крипторинок коливається вниз Багато факторів впливають на майбутній напрямок

Після двох місяців затишшя крипторинок у липні не відновився, як очікувалося. Навпаки, деякі негативні новини посилили паніку серед інвесторів, що призвело до падіння ціни біткоїна та загального зниження всього крипторинку. Незважаючи на суттєві втрати на ринку, поєднання кількох позитивних факторів змусило багатьох вважати, що крипторинок може почати змінюватися у четвертому кварталі наступного року.

Поточні важливі негативні фактори

Випадок компенсації викликав паніку на ринку: ціна біткоїна різко впала

Проблема компенсації на одному з торгових платформ викликала значну увагу на ринку, тиснучи на продаж понад 142 тисячі BTC і 143 тисячі BCH, що 24 червня на деякий час спричинило паніку на ринку та призвело до зниження ціни BTC до приблизно 60000 доларів.

З початком виплат 5 липня BTC впав нижче підтримки в 60000 доларів під тиском важких продажів. У цьому процесі у BTC майнерів з'явилися ознаки капітуляції. Історичний досвід показує, що це зазвичай означає, що ціна досягла дна. Останнє порівнянне зниження хешрейту відбулося у 2022 році, коли торгова ціна біткойна становила 17000 доларів.

Співзасновник однієї капітальної компанії вважає, що більшість учасників ринку не усвідомлюють серйозність можливого падіння діапазону коливань біткоїна за чотири місяці. Найближча до цього ситуація, яку ми можемо знайти, сталася у травні 2021 року, коли біткоїн і альткоїни також пережили параболічне зростання. Поточний рівень шифрування на ринку близький до історичного максимуму (не рахуючи CME), але в цій ситуації наш часовий діапазон є довшим (18 тижнів у порівнянні з 13 тижнями), і поки не спостерігається екстремального виведення.

Можливо, початкова оцінка мінімуму в 50 тисяч доларів була занадто консервативною, і ми можемо спостерігати більш екстремальну корекцію до 40 тисяч доларів. Така корекція може завдати значної шкоди ринку і, можливо, вимагатиме кількох місяців коливань/низхідного тренду (період відновлення), перш ніж може відбутися зміна у висхідний тренд.

Уряд певної країни реалізує: звільнення майже половини

Вранці того ж дня уряд певної країни поетапно перемістив понад 10 000 біткойнів до криптобірж та маркет-мейкерів. Ця дія призвела до того, що ціна біткойна тимчасово впала нижче 55 000 доларів. Проте, відповідно до даних платформи, під час закриття фондового ринку США (близько 01:56 AM за пекинським часом у вівторок) ця урядова адреса повернула 2 898 біткойнів, що становить близько 163 мільйонів доларів, переважно з кількох провідних бірж.

Згідно з даними, програма розпродажу цього уряду вже виконана майже на половину. З моменту початку розпродажу минулого місяця його володіння біткоїнами зменшилося з майже 50000 монет до 27461 монети, а теперішня вартість портфеля становить приблизно 1,5 мільярда доларів.

Останні заголовки новин у галузі зосереджені на розпродажах та компенсаціях від уряду. Багато аналітиків вважають, що це є основною причиною нещодавнього падіння біткоїна. Однак аналітики однієї з торгових платформ пов'язують зниження з нормальною сезонною слабкістю.

Незважаючи на падіння ринку, дані, опубліковані певним дослідницьким інститутом, свідчать про те, що минулого тижня обсяг інвестицій у цифрові активи досяг 441 мільйона доларів США. Зокрема, інвестиційні продукти в біткоїн становлять найбільшу частку від загального обсягу надходжень криптовалютних продуктів (398 мільйонів доларів США), досягаючи 90%. Що стосується регіонів, основні надходження коштів надходили з США, становлячи 384 мільйони доларів США. Інші значні покупки надійшли з Гонконгу (32 мільйони доларів США), Швейцарії (24 мільйони доларів США) та Канади (12 мільйонів доларів США), в той час як обсяг відтоку капіталу з певної країни становив 23 мільйони доларів США.

Ринок шахтингу біткоїнів перебуває на стадії формування дна

Нещодавно ціна біткоїна впала до 54 тисяч доларів (зараз відновилася до 57 тисяч доларів), що ускладнило виживання шахтарів, які вже зазнали різкого зниження прибутків через халвінг. За даними опитувань, якщо ціна біткоїна впаде до 54 тисяч доларів, тільки ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T зможуть працювати з прибутком, і лише кілька моделей майнерів можуть ледве витримати це.

