sorunlardan korunmalarını sağladığını ve onlara huzur verdiğini iddia etse de, 2023 yılının başında Silicon Valley Bank (SVB) iflası yeni sorunlar yarattı. Çöküş anında, Circle'ın Silicon Valley Bank (SVB) üzerindeki rezervleri yaklaşık 3.3 milyar dolar civarındaydı ve bu mevduatların başlangıçta güvence altına alınıp alınamayacağı belirsizdi. Bu, "gölge bankacılığı" olarak adlandırılan bir durumu tetikledi çünkü sahipler, bu stablecoin'i 1:1 oranında geri alabileceklerinden endişe duydular ve bu da ticaret değerinin tarihsel olarak en düşük seviyeye düşmesine neden oldu. ABD hükümeti nihayetinde Silicon Valley Bank'ın rezervlerini güvence altına almış olsa da, Circle asla elindeki USDC'yi geri alamama riski ile karşı karşıya kalmadı, ancak bu olayın itibar üzerindeki etkisi daha ciddi oldu, özellikle de Amerikan rezervlerine sahip olması ve güçlü bir destekle birlikte olması gereken stablecoin'ler için.
Bu kriz sırasında, yurtdışındaki USDT'nin benimsenme oranı sürekli artarken, Amerika'daki USDC'nin dolaşımdaki token sayısı 2023 yılı boyunca istikrarlı bir şekilde azaldı. Bu nedenle, daha sade ve daha sağlam bir sektör versiyonu bu krizden çıkan küllerin arasından yavaşça yükselmeye başladı. Anahtar kanallar ve dikey sektörlerdeki gerçek talep ile altyapı şirketlerinin işlem hacmi ve benimsenme oranı sürekli artmakta ve ürünleri buna göre geliştirmekte; diğer şirketler ise teknolojilerinin gerçek faydasına odaklanan ürünler sunmaktadır. 2023 yılının ikinci yarısında, PayPal PayPal USD (PYUSD) adlı ürünü piyasaya sürdü ve sektöre kritik bir güven oyu verdi; diğer şirketler ise stabilcoinler konusunda belirsizlik yaşayanları eğitmeye odaklanarak düzenleyici çerçeveler oluşturmayı ve benimsenme oranını artırmayı hedefliyor. Orbital CEO'su Mason şöyle dedi: "Eğitim çalışmaları gerçekten zor ama insanlar gerçekten anlamaya başladı."
2024 yılının başlarından itibaren, USDC'nin dolaşımdaki token sayısı yeniden artmaya başladı ve ödemeye odaklanan yeni ihraç edilen token sayısı da sürekli olarak büyüyor. Son dönemde, Trump'ın Amerika Birleşik Devletleri başkanlığına geri dönmesi, bu teknolojiye olan kurumsal desteği artırdı ve "GENIUS Yasası" gibi düzenleyici önlemler de devreye girdi.
Amerikan hükümetinin değişiminden bu yana, başlıca finansal kurumlar, bizim gibi şirketlerden yardım talep ederek, nerelerde ve kimlerle uyumlu bir şekilde stablecoin işine girebileceklerini öğrenmeye çalışıyorlar.
Günümüzde, benimseme oranı hızla artarken, sınır ötesi ödeme sektörü de yoğun bir ilgi gösteriyor. Gelecekte daha fazla büyüme potansiyeli var, ancak stablecoin'lerin temel ilkeleri, Satoshi Nakamoto'nun Bitcoin belgesinde başlangıçta belirlediği varsayımlar ile büyük ölçüde aynıdır.
İnternetteki nakit sorununu çözüyoruz.
1.2 Sınır Ötesi Ödemeler Alanında Stablecoin'e İlgi Artıyor
Stablecoin teknolojisinin yükselişiyle birlikte, uluslararası ödemelerdeki kullanım örnekleri de giderek artmaktadır. Paxos'tan Kendall'ın açıkladığı gibi, şu anda stablecoin kullanımı hala "kripto para birimi etkinlikleri" üzerine yoğunlaşmış durumda, ancak bu alandaki ilgi sürekli olarak artmaktadır; bu da büyük ölçüde son kullanıcıların en temel ihtiyaçları tarafından yönlendirilmektedir.
Stablecoin'in gelişim süreci ticaret ve yatırım alanında başladı, ardından 2022 ve 2023 yılları boyunca sınır ötesi ödemeler alanında sağlam bir yer edindi.
Bu deneyim, B2B işletmeler arası ödemelere odaklanan Conduit dahil olmak üzere bu alandaki birçok işletmede kendini göstermektedir. Ancak, son bir iki yılda durum değişmeye başladı.
Başlangıçta, esas olarak bu kanallar arasında fon transferini daha verimli hale getiren kripto yerel ödeme şirketlerinin işletmeleri vardı. Bugün, birçok şirketin, özellikle büyük çok uluslu şirketlerin bu alana girmeye başladığını görüyorum. Afrika, Latin Amerika ve Asya gibi zorlu bölgelerde stabilcoin kullanmayı nasıl öğrenmek istediklerini umuyorlar.
Bu, daha önce fiat para birimlerine odaklanan bazı sınır ötesi ödeme altyapısı sağlayıcılarının pazara girmesini teşvik etti, örneğin, bu yılın başlarında stablecoin işlevselliğini ekleyen OpenPayd.
"Bizim için, bu evrim tamamen doğal bir süreç çünkü zaten sınır ötesi yasal para ödemeleri için bizimle çalışan mevcut müşterilerimiz var. Onlar bize şöyle geliyor: 'Diğer sağlayıcılar aracılığıyla stablecoin ödemelerini kabul ediyoruz. Bu varlıkları platformunuza dahil edebilir misiniz?'" OpenPayd'nin Dimitrova'sı belirtti. "Son 18 ayda, sürekli olarak bu tür talepler alıyoruz. Bu tür bir birlikte çalışabilirlik sunmadığımız takdirde, bu müşterilerin artan taleplerini karşılayamayacağımızı fark ettik."
Bu tür talepler, küresel ticaret ihtiyacı olan işletmelerden gelmektedir, ancak sınır ötesi ödemelerin diğer yönlerinde de stablecoin'in benimsenmesi artmaktadır; MoneyGram da bunlar arasındadır ve şirket stablecoin ödeme işlevini sunmaya başlamıştır. 2022'de, MoneyGram USDC ile para transferi yapmaya başladı ve o zamandan beri bu alandaki iş yeteneklerini sürekli olarak genişletmektedir; MoneyGram Ramps gibi beyaz etiketli dijital cüzdanların yatırma ve çekme çözümlerini sunarak ve kendi sınır ötesi fon yönetimi ihtiyaçlarını karşılayarak.
MoneyGram, küresel dijital ve nakit ağına sahip bir finansal teknoloji şirketidir. Stabilcoin, MoneyGram'ın geleceğinde çok önemli bir rol oynayacaktır. Bu, işimizin her aşamasında yardımcı olur; B2B arka plandan B2C hizmet teslimat yöntemine kadar ve tüketicilere nasıl hizmet sunacağımıza kadar.
Günümüzde, stabilcoin'lerin piyasada payı çok küçük olmasına rağmen, dikkati belirgin bir şekilde artmıştır. 2025 yılının ilk yarısında, stabilcoin ve ödeme ile ilgili basın bültenlerinin sayısı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %186 artmıştır; bu artış hızı, daha önceki stabilcoin'lerin genel basın bülteni artış hızını aşmıştır. Ayrıca, sınır ötesi ödemeler ve stabilcoinlerle ilgili basın bültenlerinin sayısı ise %1000'den fazla bir artış göstermiştir. Ve bu, yalnızca stabilcoin çözümünü kamuya sunan şirketler içindir.
BVNK Harmse'ye göre, ödeme sektöründeki çoğu şirket, bu teknolojinin sunduğu fırsatları gördü, hatta henüz kamuya açık bir şekilde tartışmamış olsalar bile. "Bence şirketlerin %95'i bunu gördü," dedi, "yürüttüğümüz diyaloglar ve potansiyel iş birlikleri açısından, gerçekten de birçok geleneksel ödeme şirketinin aktif olarak yatırımlar yaptığını, hatta başlangıçta yatırım yapmayacaklarını düşündüğünüz bazı şirketlerin bile olduğunu görüyoruz."
2025'te stablecoin'lerin sınır ötesi ödemeleri hızla gelişecek, düzenleyici kurumlar endüstrileşmeyi teşvik edecek.
FXC Intelligence: 2025'te stablecoin'lerin sınır ötesi ödeme durumu
2025 yılı, stablecoin'lerin sınır ötesi ödemelerde "ilk yılı" olacak ve neredeyse her gün yeni duyurular yapılıyor. Kilometre taşı niteliğindeki düzenleyici belgeler, stablecoin'leri geleneksel finans terminallerine resmi olarak yönlendiriyor. "Biz 'kritik noktaya' ulaşmak üzereyiz, herkes bunun tamamen yeni bir ödeme teknolojisi olduğunu fark ediyor, gerçek işletmeler ve pratik kullanım durumları ortaya çıkıyor. Bu, herhangi bir kripto para birimi heyecanı değil, gerçek uygulamalardır." Kurumsal düzeyde stablecoin altyapı sağlayıcısı BVNK'nin kurucu ortağı Chris Harmse belirtti.
Ama tutku aynı zamanda balon da getiriyor. Triple-A kurucusu Eric Barbier, "LinkedIn ve etkinliklerde, stablecoin sanki her derde deva olarak görülüyor, sanki yarın dünya açlığını, yoksulluğu sona erdirecek, kanseri iyileştirecek ------ bu açıkça abartılı."
Stablecoin ve blockchain teknolojisi hızla değişiyor, finansal ödeme pazarındaki yapı da anında değişiyor, işbirliği konumları da buna bağlı olarak değişiyor. FXC Intelligence'ın yüz sayfalık stabilcoin ödeme birinci sınıf pazar raporu The State of Stablecoin in Cross Board Payments (2025 Sektör Primeri), değerli bir stabilcoin ödeme uygulama kılavuzudur ve FXC Intelligence'ın uluslararası ödeme verilerini, geniş çaplı araştırmalarını ve 14 sektör uzmanının görüşlerini bir araya getirmektedir.
Bu nedenle, bunu bir belge haline getiriyoruz ve sektöre kullanıcı dostu, sağlam ve uygulanabilir bir stablecoin ödeme kılavuzu sunmayı amaçlıyoruz. Bu kılavuz, stablecoin'lerin uluslararası ödemelerdeki mevcut durumu, işletim mekanizması, potansiyel pazar büyüklüğü, uygulama senaryoları, aşılması gereken zorluklar, potansiyel fırsatlar ve geleceği hakkında bilgi içerecektir.
Tam metin 27 bin kelime, işte aşağıda keyfini çıkarın.
Bir. stablecoin ekosistemi
Stablecoin, henüz yeni bir teknoloji olmasına rağmen, sadece birkaç yıl içinde kenar deneyimlerden ana akım sahnesine geçiş yaptı.
"Son 18 aydaki değişim özellikle şiddetli oldu," B2B stablecoin ödeme şirketi Orbital'ın kurucu ortağı ve CEO'su Chris Mason belirtti, "Stablecoin'leri ilk benimseyenler genellikle yüksek riskli, yüksek büyümeli yeni nesil sektör oyuncularıydı; şimdi, ikinci dalga geldi------ödeme hizmet sağlayıcıları ve geleneksel bankalar toplu olarak uyanıyor."
OpenPayd (fiat finansal altyapı sağlayıcısı) CEO'su Iana Dimitrova ekledi: "Mevcut patlama bir gecede gerçekleşmedi, 15 yılı aşkın bir deneme yanılma ve iterasyonun birikimi sonucu ortaya çıktı. Pazar, stablecoin'in pratik değerinde nihayet bir uzlaşmaya vardı, teknoloji de kendisi ölçeklenebilir ticari kullanım eşiğine geldi."
Sektörün temeli kripto para ticareti alanında yatmaktadır: oradan başlamıştır. Kısa bir süre sonra, stablecoin'lerin yeni kullanım durumlarını keşfetmeye başladık.
1.1 stablecoin kısa tarihi
Stablecoin, 2008 yılında kripto paranın ortaya çıkışıyla doğmuştur: tokenize edilmiş, merkezsiz ve değiştirilemez bir dijital para, dağıtılmış deftere dayalı blockchain üzerinde çalışmaktadır. Stablecoin başlangıçta Bitcoin ile birlikte ortaya çıkmıştır, 2008 Ekim'inde anonim bir araştırmacı (takma adı Satoshi Nakamoto) tarafından "Bitcoin: Peer-to-Peer Elektronik Nakit Sistemi" başlıklı bir makale yayınlanmış ve Bitcoin dünyaya tanıtılmıştır.
