Aşırı Spekülatif Kapitalizm Çağı Geldi: Likidite Piyasayı Yönetiyor

Mevcut küresel ekonomik ortam derin bir dönüşüm geçiriyor, aşırı spekülatif kapitalizm çağında ilerliyoruz. Bu çağda, geleneksel ekonomik teoriler ve piyasa kuralları artık geçerli görünmüyor, yerini Likidite'nin hakim olduğu piyasa davranışlarına bırakıyor.

Bu yeni trend, birçok alanda kendini göstermektedir:

1. ABD, tam istihdam döneminde hala %7'ye varan bir GSYİH açığı tutmaktadır.
2. Faiz oranı %5 seviyelerinde yüksek, ancak Bitcoin fiyatı tarihi zirveye yakın.
3. Ekonomik performansın iyi olduğu dönemlerde bile, teşvik politikaları devam ediyor.

Bu fenomenler, piyasanın artık temelleri yansıtmadığını, daha çok likidite durumunu yansıttığını göstermektedir.

Bitcoin: Likidite ile Sürülen Temsil

Bitcoin'in performansı, likiditenin piyasalara hakim olduğu tipik bir vakadır. Şu anda Bitcoin, zayıf bir ekonomi veya faiz indirimleri ortamına bağımlı değildir; aksine, istikrarlı bir makro ortamın bol likidite ile birleşmesi, onun en iyi yaşam alanı olabilir.

Mevcut küresel M2 para arzı hala yüksek seviyelerde, bu da Bitcoin'e yeterli yükseliş gücü sağlıyor. Piyasa tahminlerine göre, eğer Bitcoin %10 yükselirse, 13 milyar dolardan fazla kısa pozisyon tasfiye edilecek, bu da piyasa fonlarının bol olduğuna dair daha fazla kanıt sunuyor.

Tarih verilerine dayalı olarak, Bitcoin genellikle yarılanmadan 525 ila 530 gün sonra zirve yapmaktadır. Bu hesaplamaya göre, 2025 yılının Eylül ayının sonları kritik bir zaman dilimi olabilir; o zaman Bitcoin fiyatı 135,000 ila 150,000 dolar aralığına ulaşabilir.

Ancak, bu iyimser beklenti hala makro politikaların sıkılaşma potansiyel riskiyle karşı karşıya. Yatırımcılar, piyasa likiditesinin yönünü gösterebilecek olan Eylül ortasındaki M2 para arzı verilerini dikkatle izlemelidir.

Küresel Ekonomi: Politika Farklılıkları ve Belirsizlik

Aşırı spekülatif kapitalizm çağında, küresel ekonomi karmaşık ve değişken bir yapı sergiliyor:

1. ABD ekonomik büyüme ivmesi belirgin şekilde yavaşladı, tüketici davranışları temkinli hale geldi. Konut alım gücü tarihsel olarak en düşük seviyeye düştü, orta sınıf gelirinin %53'ü konut harcamalarına gidiyor ve bu yeni bir rekor.

2. Küresel merkez bankası politikaları arasında farklılaşma görülüyor. Japonya, Kanada gibi ülkeler faiz oranlarını sabit tutarken, Şili ve Güney Afrika enflasyonun yavaşlaması nedeniyle erken faiz indirimine gitti.

3. Euro Bölgesi ekonomisi karışık bir performans sergiliyor, ikinci çeyrek GSYİH beklentilerin biraz üzerinde, ancak çekirdek enflasyon hala yüksek.

4. Çin ekonomisindeki toparlanma ivmesi zayıflıyor, bu da bölgesel talep ve tedarik zincirini etkileyebilir.

5. Fed, temkinli bir duruş sergileyerek, gelecekteki faiz oranı yönünü belirlemek için daha fazla ekonomik veri desteğine ihtiyaç duyulduğunu vurguladı.

Ticaret Yapısının Yeniden Şekillendirilmesi

ABD-Japonya yeni gümrük anlaşması, küresel ticaret düzeninde önemli değişiklikleri yansıtıyor:

1. Amerika, Japonya'dan ithal edilen ürünlere %15 gümrük vergisi uyguluyor, bu önceki seviyenin üzerinde ancak tehdit edilen %25'in altında.

2. Japonya, ABD'ye 550 milyar dolar yatırım yapma taahhüdünde bulundu, ancak belirli koşullar hâlâ net değil.

3. Protokol, Amerikan otomobil üreticilerinin haksız rekabet konusundaki endişelerini artırdı.

4. Resmi olarak imzalanmış bir anlaşmanın eksikliği, gelecekteki ticaret müzakerelerinin istikrarı konusunda şüpheler doğuruyor.

Birleşik Krallık ile Hindistan arasında varılan ticaret anlaşması, ABD dışındaki pazarların önemini göstermektedir:

1. İngiltere'nin Hindistan'a uyguladığı ihracat vergisi önemli ölçüde düşürüldü, 2040 yılına kadar ihracatın %60 artması bekleniyor.

2. Hindistan otomobil ithalat vergisi %100'den %10'a düştü, ancak kota kısıtlaması vardır.

3. Hindistan'ın ihracat ürünlerinin %50'si Birleşik Krallık pazarına vergisiz girecek.

4. Protokol, küresel eğilimleri yansıtıyor: Ülkeler, çeşitlendirilmiş ticaret ortaklıkları arayışında.

İşgücü Piyasasında Yeni Durum

İstihdam piyasası da yeni özellikler göstermektedir:

1. Mezun olan üniversite öğrencileri için işsizlik oranı son on yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve yaşıtlarıyla olan iş bulma farkı azaldı.

2. Politika belirsizliği, özellikle teknik pozisyonlar için şirketlerin işe alım isteğini baskılar.

3. Çalışan ayrılma oranının düşmesi, istihdam piyasasında likiditenin zayıfladığını yansıtıyor.

4. Teknik işçi açığı durumu bir miktar hafifledi, bu da yüksek büyüme sektörlerinin yenilik gücünü etkileyebilir.

Bu aşırı spekülatif kapitalizm çağında, yatırımcılar ve politika yapıcılar yeni piyasa mantığına uyum sağlamalı ve likidite dalgalanmaları ile politika belirsizliğinin getirdiği zorluklara esnek bir şekilde yanıt vermelidir. Küresel para arzı, ticaret politikası değişiklikleri ve istihdam piyasası dinamiklerini dikkatle izlemek, piyasa yönünü anlamanın anahtarı haline gelecektir.