Вплив Біткойн Спот ETF: Глибокий аналіз грошових потоків та ринкових трендів
10 січня Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) затвердила заявки на 11 спотових ETF на Біткойн, що стало знаковим моментом для офіційного входження криптоактивів у основний пул активів глобальних інституцій. Проте, в перший день торгівлі ETF, ціна Біткойна несподівано впала з 49000 доларів до 41500 доларів, знівелювавши майже місячне зростання. У чому причина цього? Чому після затвердження спотових ETF величезні суми грошей виводяться з ринку Біткойна через ETF, а не надходять до нього? У цій статті буде наведено приклад обігу 1000 доларів у ETF, щоб детально проаналізувати механізм виконання угод за ETF, щоб допомогти інвесторам краще використовувати можливості інвестування в криптоактиви в епоху ETF.
1. Процес обігу коштів за ETF
У системі спот-ETF Біткойну є чотири важливі учасники:
Емітент: відповідає за розробку та управління продуктами ETF, розрахунок щоденної чистої вартості, стягнення управлінських зборів.
Уповноважені учасники: єдині, хто може безпосередньо здійснювати купівлю та викуп з емітентом.
Ринкові маркетмейкери: на вторинному ринку забезпечують ліквідність, купують і продають частки ETF.
Інвестор: фізична або юридична особа, яка купує та продає частки ETF на вторинному ринку.
Наприклад, інвестуючи 1000 доларів у ETF, процес обігу коштів виглядає так:
Інвестори купують ETF на онлайн-платформі торгівлі, 1000 доларів США надходять на ринок до маркет-мейкерів.
Коли кількість часток ETF недостатня, звернутися до уповноважених учасників з проханням про викуп часток ETF, частина коштів (, наприклад, 200 доларів ), передається уповноваженим учасникам.
Учасники з правом участі подають заявку на придбання часток ETF до емітента, 200 доларів передають емітенту.
Емітент використовує ці 200 доларів для купівлі Біткойн на криптовалютній біржі, кошти врешті-решт потрапляють на ринок криптовалют.
2. Взаємозв'язок між обсягами торгів на вторинному ринку ETF та напрямком грошових потоків на ринку Біткойн
Обсяг торгівлі купівлею-продажем ETF на вторинному ринку не є еквівалентом чистого притоку та відтоку коштів на ринку Біткойн. Щоб оцінити вплив ETF на ціну Біткойн, важливо звернути увагу на те, скільки доларів через ETF надходить з традиційного фінансового ринку на ринок Біткойн для купівлі Спот, тобто загальний чистий притік (Total Net Inflow).
Ці дані можуть бути отримані шляхом підсумовування загальних даних про підписку та викуп 11 ETF. Всі емітенти оприлюднять відповідні значення на своїх офіційних веб-сайтах, також їх можна знайти за допомогою професійних інструментів для збору даних.
Наприклад, 12 січня, хоча обсяг торгівлі ETF того дня сягнув 31,9 мільярда доларів США, через великі чисті витоки з ETF Grayscale, загальний чистий приплив коштів на ринок Біткойн був значно нижчий за очікування, що призвело до корекції ціни Біткойн.
3. Аналіз відтоку коштів з градієнтного Біткойн ETF
Грейдова монета Біткойн ETF протягом трьох торгових днів зазнала великих викупів, загалом чистий відтік склав 11,74 мільярда доларів, що створило тиск на ринок приблизно у 2,6-2,8 тисяч монет Біткойн. Це в основному викликано двома причинами:
Управляюча плата Grayscale в 5-6 разів вища за конкурентів, деякі інвестори переходять на інші ETF з нижчими ставками.
Раніше існуючі арбітражні позиції на знижку трастів почали закриватися.
Очікується, що в найближчі 1-2 місяці тиск продажу GBTC від Grayscale безпосередньо вплине на ціну Біткойна. Але, згідно з нинішньою швидкістю виводу, цей вплив, як очікується, не перевищить два місяці.
