Повний аналіз RWA: Глобальні ринкові тренди та потенціал 2025 року

Зміст

1. Визначення RWA та історія розвитку
2. Розмір ринку та тенденції зростання
3. Технічний шлях та основні стандарти
4. Типові категорії активів та їх застосування
5. Стан розвитку світового ринку
6. Регуляторні позиції та політики в різних регіонах
7. Перспективи майбутнього та прогноз потенціалу

Одне, визначення RWA та історія розвитку

RWA означає процес перетворення активів реального світу в цифрові токени за допомогою технології блокчейн. Ці токени представляють право власності або право на прибуток від активів і можуть торгуватися та управлятися на блокчейні. Основна мета RWA - використати характеристики блокчейну для вирішення проблем підтвердження прав власності, ефективності обігу та ліквідності в традиційній торгівлі активами.

Розвиток RWA в цілому пройшов три етапи:

1. Ранній етап досліджень ( 2017-2020 роки ): зародження концепції, основна увага зосереджена на токенізації нерухомості та витворів мистецтва.

2. Період входження установ (2021-2023 роки ): Протоколи DeFi починають включати RWA, традиційні фінансові установи запускають токенізовані продукти.

3. Період вибухового зростання ( 2024-2025 роки ): великі фінансові установи прискорюють свої плани, ринковий обсяг швидко розширюється.

Два, Розмір ринку та тенденції зростання

Станом на травень 2025 року загальна вартість глобальних RWA на блокчейні становитиме приблизно 23 мільярди доларів США. У березні 2025 року TVL протоколу RWA вперше перевищив 10 мільярдів доларів США, що на 140% більше в порівнянні з минулим роком. Основні фактори зростання включають:

1. Участь установ: традиційні фінансові гіганти активно входять у сферу RWA.

2. Підвищення технічної ефективності: нові блокчейн-інфраструктури постійно оптимізують ефективність транзакцій.

3. Посилення регуляторної політики: регуляторні рамки в різних країнах поступово уточнюються, що забезпечує制度保障 для розвитку ринку.

Основні дослідницькі установи прогнозують, що до 2030 року ринок RWA може досягти від 1,3 трильйона до 16 трильйонів доларів США, з середньорічним темпом зростання від 120% до 200%.

Три, технічний шлях та основні стандарти

Технічні реалізації RWA зазвичай включають:

1. Процесси переведення активів на блокчейн та токенізації
2. Технологічний стек протоколів, підтримуваний RWA

Основні стандарти та інструменти включають:

• ERC-3643 (T-REX): підтримує білоруські списки, контроль регулювання тощо
• ERC-1400: відповідна структура для токенів, що є цінними паперами
• Chainlink / Pyth Oracles: надають надійну синхронізацію даних поза мережею
• Мультипідпис/сервіс зберігання: такі як Gnosis Safe, Anchorage Custody
• TEE(Достовірне виконуване середовище): забезпечення безпечного виконання чутливих даних поза ланцюгом

Чотири, типові категорії активів та їх застосування

RWA в основному стосується чотирьох класів активів:

1. Активи боргового типу: такі як американські державні облігації, корпоративні облігації тощо
2. Нерухомість: як-от нерухоме майно
3. Товари: такі як золото, кредити на викиди вуглецю тощо
4. Інші активи: такі як авторські права, страхування, інтелектуальна власність тощо

Практичне застосування RWA в основному ділиться на два типи:

1. Інвестиційно-орієнтований: на основі доходів від реальних активів для забезпечення вартості віртуальних активів
2. Фінансова орієнтація: створення нових фінансових каналів для активів з низькою ліквідністю

Процес випуску RWA зазвичай передбачає участь багатьох сторін, включаючи платформу випуску активів, торгових дистриб'юторів, DeFi-протоколи, депозитарні установи тощо.

Пункт 5. Стан розвитку світового ринку

Станом на травень 2024 року, ринок RWA перевищує 22 мільярди доларів США. Американський ринок та інноваційні платформи ведуть розвиток, обсяг токенізованого ринку урядових цінних паперів вже перевищує 1 мільярд доларів США. Великі компанії з управління активами, такі як BlackRock, Goldman Sachs та інші, вже увійшли в цю сферу.

Китайський ринок в основному використовує впровадження активів енергії та обладнання в блокчейн як пілотні проекти, такі як зарядка та заміна електричних автомобілів, а також проекти з фотогальваніки. Гонконг активно сприяє реалізації RWA, запустивши "пісочницю проекту Ensemble", яка охоплює кілька сценаріїв.

Шість. Регуляторні позиції та політики в різних регіонах

1. Гонконг: впровадження подвійної моделі регулювання, що ґрунтується на "першочерговій увазі до активів, а також на технічному нагляді".

2. США: функціональне регулювання на основі тесту Howey має значну невизначеність.

3. Дубай: встановлення чітких правил і інноваційних механізмів через двохсистемну модель VARA та DFSA.

В цілому, регуляторне середовище Гонконгу та Дубаю порівняно дружнє, тоді як регуляція в США є більш складною.

Сім, перспективи та прогнози потенціалу

Тенденції розвитку RWA в майбутньому:

1. Більше капіталу від установ входить на ринок
2. Різноманітність видів активів
3. Технології та стандарти постійно оновлюються
4. Подальше вдосконалення регуляторної системи
5. Поглиблення інтеграції зеленої фінансової системи та інновацій

Очікується, що до 2030 року обсяг глобального ринку токенізованих активів досягне приблизно 16 трильйонів доларів США. RWA стане важливим мостом між традиційними фінансами та блокчейном, відкриваючи нову еру цифрових фінансів.