Піонер індустрії Блокчейн Ду Цзюнь: програмований рік Біткойна та підйом китайських технологій

Як піонер та довгостроковий свідок індустрії Блокчейн, ім'я Ду Цзюнь майже проходить через усі ключові хвилі. Від заснування Huobi, що сприяло ранньому поширенню Біткойн в Китаї; до створення Jinse Finance, що стало центром інформаційного обміну в індустрії; і до точного вловлювання кількох циклів економічних можливостей як співзасновник Node Capital. Він написав безліч класичних випадків в індустрії завдяки своїй чутливій оцінці технологічних тенденцій та довгостроковому підходу до капіталовкладень.

Сьогодні він заснував інкубатор Vernal, що зосереджений на перетворенні інновацій у сфері штучного інтелекту та криптовалют. Він все ще активно працює на передовій галузі. На перехресті екосистеми Біткойн, змін стабільних монет і хвилі штучного інтелекту він продовжує досліджувати межі технологій і впевнено вірить у зростання китайців у глобальному технологічному контексті.

Нещодавно Ду Цзюнь у глибокій розмові поділився своїм глибоким аналізом базової логіки Блокчейн, а також вперше публічно пояснив, чому вважає BitVM "ключовим стрибком" для екосистеми Біткойн, та передбачив, що 2026 рік стане "роком програмованих Біткойн". Говорячи про пісочницю стабільних монет Гонконгу та ігри регуляторів США, він спокійно продемонстрував холодну оцінку капітального стратега.

Золота ера китайської технології

Ду Цзюнь вважає, що зараз найкращий час для інвестування китайців. Китайці займають провідні позиції у багатьох передових технологічних сферах, особливо в індустрії Блокчейн, де їх переваги особливо виражені.

Біржі та виробництво майнінгового обладнання майже повністю контролюються китайцями. Наприклад, у таких проектах, як Tron, Ethereum, Solana, BNBChain, є багато представників китайського походження в командах засновників та керівництвах. Озираючись на всю галузь, чи це біржі, виробники майнінгового обладнання, чи додатки для гаманців, майже скрізь можна побачити китайців.

Цей вплив вже розширився з Блокчейн на більш широкі технологічні сфери: у Кремнієвій долині також часто з'являються китайські керівники в галузі ШІ та напівпровідників, такі як Су Цзіфенг, Хуан Женьсюн та інші, які виконують вирішальну роль у своїх секторах. У порівнянні з епохою, коли домінували індійські інженери десять років тому, нинішній "китайський дивіденд" стає новою основною темою.

Позиціонування та майбутнє публічних блокчейнів

Ду Цзюнь вважає, що на сьогоднішній день справжніми основними блокчейнами, які закріпилися, є лише чотири: Біткойн, Ефір, Трон і Solana. Їхні переваги полягають не лише в самій технології, а й у чіткій ринковій позиції кожного з них:

• Біткойн є цифровим золотом
• Факт, що Ефіріум став стандартом інфраструктури DeFi
• Трон зосереджений на переказах і розрахунках стабільних монет, має сильні сценарії реалізації в платіжній сфері.
• Solana позиціонується як високопродуктивна, з низькою затримкою Мем-мережа, зосереджена на максимальному користувацькому досвіді та ліквідності.

Ці публічні ланцюги дійшли до сьогодні не завдяки "універсальним" функціональним пакетам, а завдяки чітким стратегічним виборам. У порівнянні з багатьма іншими публічними ланцюгами, які або мають неясну позицію, або є технічно посередніми, їм важко подолати цикли і досягти прориву.

Ду Цзюнь вважає, що в короткостроковій перспективі нові публічні блокчейни не потрібні. Сьогодні рішення Layer 1 для Ethereum вже суттєво покращили масштабованість, знизили витрати та посилили взаємодію між активами. За винятком дуже малої кількості проектів Layer 2, таких як Base, більшість вже давно зникли з поля зору. Принаймні протягом наступних п'яти років, навіть через п'ять років, ми не обов'язково зможемо побачити структурні зміни.

Біткойн екосистема: від почуттів до програмованого майбутнього

Ду Цзюнь чесно зізнався, що в екосистемі Біткойна є певні почуття. На початку вони рекламували незмінність, можливість відслідковування, розподіленість та інші характеристики Біткойна, але дуже рідко згадували про Програмованість. Після появи Ефіру було підкреслено Програмованість блокчейну та інноваційний простір. Спільнота Біткойна колись поділилася на два табори: один табір сперечався про розширення, що призвело до форків BCH, BSV тощо; інший табір сподівався, що Біткойн стане програмованим, функціонуючи як Ефір.

