Гонконг оголосив про політичну декларацію 2.0, щоб створити глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня з'явилася новина, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував "Політичну декларацію 2.0 щодо розвитку цифрових активів у Гонконгу" (скорочено "декларація 2.0"), підтвердивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», які включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація законодавства та регулювання" містить інформацію про те, що уряд Гонконгу розробляє єдину та всебічну регуляторну структуру для постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
"Політична декларація 2.0" чітко визначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором для постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідає за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних схем для цифрових активів; Гонконгська адміністрація фінансових послуг буде діяти як фронтальний регулятор для банків, контролюючи їх діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння впровадженню застосунків та крос-секторній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, в тому числі дослідження використання стейблкоїнів як платіжного інструменту.
«Політична декларація 2.0» вказує, що стабільні монети пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами і мають потенціал для革新 платежів, управління ланцюгами постачання та капітальних ринкових активностей. Уряд Гонконгу впроваджує систему регулювання емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги щодо управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато підприємств, які беруть участь у трансакціях у сфері міжнародної торгівлі та розрахунків, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу транзакцій. Щоб повністю реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень від ліцензованих емітентів стабільних монет у Гонконгу, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital港 також запровадить програму фінансування пілотних проєктів у сфері блокчейну та цифрових активів, що надає кошти для заявок, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступне є текстом повної версії "Політичної декларації 2.0":
Декларація про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, що прагне просування інновацій.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче працює над тим, щоб зробити Гонконг провідним у світі центром цифрових активів — таким, що сприяє процвітанню інновацій у контрольованому ризиковому середовищі та приносить суттєву вигоду реальному сектору економіки та фінансовим ринкам, а також є надійним ринком.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства Гонконгу («Бюро фінансів і казначейства») Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0 («Декларація політики 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на безперервну еволюцію світового ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однаковий ризик, однакові правила», Декларація політики 2.0 має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, підвищити кваліфікацію кадрів, одночасно забезпечуючи захист інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, сталевої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Базуючись на заходах, запропонованих у першій "Політичній декларації" від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск фондів торгівлі цифровими активами ("ETF") та інших інноваційних продуктів, розширення каналів інвестування шляхом дозволу залучення роздрібних інвесторів, а також старт токенізації зелених облігацій, Гонконг вже готовий зробити крок до формування ("LEAP") довірчої, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів ("СФЕ") раніше оголосила дорожню карту "ASPIRe", спрямовану на те, щоб вести екосистему цифрових активів Гонконгу в майбутнє в умовах постійних змін, впроваджуючи адаптивні норми комплаєнсу та продуктові рамки (як-от торгівля деривативами) та інші заходи, щоб знайти баланс між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. "Політична декларація 2.0" окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та сприянні більш різноманітному постачанню продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку для сприяння ліквідності та здоровій, організованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, а також орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків і реалізуємо відповідні заходи. При формулюванні політичних напрямків і заходів, прагнемо, щоб вони не обмежувалися сучасними технологіями та забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення стійкого зростання. Ці заходи організовані в рамках "LEAP", а саме: ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація юридичних та регуляторних процесів, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування варіантів використання та міжсекторної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин, щоб створити надійну, інноваційну та життєздатну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу в глобальному фінансовому середовищі.