Başlangıçtan itibaren, Bitcoin finansal aracı kurumlara ihtiyaç duymayan bir çevrimiçi ödeme aracı olarak konumlandırılmıştır. Erken benimseyenler bazı sınırlı ödeme deneyleri yapsa da, internet yerlileri ve kripto para birimi ile spekülasyon yapan teknisyenler arasında oldukça popüler hale gelmiştir. Önümüzdeki yıllarda Bitcoin'e olan ilginin artmasıyla birlikte, bazı kişiler temel teknolojisini uluslararası ödemelerde kullanmayı denemeye başladılar. Ancak, kripto para birimlerinin fiyat dalgalanmalarının şiddetli olması, düzenlemenin eksikliği ve kara borsa faaliyetleriyle bazı bağlantılar nedeniyle, birçok kişi bunu bir ödeme teknolojisi olarak görmekte zorlanmıştır.
Stablecoin'lerin ortaya çıkmasıyla durum değişti: Stablecoin, blockchain teknolojisinin gelişiminde kritik bir an ve şu anda erken internet döneminden modern dijital çağın başlangıcına geçişine tanıklık ediyoruz.
Stablecoin, Napster'ın doğuşu gibi P2P dosya paylaşım platformudur.
İlk olarak stablecoin şeklinde çıkarılan dijital para BitUSD'dir ve 2014 yılında kripto para ile yasal para (burada ABD doları kastedilmektedir) arasında 1:1 sabitleme kavramını tanıtmıştır. Ancak, kripto para ile desteklendiği için, bugün anladığımız stablecoin tanımına tamamen uymamaktadır.
Diğer şirketler de hızla takip etti, ancak yasal para rezervi kavramını gerçekten tanıtan Tether'dır; bu, o yılın ilerleyen dönemlerinde USDT'yi piyasaya sürdü. Sonraki yıllarda, USDT'nin popülaritesi ve ilgisi sürekli arttı, ancak aynı zamanda şeffaflık ve düzenleyici konularda eleştirilerle karşılaştı; sonunda Tether, bu sorunları çözmek için önemli adımlar attı.
Stablecoin gelişiminin erken dönemlerinde, geliştiriciler stablecoin'in anlamını ve kullanım yöntemlerini yavaş yavaş anlamaya başlıyordu. 2018'de, daha fazla düzenlenmiş stablecoin ortaya çıkmaya başladı, Paxos şu anda Pax Dollar (USDP) ile piyasaya sürüldü, Circle ise Coinbase ile ortaklık kurarak USD Coin (USDC) sundu. Bu düzenlenmiş, ABD merkezli stablecoin'ler giderek daha popüler hale geldi, sadece kripto para alanında değil, aynı zamanda ana akım finans sektöründe de ilgi uyandırdı. Bu arada, stablecoin'e dayalı finansal altyapı katılımcıları da ortaya çıkmaya başladı, bunlar arasında 2018'de Fireblocks ve 2021'de BVNK yer alıyor.
Ancak, 2022 ve 2023'ün başlarında, stablecoin'ler büyük bir güven kriziyle karşılaştı ve sektörün sarsıldığı birkaç olay meydana geldi. İlk olarak, TerraUSD (UST) 'nin aniden düşüşü. Bu, nakit rezervleri yerine algoritmik bir mekanizmaya dayanan, olağanüstü bir algoritmik stablecoin'dir. Değeri 1 dolarlık sabit kurdan büyük bir düşüş yaşadıktan sonra, "ölüm sarmalı" tarafından tetiklenen panik satışları, diğer bazı stablecoin'lerin değerinin ana piyasalarda kısa süreli dalgalanmasına neden oldu. UST, geleneksel anlamda bir stablecoin olmasa da, Circle, Paxos ve diğer şirketler algoritmik stablecoin'lerden ayrı durmaya çalışsalar da, tüm sektördeki itibarına verdiği zarar hâlâ önemlidir.