Продажі з боку майнерів також вважаються частиною причин цього падіння цін. Щоб вирішити проблеми з грошовими потоками після халвінгу, продажі з боку майнінгових компаній тривають, лише в червні на ринок надійшло 30 тисяч біткоїнів від майнерів.

Дані з деякого майнінгового пулу показують, що за оціненою вартістю енергії в 0,07 долара США за кіловат-годину, при ціні біткойна в 54000 доларів США, лише ASIC-майнери з потужністю 26 Вт/Т або нижче можуть бути прибутковими. Що стосується конкретних моделей, то кілька популярних майнерів досягають беззбитковості при цінах 39581 доларів США, 43292 доларів США та 48240 доларів США. Інші моделі повинні мати ціну біткойна, що перевищує 51456 доларів США, 53187 доларів США та 54424 доларів США, щоб бути прибутковими.

На цьому фоні, в умовах відходу від написів, підприємства з видобутку природно обирають продавати біткойни для виживання, чи то для резерву грошових коштів, чи для переміщення та виходу з галузі.

На щастя, з падінням ціни на біткоїн, середні та малі шахти поступово зупиняються, складність видобутку біткоїнів швидко зменшується, капітуляція шахтарів незабаром закінчиться. 9 липня певна платформа даних показала, що складність видобутку біткоїнів знижена на 5% до 79.5T, а середнє хешування по всій мережі за останні сім днів становило 586.72EH/s. З травня кількість біткоїнів, що надсилаються шахтарями на біржі для продажу, значно зменшилася, обсяги позабіржової торгівлі помітно знизилися. 29 червня весь обсяг торгів на позабіржовій платформі шахтарських компаній був вичерпаний, що свідчить про зниження тиску на продаж.

В цілому, коливання цін на біткойн мали величезний вплив на виживання майнерів, але з поступовою корекцією ринку, поведінка майнерів щодо продажу зменшується, і галузь може вступити в нову рівновагу.

Фактори, які варто врахувати

Погашення плану某交易平台 може сприяти новим рекордам на крипторинку

Згідно з переглянутим планом реорганізації та розкриття, поданим певною торговою платформою до суду з банкрутства штату Делавер у США в травні цього року, очікується, що загальна вартість активів, які були зібрані та перетворені на готівку і доступні для розподілу, становитиме від 14,5 до 16,3 мільярдів доларів, що перевищує 11 мільярдів доларів, заборгованих клієнтам і іншим недержавним кредиторам. Більше залишкових готівкових коштів буде використано для виплати відсотків понад 2 мільйонів клієнтів компанії.

Наразі ця платформа отримала затвердження суду, кредитори можуть обрати голосувати за компенсаційний план у формі готівки або в натуральній формі для шифрування. Кредитори повинні проголосувати до 16 серпня, суддя вирішить, чи затвердити план 7 жовтня. Після затвердження платформа поверне кредиторам гроші протягом двох місяців, очікуваний час – з четвертого кварталу 2024 року до першого кварталу 2025 року.

Незважаючи на те, що остаточний спосіб виплати ще не визначено, один криптоаналітик вважає, що, враховуючи, що більшість клієнтів є шанувальниками криптовалют, ці кошти обсягом до 16 мільярдів доларів увійдуть у крипторинок і стануть основним каталізатором зростання цін. Очікується, що біткоїн перевищить 120 тисяч доларів, ефір перевищить 12 тисяч доларів, а інші альткойни зростуть у 10-50 разів.

Очікування зниження процентних ставок чітке

Рішення Федеральної резервної системи про підвищення та зниження процентних ставок є одним з важливих факторів, що впливають на ціну біткоїна, зниження ставок зазвичай підсилює ринок.

Нещодавно голова Федеральної резервної системи заявив, що інфляційний тиск у США дещо зменшився, але Федеральній резервній системі потрібно ще більше даних, щоб підтвердити, що ризики інфляції минули. Якщо зниження ставки відбудеться занадто рано, інфляція може знову вирости; якщо зниження ставки відбудеться занадто пізно, це може призвести до уповільнення економічного зростання, а навіть викликати економічну рецесію.