("L"егальний та регуляторний спрощення) оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдиний та всеосяжний регуляторний рамковий
Зважаючи на прогрес, досягнутий з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розвитку всебічної правової та регуляторної бази для регулювання цифрових активів, забезпечуючи сталий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючись на захисті інвесторів та споживачів. Наступними основними заходами буде проведення громадського обговорення щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод і безпечного зберігання активів. Уряд пропонує призначити Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу (SFC) основним регулятором для постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в межах різних регуляторних рамок для цифрових активів. Тим часом Гонконгська адміністрація фінансових послуг (HKMA) виступатиме в ролі основного регулятора банків, контролюючи їхні торгові операції з цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів та фондового ринку буде основним регулятором постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а Управління монетарного регулювання буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність зі зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всеосяжна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб гарантувати, що структура може адаптуватися до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас, Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних з цифровими активами, включаючи "Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів" Міжнародної організації комісій з цінних паперів, "Регуляторна рамка для глобальної діяльності з криптоактивами" Ради з фінансової стабільності, "Обережний підхід до ризиків криптоактивів" Базельського комітету з банківського нагляду, а також "Рамки звітності щодо криптоактивів" Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів створює можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може сприяти інноваціям в економічній діяльності та структурі фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, покращуючи прозорість і заохочуючи участь інвесторів. Щоб максимально використати ці можливості, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні юридичні та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитного контролю очолять перегляд відповідних юридичних та регуляторних рамок, посилаючись на міжнародний досвід та практику для сприяння подальшому впровадженню токенізації в Гонконгу. На початковому етапі перегляду буде зосереджено увагу на ринку облігацій, який вже пройшов етап концептуального підтвердження, також сподіваються надати рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно перевірено процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку тощо. Під час перегляду уряд співпрацюватиме з експертами в галузі права та зацікавленими сторонами в галузі, щоб забезпечити, щоб результати перегляду та відповідні рекомендації щодо покращення були реалістичними та могли задовольнити потреби майбутнього розвитку, зробивши Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загалом на суму близько 6,8 млрд гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, про що було проілюстровано ефективність токенізованої схеми. На цій основі уряд буде регулярно випускати токенізовані державні облігації та досліджувати різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цим кроком він надасть ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить ширше коло інвесторів. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання щодо впровадження цифрових валют для підвищення торгової ефективності, сценаріїв торгівлі на вторинному ринку та подальшого розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальні стандарти, вперше випустивши токенізовані облігації та зробивши їх звичними, підвищити довіру ринку до цієї технології, а також заохотити участь як державного, так і приватного секторів.
(d) надати стимули для токенізації реальних світових активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Завдяки проекту Ensemble від Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером та спільно з Управлінням грошового обігу веде участь у секторі управління активами), активно заохочуються інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходів від активів реального світу (наприклад, зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу досліджує можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському ринку, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська біржа металів (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце для поставок і дозволила операторам сховищ у Гонконгу зберігати метали, зареєстровані на Лондонській біржі металів. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати металічні активи та пов'язані дані про їхню стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу у глобальну мережу сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізованих рішень, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітне застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювальні джерела енергії (такі як сонячні панелі).
Наразі всі фонди, що торгуються на Гонконгській фондовій біржі (ETF), звільнені від сплати гербового збору при передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд роз'яснить, що ці заходи звільнення від гербового збору також застосовуються до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку в обговоренні переваг токенізації ETF, таких як ETF грошового ринку, включаючи введення їх на ліцензовані платформи цифрових активів або інші платформи для торгівлі на вторинному ринку. Дивлячись у майбутнє, уряд займатиме відкриту позицію, враховуючи фінансові наслідки та фактори розвитку ринку, перегляне податкові заходи для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд представить законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що підлягають приватному розміщенню фондів та інструментів контролю сімейних інвестицій, можуть отримати податкові пільги на прибутковий податок. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкові пільги набиратимуть чинності з 2025/2026 податкового року.
("A"двансинг використання випадків і міжсекторальна співпраця) Просування застосування сценаріїв та міжвідомчої співпраці
(e) підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як інструменту платежу
Стабільні монети пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційними системами і мають потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгом постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд запровадить регуляторний режим для емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Цей режим встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезазначеної візії. Ці регуляторні вимоги допомагають забезпечити стабільність та надійність випуску стабільних монет, підвищуючи їх надійність у використанні на місцевому та міжнародному рівнях. Багато підприємств, які беруть участь у трансакціях та розрахунках, висловили жвавий інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб повністю реалізувати потенціал стабільних монет, уряд і регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні настанови, сприяючи дослідженню та впровадженню рішень емітентами стабільних монет у різних сценаріях використання для вирішення істотних проблем економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе лідерство, запрошуємо учасників ринку висловити пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу і через співпрацю з Управлінням грошового обігу в рамках проекту Ensemble створює сприятливе середовище для стартапів, що досліджують інноваційні фінансові технологічні рішення. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-партнерства, технічну підтримку, консультації експертів галузі та участь у програмах прискорення, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить програму пілотного фінансування для блокчейну та цифрових активів, яка надасть фінансування для проектів-заявок з потенціалом майбутнього застосування, знакових та впливових на ринку. Окрім фінансування, Digital港 також надасть цим компаніям допомогу та координуватиме з відповідними учасниками, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Команда, відповідальна за інвестиції та просування, вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у створенні та розширенні бізнесу в Гонконгу. Серед численних доступних форм підтримки, інвестиційна агенція може допомогти потенційним постачальникам послуг цифрових активів встановити зв'язки з банками та різними професійними та супутніми послугами, а також сприяти їхньому створенню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб забезпечити інвесторів у азійському часовому поясі прозорими та надійними ціновими орієнтирами для біткойна та ефіру, щоб підтримати розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Для підтримки ринкової чесності та зміцнення довіри до системи цифрових активів уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, рішеннями в галузі кібербезпеки та моніторингу, які мають місцевий досвід і глибокі регіональні знання. Ці інструменти посилять регуляторну структуру та можливості Гонконгу, сприяючи безпеці та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами для оптимізації цих рішень, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин
(g) співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку талантів
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток кадрів у секторі цифрових активів, з особливим акцентом на застосування блокчейн-технологій, інтеграцію штучного інтелекту та інновації в цифрових активах, щоб виховувати місцеві таланти, залучати глобальних фахівців у сфері цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку кадрів, опублікованому в 2018 році, вже було включено фахівців у фінансових технологіях, включаючи фахівців з цифрових активів з усього світу. Наступним кроком Digital港 стане реалізація відповідних заходів з навчання у сфері Web3, блокчейну та технологій штучного інтелекту, щоб допомогти уряду досягти цієї мети, створивши стабільний резерв професіоналів, що постійно сприяє інноваціям і робить внесок у місцеву індустрію цифрових активів. До цих заходів належать обміни досвідом та співпраця з глобальними компаніями з цифрових активів для надання найсучасніших знань для бази талантів.
(h) Встановлення Гонконгу як центру відмінності у обміні знаннями та сприяння співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічній співпраці між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми будуть зосереджені на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів, керованих штучним інтелектом. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці допоможуть виховати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей та професійних знань. Об'єднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, це допоможе створити в Гонконзі сталий пул талантів для підтримки цілей у розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторними органами підтримуватиме та братиме участь в міжнародному співробітництві, зокрема через відповідні міжнародні організації та укладаючи меморандуми про взаєморозуміння з регуляторами інших юрисдикцій та іншими державними установами, щоб досягти обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд також забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі механізми високого рівня.
Підсумок: майбутнє, яке об'єднує інновації, впевненість та можливості
«Політична декларація 2.0» представляє рішучість Гонконгу стати світовим лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній рамці, огляду законодавства та регулювання, нормалізації випуску токенізованих урядових облігацій, розширенню токенізації активів реального світу та фінансових продуктів, сприянню застосуванню стейблкоїнів, зміцненню співпраці в галузі регулювання та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основи для подальших інновацій та розвитку ринку. Разом із процвітаючою екосистемою, підтримуваною навчанням та проектною підтримкою, співпрацею між університетами та промисловістю, а також інфраструктурою цифрових активів, Гонконг створить значні вигоди для світової реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторних органів, промисловості та суспільства буде створено майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових вершин у глобальних цифрових активах.
Фінансові справи та Служба фінансів Уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#