Sabit Faiz Oranı Protokolünün Merkezi Olmayan Finans'taki Uygulamaları
Küresel finans piyasalarının entegrasyonu ile birlikte, istikrarlı bir finansal ekosistem ihtiyacı her geçen gün artıyor. 20 yılı aşkın bir süre önce, Avrupa Parlamentosu bir çalışma belgesinde fiyat istikrarını artırmanın gerekliliğini ilk kez kabul etti:
"Küresel finansal piyasalardaki entegrasyon, dış faktörlerin yerel para politikalarını belirlemedeki baskısını artırdı. Ana merkez bankaları, para politikalarını uygulama yöntemlerinde farklılık gösterse de, fiyat istikrarı ve finansal piyasa istikrarı konularında geniş bir ortak görüşe ulaşılmıştır."
Buradaki anahtar kelime entegrasyon. Kripto para sektörüne benzer şekilde, bu alan belirli bir seviyeye ulaştı, Merkezi Olmayan Finans sektörün standart protokolü haline geldi. Blockchain teknolojisi genellikle finansal Lego olarak benzetilir, geliştiriciler diğer protokollerle entegre olabilir ve yenilikçi finansal ürünler inşa edebilir. Ancak, bu kripto sektörünün son derece dalgalı doğasını değiştirmedi.
Stabil faiz oranı, finansal ekosistemin önemli bir yönüdür. Kripto para endüstrisinde birçok borç verme protokolü ve getiri toplayıcıları faiz oranı sunmasına rağmen, sabit faiz ürünleri nispeten azdır.
Getiri tarımının yaygınlaşması ve daha stabil borç verme faiz oranlarına olan talebin artmasıyla birlikte, bazı Merkezi Olmayan Finans protokolleri bu sorunu çözmeye çalışarak güvenilirliğin temsilcisi haline geldi. Bu, sabit faiz oranı protokolleri olarak adlandırılan yeni bir protokol türünün doğmasına neden oldu (FIRP).
Geleneksel finansın vadeli mevduat ( veya tahviller ) ile farklı olarak, FIRP token yapısını kullanarak faiz oranlarını korumak için farklı teşvikler sunmaktadır. FIRP ekosistemi genel olarak iki kategoriye ayrılabilir: ödünç verme/ödünç alma gelir toplayıcıları.
Bu kategoride bile, FIRP çeşitlilik göstermektedir. Her protokolün kendine ait bir "sabit" faiz oranı yöntemi vardır ve bu da farklı kullanım durumlarına yol açar. Bazıları "sabit faiz" veya "sabit faiz getirisi" sunarken, bazıları ise sabit faiz oranlarını destekleyen bir ortam yaratır.
Aşağıda üç örnek tanıtılmaktadır:
1. Sabit Faiz Oranı Protokolü Özeti
Getiri
Yield, "fyTokens" adı verilen yeni bir token kullanarak sabit faizli borç verme ve faiz oranı piyasası sunan bir Merkezi Olmayan Finans sistemidir. Mevcut sürüm, DAI stabilcoin'in fyTokens'ını içermekte olup, "fyDai" adıyla anılmakta ve DAI'nin tamamen teminatlı sabit faizli borç vermesine olanak tanımaktadır.
fyDai, belirlenen vade tarihinden sonra DAI olarak geri alınabilecek bir Ethereum tabanlı ERC20 token'dır. Sıfır faizli tahvil veya iskontolu tahvil ile benzerdir.
fyDai'yi basmak veya satmak için ETH teminatı sağlanması gerekmektedir, MakerDao ile aynı %150 teminat oranına uyulmalıdır. Kredi verenler fyDai satın alır, fiyatlandırması genellikle DAI'den daha düşüktür. İskonto değeri ile 1 DAI( vade değeri) arasındaki fark, kredi faiz oranını veya borçlanma faiz oranını temsil eder.
fyDai'nin değeri, borç verme faiz oranını yansıtır, ayrıca tahvil aracı olarak ayrı bir şekilde işlem görmesi de mümkündür. Bu, farklı vade tarihlerine sahip birden fazla "seri" fyDai bulunduğu için mümkündür.
Bu sistem, Maker ile yakın bir şekilde entegre edilmiştir. Maker kullanıcıları, DAI kasalarını "fyDai" kasalarına "taşıyabilir", belirli bir süre boyunca sabit faiz oranı kilitleyebilir ve vade sonunda Maker kasasına geri dönebilir.
