Шифрування активів ринку Глибина аналізу

Фактори, що сприяли новому рекорду BTC та їхня стійкість

Нещодавно ціна біткоїна подолала новий рекорд у 120 тисяч доларів, що було спричинено такими факторами:

1. М’яка монетарна політика призводить до надмірної ліквідності
2. Біткойн ETF отримав схвалення, інституційні кошти масово надходять
3. Компанії з американського ринку, такі як MicroStrategy, масово купують біткоїни.

На відміну від попередніх разів, цей раунд зростання в основному зумовлений фінансуванням довгострокових інвестицій з низьким кредитним плечем, таким як акціонерний капітал компаній ETF та MicroStrategy. Цей тип фінансування не спричиняє різких падінь, що може підтримати подальше зростання біткойна.

Випуск ETF офіційно ввів шифровані активи в традиційний фінансовий простір, розмиваючи межі між традиційним і шифруванням. Велика кількість традиційних коштів активно бере участь, наразі популярність залишається на високому рівні.

Нещодавно прийняті три законопроекти про шифрування в США можуть не прямо вплинути на біткоїн, але забезпечують більш чітку регуляторну базу для галузі, що в довгостроковій перспективі сприятиме розвитку галузі.

Сигнали відновлення ETH та перспективи

Нещодавно на Ethereum спостерігалося відновлення, основні причини включають:

1. Головні інвестиції зазвичай спочатку направляються в біткоїн, а потім у ефір.
2. Ethereum отримав певний рівень визнання з боку основного капіталу
3. Активні DeFi-додатки в ланцюзі, частка TVL перевищує 50%

Ефір у цьому циклі все ще має привабливість:

1. Як основна інфраструктура блокчейну, підтримує розвиток багатьох ланцюгів.
2. Висока децентралізація та нейтральність, підходить для розгортання активів великими фондами та інституціями.
3. Система екосистеми зріла, кількість розробників провідна

В порівнянні з біткойном, компанії в екосистемі Ефіру активніше беруть участь у таких додатках, як DeFi на базі блокчейну, що може сприяти оновленню інфраструктури.

Причини серйозної диференціації ринку альткойнів

Поточна ситуація з альтернативними монетами, в основному, поділяється на два типи:

1. Емоційно-орієнтовані: як мем-криптовалюти, основа полягає в "людяності" та "наративі"
2. Застосунковий драйв: такі як проекти DeFi, що обслуговують реальні фінансові сценарії

DeFi вважається найпрактичнішим і найбільш значущим напрямом у сфері блокчейну. Основні DeFi протоколи, як правило, прибуткові, а продуктові системи зрілі. У порівнянні з традиційними фінансами, DeFi є більш справедливим, відкритим і прозорим.

Напрямок AI+шифрування наразі переважно є концептуальним, бракує масштабних застосувань. Як тільки з'явиться популярний продукт, можливе вибухове зростання.

Вплив інституційних коштів на ринок Web3

Гроші Уолл-стріт беруть участь у шифрувальному ринку, що демонструє різноманітність:

1. Частина є короткостроковим арбітражним капіталом, який швидко отримує прибуток через PIPE та інші способи.
2. Часткове моделювання відстеження ETF-інвестицій, прогнозування ціни біткоїна
3. Невелика кількість компаній, таких як MicroStrategy, довгостроково ставлять на шифрування активів.

Для стартапів інвестори більше уваги приділяють:

1. Мати реальні можливості продукту та бізнес-модель
2. Є реальні користувачі та доходи у провідних компаній галузі
3. Довгострокова вартість та здатність до створення грошових потоків

"Біск" компанії оцінка потребує обережності, зверніть увагу:

1. Чи є реальний чистий приплив капіталу
2. Чи є рівень премії до ринкової капіталізації розумним
3. Чи можливо підтримувати ринкову капіталізацію під час ведмежого ринку

В цілому, інтеграція традиційних фінансів та світу шифрування сприяє розвитку галузі, але також слід остерігатися ризиків, пов'язаних з деякими спекулятивними діями.