HTX Ventures 2024 yılı kripto piyasası değerlendirmesi ve 2025 yılına bakış: 5 büyük alanın gelişimi dikkat çekici

2024 yılı, şifreleme endüstrisi için bir dönüm noktası yılıdır. Yılın başında Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin onaylanmasından, boğa piyasasının hızla gelişmesine, ardından ABD seçimlerinin etkisine kadar, Bitcoin gibi şifreleme para birimleri rekor değerlemelere ulaşarak toplumsal ve siyasi düzeyde giderek daha fazla etki yaratmaktadır.

Geleceğe bakıldığında, 2024 yılında heyecan verici ilerlemeler gösteren beş ana alan, 2025'te yakından izlenmeyi gerektiriyor. Bu alanlar arasında Bitcoin ekosistemi, altyapı (Infra), Meme, yapay zeka (AI) ve TON ekosistemi yer alıyor.

Bitcoin Ekosistemi

piyasa hakimiyeti

Geçtiğimiz yıl, Bitcoin'in piyasa hakimiyeti %45,27'den %56,81'e yükseldi. Bu, mevcut kripto piyasasının büyük bir kısmının likiditesinin esas olarak Bitcoin ekosisteminde yoğunlaştığı ve bunun sürekli olarak arttığı anlamına geliyor.

Bitcoin spot ETF, mevcut Bitcoin toplamının %5.3'ünü elinde tutmaktadır. Pozisyon miktarı, yılın başındaki 629,900 adetten 1,243,608 adede yükselerek 613,708 adet artmıştır. 12 ay içinde, ETF pozisyonu oranı %3.15'ten %6.25'e yükselmiştir.

Bitcoin merkezli bir varlık olan, ETF ve ABD hisse senetleri üzerinden sermaye akışı sağlayan, MSTR gibi ABD halka açık şirketler aracılığıyla sınırsız dolar likiditesi absorbe eden yeni bir pazar resmi olarak açılmıştır. Bu nedenle, Bitcoin'in ekosistemini daha da geliştirme ve sermaye verimliliğini artırma gerekliliği giderek daha fazla belirginleşmektedir; bu da BTC talebini artırarak ve fiyatı yükselterek gerçekleştirilecektir.

Katman 2

Son üç yılda, toplam 77 Bitcoin Layer 2 projesi başlatıldı veya finansman tamamlandı. 2024'ün ilk yarısında, Bitcoin ETF konsepti heyecanının etkisiyle, önceki döngülerdeki Bitcoin Layer 2 projelerinin (Lightning Network, Stacks ve Liquid Network gibi) işlem hacmi ve token fiyatları önemli ölçüde arttı. Bu eski Layer 2 projeleri de teknolojinin daha da gelişimine tanıklık etti. Bitcoin üzerinde çeşitli Layer 2 çözümleri ortaya çıktı, bunlar arasında Spiderchain (Botanix), ZKRollup (Nexio ve Critea), EVM uyumlu zincirler (BOB ve B Squared), yan zincirler (Merlin) vb. Şu anda Bitcoin Layer 2'nin toplam kilitli değeri (TVL) 3 milyar dolara ulaşmış durumda, bu 19 projeden gelmektedir. Tüm Bitcoin Layer 2 projelerinin önümüzdeki birkaç yıl içinde piyasaya sürüldüğünü varsayarsak, toplam TVL'nin en az 2 ila 4 kat artması bekleniyor ve 6 milyar ile 12 milyar dolar arasında bir değere ulaşması öngörülüyor.

Katman 1/İcra Katmanı

BRC-20, Ordinals ve Runes, 2023 yılının sonunda ortaya çıkan başlıca yeni uygulama standartlarıdır. İkinci çeyrekte genel piyasa düşüş gösterse de, BTC Layer 1'deki faaliyetler istikrarlı bir şekilde artmaya devam etti. Ancak, Bitcoin piyasası üçüncü çeyrekte bir toparlanma gösterse de, bu büyüme ivmesi sürdürülemedi.

Diğer Bitcoin altyapıları

Artan Bitcoin kullanım oranıyla birlikte, birlikte çalışabilirlik çözümleri ve güvenlik katmanları da dahil olmak üzere diğer altyapılar ortaya çıkmaya başladı.