Birçok katılımcı, varlık rezervlerinin yukarıda belirtilen sorunlardan korunmalarını sağladığını ve onlara huzur verdiğini iddia etse de, 2023 yılının başında Silicon Valley Bank (SVB) iflası yeni sorunlar yarattı. Çöküş anında, Circle'ın Silicon Valley Bank (SVB) üzerindeki rezervleri yaklaşık 3.3 milyar dolar civarındaydı ve bu mevduatların başlangıçta güvence altına alınıp alınamayacağı belirsizdi. Bu, "gölge bankacılığı" olarak adlandırılan bir durumu tetikledi çünkü sahipler, bu stablecoin'i 1:1 oranında geri alabileceklerinden endişe duydular ve bu da ticaret değerinin tarihsel olarak en düşük seviyeye düşmesine neden oldu. ABD hükümeti nihayetinde Silicon Valley Bank'ın rezervlerini güvence altına almış olsa da, Circle asla elindeki USDC'yi geri alamama riski ile karşı karşıya kalmadı, ancak bu olayın itibar üzerindeki etkisi daha ciddi oldu, özellikle de Amerikan rezervlerine sahip olması ve güçlü bir destekle birlikte olması gereken stablecoin'ler için.
Bu kriz sırasında, yurtdışındaki USDT'nin benimsenme oranı sürekli artarken, Amerika'daki USDC'nin dolaşımdaki token sayısı 2023 yılı boyunca istikrarlı bir şekilde azaldı. Bu nedenle, daha sade ve daha sağlam bir sektör versiyonu bu krizden çıkan küllerin arasından yavaşça yükselmeye başladı. Anahtar kanallar ve dikey sektörlerdeki gerçek talep ile altyapı şirketlerinin işlem hacmi ve benimsenme oranı sürekli artmakta ve ürünleri buna göre geliştirmekte; diğer şirketler ise teknolojilerinin gerçek faydasına odaklanan ürünler sunmaktadır. 2023 yılının ikinci yarısında, PayPal PayPal USD (PYUSD) adlı ürünü piyasaya sürdü ve sektöre kritik bir güven oyu verdi; diğer şirketler ise stabilcoinler konusunda belirsizlik yaşayanları eğitmeye odaklanarak düzenleyici çerçeveler oluşturmayı ve benimsenme oranını artırmayı hedefliyor. Orbital CEO'su Mason şöyle dedi: "Eğitim çalışmaları gerçekten zor ama insanlar gerçekten anlamaya başladı."
2024 yılının başlarından itibaren, USDC'nin dolaşımdaki token sayısı yeniden artmaya başladı ve ödemeye odaklanan yeni ihraç edilen token sayısı da sürekli olarak büyüyor. Son dönemde, Trump'ın Amerika Birleşik Devletleri başkanlığına geri dönmesi, bu teknolojiye olan kurumsal desteği artırdı ve "GENIUS Yasası" gibi düzenleyici önlemler de devreye girdi.
Amerikan hükümetinin değişiminden bu yana, başlıca finansal kurumlar, bizim gibi şirketlerden yardım talep ederek, nerelerde ve kimlerle uyumlu bir şekilde stablecoin işine girebileceklerini öğrenmeye çalışıyorlar.
Günümüzde, benimseme oranı hızla artarken, sınır ötesi ödeme sektörü de yoğun bir ilgi gösteriyor. Gelecekte daha fazla büyüme potansiyeli var, ancak stablecoin'lerin temel ilkeleri, Satoshi Nakamoto'nun Bitcoin belgesinde başlangıçta belirlediği varsayımlar ile büyük ölçüde aynıdır.
İnternetteki nakit sorununu çözüyoruz.
1.2 Sınır Ötesi Ödemeler Alanında Stablecoin'e İlgi Artıyor
Stablecoin teknolojisinin yükselişiyle birlikte, uluslararası ödemelerdeki kullanım örnekleri de giderek artmaktadır. Paxos'tan Kendall'ın açıkladığı gibi, şu anda stablecoin kullanımı hala "kripto para birimi etkinlikleri" üzerine yoğunlaşmış durumda, ancak bu alandaki ilgi sürekli olarak artmaktadır; bu da büyük ölçüde son kullanıcıların en temel ihtiyaçları tarafından yönlendirilmektedir.
