Стратегічні амбіції Coinbase: від біржі до фінансової імперії у блокчейні

Нещодавно з'явилася приваблива новина: Coinbase оголосила про придбання платформи управління токенами Liquifi. Це вже четверте важливе придбання Coinbase у 2025 році, що викликало широкі здогади в індустрії щодо її стратегічних намірів. Проаналізувавши низку придбань Coinbase цього року, ми можемо чітко побачити глибинну логіку, що стоїть за цим: Coinbase поступово перетворюється з провідної біржі криптовалют на "фінансову операційну систему", що обслуговує весь у блокчейні світ.

Coinbase під час хвилі злиттів і поглинань 2025 року

У 2025 році криптоіндустрія стала свідком безпрецедентної хвилі злиттів і поглинань. Кількість угод злиття в першому кварталі та загальна сума розкритих угод досягли історичного максимуму, а швидкість консолідації в усьому секторі, ймовірно, перевищить пікові значення бульбашки 2021 року. Ця хвиля проявляється не лише в діях Coinbase, але й у всій індустрії відчувається величезний приплив капіталу:

• Один з велетнів платіжних технологій у лютому придбав Bridge Network за 1,1 мільярда доларів, що суттєво посилило його інфраструктуру стейблкоїнів.
• Один інвестиційний додаток у травні за приблизно 179 мільйонів доларів США придбав канадську криптовалютну компанію WonderFi за повністю готівкову угоду, отримавши контроль над двома основними біржами.
• Одна криптовалютна біржа придбала американську роздрібну платформу для торгівлі ф'ючерсами NinjaTrader за 1,5 мільярда доларів, ставши важливим гравцем на ринку ф'ючерсів і крипто деривативів США.

Цей ряд дій свідчить про те, що криптоіндустрія стає зрілішою. Традиційні фінанси та технологічні гіганти активно входять на ринок, що поступово змінює ставлення основних інвесторів до криптоактивів. У цю епоху "великий їсть малого" злиття таких гігантів, як Coinbase, є не лише способом розширення, а й способом виживання.

Варто зазначити, що ми також спостерігали нову тенденцію: криптовалютні гіганти почали купувати традиційні фінансові сервіси, що свідчить про те, що вони вже перетворюються з руйнівників на інтеграторів.

Список придбань Coinbase на 2025 рік

Придбання Coinbase цього року можна охарактеризувати наступними аспектами:

1. Платформа для торгівлі криптоопціонами та ф'ючерсами: домінує на ринку деривативів для інститутів
2. Liquifi (управління життєвим циклом токена): надає послуги для розробників у повному обсязі
3. Платформа реклами та атрибуції у блокчейні: створення двигуна зростання екосистеми
4. Команда з технологій захисту приватності: доповнення основних функцій екосистеми

Ці придбання разом формують宏大战略蓝图 Coinbase.

для екосистеми встановлює "ракету зростання"

Coinbase придбала певну платформу для реклами та атрибуції у блокчейні з метою створення спеціальної конкурентної переваги для своєї мережі Layer 2. Ця платформа може допомогти розробникам точно визначити канали залучення користувачів, виміряти реальну рентабельність інвестицій у маркетингові кампанії та створити точні цільові аудиторії на основі даних про поведінку користувачів у блокчейні.

Інтегрувавши цю платформу, Coinbase надає розробникам на своєму екосистемі найкращий набір інструментів для "вірусного зростання", залучаючи їх до пріоритетного вибору для створення додатків тут. Це формує потужне позитивне колесо: кращі додатки залучають більше користувачів, а більше користувачів стимулює більше розробників приєднуватися, що прискорює розширення всієї екосистеми.

Впровадження "приватності" в ДНК екосистеми

Coinbase придбала основну команду певного проекту приватності у блокчейні, це "придбання талантів". Ця команда є провідними експертами у сфері технологій захисту приватності, особливо має глибокі знання у технології нульових знань. Після придбання команда створить всередині спеціальну "групу приватності", яка буде займатися безпосереднім впровадженням функцій захисту приватності в базову архітектуру мережі.