4. ETF довгостроково сприятиме крипторинку
Хоча в короткостроковій перспективі Grayscale створює певний тиск на продаж, з 11 по 16 січня за три торгових дні всі спотові ETF на Біткойн принесли Біткойну чистий попит у 740 мільйонів доларів. Серед них ETF BlackRock за три дні отримав чистий приплив у 710 мільйонів доларів.
Основне значення епохи ETF полягає у залученні більш широкої інвестиційної аудиторії. Серед емітентів, які отримали схвалення, такі компанії, як BlackRock, Fidelity, Invesco тощо, є провідними світовими компаніями з управління активами, їхній багатий досвід управління, суворі процедури комплаєнсу та потужний брендовий вплив допоможуть зміцнити довіру інвесторів до Біткойна.
5. Важливі події наступних трьох місяців
Біткойн зменшення ( 2024 року 4 місяць ): нове постачання значно зменшується, а попит зростає зі збільшенням ETF. Історичні дані показують, що після зменшення протягом року ціна Біткойна зазвичай різко зростає.
Ефірний Спот ETF отримав схвалення (, очікується у травні 2024 року ): такі установи, як BlackRock, вже подали заявки, ймовірність схвалення є досить високою.
Оновлення Ethereum Cancun ( очікується в лютому-березні 2024 року ): значно знизить витрати на транзакції в мережах Layer2, що може сприяти виникненню більшої кількості масштабних сценаріїв використання.
Випуск спотового ETF на Біткойн є знаковою подією, яка в довгостроковій перспективі неодмінно матиме глибокий вплив на ринок криптоактивів. Хоча в короткостроковій перспективі можуть бути коливання, з довгострокової точки зору це, безсумнівно, є тривалим позитивним фактором.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
NftCollectors
· 07-30 23:05
З аналізу даних у блокчейні, цикл халвінгу BTC вже увійшов у стадію коливання. Макроекономіка позитивно налаштована на висхідний тренд.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeBeggar
· 07-30 14:20
роздрібний інвестор真惨又被 обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
CoffeeOnChain
· 07-30 13:03
що ти робиш, чекаючи на btc?
Переглянути оригіналвідповісти на0
SatoshiLegend
· 07-28 05:13
Короткочасне виведення коштів є лише шумом на ринку, правила консенсусу вихідного коду ніколи не можуть бути скасовані.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SelfCustodyBro
· 07-28 05:12
Нічого не треба боятися, ще й Халвінг буде.
Переглянути оригіналвідповісти на0
rekt_but_not_broke
· 07-28 05:10
Коли справжній аромат заповнить, ви вже не зможете рухатися hhhh
Наступ епохи ETF: Глибокий аналіз грошових потоків Біткойн та ринкових тенденцій
Вплив Біткойн Спот ETF: Глибокий аналіз грошових потоків та ринкових трендів
10 січня Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) затвердила заявки на 11 спотових ETF на Біткойн, що стало знаковим моментом для офіційного входження криптоактивів у основний пул активів глобальних інституцій. Проте, в перший день торгівлі ETF, ціна Біткойна несподівано впала з 49000 доларів до 41500 доларів, знівелювавши майже місячне зростання. У чому причина цього? Чому після затвердження спотових ETF величезні суми грошей виводяться з ринку Біткойна через ETF, а не надходять до нього? У цій статті буде наведено приклад обігу 1000 доларів у ETF, щоб детально проаналізувати механізм виконання угод за ETF, щоб допомогти інвесторам краще використовувати можливості інвестування в криптоактиви в епоху ETF.
1. Процес обігу коштів за ETF
У системі спот-ETF Біткойну є чотири важливі учасники:
Наприклад, інвестуючи 1000 доларів у ETF, процес обігу коштів виглядає так:
Інвестори купують ETF на онлайн-платформі торгівлі, 1000 доларів США надходять на ринок до маркет-мейкерів.
Коли кількість часток ETF недостатня, звернутися до уповноважених учасників з проханням про викуп часток ETF, частина коштів (, наприклад, 200 доларів ), передається уповноваженим учасникам.
