Stablecoin, RWA ve DeFi: ETH değerinin yeniden değerlendirilmesinde üçlü katalizör

Son zamanlarda kripto para performansı iyi oldu, bu da yatırımcıların birkaç önemli soruyu düşünmesine neden oldu: Stabilcoin yasası geçtikten sonra piyasa artışı nerede? Neden bazı projeler Ethereum'un popülerliğinden yararlanarak büyük bir artış gösteriyor? RWA fırsatlarının Ethereum ile ne bağlantısı var? Neden kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına rağmen ETH'ye hala güveniyoruz? Bu makale, temel mantık ve uzun vadeli perspektiften bu soruları sistematik olarak düzenleyecek.

ETH yükselişi, bireysel kurumların değil, ana akım kurumların dönüşüm stratejisi olarak ortak bir seçimidir; trend değişiminin kritik noktası yakında gelecek.

Bir, Veri Analizi

Stablecoin gelişim hızı beklenenden yüksek, toplam piyasa değeri tarihsel bir zirve olan 258,3 milyar dolara ulaştı. ABD stabilcoin yasası Senato oylamasını geçti ve Temsilciler Meclisi aşamasına girdi. Hong Kong stabilcoin düzenlemesi 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek. ABD Hazine Bakanı, yasa geçerse, stabilcoin piyasa değerinin önümüzdeki birkaç yıl içinde 2 trilyon doları aşacağını tahmin ediyor.

Varlık tokenizasyonu ( RWA ) hızla büyüyor, 2023 yılındaki 5.2 milyar dolardan şu anda 24.3 milyar dolara, artış oranı %460. Geleneksel finansın toplam piyasa değeri 400 trilyon dolardan fazla, kripto piyasası 3.3 trilyon dolar, stablecoin 0.25 trilyon dolar, RWA 0.024 trilyon dolar. 2030-2034 yılları arasında, dünya genelinde %10-30 oranında varlıkların tokenleştirilmesi bekleniyor, ölçek 40-120 trilyon.

Ana akım kurumlar aktif bir şekilde konumlanıyor:

• BlackRock BUIDL Fonu: Tokenize edilmiş dolar bağlantılı fon, AUM 28.6 milyar dolar, %95'i ETH üzerinde dağıtılmış.

• Securitize: Birçok kurumla işbirliği yaparak tokenleştirilmiş ürünler çıkarıyor, piyasa değeri 3.7 milyar dolar, %80'i ETH üzerinde dağıtılmış.

• Franklin Templeton BENJI Fonu: tokenleştirilmiş fon, AUM 743 milyon dolar, %10'u ETH üzerinde konuşlandırılmış.

İki, RWA Genel Bakış

RWA, gerçek varlıkların blockchain teknolojisi ile dijitalleştirilerek zincir üzerindeki token'lara dönüştürülmesini ifade eder. Yapısal avantajları arasında şunlar yer alır:

1. Programlanabilirlik: Akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlıkların otomatik yönetimi.

2. Hesaplaşma Devrimi: Anlık eşler arası hesaplaşmayı gerçekleştirmek, verimliliği artırmak ve riski azaltmak.

3. Likidite Devrimi: Düşük likiditeye sahip varlıkların bölünmesini standartlaştırmak, likiditeyi artırmak.

4. Küresel Erişilebilirlik: Coğrafi sınırlamaları aşmak, yatırımcı kitlesini genişletmek.

Ana tokenleştirme varlıkları:

1. Özel Kredi: En büyük RWA alanı, ölçek 14.3 milyar dolar.

2. Hazine Bonosu: Geleneksel kurumların giriş noktası, ölçeği 74 milyar dolar.

3. Hisse Senetleri: Kraken, Bybit gibi platformlar tokenleştirilmiş hisse senedi ticareti sunuyor.

4. Ürün: Altın ağırlıklı.

5. Özel Sermaye: Aktif olarak araştırılıyor.

Üç, stablecoin-RWA-DeFi entegrasyonu

Stablecoin, geleneksel finansın zincir üzerindeki temelidir. RWA'nın gelişimi, kurumsal uyum keşiflerinden faydalandı. Büyük miktarda varlık zincire alındıktan sonra, Merkezi Olmayan Finans önemli bir rol oynayacak, verimlilik, otomasyon ve uyumluluk sağlayacaktır.

RWA ve Merkezi Olmayan Finans entegrasyon örneği:

1. Securitize, sToken'lar aracılığıyla Merkezi Olmayan Finans ile bağlantı kurar:

   • BlackRock BUIDL ve Euler protokolünün entegrasyonu
   • Apollo ACRED ile Morpho protokolü birleşimi

2. Ethena'nın USDtb'si, BUIDL ile birleşerek sabit getiri alt sınırını elde eder.

Dört, ETH Kurumsal Ana Seçim Oluyor

ETH üzerindeki tokenleşmiş piyasa değeri 7.5 milyar dolar, oranı %58.41. Kurumların ETH'yi seçme nedenleri:

1. En yüksek güvenlik: On yıllık güvenlik kaydı, önemli güncellemeleri başarıyla tamamladı.

2. Olgun Merkezi Olmayan Finans ekosistemi ve likidite: Olgun Merkezi Olmayan Finans sistemlerine hızlı erişim.

3. Merkezi Olmayan ve Küresel Erişim: Menfaat Dengesi Merkezi.

Etherealize görüşü: ETH, yeni finans sisteminin temel varlığıdır ve çoklu işlevlere sahiptir. ETH'nin yeniden fiyatlandırma süreci hızlanıyor:

1. Kurumsal talep patladı
2. Yerel kripto kazanç talebi hızlanıyor
3. Stratejik Olarak ETH Stoku Yapmak
4. ETH, kurumsal fon varlığı haline geliyor

Sonuç olarak, ETH şu anda büyük ölçekli varlıkların blokzincire entegre edilmesi için en iyi çözümdür ve yeniden önem kazandığına dair eğilim giderek belirginleşmektedir.