İşletim Uyumluluğu

Köprüler ve WBTC, şu anda Bitcoin üzerindeki birlikte çalışabilirlik çözümlerinin ana akımıdır. Bitcoin ağı, uygulama oluşturmak için doğrudan bir bileşen sunmadığı için, insanlar bu köprüler/WBTC'ye güvenmek zorunda kalıyorlar ve diğer blok zincirlerinde DeFi kazançlarını kilidini açıyorlar. Xlink, Atomiq ve Auran gibi daha fazla birlikte çalışabilirlik çözümünün önümüzdeki yıllarda piyasaya sürülmesi bekleniyor.

Güvenlik Katmanı

Ancak, bu birlikte çalışabilirlik çözümleri, temel varlıkların güvenliğine tehdit oluşturabilir, çünkü siber saldırı olayları sıkça meydana gelmektedir. Bu nedenle, Bitcoin ile ilgili güvenlik çözümleri ortaya çıkmaya başladı.

Babylon tipik bir örnektir. Bitcoin için güvenli bir paylaşım protokolü seti geliştirmiştir, bunlar arasında:

• Bitcoin zaman damgası: Bitcoin ağında verilerin zaman damgasını kaydetmeye izin verir, verilerin güvenilirliğini ve değiştirilemezliğini artırır.
• Bitcoin Stake: Ekonomik teşvikler aracılığıyla Bitcoin'in diğer ağlara güvenlik sağlamasına izin verir.

Ayrıca, veri kullanılabilirliği katmanı (DA katmanı) gibi yeni teknolojilerin ortaya çıkmasıyla birlikte, Bitcoin'in potansiyel kullanım değeri daha da açığa çıkıyor. Nubit, Bitcoin DA alanında önemli bir katılımcıdır. Bitcoin aracılığıyla veri kapasitesini artırarak uygulamaların, Layer 2'nin ve oracle'ların gelişimini desteklemektedir.

2025'teki yükseltmenin OP_CAT ile geçip geçmeyeceği kritik öneme sahip

Taproot yükseltmesi, Bitcoin ana ağında varlık ihraç etme yeteneği kazandırdı. 2023 yılında BRC-20 yazıtlarının ve Ordinals NFT pazarının ortaya çıkışından, ARC-20, SRC-20 gibi varlık ihraç protokollerinin tanıtımına, Bitcoin Layer 2, Bitcoin Restaking ve LST, Bitcoin çapraz zincir köprüleri gibi altyapıların ortaya çıkmasına kadar, bütün ekosistem hızla gelişti. Ardından, 2024 Temmuz ayında Bitcoin konferansından sonra, pazar dikkatini merkeziyetsiz, paketlenmemiş bir model olan yerel BTCFi'ye, örneğin stablecoin'lere yönlendirdi.

Şu anda, dikkatli kayıt sözleşmeleri (DLC) ve adaptör imzaları (Adaptor Signature) gibi kriptografik teknikler sayesinde, geliştiriciler Bitcoin script içinde dış olaylara dayanan finansal sözleşmeler programlayabilir, stabil coin ve borç verme projelerinin tasfiyesinde izin gerektirmeyen (permissionless) olmasını sağlayabilir ve kısmi imzalı Bitcoin işlemleri (PSBT) ile çok taraflı işlem işlemlerinin izin gerektirmeyen olmasını garanti edebilir. Ancak, bu bir ölçüde oyun teorisi mantığını içermektedir; yani, projelerin kötü niyetli davranışlarını engellemek için kötü davranış maliyetini artırmak yerine tamamen merkeziyetsizliği akıllı sözleşme seviyesinde gerçekleştirmek. Çok yakında ana ağda piyasaya sürülecek olan stabil coin projesi Shell Finance de bu çözümü benimsemiştir.