Faiz Oranı, piyasanın fyDai'ye verdiği değere göre belirlenir. Krediyi verenler için, fyDai'nin değeri ne kadar yüksekse, vade sonunda kazanılan faiz oranı o kadar düşük olur. Krediyi alanlar için ise, fyDai'nin değeri ne kadar yüksekse, kredi faiz oranı o kadar düşük olur. Borç veren ve borç alan taraflar, fyDai'yi satın alma zamanına göre faiz oranını belirleyebilir.
Saffron.Finance
Saffron Finance, en erken katmanlı sistem kullanan merkezi olmayan bir getiri agregatörü protokolüdür. Bu sistem, likidite havuzları tarafından oluşturulan ve risk, vade süresi gibi özelliklere göre sınıflandırılan parçalardan oluşur ve farklı yatırımcıların ihtiyaçlarına uyum sağlar.
Kullanıcılar risk tercihine göre farklı yatırım portföyleri seçebilirler. Saffron Finance, yüksek riskli yatırımcıların düşük riskli kısımlara sigorta sağladığı dahili bir sigorta sistemi oluşturmuştur.
Saffron Finance'in yerel tokeni SFI, yüksek getiri sağlayan A katmanına erişim için kullanılır. SFI ayrıca likidite havuzu ödülleri kazanmak ve protokol yönetişim oylaması için de kullanılabilir.
Kademeli sistem, getirilerin bölünmesine izin verir, farklı fon havuzları için farklı faiz oranları yaratır. Saffron Finance'da, A kademesi getirisi AA kademesinin 10 katıdır. S kademesi, A kademesi ile AA kademesi faiz oranlarını dengelemek için kullanılır ve ikisi arasında 10 katlık sabit faiz getirisi farkını korur.
Horizon Finance
Horizon, kullanıcıların oyun teorisi prensiplerine dayanarak kendi pazarlarını oluşturmalarına olanak tanır. Kullanıcılar, likidite havuzuna teminat sunabilir ve ardından bunu Compound gibi borç verme protokollerine ödünç verebilir.
Sabit faiz oranı sağlamak için Horizon, kullanıcıları her turda sabit faiz oranı ( olarak getiri tavanı ) veya değişken faiz oranı için kapalı teklif vermeye davet ediyor. Teklifler her turdan sonra açıklanarak bir teklif defteri oluşturulacak. Protokol, teklifleri en düşükten en yükseğe doğru sıralayacak, borç verme protokolünün değişken getirileri düşükten yükseğe dağıtılacak, aşan gelirler ise değişken havuza akacaktır.
Tüm teklifler Horizon web sitesinde açıkça görüntülenecek, kullanıcıların aktif olarak rekabet etmesine ve en popüler faiz oranlarını belirlemesine olanak tanıyacaktır. Kullanıcılar tekliflerini serbestçe değiştirebilir, sabit faiz oranından değişken faiz oranına geçiş yapabilir. Horizon esasen bir faiz oranı tahmin protokolüdür.
2. FIRP Nasıl Seçilir?
FIRP basit bir şekilde sınıflandırılamaz. Borç verme protokolleri ile getiri toplama protokolleri arasında büyük farklar vardır.
Faiz oranı rekabetçiliği gibi göstergeleri araştırmadan önce, FIRP'nin "sabit faiz" sağlama yeteneğini incelemek gerekir. FIRP'nin çalışma şeklinin üç belirleyici özelliği vardır:
Taahüt Türü: Farklı protokoller farklı taahhütler verir. Taahüt türlerini anlamak, kullanıcıların uygun ürünleri seçmelerine yardımcı olabilir.
Taahhütleri sürdürme yöntemleri: Her taahhüt farklı sürdürme yöntemleri gerektirir. Sürdürme yöntemlerini anlamak, protokolün güvenilirliğini değerlendirmeye yardımcı olabilir.
Dışsal faktörlere bağımlılık derecesi: Kullanıcı davranışlarını etkileyen mekanizmaların geliştirilmesi tüm FIRP'ler için çok önemlidir. Bu özelliklerin tanımlanması, protokol taahhütlerinin dışsal faktörlerden ne ölçüde etkilendiğini anlamaya yardımcı olur.
Bu standartları göz önünde bulundurarak, kesin en iyi seçim yoktur. Sonuç, bireysel risk tercihlerine, ihtiyaç duyulan finansal araç türüne ve protokol mekanizmasına olan güvene bağlıdır. Bu sektör hala erken aşamalardadır ve birçok protokol henüz piyasa testine tabi tutulmamıştır.
