BTCFi ekosisteminin hızlı yükselişi: arkasındaki başarı stratejilerinin analizi

Son günlerde BTCFi anlatımının gelişmesiyle birlikte, Bitcoin varlıklarının zincir üzerindeki likiditesi büyük ekosistemlerin ve protokollerin dikkatini çekiyor. BTC, statik değer saklama işlevinden daha fazla zincir üzerindeki gelir senaryolarına katılabilen bir varlık haline dönüşüyor ve bu da DeFi ekosistemindeki uygulama potansiyelini artırıyor.

Core, BOB ve Corn, BTCFi alanında son dönemdeki temsilci yükseliş örnekleridir: Core, yükseliş dönemindeki büyük hacimli BTC likit staking token'ı (LST) varlığına odaklanmaktadır; Corn, Pendle ile işbirliği yaparak puan türev oyununu hızla piyasaya sürerek artan pazarı ele geçirmektedir; BOB, zengin ekosistemi ve likit staking hizmetleriyle likiditeyi çekmektedir. Her ekosistem, "gelir kazanma" etrafında bir dizi hamle yaparak BTC varlıklarının likiditesini büyük ölçüde artırmıştır.

1. Arka Plan

1.1 BTC varlık zincirinde akış yolu

BTC ve ona bağlı varlıkların zincir üzerindeki akış yönü üç katmana ayrılabilir:

• Birinci katman: Yerel BTC
• İkinci kat:
  1. merkezi yönetim altında ihraç edilen paketlenmiş BTC
  2. BTC L2 ve yan zincirlerde çalışan haritalama varlıkları
  3. likit teminat BTC
• Üçüncü kat: Çeşitli alt akış DeFi senaryolarındaki BTC türev varlıkları

1.2 BTC varlık piyasa durumu

BTC'ye Dayalı Varlıkların İhracı ve Uygulama Genel Görünümü

Merkezi bir şekilde yönetilen, paketlenmiş BTC hâlâ pazar payının büyük bir kısmını elinde tutuyor; WBTC ve BTCB toplamda, tüm BTC'ye sabitlenmiş varlıkların dolaşımının %75'inden fazlasını oluşturuyor. LBTC ve SolvBTC.BBN gibi BTC LST'ler son birkaç ayda hızlı bir yükseliş gösterdi ve BTC'ye sabitlenmiş varlıklar pazarında yeni bir güç haline geldi.

BTC'ye bağlı varlıkların ana uygulama alanları, borç verme protokollerinde yoğunlaşmaktadır. WBTC ve BTCB'nin en büyük alt uygulamaları sırasıyla Aave v3 ve Venus protokolünde yer almakta olup, TVL her birinin toplam arzının %20'sinden fazlasını oluşturmaktadır.

BTC LST çıkışı ve uygulama durumu

Şu anda BTC LST'nin piyasa toplamı yaklaşık 25.1K BTC'dir, Lombard ve Solv Protocol iki büyük protokol %70'ten fazla piyasa payına sahiptir. BTC LST'nin emilimi ve ihracı, her bir blockchain üzerindeki BTC varlıklarının akışını ve birikimini doğrudan etkilemektedir.

Merkeziyetsiz yönetim modeli ile ihraç edilen paketlenmiş BTC'ye kıyasla, BTC LST bir gelir varlığı olarak daha zengin uygulama senaryolarını genişletti. Kredi protokollerinin yanı sıra, puan ticaret piyasası BTC LST için başka bir önemli alt akış uygulaması haline geldi.

2. BTCFi ekosisteminin varlık biriktirme stratejisi

2.1 Core: Artan varlıklar ve token teşvikleri ile iki yönlü sürülen ekosistem yükselişi

Temel Durum

Core, BTC tarafından desteklenen bir L1 genişletme çözümüdür ve kullanıcıların yönetilmeyen Bitcoin teminatı aracılığıyla pasif gelir elde etmelerine olanak tanır. Şu anda Core'un TVL'si $591.5M'a ulaşmış durumda, altı ayda %4757.9'luk bir yükseliş göstermiştir.

yükseliş stratejisi

Core TVL'nin yükselişi esas olarak aşağıdaki faktörlerle yönlendirilmektedir:

1. Ekosistem likiditesini artırmak ve hızla büyüyen Solv türev varlıklarını çekmek için BTC'ye sabitlenmiş varlıkların artış pazarına odaklanın.