Gerçekten durumu değiştirebilecek olan OP_CAT'dır. OP_CAT geçerse, geliştiriciler sCrypt gibi Bitcoin'in yerel yüksek seviye programlama dillerini kullanarak Bitcoin ana ağında tamamen merkeziyetsiz, şeffaf akıllı sözleşme geliştirebilirler. sCrypt, Bitcoin üzerinde akıllı sözleşmeler yazmak için kullanılan bir TypeScript çerçevesidir ve geliştiricilerin doğrudan TypeScript gibi popüler bir yüksek seviye programlama dilini kullanarak akıllı sözleşmeler yazmalarına olanak tanır. Mevcut Bitcoin Layer 2 de ZK Rollup'a dönüşebilir, BTCFi'nin toplam ölçeği büyük ölçüde artma potansiyeline sahip olacaktır.

Makro piyasa ve altyapı desteğinin çift etkisiyle, Bitcoin'in önümüzdeki iki yıl içinde piyasa talebinde daha fazla patlama yaşayacağına inanılıyor.

Altyapı (Infra)

2024 yılında, altyapı hala şifreleme sektörünün en cazip yarış yollarından biri olmaya devam ediyor. Sermaye ve teknolojinin birleşimi, Layer 1, Layer 2 ve ara yazılım gibi projelerin hızlı gelişimini teşvik etti. Ethereum ekosisteminin sürekli yükseltilmesi ve inşası, ayrıca Layer 2 maliyet ve performansının artışı; Solana öncülüğündeki diğer yüksek performanslı Layer 1'lerin hızlı gelişimi; çok zincirli yapının sürekli derinleşmesi; EigenLayer'ı temsilen projelerin Restaking mekanizması ile ağ güvenliğini ve sermaye verimliliğini artırması; birden fazla Bitcoin Layer 2 projesinin Bitcoin'in güvenliğini yüksek performanslı ölçekleme çözümleri ile birleştirmeye çalışması, bunların hepsi altyapı alanındaki canlı gelişimi teşvik etti.

Katman 1

Layer 1 projeleri, konsensüs mekanizmalarını ve performanslarını optimize etmeye devam ediyor, zincir üzerindeki uygulamalar için sağlam bir temel sağlıyor.

• Ethereum: EIP-4844'ü tanıttı, Layer 2 ağlarının maliyetlerini düşürdü.
• Solana ve TRON: Meme Coin'lerin ve bazı altyapı projelerinin gelişimi sayesinde, zincir üzerindeki işlemler oldukça aktiftir.
• Aptos ve Sui: GameFi ve DeFi alanındaki uygulamalar, aktif kullanıcı büyümesini teşvik ediyor.

Katman 2

Layer 2, genişleme için ana yol olmaya devam ediyor, ZK Rollup ve Optimistic Rollup'un her birinin gelişimi var.

• zkSync ve StarkNet: Sürekli iterasyon ve güncellemeler ile ZK Rollup'un kullanıcı deneyimi büyük ölçüde iyileştirilmiştir.
• Base ve Arbitrum: DeFi ve NFT projeleri bu platformlarda hızla gelişiyor, TVL belirgin bir şekilde artıyor.

Layer 0 ve çapraz zincir ara yazılımı

Layer 0 ve çapraz zincir ara yazılımı, birlikte çalışabilirlik açısından yeni bir atılım gerçekleştirdi.

• LayerZero: 40'tan fazla ağı bağlar, çapraz zincir işlem hacmi önemli ölçüde artmaktadır.
• Cosmos: IBC yükseltmesi, çapraz zincir performansını %50 artırdı.

modüler kamu zinciri

Modüler genel blok zincirleri yüksek performans ve esneklik sunarak çeşitli uygulamaları kendine çekmektedir.

• Celestia: Birden fazla modüler yürütme katmanını destekleyerek, modüler halka açık blok zincirinin örnek projesi haline gelir.
• Monad: Yüksek TPS performansı ile birçok geliştiriciyi ve DApp dağıtımını kendine çekiyor.

Bitcoin Layer 2

Bitcoin Layer 2, bu yıl birincil piyasada yükselen bir odak haline geldi. Babylon, Taro, BounceBit, Corn gibi birçok ilgili proje bu yıl finansman sağladı ve esasen Bitcoin ağına akıllı sözleşme ve genişletme işlevleri getirdi.