3. İlgili Riskler
En önemli risklerden biri, FIRP'nin sabit faiz oranı sağlama yeteneğidir. Bu protokoller genellikle piyasa işlevini sürdürmek için dış aracılara veya diğer kullanıcıların aktif katılımına dayanır.
Eğer topluluk aktif değilse, veya kullanıcı yapısı ve likidite dengesizse (, örneğin Yield'deki kredi verenler, borç alanlardan fazlaysa ya da Saffron Finance'ın A sınıfı katılımcıları, AA sınıfından fazla ise ), FIRP sabit faiz oranını sürdüremeyebilir.
4. Diğer Dikkate Değer Protokoller
Notional: Kripto varlıklar için sabit faiz oranı, sabit süreli borç verme sağlamak, fCash aracılığıyla sıfır kupon tahvil sistemi oluşturmak.
BarnBridge: Getiri oranına dayalı ürünler oluşturmak için katmanlı bir sistem kullanır ve ayrıca volatilite türevleri sunar.
88mph: Sabit faiz oranı sağlamak için değişken faiz oranı tahvilleri ve benzersiz token ekonomik yapısı getirerek getiri toplayıcı.
Pendle: Kullanıcılara gelecekteki getirileri tokenleştirerek, peşin nakit olarak satma imkanı tanır ve faiz oranlarını etkili bir şekilde kilitler.
5. Özet
FIRP, Merkezi Olmayan Finans alanında önemli bir güç haline gelecek yeni bir protokol kategorisidir. Bunlar, Merkezi Olmayan Finans ile geleneksel sabit getirili araçların birleşme potansiyelini göstermektedir.
Bu alan hızla gelişiyor ve benzersiz ürünler ve hizmetler sunuyor. Fiyat tahmini ve faiz oranı birleştiren protokollerin yanı sıra; gelecekte faiz oranı tokenleştiren protokoller, herkesin kendi tahvillerini yaratmasına ve satmasına izin verecek.
Alanın gelişmesiyle birlikte, daha fazla kuruluşun FIRP ürünlerine ilgi göstermesi bekleniyor. Sabit getirili araçlar geleneksel finansal alanda oldukça yaygındır. Ancak, borç seviyeleri ve enflasyonun sürekli artması, doların değerinin düşmesi bağlamında, FIRP daha güvenilir bir getiri sağlayabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Merkezi Olmayan Finans alanında yeni güç: sabit faiz oranı protokollerinin uygulanması ve gelişimi
Sabit Faiz Oranı Protokolünün Merkezi Olmayan Finans'taki Uygulamaları
Küresel finans piyasalarının entegrasyonu ile birlikte, istikrarlı bir finansal ekosistem ihtiyacı her geçen gün artıyor. 20 yılı aşkın bir süre önce, Avrupa Parlamentosu bir çalışma belgesinde fiyat istikrarını artırmanın gerekliliğini ilk kez kabul etti:
"Küresel finansal piyasalardaki entegrasyon, dış faktörlerin yerel para politikalarını belirlemedeki baskısını artırdı. Ana merkez bankaları, para politikalarını uygulama yöntemlerinde farklılık gösterse de, fiyat istikrarı ve finansal piyasa istikrarı konularında geniş bir ortak görüşe ulaşılmıştır."
Buradaki anahtar kelime entegrasyon. Kripto para sektörüne benzer şekilde, bu alan belirli bir seviyeye ulaştı, Merkezi Olmayan Finans sektörün standart protokolü haline geldi. Blockchain teknolojisi genellikle finansal Lego olarak benzetilir, geliştiriciler diğer protokollerle entegre olabilir ve yenilikçi finansal ürünler inşa edebilir. Ancak, bu kripto sektörünün son derece dalgalı doğasını değiştirmedi.
Stabil faiz oranı, finansal ekosistemin önemli bir yönüdür. Kripto para endüstrisinde birçok borç verme protokolü ve getiri toplayıcıları faiz oranı sunmasına rağmen, sabit faiz ürünleri nispeten azdır.
Getiri tarımının yaygınlaşması ve daha stabil borç verme faiz oranlarına olan talebin artmasıyla birlikte, bazı Merkezi Olmayan Finans protokolleri bu sorunu çözmeye çalışarak güvenilirliğin temsilcisi haline geldi. Bu, sabit faiz oranı protokolleri olarak adlandırılan yeni bir protokol türünün doğmasına neden oldu (FIRP).
Geleneksel finansın vadeli mevduat ( veya tahviller ) ile farklı olarak, FIRP token yapısını kullanarak faiz oranlarını korumak için farklı teşvikler sunmaktadır. FIRP ekosistemi genel olarak iki kategoriye ayrılabilir: ödünç verme/ödünç alma gelir toplayıcıları.
Bu kategoride bile, FIRP çeşitlilik göstermektedir. Her protokolün kendine ait bir "sabit" faiz oranı yöntemi vardır ve bu da farklı kullanım durumlarına yol açar. Bazıları "sabit faiz" veya "sabit faiz getirisi" sunarken, bazıları ise sabit faiz oranlarını destekleyen bir ortam yaratır.
Aşağıda üç örnek tanıtılmaktadır:
1. Sabit Faiz Oranı Protokolü Özeti
Getiri
Yield, "fyTokens" adı verilen yeni bir token kullanarak sabit faizli borç verme ve faiz oranı piyasası sunan bir Merkezi Olmayan Finans sistemidir. Mevcut sürüm, DAI stabilcoin'in fyTokens'ını içermekte olup, "fyDai" adıyla anılmakta ve DAI'nin tamamen teminatlı sabit faizli borç vermesine olanak tanımaktadır.
fyDai, belirlenen vade tarihinden sonra DAI olarak geri alınabilecek bir Ethereum tabanlı ERC20 token'dır. Sıfır faizli tahvil veya iskontolu tahvil ile benzerdir.
fyDai'yi basmak veya satmak için ETH teminatı sağlanması gerekmektedir, MakerDao ile aynı %150 teminat oranına uyulmalıdır. Kredi verenler fyDai satın alır, fiyatlandırması genellikle DAI'den daha düşüktür. İskonto değeri ile 1 DAI( vade değeri) arasındaki fark, kredi faiz oranını veya borçlanma faiz oranını temsil eder.
fyDai'nin değeri, borç verme faiz oranını yansıtır, ayrıca tahvil aracı olarak ayrı bir şekilde işlem görmesi de mümkündür. Bu, farklı vade tarihlerine sahip birden fazla "seri" fyDai bulunduğu için mümkündür.
Bu sistem, Maker ile yakın bir şekilde entegre edilmiştir. Maker kullanıcıları, DAI kasalarını "fyDai" kasalarına "taşıyabilir", belirli bir süre boyunca sabit faiz oranı kilitleyebilir ve vade sonunda Maker kasasına geri dönebilir.
Faiz Oranı, piyasanın fyDai'ye verdiği değere göre belirlenir. Krediyi verenler için, fyDai'nin değeri ne kadar yüksekse, vade sonunda kazanılan faiz oranı o kadar düşük olur. Krediyi alanlar için ise, fyDai'nin değeri ne kadar yüksekse, kredi faiz oranı o kadar düşük olur. Borç veren ve borç alan taraflar, fyDai'yi satın alma zamanına göre faiz oranını belirleyebilir.
Saffron.Finance
Saffron Finance, en erken katmanlı sistem kullanan merkezi olmayan bir getiri agregatörü protokolüdür. Bu sistem, likidite havuzları tarafından oluşturulan ve risk, vade süresi gibi özelliklere göre sınıflandırılan parçalardan oluşur ve farklı yatırımcıların ihtiyaçlarına uyum sağlar.
Kullanıcılar risk tercihine göre farklı yatırım portföyleri seçebilirler. Saffron Finance, yüksek riskli yatırımcıların düşük riskli kısımlara sigorta sağladığı dahili bir sigorta sistemi oluşturmuştur.
Saffron Finance'in yerel tokeni SFI, yüksek getiri sağlayan A katmanına erişim için kullanılır. SFI ayrıca likidite havuzu ödülleri kazanmak ve protokol yönetişim oylaması için de kullanılabilir.
Kademeli sistem, getirilerin bölünmesine izin verir, farklı fon havuzları için farklı faiz oranları yaratır. Saffron Finance'da, A kademesi getirisi AA kademesinin 10 katıdır. S kademesi, A kademesi ile AA kademesi faiz oranlarını dengelemek için kullanılır ve ikisi arasında 10 katlık sabit faiz getirisi farkını korur.
Horizon Finance
Horizon, kullanıcıların oyun teorisi prensiplerine dayanarak kendi pazarlarını oluşturmalarına olanak tanır. Kullanıcılar, likidite havuzuna teminat sunabilir ve ardından bunu Compound gibi borç verme protokollerine ödünç verebilir.
Sabit faiz oranı sağlamak için Horizon, kullanıcıları her turda sabit faiz oranı ( olarak getiri tavanı ) veya değişken faiz oranı için kapalı teklif vermeye davet ediyor. Teklifler her turdan sonra açıklanarak bir teklif defteri oluşturulacak. Protokol, teklifleri en düşükten en yükseğe doğru sıralayacak, borç verme protokolünün değişken getirileri düşükten yükseğe dağıtılacak, aşan gelirler ise değişken havuza akacaktır.
Tüm teklifler Horizon web sitesinde açıkça görüntülenecek, kullanıcıların aktif olarak rekabet etmesine ve en popüler faiz oranlarını belirlemesine olanak tanıyacaktır. Kullanıcılar tekliflerini serbestçe değiştirebilir, sabit faiz oranından değişken faiz oranına geçiş yapabilir. Horizon esasen bir faiz oranı tahmin protokolüdür.
2. FIRP Nasıl Seçilir?
FIRP basit bir şekilde sınıflandırılamaz. Borç verme protokolleri ile getiri toplama protokolleri arasında büyük farklar vardır.
Faiz oranı rekabetçiliği gibi göstergeleri araştırmadan önce, FIRP'nin "sabit faiz" sağlama yeteneğini incelemek gerekir. FIRP'nin çalışma şeklinin üç belirleyici özelliği vardır:
Taahüt Türü: Farklı protokoller farklı taahhütler verir. Taahüt türlerini anlamak, kullanıcıların uygun ürünleri seçmelerine yardımcı olabilir.
Taahhütleri sürdürme yöntemleri: Her taahhüt farklı sürdürme yöntemleri gerektirir. Sürdürme yöntemlerini anlamak, protokolün güvenilirliğini değerlendirmeye yardımcı olabilir.
Dışsal faktörlere bağımlılık derecesi: Kullanıcı davranışlarını etkileyen mekanizmaların geliştirilmesi tüm FIRP'ler için çok önemlidir. Bu özelliklerin tanımlanması, protokol taahhütlerinin dışsal faktörlerden ne ölçüde etkilendiğini anlamaya yardımcı olur.
Bu standartları göz önünde bulundurarak, kesin en iyi seçim yoktur. Sonuç, bireysel risk tercihlerine, ihtiyaç duyulan finansal araç türüne ve protokol mekanizmasına olan güvene bağlıdır. Bu sektör hala erken aşamalardadır ve birçok protokol henüz piyasa testine tabi tutulmamıştır.
3. İlgili Riskler
En önemli risklerden biri, FIRP'nin sabit faiz oranı sağlama yeteneğidir. Bu protokoller genellikle piyasa işlevini sürdürmek için dış aracılara veya diğer kullanıcıların aktif katılımına dayanır.
Eğer topluluk aktif değilse, veya kullanıcı yapısı ve likidite dengesizse (, örneğin Yield'deki kredi verenler, borç alanlardan fazlaysa ya da Saffron Finance'ın A sınıfı katılımcıları, AA sınıfından fazla ise ), FIRP sabit faiz oranını sürdüremeyebilir.
4. Diğer Dikkate Değer Protokoller
Notional: Kripto varlıklar için sabit faiz oranı, sabit süreli borç verme sağlamak, fCash aracılığıyla sıfır kupon tahvil sistemi oluşturmak.
BarnBridge: Getiri oranına dayalı ürünler oluşturmak için katmanlı bir sistem kullanır ve ayrıca volatilite türevleri sunar.
88mph: Sabit faiz oranı sağlamak için değişken faiz oranı tahvilleri ve benzersiz token ekonomik yapısı getirerek getiri toplayıcı.
Pendle: Kullanıcılara gelecekteki getirileri tokenleştirerek, peşin nakit olarak satma imkanı tanır ve faiz oranlarını etkili bir şekilde kilitler.
5. Özet
FIRP, Merkezi Olmayan Finans alanında önemli bir güç haline gelecek yeni bir protokol kategorisidir. Bunlar, Merkezi Olmayan Finans ile geleneksel sabit getirili araçların birleşme potansiyelini göstermektedir.
Bu alan hızla gelişiyor ve benzersiz ürünler ve hizmetler sunuyor. Fiyat tahmini ve faiz oranı birleştiren protokollerin yanı sıra; gelecekte faiz oranı tokenleştiren protokoller, herkesin kendi tahvillerini yaratmasına ve satmasına izin verecek.
Alanın gelişmesiyle birlikte, daha fazla kuruluşun FIRP ürünlerine ilgi göstermesi bekleniyor. Sabit getirili araçlar geleneksel finansal alanda oldukça yaygındır. Ancak, borç seviyeleri ve enflasyonun sürekli artması, doların değerinin düşmesi bağlamında, FIRP daha güvenilir bir getiri sağlayabilir.