Звіт Messari за II квартал 2025 року показує, що мережа Solana залишалася активною, незважаючи на падіння доходів по всіх додатках та біржах. Хоча загальний ВВП ланцюга впав на 44,2% в порівнянні з попереднім кварталом (QoQ), Solana зберегла свою позицію другої за величиною екосистеми DeFi за загальною заблокованою вартістю (TVL).
Зростання ліквідного стекингу, реальних активів (RWA) та додатків децентралізованої інфраструктури компенсує зниження обсягів децентралізованої біржі (DEX) та торгівлі NFT.
Ця стаття аналізує результати Solana за другий квартал у ключових областях: доходи від додатків, DeFi, активність DEX, стейблкоїни, RWAs, стейкінг, ігри, платежі та безпека мережі.
GDP ланцюга та доходи від застосувань
Валовий внутрішній продукт ланцюга Solana зменшився з 1 мільярда доларів у першому кварталі до 576,4 мільйона доларів у другому кварталі 2025 року, що відображає зниження спекулятивної активності. Доходи від застосунків значно варіювалися:
PumpFun: $156.9 мільйонів ( зниження на 43.9% QoQ )
Axiom: $126.6 мільйонів (вгору 641.3% QoQ)
Jupiter: $66.4 мільйонів (знизився на 15.6% QoQ)
Phantom: 53,5 мільйонів (знизився на 65,4% в квартальному обчисленні)
Photon: 32.5 мільйонів (знизився на 72.4% у порівнянні з попереднім кварталом)
Виділявся Axiom, торговельна платформа, запущена в січні 2025 року, яка здобула популярність серед трейдерів мемкоінів завдяки своїй системі винагород SOL.
Дані ВВП мережі Solana за Q2, 2025 (Зображення: Messari)## Співвідношення доходів від застосунків (App RCR)
Messari визначає App RCR як відношення доходів від додатків до Реальної Економічної Вартості (REV). Вищий RCR означає, що додатки захоплюють більше вартості від мережевої активності.
Q2 2025 App RCR: 211.6% (підвищення на 67.3% від Q1’s 126.5%)
Це вказує на те, що за кожні 100 доларів, витрачених на комісії за транзакції, додатки Solana згенерували 211,60 доларів доходу. Зростання вказує на більш зрілу монетизацію серед додатків, навіть під час спаду спекулятивної торгівлі.
DeFi: Загальна вартість заблокована (TVL)
Екосистема DeFi Solana розширилася, з TVL, що зріс на 30.4% в квартальному обчисленні до 8.6 мільярда доларів. Мережа зберегла свою другу позицію після Ethereum.
Kamino: 2,1 мільярда $ TVL ( 33,9% зростання QoQ )
Raydium: $1.8 мільярдів TVL (53.5% зростання QoQ)
Jupiter: $1.6 мільярдів TVL (13.2% зростання QoQ)
Kamino запустила Lend V2 у травні, перетнувши $200 мільйонів в депозитах всього за кілька тижнів. Raydium повернувся на другу позицію з понад 21% частки на ринку DeFi Solana.
Загальний обсяг заблокованих коштів DeFi Solana за Q2, 2025 (Зображення: Messari)## Обсяги DEX і активність мемкойнів
Середній щоденний обсяг спотових DEX знизився на 45.4% в порівнянні з попереднім кварталом до $2.5 мільярда, що в сумі становить $1.2 трильйона за першу половину 2025 року. Це падіння було пов'язане зі зменшенням торгівлі мемкойнами.
Raydium: $701.1 мільйонів щоденного обсягу (зниження на 64.9%)
Orca: $560.5 мільйонів щоденного обсягу (знизився на 37.5%)
PumpFun: $544 мільйонів ( зростання на 124.3% у квартальному обчисленні після запуску PumpSwap)
Незважаючи на зниження загальних обсягів, PumpFun різко зросла після того, як замінила Raydium як основну біржу для своїх токенів.
Дані обсягу DEX Solana за II квартал 2025 року (Зображення: Messari)## Стейблкоїни на Solana
Капіталізація ринку стабільних монет зменшилася на 17.4% в порівнянні з попереднім кварталом до $10.3 мільярда, що поставило Solana на третє місце серед мереж.
