стейблкоїн ринкова капіталізація突破2300亿美元 Децентралізовані фінанси та крос-борд платіжні застосування перспективи широкі

У сфері криптоактивів стейблкоїни стали ключовим елементом. Їхня вартість проявляється не лише в медіаторській функції торгівлі криптоактивами, але й у революційному потенціалі в традиційних фінансових сценаріях, таких як розрахунок при трансакціях між країнами. Останні дані свідчать про те, що глобальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 2367 мільярдів доларів. Провідні інвестиційні компанії та суверенні економіки прискорюють свою діяльність у цій сфері.

стейблкоїн є криптоактивом, який теоретично здатний тривалий час підтримувати певну ціну, а його основна характеристика полягає в тому, щоб підтримувати відносну стабільність вартості через певний механізм. Слід зазначити, що цифрова валюта центрального банку не відноситься до категорії стейблкоїнів.

Поява стейблкоїнів вирішила проблему зберігання вартості в світі Криптоактивів. Для інвесторів перший крок до входження в ринок Криптоактивів полягає в обміні фіатної валюти на стейблкоїни, а потім у використанні стейблкоїнів для інших угод з Криптоактивами.

Окрім ринку криптоактивів, стейблкоїни також широко використовуються в DeFi, міжнародних розрахунках тощо. У міжнародних розрахунках стейблкоїни демонструють значні переваги в ефективності та вартості. На відміну від традиційної банківської системи, розрахунки зі стейблкоїнами можуть бути завершені за кілька хвилин, що забезпечує миттєвий розрахунок T+0, а витрати на транзакції значно нижчі, ніж традиційні способи.

У сфері DeFi стейблкоїни стали основним активом для функціонування екосистеми. Як важливий засіб передачі вартості, стейблкоїни не лише забезпечують стабільну та достатню ліквідність для різних децентралізованих платформ, але й оптимізують економічні моделі торгівлі та кредитування на платформах DeFi завдяки своїй низькій волатильності.

Наразі основні стейблкоїни на ринку можна розділити на стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, стейблкоїни, забезпечені криптоактивами, стейблкоїни, забезпечені реальними активами, та алгоритмічні стейблкоїни. USDC та USDT є найважливішими стейблкоїнами, прив’язаними до фіатних валют, їхня загальна ринкова капіталізація перевищує 200 мільярдів доларів. DAI є основним стейблкоїном, прив’язаним до криптоактивів, який забезпечує стабільність вартості завдяки механізму надмірного забезпечення криптоактивами. PAXG є репрезентативним стейблкоїном, прив’язаним до реальних активів, з резервами у золоті.

Алгоритмічні стейблкоїни підтримують стабільність вартості монети за допомогою алгоритмів смарт-контрактів, але їх стабільність надмірно залежить від дизайну алгоритмів та ринкових умов, що несе значні ризики. Подія з UST у 2022 році виявила смертельні недоліки алгоритмічних стейблкоїнів, що призвело до руйнування довіри до них на всьому ринку.

Вартість стейблкоїнів базується на подвійній підтримці активів-анкеров і ринкової консенсусу. Але "стабільність" стейблкоїнів не є абсолютною; коли виникають розбіжності в ринковій угоді або резервні активи зазнають системних ризиків, може виникнути ризик коливання ціни монети або навіть втрати анкеру. Для захисту прав власників необхідно подальше вдосконалення відповідних регуляторних рамок та механізмів технічного забезпечення.