Нові дослідження в області шифрування рідних синтетичних доларових стейблкоїнів
Нещодавно на ринку привернув увагу новий структурований пасивний дохідний продукт, що знаходиться між централізованою та децентралізованою моделлю. Цей новий стейблкоїн зберігає активи в ланцюзі, підтримуючи стабільність за допомогою дельта-нейтральної стратегії, одночасно приносячи дохід своїм тримачам.
Фон та позиціонування
У поточній структурі ринку стейблкоїнів централізовані стейблкоїни займають домінуючу позицію, тоді як децентралізовані стейблкоїни стикаються з проблемою централізації забезпечення. Водночас крах алгоритмічних стейблкоїнів також дав ринку попередження. Нові синтетичні доларові стейблкоїни намагаються знайти баланс між DeFi та CeFi, пропонуючи ринку нові варіанти.
Основний механізм
Цей стейблкоїн використовує поєднання управління активами на блокчейні та хеджування через централізовану біржу. Після внесення активів на блокчейн відповідна сума відображається на централізованій біржі як маржа. Цей підхід зберігає прозорість DeFi, одночасно використовуючи переваги ліквідності CeFi.
Джерела доходу
Прибуток від стейблкоїнів походить головним чином з двох аспектів:
Прибуток від Staking похідних фінансових інструментів Ethereum
Отримання доходу від фондового фінансування, отриманого за рахунок відкриття хедж-позицій на біржі
Це насправді структурований продукт для арбітражу ставок на загальнодоступні фонди.
Екосистемні активи
Ця екосистема містить три основні активи:
стейблкоїн сам по собі
токен заставних свідоцтв
токен управління протоколом
В даний час користувачів заохочують брати участь у екосистемі через систему балів.
Механізм роботи
карбування та викуп
Користувачі можуть створювати стейблкоїни, вносячи певні активи в співвідношенні 1:1. Внесені активи зберігаються третім боком та відображаються на біржі для відкриття хедж-позицій. Цей спосіб забезпечує стабільність вартості застави.
Звичайні користувачі можуть отримувати стейблкоїни на вторинному ринку, тоді як перевірені установи можуть безпосередньо взаємодіяти з протоколом для емісії та викупу.
Кошти у трасті
Використовується спосіб позабіржового розрахунку, що називається OES(Off-exchange Settlement). Цей спосіб використовує технологію MPC для створення адреси зберігання, дозволяючи використовувати кошти на централізованих біржах, зберігаючи при цьому прозорість в ланцюгу.
Цей дизайн значно знизив ризики, пов'язані з привласненням коштів біржею, одночасно забезпечуючи гнучке використання активів.
Аналіз доходів
Нещодавно дохідність цього стейблкоїна сягала дуже високих рівнів, але з огляду на зміни на ринку, вона також зазнала помітного зниження. Дохідність в значній мірі залежить від ситуації на ф'ючерсному ринку біржі та підлягає значному впливу з боку загальної ринкової обстановки.
Масштабованість та обмеження
Розширюваність цього стейблкоїна в основному обмежена загальною кількістю незавершених контрактів на постійний ринок ETH. Наразі ринковий обсяг постійних контрактів ETH та BTC забезпечує певний простір для зростання, але в довгостроковій перспективі може зіткнутися з обмеженнями ринкової ємності.
В порівнянні з традиційними стейблкоїнами з надмірним забезпеченням, ця модель теоретично має кращу масштабованість. Але фактична здатність до розширення все ще потребує подальшої перевірки на ринку.
Потенційні ризики
Ризик процентної ставки: зміна ринкових настроїв може призвести до зниження доходу від процентної ставки або навіть до негативного значення.
Ризик довірчого управління: потенційний ризик, пов'язаний із залежністю від третіх сторін.
Ризик ліквідності: під час масштабної корекції позицій може виникнути нестача ліквідності.
Ризик закріплення активів: ймовірність розриву між забезпеченням та основним активом.
Щоб впоратися з цими ризиками, протокол створив страховий фонд, але його ефективність ще потрібно перевірити з часом.