Це вирішить проблему прозорості транзакцій, що існує в публічних блокчейнах, дозволяючи екосистемі підтримувати корпоративні застосунки, які більше зосереджені на безпеці приватності та мають вищу цінність, встановлюючи унікальну диференційовану перевагу в умовах жорсткої конкуренції.

Захоплення "трона" деривативів

Coinbase придбала найбільшу в світі біржу крипто деривативів за 2,9 мільярда доларів, що є найбільшою угодою злиття та поглинання в історії криптовалютної галузі. Ця угода дозволила Coinbase стати лідером на світовому ринку крипто деривативів і надала компанії джерело високих прибутків з меншою циклічністю.

Після завершення поглинання Coinbase досягне справжньої диференційованої конкуренції. Він стане єдиною платформою на ринку, яка зможе одночасно пропонувати спотові торги, американські регульовані ф'ючерси, міжнародні безстрокові контракти та торги опціонами. Ця "чотирьохвимірна" продуктова матриця не під силу відтворити конкурентам.

З "колиски" починаємо, закріплюємо наступного єдинорога

Придбання Liquifi дозволяє Coinbase почати втручання в проєкт, коли він ще на "дошкільному" етапі, що випереджає весь життєвий цикл проєкту в порівнянні з традиційною моделлю. Інтегруючи Liquifi в платформу послуг на рівні установ, Coinbase створила замкнутий цикл обслуговування від інкубації проєкту до його зрілості. Ця модель "повного життєвого циклу" не лише значно підвищує лояльність клієнтів, але й створює для Coinbase ексклюзивний, високоякісний канал постачання проєктів.

Більш важливо, що з прискоренням тенденції переходу традиційних фінансових активів у блокчейн, попит інституційних клієнтів на інструменти управління повним життєвим циклом токенів, що відповідають вимогам, стає все більш значним. Приєднання Liquifi дозволяє Coinbase ідеально задовольнити цю нову високоякісну ринкову потребу.

Перспективи Coinbase

Завершивши ці придбання, амбіції Coinbase не обмежуються цим. На ринку постійно ходять чутки, що Coinbase має намір придбати відомого емітента стабільної монети. Якщо це справдиться, синергія буде величезною, не лише на фінансовому рівні принесе значний дохід, але й стратегічно значно посилить ринкову позицію Coinbase.

Крім того, Coinbase активно шукає схвалення регуляторів для надання своїм клієнтам послуг "токенізованих акцій". Цей крок тісно пов'язаний з попереднім придбанням, що свідчить про те, що Coinbase орієнтується не лише на криптоорієнтовані активи, а й готується до підтримки токенізації фізичних активів.

Велика візія Coinbase

Загалом, Coinbase перетворюється з простої "біржі" на "фінансову операційну систему", що обслуговує всю економіку у блокчейні. Ця операційна система надає розробникам інструменти для створення, підприємствам - рішення для управління активами, а установам та роздрібним користувачам - провідні платформи для інвестування та торгівлі.

Стратегія Coinbase може бути зведена до чотирьох основних стовпів:

1. Панування на ринку інститутів: використовуючи переваги придбання та відповідності, завоювати найцінніших інституційних клієнтів.
2. Надання можливостей екосистемі розробників: за допомогою різних інструментів і платформ здобути прихильність розробників.
3. Вертикальна інтеграція ціннісного ланцюга: від народження проєкту до біржі, охоплюючи весь життєвий цикл вартості.
4. Побудова регуляторного захисту: перетворення переваги відповідності у найсильніший конкурентний бар'єр.

У двох словах, Coinbase будує вертикально інтегровану, зручну у використанні, безпечну та відповідну до вимог екосистему імперії. Ключовим моментом є те, чи зможе Coinbase ідеально інтегрувати ці придбання та справді реалізувати свій грандіозний план "у блокчейні імперії". Давайте будемо спостерігати, як Coinbase продовжить свою легенду в цій швидко змінюваній галузі.