Учасники з правом участі подають заявку на придбання часток ETF до емітента, 200 доларів передають емітенту.
Емітент використовує ці 200 доларів для купівлі Біткойн на криптовалютній біржі, кошти врешті-решт потрапляють на ринок криптовалют.
2. Взаємозв'язок між обсягами торгів на вторинному ринку ETF та напрямком грошових потоків на ринку Біткойн
Обсяг торгівлі купівлею-продажем ETF на вторинному ринку не є еквівалентом чистого притоку та відтоку коштів на ринку Біткойн. Щоб оцінити вплив ETF на ціну Біткойн, важливо звернути увагу на те, скільки доларів через ETF надходить з традиційного фінансового ринку на ринок Біткойн для купівлі Спот, тобто загальний чистий притік (Total Net Inflow).
Ці дані можуть бути отримані шляхом підсумовування загальних даних про підписку та викуп 11 ETF. Всі емітенти оприлюднять відповідні значення на своїх офіційних веб-сайтах, також їх можна знайти за допомогою професійних інструментів для збору даних.
Наприклад, 12 січня, хоча обсяг торгівлі ETF того дня сягнув 31,9 мільярда доларів США, через великі чисті витоки з ETF Grayscale, загальний чистий приплив коштів на ринок Біткойн був значно нижчий за очікування, що призвело до корекції ціни Біткойн.
3. Аналіз відтоку коштів з градієнтного Біткойн ETF
Грейдова монета Біткойн ETF протягом трьох торгових днів зазнала великих викупів, загалом чистий відтік склав 11,74 мільярда доларів, що створило тиск на ринок приблизно у 2,6-2,8 тисяч монет Біткойн. Це в основному викликано двома причинами:
Управляюча плата Grayscale в 5-6 разів вища за конкурентів, деякі інвестори переходять на інші ETF з нижчими ставками.
Раніше існуючі арбітражні позиції на знижку трастів почали закриватися.
Очікується, що в найближчі 1-2 місяці тиск продажу GBTC від Grayscale безпосередньо вплине на ціну Біткойна. Але, згідно з нинішньою швидкістю виводу, цей вплив, як очікується, не перевищить два місяці.
4. ETF довгостроково сприятиме крипторинку
Хоча в короткостроковій перспективі Grayscale створює певний тиск на продаж, з 11 по 16 січня за три торгових дні всі спотові ETF на Біткойн принесли Біткойну чистий попит у 740 мільйонів доларів. Серед них ETF BlackRock за три дні отримав чистий приплив у 710 мільйонів доларів.
Основне значення епохи ETF полягає у залученні більш широкої інвестиційної аудиторії. Серед емітентів, які отримали схвалення, такі компанії, як BlackRock, Fidelity, Invesco тощо, є провідними світовими компаніями з управління активами, їхній багатий досвід управління, суворі процедури комплаєнсу та потужний брендовий вплив допоможуть зміцнити довіру інвесторів до Біткойна.
5. Важливі події наступних трьох місяців
Біткойн зменшення ( 2024 року 4 місяць ): нове постачання значно зменшується, а попит зростає зі збільшенням ETF. Історичні дані показують, що після зменшення протягом року ціна Біткойна зазвичай різко зростає.
Ефірний Спот ETF отримав схвалення (, очікується у травні 2024 року ): такі установи, як BlackRock, вже подали заявки, ймовірність схвалення є досить високою.
Оновлення Ethereum Cancun ( очікується в лютому-березні 2024 року ): значно знизить витрати на транзакції в мережах Layer2, що може сприяти виникненню більшої кількості масштабних сценаріїв використання.
Випуск спотового ETF на Біткойн є знаковою подією, яка в довгостроковій перспективі неодмінно матиме глибокий вплив на ринок криптоактивів. Хоча в короткостроковій перспективі можуть бути коливання, з довгострокової точки зору це, безсумнівно, є тривалим позитивним фактором.