• Taro: Bitcoin'in ödeme ve sözleşme yeteneklerini Lightning Network aracılığıyla genişletir.
• Stacks ve RSK: Bitcoin akıllı sözleşme uygulamalarının büyümesini teşvik ediyor.

Yeniden Stake Etme

Restaking, sermaye kullanım verimliliğini artırdı ve bu yıl iyi bir gelişim ve piyasa ilgisi kazandı. EigenLayer, Satori gibi projeler de bu yıl başlıca sermayeden milyonlarca dolarlık yatırım aldı.

yatırım finansmanı olayı

Altyapı, bu yılki yatırım ve finansman kapsamında hala önemli bir konumda. Layer 1, modüler kamu blok zincirleri ve Bitcoin ekosistemi ile ilgili altyapılar, sermayenin ilgisini çekti. Layer 1, şu anda kripto alanındaki en yoğun teknik geliştirme ve keşifleri temsil ediyor ve bu alan, gelecekte de geliştirme kaynakları ve sermayenin yoğunlaştığı bir alan olmaya devam edecek.

Meme

şifreleme genişletme politikası uygulandıktan sonra önemli perakende yatırımcı fon girişleri

2024'te, Meme alanı yeniden kripto piyasasının odak noktası haline geldi. Ekosistem köprüsü olarak, yalnızca topluluk konsensüsünü teşvik etmekle kalmadı, aynı zamanda DeFi, GameFi gibi alanlarla birleşerek yeni kullanım senaryoları yarattı. Örneğin, Solana, Meme projelerinin yeniliğini ve gelişimini büyük ölçüde teşvik ederek ekosistemin canlılığını ve dinamizmini başarıyla harekete geçirdi. Yılın başındaki Bome ve Slerf projelerinden, yıl ortasındaki Pump.fun'a kadar, bu projeler Bonding Curve fiyat eğrisi ve düşük piyasa değeri açılış modeli ile "şans oyunu özellikleri" sergileyerek geniş bir dikkat çekti. Ayrıca, Pump.fun'ın "herkesin Meme dağıtabilmesi" merkeziyetsiz özelliği daha büyük bir ekosistem refahını teşvik etti, şu anda Solana Meme projelerinin yarısından fazlası Pump.fun'dan çıkmakta, bunlar arasında ondan fazla projenin piyasa değeri 1 milyar doları aşmıştır. SUI, TRON gibi kamu blok zincirleri de Meme stratejilerini hızla takip ederek kendi ekosistemlerini daha da canlandırdı.

Meme projeleri, basit ve anlaşılır olmaları, düşük giriş engelleri nedeniyle yeni kripto kullanıcılarını çekmek için önemli bir araç haline geldi. Bazı platformların piyasaya sürülmesi, kullanıcıların fiat para ile Meme varlıkları satın alabilmesini sağladı ve seçim sonrası siyasi ile ilgili olan Meme akımı, yeni oyunculara güçlü bir katılım hissi sağladı. Geleceğe baktığımızda, Trump yönetiminin şifreleme politikaları ve ilgili yönetim eğilimleri, piyasaya potansiyel haber etkileri getirecek ya da yeni Meme sıcak noktalarının doğmasına neden olacak.

Kripto piyasası ortamı daha esnek hale geldikçe, daha fazla bireysel yatırımcının girmesi bekleniyor; Meme projeleri, fon akışının önemli bir kanalı haline gelecektir. Bazı borsaların her seferinde Meme coinleri listeledikten sonra yaşadığı büyük artışlar, bu eğilimi açıkça göstermektedir ve gelecekte bu alanın gelişimini desteklemeye devam edebilir.

Meme altyapısı

Piyasa kullanıcılarının adil dağıtım talebinin daha da artmasıyla birlikte, bu yıl Meme adil başlatma alanında son derece yüksek bir piyasa ilgisi ve katılım sağlandı. Pump.fun gibi altyapı projeleri bu yılın başlıca nakit akışı projeleri haline geldi ve Meme'nin gelişimine yeni bir ivme kazandırdı.

Pump.fun

Pump.fun, Solana üzerinde inşa edilmiş bir Meme proje dağıtım platformudur. Basit ve sezgisel oluşturma araçları ve güçlü bir sosyal sağlayarak...