Протягом багатьох років технології програмованих маршрутів були недосконалими, поки в 2023 році не виникли написані інсигнії та руни, але Ду Цзюнь вважає, що їм бракує довгострокової цінності. Пізніше протокол BitVM запропонував реалізувати програмованість Біткойна через білий документ, і він вважає це дуже цікавим. Біткойн є активом вартістю 2 трильйони доларів, але ліквідність важко звільнити. Такі технологічні рішення, як BitVM, намагаються реалізувати децентралізоване карбування та викуп, об'єднуючи майнінгові пули для верифікації, створюючи активи, подібні до YBTC, для використання в онлайнових сценаріях.

Ду Цзюнь інвестував у BitVM, RGB++, Світу Замок, Lightning та інші напрямки. Він підтримує всі, що можуть реалізувати Програмованість. Зараз шлях BitVM чіткий, якість коду висока, очікується, що до вересня цього року буде реалізовано перший крок до децентралізованого карбування та викупу, а наступного року може бути представлено повну схему. Цикл розробки довгий, але вже є радість, серед яких команда Bitlayer довгий час має 30-40 постійних технічних працівників, які постійно працюють над ітерацією.

Релігія Біткойна та боротьба за децентралізацію

Ду Цзюнь вважає, що Біткойн — це віра, як релігія, що представляє цифрове золото, безцінну свободу. Ви можете сказати, що він коштує 10 тисяч, 100 тисяч або навіть 1 трильйон доларів, оскільки він незамінний, є культури та віри в її первісному вигляді. Якщо Ефіріум втратить проекти DeFi, а обсяги переказів зменшаться з 5 мільйонів до 500 тисяч, його можуть продати, але Біткойн — ні. У короткостроковій перспективі важко знайти монету, яка зможе замінити позицію Біткойна.

Зміна галузі: від віри до голої реальності

Ду Цзюнь пригадує свій досвід купівлі Біткойнів у 2012 році та заснування Huobi з іншими людьми у 2013 році. На початку потрібно було спочатку зацікавити користувачів Біткойном, розповідаючи про його технологічну надійність, розподіл активів тощо. Тоді не було багато випадків застосування, коливання цін були незначними, і користувачів залучали технологією та концепцією цифрового золота.

Але з плином часу Ду Цзюнь виявив, що стейблкоїни є точкою прориву, оскільки вони забезпечують високу ефективність та низькі витрати на трансакції через кордон. Минулого року загальний обсяг трансакцій USDT та USDC склав 27 трильйонів доларів, що перевищило 25-26 трильйонів доларів Visa та Mastercard, що демонструє сприяння Блокчейн економічній ефективності.

Однак Ду Цзюнь вважає, що в цьому циклі не вистачає інновацій, є лише проекти Meme та Tap2earn, які збирають користувачів, а не створюють цінність, що робить індустрію нудною. Без нових користувачів та активів біржі важко підніматися. Якщо в індустрії залишаться лише Meme та Tap2earn, це може означати "game over".

Перемога стабільних монет та їхнє майбутнє

Ду Цзюнь вважає, що на ринку вільної конкуренції долар і золото переможуть, ніхто не вибере зімбабвійський долар або гонконгський долар. Валюта в суверенній країні визначається урядом, але на світовому ринку домінує долар. У майбутньому, після подолання суверенітету, буде вільна конкуренція, а стабільні монети долара матимуть найбільші переваги.

USDT виграє завдяки широкому використанню та високій прийнятності. Гонконгські банкноти випускаються трьома банками, США не переймаються, хто випускає доларові стейбли, головне, щоб вони були прив'язані до доларових активів. В даний час використання гонконгського долара, нового долара та камбоджійського рієля обмежене, онлайн-розширення все ще стикається з викликами. Стейблкоїни потребують підтримки сценаріїв, як деякі великі технологічні компанії, які випускають монети, якщо немає сценаріїв, також важко досягти успіху.

Щодо прогнозу, що обсяг стейблкоїнів зросте з кількох сотень мільярдів до 30 трильйонів доларів, Ду Цзюнь вважає це можливим, але на даний момент стейблкоїни в основному використовуються для платежів і арбітражу. Випуск стейблкоїнів не для купівлі інших монет, а для арбітражу. В реальності відсотки по доларах становлять 2%, по облігаціях США - 4%, а арбітраж на блокчейні може досягати десятків відсотків. Це відводить кошти від альткоїнів, що має вплив на їхню ціну.

В цілому, Ду Цзюнь із глибокими почуттями та передовим баченням окреслює зміни в індустрії та майбутню картину. Від "релігійної" віри в Біткойн до технологічного прориву в Програмованість, його очікування щодо екосистеми Біткойн у 2026 році вражає; від точного позиціонування публічних блоків до домінування долара в стабільних монетах, він аналізує основну логіку ринку; від відсутності інновацій в індустрії до зростання китайських технологій, він закликає повернутися до створення вартості, запалюючи нову надію в індустрії.