USDC: $7.2 мільярдів ( знижено на 25.2%, 69.5% частка ринку )
USDT: $2.3 мільярда (фіксовано, 22.4% частка)
FDUSD: $303.6 мільйонів (піднявся на 192.3%)
Запуск токена TRUMP у січні приніс ліквідність парам Solana, але в Q2 спостерігалися відтоки з балансів USDC.
Реальні активи (RWA)
RWAs продовжували розширюватися, досягнувши 390,6 мільйона доларів США у вартості, що є збільшенням на 124,8% з початку року.
USDY від Ondo Finance: $175.3 мільйонів
OUSG: $79.6 мільйонів
ACRED: 26.9 млн $
BUIDL BlackRock: 25,2 мільйона доларів
Ці токенізовані активи привели інституційних гравців, таких як BlackRock та Apollo, в екосистему Solana.
Ліквідне стекинг
Рівень ліквідного стекингу зріс з 10.4% до 12.2% від обігового SOL. Понад 64% загальної пропозиції SOL заморожено.
jitoSOL: 2.8 мільярдів доларів (38% частка, зниження на 6%)
bnSOL: $1.4 мільярда (18.9% частка, трохи знизилася)
jupSOL: $783.6 мільйонів (10.7% частка, зростання на 7.4%)
Споживча екосистема: NFT та ігри
Активність NFT сповільнилася, середній денний обсяг торгів впав на 46,4% у квартальному обчисленні до 979,5 мільйонів доларів. Незважаючи на зниження, Solana продовжує лідирувати за роялті для творців.
Оновлення ігор включають:
Solana Game Pass випущено на Magic Eden в квітні.
Star Atlas випустив оновлення для багатокористувацького режиму.
MixMob запустився на iOS та Android як перша гра з картковими гонками на Solana.
Shaga випустила свій білл для децентралізованого хмарного геймінгу.
Платежі та DePIN
Solana зміцнила свої платіжні та інфраструктурні випадки використання:
Worldpay приєднався до Глобальної Доларової Мережі.
Fiserv та Circle об'єднали зусилля для просування платежів на основі стейблкоїнів.
Helium Mobile досягнув понад 980,000 щоденних користувачів.
Hivemapper відобразив 34% глобального покриття доріг, додавши Volkswagen та Lyft як партнерів.
Метрики мережі та безпека
Комісії за транзакції: Середня комісія знизилася на 59,6% у порівнянні з попереднім кварталом до $0,01.
Валідатори: 1,058 активних валідаторів у 39 країнах.
Коефіцієнт Накамото: Покращено до 21, що свідчить про більшу децентралізацію.
Загальна ставка: $60 мільярдів у Q2, зростання на 25.2% в порівнянні з попереднім кварталом.
Фінансові метрики
Ринкова капіталізація SOL: $82.8 мільярдів ( зростання на 29.8% квартал до кварталу), займаючи 6-те місце у світі.
Реальна економічна вартість (REV): $272.3 мільйона, знижено на 53.9% порівняно з попереднім кварталом.
Оновлення ETF: SEC затвердила Solana Staking ETF Rex Osprey (ticker: SSK) в кінці червня.
Висновок
Звіт Messari за Q2 2025 показує змішану картину для Solana. GDP мережі та обсяги DEX знизились, що відображає меншу спекулятивну активність. Водночас, DeFi TVL, RWAs, ліквідне стекинг та випадки використання інфраструктури розширились. Баланси стейблкоїнів знизились, але інституційне прийняття через RWAs та інтеграції платежів набрало обертів.
Результати Solana у Q2 підкреслюють зрілість екосистеми—з різноманітними варіантами використання в DeFi, платежах та інфраструктурі—навіть в умовах уповільнення спекулятивної торгівлі.
Ресурси:
Звіт Messari Solana за II квартал 2025 року:
Звіт про затвердження ETF для стейкінгу Solana від REX-Osprey від The Block:
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Solana Q2: Зниження доходу, в той час як зростання DeFi залишається сильним | BSCN (fka BSC News)
Звіт Messari за II квартал 2025 року показує, що мережа Solana залишалася активною, незважаючи на падіння доходів по всіх додатках та біржах. Хоча загальний ВВП ланцюга впав на 44,2% в порівнянні з попереднім кварталом (QoQ), Solana зберегла свою позицію другої за величиною екосистеми DeFi за загальною заблокованою вартістю (TVL).