Незважаючи на те, що момент зниження процентних ставок ще не визначено, ринок очікує на зниження ставок, оскільки останні економічні дані США показують уповільнення економічного зростання, наприклад, дані по неформальній зайнятості за червень були суттєво переглянуті, а рівень безробіття зріс до 4,1%, що є найвищим показником з листопада 2021 року. Згідно з інструментом спостереження за процентними ставками однієї з комерційних бірж, станом на 9 липня ринок очікує, що ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою на засіданні у вересні зросла до 73,6%, тоді як ймовірність залишення ставок без змін становить 22,9%.

шифрування бухгалтерського обліку незабаром набуде чинності

У грудні минулого року Комітет з фінансового обліку США оприлюднив першу версію правил обліку криптовалюти, що вимагає від компаній, які володіють біткоїном або ефіром, фіксувати зміни вартості їхніх монет за справедливою вартістю та відображати це в чистому доході. Нові правила набудуть чинності для фінансових років, які почнуться після 15 грудня 2024 року, і будуть застосовуватися до публічних і непублічних компаній у 2025 році.

Для шифрувальних активів ця зміна в облікових стандартах означає, що кілька технологічних компаній зможуть фіксувати максимуми та мінімуми своїх криптовалютних активів. Це сприятиме подальшій легалізації крипторинку та отриманню ліквідності від традиційних фінансових ринків.

Динаміка ціни біткоїна після кожного зменшення вдвічі

Ринкові тенденції в основному поділяються на три види: зростання, падіння та коливання. Незалежно від того, як зміниться ринок у майбутньому, він врешті-решт не вийде за межі цих трьох моделей. Спроба передбачити напрямок ринку є дурною поведінкою, нам лише потрібно знати, як реагувати, якщо ринок рухається в певному напрямку.

Якщо ринок突破є поточний рівень опору і закріпиться вище 69000 пунктів, це можна вважати початком висхідного тренду.

Зростання може бути викликане двома випадками:

1. Удар по попередньому максимуму, але не пробив: Ринок може бути близьким до попереднього максимуму, але не зміг його пробити, або ж лише трохи пробив, а потім повернувся назад. У такому випадку не піддавайтеся ілюзіям ринку, не намагайтеся купити на піку. Вам навіть не потрібно виходити з позиції, просто зменште частину обсягу, особливо якщо ви вважаєте, що ваше положення занадто велике.

2. Пробиття попереднього максимуму та стабільний новий максимум: Якщо ринок пробиває попередній максимум і тримає новий максимум щонайменше 3 дні. У цей час слід звернути увагу на силу пробиття, спостерігаючи, чи з'явиться сильний ріст протягом 3 днів до 1 тижня, або ж буде спостерігатися коливальний ріст. Якщо динаміка сильна, і після пробиття відбувається швидкий ріст, можна утримувати позиції в очікуванні великої корекції (принаймні на 10% або більше), щоб додати позицію. Якщо динаміка не сильна, а ріст повільний, рекомендується зменшити позиції на новому максимумі, щоб уникнути хибного пробиття. На даний момент ймовірність подальшого зростання є низькою. Якщо з'явиться друга ситуація, і після пробиття динаміка буде недостатньо сильною, слід остерігатися ризику різкого падіння. Посилання на ринки перед і після попередніх зменшень:

Другий розподіл (2016.07.10)

Цього разу перед зменшенням, біткойн за місяць зріс на 78%, після зменшення ціна сильно впала, за тиждень знизившись на 30%, максимальне падіння навіть досягло 40%. Потім почав безперервно зростати, зменшившись з менш ніж 500 доларів до майже 20 тисяч доларів. Після зменшення ціна криптовалюти відкоригувалася на 30%.

Третє зменшення вдвічі (2020.05.12)

У 2020 році, через історичну рідкість події «чорного лебедя» 312, ринок різко впав перед халвінгом. Якщо не враховувати цей негативний фактор, біткоїн також зазнав 20%-го корекційного падіння за тиждень до халвінгу. Після халвінгу відбулося відновлення, але ринок не піднявся, а провів час у коливаннях. Від корекції з початку травня до максимального рівня перед халвінгом ринок коливався до кінця липня, коли нарешті пробився вгору, провівши в коливаннях цілих 3 місяці, під час яких відбулося дві корекції більше ніж на 10%.

З попередніх двох зменшень можна побачити, що біткойн після зменшення завжди демонструє корекційний рух. Зараз на ринку загалом очікують, що після зменшення біткойн подорожчає, але що буде цього разу? Можливо, ще потрібно буде спостерігати.

Інвестиції пов'язані з ризиком, проекти наведені лише для довідки, ризики несете на себе.