Stablecoin'in gelişim süreci ticaret ve yatırım alanında başladı, ardından 2022 ve 2023 yılları boyunca sınır ötesi ödemeler alanında sağlam bir yer edindi.
Bu deneyim, B2B işletmeler arası ödemelere odaklanan Conduit dahil olmak üzere bu alandaki birçok işletmede kendini göstermektedir. Ancak, son bir iki yılda durum değişmeye başladı.
Başlangıçta, esas olarak bu kanallar arasında fon transferini daha verimli hale getiren kripto yerel ödeme şirketlerinin işletmeleri vardı. Bugün, birçok şirketin, özellikle büyük çok uluslu şirketlerin bu alana girmeye başladığını görüyorum. Afrika, Latin Amerika ve Asya gibi zorlu bölgelerde stabilcoin kullanmayı nasıl öğrenmek istediklerini umuyorlar.
Bu, daha önce fiat para birimlerine odaklanan bazı sınır ötesi ödeme altyapısı sağlayıcılarının pazara girmesini teşvik etti, örneğin, bu yılın başlarında stablecoin işlevselliğini ekleyen OpenPayd.
"Bizim için, bu evrim tamamen doğal bir süreç çünkü zaten sınır ötesi yasal para ödemeleri için bizimle çalışan mevcut müşterilerimiz var. Onlar bize şöyle geliyor: 'Diğer sağlayıcılar aracılığıyla stablecoin ödemelerini kabul ediyoruz. Bu varlıkları platformunuza dahil edebilir misiniz?'" OpenPayd'nin Dimitrova'sı belirtti. "Son 18 ayda, sürekli olarak bu tür talepler alıyoruz. Bu tür bir birlikte çalışabilirlik sunmadığımız takdirde, bu müşterilerin artan taleplerini karşılayamayacağımızı fark ettik."
Bu tür talepler, küresel ticaret ihtiyacı olan işletmelerden gelmektedir, ancak sınır ötesi ödemelerin diğer yönlerinde de stablecoin'in benimsenmesi artmaktadır; MoneyGram da bunlar arasındadır ve şirket stablecoin ödeme işlevini sunmaya başlamıştır. 2022'de, MoneyGram USDC ile para transferi yapmaya başladı ve o zamandan beri bu alandaki iş yeteneklerini sürekli olarak genişletmektedir; MoneyGram Ramps gibi beyaz etiketli dijital cüzdanların yatırma ve çekme çözümlerini sunarak ve kendi sınır ötesi fon yönetimi ihtiyaçlarını karşılayarak.
MoneyGram, küresel dijital ve nakit ağına sahip bir finansal teknoloji şirketidir. Stabilcoin, MoneyGram'ın geleceğinde çok önemli bir rol oynayacaktır. Bu, işimizin her aşamasında yardımcı olur; B2B arka plandan B2C hizmet teslimat yöntemine kadar ve tüketicilere nasıl hizmet sunacağımıza kadar.
Günümüzde, stabilcoin'lerin piyasada payı çok küçük olmasına rağmen, dikkati belirgin bir şekilde artmıştır. 2025 yılının ilk yarısında, stabilcoin ve ödeme ile ilgili basın bültenlerinin sayısı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %186 artmıştır; bu artış hızı, daha önceki stabilcoin'lerin genel basın bülteni artış hızını aşmıştır. Ayrıca, sınır ötesi ödemeler ve stabilcoinlerle ilgili basın bültenlerinin sayısı ise %1000'den fazla bir artış göstermiştir. Ve bu, yalnızca stabilcoin çözümünü kamuya sunan şirketler içindir.
BVNK Harmse'ye göre, ödeme sektöründeki çoğu şirket, bu teknolojinin sunduğu fırsatları gördü, hatta henüz kamuya açık bir şekilde tartışmamış olsalar bile. "Bence şirketlerin %95'i bunu gördü," dedi, "yürüttüğümüz diyaloglar ve potansiyel iş birlikleri açısından, gerçekten de birçok geleneksel ödeme şirketinin aktif olarak yatırımlar yaptığını, hatta başlangıçta yatırım yapmayacaklarını düşündüğünüz bazı şirketlerin bile olduğunu görüyoruz."
![FXC Intelligence：2025 yılı stabilcoin