Зростання ліквідного стекингу, реальних активів (RWA) та додатків децентралізованої інфраструктури компенсує зниження обсягів децентралізованої біржі (DEX) та торгівлі NFT.
Ця стаття аналізує результати Solana за другий квартал у ключових областях: доходи від додатків, DeFi, активність DEX, стейблкоїни, RWAs, стейкінг, ігри, платежі та безпека мережі.
GDP ланцюга та доходи від застосувань
Валовий внутрішній продукт ланцюга Solana зменшився з 1 мільярда доларів у першому кварталі до 576,4 мільйона доларів у другому кварталі 2025 року, що відображає зниження спекулятивної активності. Доходи від застосунків значно варіювалися:
Виділявся Axiom, торговельна платформа, запущена в січні 2025 року, яка здобула популярність серед трейдерів мемкоінів завдяки своїй системі винагород SOL.
Messari визначає App RCR як відношення доходів від додатків до Реальної Економічної Вартості (REV). Вищий RCR означає, що додатки захоплюють більше вартості від мережевої активності.
Це вказує на те, що за кожні 100 доларів, витрачених на комісії за транзакції, додатки Solana згенерували 211,60 доларів доходу. Зростання вказує на більш зрілу монетизацію серед додатків, навіть під час спаду спекулятивної торгівлі.
DeFi: Загальна вартість заблокована (TVL)
Екосистема DeFi Solana розширилася, з TVL, що зріс на 30.4% в квартальному обчисленні до 8.6 мільярда доларів. Мережа зберегла свою другу позицію після Ethereum.
Kamino запустила Lend V2 у травні, перетнувши $200 мільйонів в депозитах всього за кілька тижнів. Raydium повернувся на другу позицію з понад 21% частки на ринку DeFi Solana.
Середній щоденний обсяг спотових DEX знизився на 45.4% в порівнянні з попереднім кварталом до $2.5 мільярда, що в сумі становить $1.2 трильйона за першу половину 2025 року. Це падіння було пов'язане зі зменшенням торгівлі мемкойнами.
Незважаючи на зниження загальних обсягів, PumpFun різко зросла після того, як замінила Raydium як основну біржу для своїх токенів.
Капіталізація ринку стабільних монет зменшилася на 17.4% в порівнянні з попереднім кварталом до $10.3 мільярда, що поставило Solana на третє місце серед мереж.
Запуск токена TRUMP у січні приніс ліквідність парам Solana, але в Q2 спостерігалися відтоки з балансів USDC.
Реальні активи (RWA)
RWAs продовжували розширюватися, досягнувши 390,6 мільйона доларів США у вартості, що є збільшенням на 124,8% з початку року.
Ці токенізовані активи привели інституційних гравців, таких як BlackRock та Apollo, в екосистему Solana.
Ліквідне стекинг
Рівень ліквідного стекингу зріс з 10.4% до 12.2% від обігового SOL. Понад 64% загальної пропозиції SOL заморожено.
Споживча екосистема: NFT та ігри
Активність NFT сповільнилася, середній денний обсяг торгів впав на 46,4% у квартальному обчисленні до 979,5 мільйонів доларів. Незважаючи на зниження, Solana продовжує лідирувати за роялті для творців.
Оновлення ігор включають:
Платежі та DePIN
Solana зміцнила свої платіжні та інфраструктурні випадки використання:
Метрики мережі та безпека
Фінансові метрики
Висновок
Звіт Messari за Q2 2025 показує змішану картину для Solana. GDP мережі та обсяги DEX знизились, що відображає меншу спекулятивну активність. Водночас, DeFi TVL, RWAs, ліквідне стекинг та випадки використання інфраструктури розширились. Баланси стейблкоїнів знизились, але інституційне прийняття через RWAs та інтеграції платежів набрало обертів.
Результати Solana у Q2 підкреслюють зрілість екосистеми—з різноманітними варіантами використання в DeFi, платежах та інфраструктурі—навіть в умовах уповільнення спекулятивної торгівлі.
Ресурси: