Аналіз коливань фінансового ринку та перспектив криптоактивів
Останнім часом глобальні фінансові ринки пережили тиждень коливань, головним чином через проблеми з митами. Ця раптова подія призвела до того, що капітали шукали безпечні активи, а ринкові настрої тимчасово знизилися, викликавши значні коливання. Проте, як тільки ринок адаптується до зміни фундаментальних факторів, що викликані митами, і звільнить емоції безпеки, фінансові ринки зможуть знайти нову рівновагу. Це також пояснює, чому глобальні фондові ринки, особливо американський фондовий ринок, закрилися в п'ятницю зростанням, завершивши тиждень нестабільності.
Зміни індексу волатильності S&P 500 свідчать про те, що на минулому тижні індекс VIX досяг нещодавнього максимуму. За останні кілька років з цим можна порівняти лише екстремальні події підвищення процентних ставок японським центральним банком минулого року та фінансові заворушення, викликані пандемією у 2020 році. Це також причина, чому на ринку спостерігалася така велика волатильність на минулому тижні, оскільки ця ситуація є порівняно рідкісною в історії.
З огляду на те, що ці величезні коливання тимчасово вщухли, фактори, що впливають на рух ринку криптоактивів, знову повернулися до двох вічних тем: "інфляція" та "зниження процентних ставок". Лише зниження ставок може призвести до великого припливу коштів і створити можливості для зростання ризикових активів, таких як біткойн.
Порівнюючи глобальну грошову масу (М2) за останні 10 років з динамікою біткоїна, ми можемо проаналізувати цю кореляцію. Величезний зріст біткоїна за останні 10 років ґрунтується на стрімкому зростанні глобальної М2, і ця кореляція значно перевищує інші фінансові дані.
Це також пояснює, чому щоразу, коли США публікують дані, пов'язані з інфляцією або зниженням процентних ставок, біткойн завжди зазнає коливань, оскільки це врешті-решт вплине на те, чи буде новий приплив коштів у сферу криптоактивів.
Однак, наразі ринок криптоактивів, здається, більшість людей зосереджує свою увагу на шляху зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, ігноруючи ще один важливий показник — обсяг активів Центрального банку Китаю. Цей показник відображає стан ліквідності китайської валюти і тісно пов'язаний зі змінами вартістю біткоїна.
З історичних даних видно, що масштаб активів центрального банку Китаю високо корелює з коливаннями ціни біткоїна в трьох минулих циклах, що майже охоплює кожен великий ріст біткоїна, і якраз відповідає циклу, що відбувається раз на 4 роки. Ліквідність центрального банку Китаю відіграла важливу роль у бичачому ринку криптоактивів 2020-2021 років, ведмежому ринку 2022 року, відновленні з низької точки циклу на початку 2023 року, сплеску в четвертому кварталі 2023 року, а також у корекції з другого до третього кварталу 2024 року.
Варто зазначити, що обсяги активів Центрального банку Китаю почали знижуватися після вересня 2024 року і в кінці 2024 року досягли дна, після чого почали зростати, наразі досягнувши найвищого рівня за останній рік. З точки зору кореляції даних, зміни ліквідності Центрального банку Китаю зазвичай передують значним коливанням на ринку біткойнів і криптоактивів.
Цікаво, що під час бичачого ринку біткойна в 2017 році Федеральна резервна система не була тією стороною, яка "вливала гроші", а навпаки, протягом року підвищила процентні ставки 3 рази і була присутня кількісна жорсткість. Проте ризикові активи на чолі з біткойном у 2017 році все ще показували дуже оптимістичні результати, оскільки активи центрального банку Китаю в тому році досягли рекордного рівня.
З точки зору зростання індексу S&P 500, це також має певну кореляцію з ліквідністю Народного банку Китаю. Історичні дані показують, що коефіцієнт річної кореляції між загальним обсягом активів Народного банку Китаю та індексом S&P 500 становить приблизно 0,32 (на основі даних за період 2015-2024 років).
Загалом, крім уважного стеження за монетарною політикою США, нам також потрібно звертати увагу на зміни фінансових даних Китаю. Останні новини свідчать про те, що Китай може впровадити інструменти монетарної політики, такі як зниження обов'язкових резервів та зниження процентних ставок, що стане важливими змінами, які ми повинні постійно відслідковувати.
З точки зору обсягу активів, станом на січень 2025 року загальна сума депозитів у Китаї становитиме 42,3 трильйона доларів США, тоді як загальна сума депозитів у США приблизно 17,93 трильйона доларів США. Це означає, що з точки зору обсягу депозитів у Китаї існує більше фінансових можливостей. Якщо ліквідність покращиться, це може призвести до певних змін.
Звичайно, ще одне питання, яке потрібно обговорити, це те, чи зможе збільшення ліквідності коштів потрапити на ринок криптоактивів, адже все ще існують певні обмеження. Проте Гонконг вже дав позитивний сигнал, з точки зору жорсткості політики та зручності, ситуація вже відрізняється від того, що було кілька років тому.
Отже, коли ринкове середовище сприятливе, скористатися можливістю є більш розумним, ніж діяти всупереч обставинам. Те, що ми повинні робити, крім очікування, це сміливо захоплювати можливість, коли вона виникає, та зустрічати нові ринкові зміни.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
TokenStorm
· 07-12 13:39
Дивлячись на дані, можна зрозуміти, що ця хвиля Позиція в шорт чекає на прорив.
Глобальні фінансові коливання: вплив ліквідності Центрального банку Китаю на Біткойн є глибоким
Аналіз коливань фінансового ринку та перспектив криптоактивів
Останнім часом глобальні фінансові ринки пережили тиждень коливань, головним чином через проблеми з митами. Ця раптова подія призвела до того, що капітали шукали безпечні активи, а ринкові настрої тимчасово знизилися, викликавши значні коливання. Проте, як тільки ринок адаптується до зміни фундаментальних факторів, що викликані митами, і звільнить емоції безпеки, фінансові ринки зможуть знайти нову рівновагу. Це також пояснює, чому глобальні фондові ринки, особливо американський фондовий ринок, закрилися в п'ятницю зростанням, завершивши тиждень нестабільності.
Зміни індексу волатильності S&P 500 свідчать про те, що на минулому тижні індекс VIX досяг нещодавнього максимуму. За останні кілька років з цим можна порівняти лише екстремальні події підвищення процентних ставок японським центральним банком минулого року та фінансові заворушення, викликані пандемією у 2020 році. Це також причина, чому на ринку спостерігалася така велика волатильність на минулому тижні, оскільки ця ситуація є порівняно рідкісною в історії.
З огляду на те, що ці величезні коливання тимчасово вщухли, фактори, що впливають на рух ринку криптоактивів, знову повернулися до двох вічних тем: "інфляція" та "зниження процентних ставок". Лише зниження ставок може призвести до великого припливу коштів і створити можливості для зростання ризикових активів, таких як біткойн.
Порівнюючи глобальну грошову масу (М2) за останні 10 років з динамікою біткоїна, ми можемо проаналізувати цю кореляцію. Величезний зріст біткоїна за останні 10 років ґрунтується на стрімкому зростанні глобальної М2, і ця кореляція значно перевищує інші фінансові дані.
Це також пояснює, чому щоразу, коли США публікують дані, пов'язані з інфляцією або зниженням процентних ставок, біткойн завжди зазнає коливань, оскільки це врешті-решт вплине на те, чи буде новий приплив коштів у сферу криптоактивів.
Однак, наразі ринок криптоактивів, здається, більшість людей зосереджує свою увагу на шляху зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, ігноруючи ще один важливий показник — обсяг активів Центрального банку Китаю. Цей показник відображає стан ліквідності китайської валюти і тісно пов'язаний зі змінами вартістю біткоїна.
З історичних даних видно, що масштаб активів центрального банку Китаю високо корелює з коливаннями ціни біткоїна в трьох минулих циклах, що майже охоплює кожен великий ріст біткоїна, і якраз відповідає циклу, що відбувається раз на 4 роки. Ліквідність центрального банку Китаю відіграла важливу роль у бичачому ринку криптоактивів 2020-2021 років, ведмежому ринку 2022 року, відновленні з низької точки циклу на початку 2023 року, сплеску в четвертому кварталі 2023 року, а також у корекції з другого до третього кварталу 2024 року.
Варто зазначити, що обсяги активів Центрального банку Китаю почали знижуватися після вересня 2024 року і в кінці 2024 року досягли дна, після чого почали зростати, наразі досягнувши найвищого рівня за останній рік. З точки зору кореляції даних, зміни ліквідності Центрального банку Китаю зазвичай передують значним коливанням на ринку біткойнів і криптоактивів.
Цікаво, що під час бичачого ринку біткойна в 2017 році Федеральна резервна система не була тією стороною, яка "вливала гроші", а навпаки, протягом року підвищила процентні ставки 3 рази і була присутня кількісна жорсткість. Проте ризикові активи на чолі з біткойном у 2017 році все ще показували дуже оптимістичні результати, оскільки активи центрального банку Китаю в тому році досягли рекордного рівня.
З точки зору зростання індексу S&P 500, це також має певну кореляцію з ліквідністю Народного банку Китаю. Історичні дані показують, що коефіцієнт річної кореляції між загальним обсягом активів Народного банку Китаю та індексом S&P 500 становить приблизно 0,32 (на основі даних за період 2015-2024 років).
Загалом, крім уважного стеження за монетарною політикою США, нам також потрібно звертати увагу на зміни фінансових даних Китаю. Останні новини свідчать про те, що Китай може впровадити інструменти монетарної політики, такі як зниження обов'язкових резервів та зниження процентних ставок, що стане важливими змінами, які ми повинні постійно відслідковувати.
З точки зору обсягу активів, станом на січень 2025 року загальна сума депозитів у Китаї становитиме 42,3 трильйона доларів США, тоді як загальна сума депозитів у США приблизно 17,93 трильйона доларів США. Це означає, що з точки зору обсягу депозитів у Китаї існує більше фінансових можливостей. Якщо ліквідність покращиться, це може призвести до певних змін.
Звичайно, ще одне питання, яке потрібно обговорити, це те, чи зможе збільшення ліквідності коштів потрапити на ринок криптоактивів, адже все ще існують певні обмеження. Проте Гонконг вже дав позитивний сигнал, з точки зору жорсткості політики та зручності, ситуація вже відрізняється від того, що було кілька років тому.
Отже, коли ринкове середовище сприятливе, скористатися можливістю є більш розумним, ніж діяти всупереч обставинам. Те, що ми повинні робити, крім очікування, це сміливо захоплювати можливість, коли вона виникає, та зустрічати нові ринкові зміни.