2. Tamamlayıcı yerel protokoller inşa edin ve BTCFi projesiyle hızlı bir şekilde entegre olun, eksiksiz bir ekosistem uygulaması oluşturun.

3. Yerel token $CORE'un airdrop'u ve piyasa performansı ile teşvik yapısını destekleyerek çok boyutlu ekosistem iş birliği etkisi oluşturmak.

2.2 Mısır: Puan türev oyunları, BTC LST pazar likiditesini verimli bir şekilde çekiyor

Temel Durum

Corn, yakın zamanda piyasaya sürülen ETH L2 ağıdır, gaz ücreti ve ekonomik teşvik aracı olarak karma tokenleştirilmiş Bitcoin (BTCN) kullanmaktadır. Şu anda Corn ana ağı başlatmamıştır, ancak çok taraflı bir işbirliğiyle başlatılan mevduat etkinliği aracılığıyla etkili bir şekilde $425.8M fon depolamıştır.

yükseliş stratejisi

• Pendle ile işbirliği yaparak BTC LST puan türev oyununun öncüsü olmak

Corn, Pendle ve BTC LST'nin iş birliği, beş büyük BTC LST varlığını destekledi: LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC, uniBTC, BTC LST pazarının toplamının %11.4'ünü absorbe etti.

• TVL BootStrap Kampanyası

Corn, Kernel puan teşviki ile başlangıç likiditesini çekmektedir. Ancak, şu anda Pendle ile işbirliği yapan BTC LST havuzunun gerçek faydalar sağlaması dışında, diğer yatırımlar ağa daha fazla değer katmamaktadır.

2.3 BOB: Güvenli köprüleme ve güçlü ekosistem varlıkların bir araya gelmesine yardımcı olur

Temel Durum

BOB, Bitcoin ve Ethereum'un avantajlarını bir araya getiren yenilikçi bir hibrit Layer2 ağıdır. Şu anda BOB'un toplam TVL'si $65.7M'a ulaşmış olup, varlık yapısı esas olarak WBTC'den oluşmaktadır.

yükseliş stratejisi

• Likit staking hizmeti ve ekosistem entegrasyonu

BOB Stake, birden fazla likit staking hizmet sağlayıcısını ve DeFi platformunu entegre ederek, tek bir Bitcoin işlemiyle çoklu protokol staking işlemini gerçekleştirme işlevini sunmaktadır.

• Teşvik Programı BOB Fusion

BOB Fusion, BOB ekosisteminin temel teşvik programıdır ve kullanıcıları puan kazanmak için çapraz zincir varlıklar, kilitli katılım, ekosistem projeleri ile etkileşim ve öneri mekanizmaları gibi yöntemlerle teşvik eder.

3. Özet

Farklı ağlar, varlık yoğunlaştırma stratejilerinde farklılaşmış yaklaşımlar sergilemektedir. Core, büyüme dönemindeki Solv Protocol ile türetilmiş varlıkların derin entegrasyonu ve yenilikçi bir şekilde çift teminat mekanizmasını devreye sokarak istikrarlı kazançlar sunmakta ve bu sayede büyük miktarda varlık çekmektedir. Corn, Pendle ile ortaklaşa geliştirdiği puan türev oyunu sayesinde büyük miktarda BTC LST fonu toplamayı başarmıştır. BOB ise geniş BTCFi proje entegrasyonu ve tek tuşla likit teminat hizmeti ile büyük miktarda varlık çekmektedir.

Ekosistem fonlarının etkili bir şekilde birikiminin anahtarı, büyük hacimli artışa dayalı varlıkların bağlantısını sağlamak ve teşvik etmek; çeşitlendirilmiş DeFi uygulamaları aracılığıyla birleştirilebilir gelir stratejileri oluşturmak ve çok sayıda teşvik beklentisi sunmaktır. İşbirliği etkisi, BTC destekli varlıkların her bir zincir üzerindeki aktifliği ve likiditesini artıracaktır. Şu anda, BTC destekli varlıkların L2 ve yan zincir genişleme ağlarındaki TVL'si yaklaşık 1,6 milyar dolar olup, BTC'nin toplam piyasa değerinin yalnızca %0,14'ünü oluşturmaktadır. Gelecekte BTC likiditesi kademeli olarak serbest bırakıldığında, BTC varlıklarının her bir zincirdeki birikim ölçeği ve BTCFi ekosisteminin uygulama senaryolarının hala büyük bir yükseliş potansiyeli bulunmaktadır.