В цілому, ця нова модель стейблкоїнів приносить нові ідеї на ринок, але її довгостроковий розвиток все ще стикається з численними викликами, які потребують постійного вдосконалення та оптимізації в процесі практики.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BackrowObserver
· 1год тому
Не просто взяти гроші у блокчейні для Хеджування? Чому так складно говорити?
Новий синтетичний доларовий стейблкоїн: інноваційна спроба співучасника у блокчейні та Хеджування CeFi
Нові дослідження в області шифрування рідних синтетичних доларових стейблкоїнів
Нещодавно на ринку привернув увагу новий структурований пасивний дохідний продукт, що знаходиться між централізованою та децентралізованою моделлю. Цей новий стейблкоїн зберігає активи в ланцюзі, підтримуючи стабільність за допомогою дельта-нейтральної стратегії, одночасно приносячи дохід своїм тримачам.
Фон та позиціонування
У поточній структурі ринку стейблкоїнів централізовані стейблкоїни займають домінуючу позицію, тоді як децентралізовані стейблкоїни стикаються з проблемою централізації забезпечення. Водночас крах алгоритмічних стейблкоїнів також дав ринку попередження. Нові синтетичні доларові стейблкоїни намагаються знайти баланс між DeFi та CeFi, пропонуючи ринку нові варіанти.
Основний механізм
Цей стейблкоїн використовує поєднання управління активами на блокчейні та хеджування через централізовану біржу. Після внесення активів на блокчейн відповідна сума відображається на централізованій біржі як маржа. Цей підхід зберігає прозорість DeFi, одночасно використовуючи переваги ліквідності CeFi.
Джерела доходу
Прибуток від стейблкоїнів походить головним чином з двох аспектів:
Це насправді структурований продукт для арбітражу ставок на загальнодоступні фонди.
Екосистемні активи
Ця екосистема містить три основні активи:
В даний час користувачів заохочують брати участь у екосистемі через систему балів.
Механізм роботи
карбування та викуп
Користувачі можуть створювати стейблкоїни, вносячи певні активи в співвідношенні 1:1. Внесені активи зберігаються третім боком та відображаються на біржі для відкриття хедж-позицій. Цей спосіб забезпечує стабільність вартості застави.
Звичайні користувачі можуть отримувати стейблкоїни на вторинному ринку, тоді як перевірені установи можуть безпосередньо взаємодіяти з протоколом для емісії та викупу.
Кошти у трасті
Використовується спосіб позабіржового розрахунку, що називається OES(Off-exchange Settlement). Цей спосіб використовує технологію MPC для створення адреси зберігання, дозволяючи використовувати кошти на централізованих біржах, зберігаючи при цьому прозорість в ланцюгу.
Цей дизайн значно знизив ризики, пов'язані з привласненням коштів біржею, одночасно забезпечуючи гнучке використання активів.
Аналіз доходів
Нещодавно дохідність цього стейблкоїна сягала дуже високих рівнів, але з огляду на зміни на ринку, вона також зазнала помітного зниження. Дохідність в значній мірі залежить від ситуації на ф'ючерсному ринку біржі та підлягає значному впливу з боку загальної ринкової обстановки.
Масштабованість та обмеження
Розширюваність цього стейблкоїна в основному обмежена загальною кількістю незавершених контрактів на постійний ринок ETH. Наразі ринковий обсяг постійних контрактів ETH та BTC забезпечує певний простір для зростання, але в довгостроковій перспективі може зіткнутися з обмеженнями ринкової ємності.
В порівнянні з традиційними стейблкоїнами з надмірним забезпеченням, ця модель теоретично має кращу масштабованість. Але фактична здатність до розширення все ще потребує подальшої перевірки на ринку.
Потенційні ризики
Щоб впоратися з цими ризиками, протокол створив страховий фонд, але його ефективність ще потрібно перевірити з часом.
В цілому, ця нова модель стейблкоїнів приносить нові ідеї на ринок, але її довгостроковий розвиток все ще стикається з численними викликами, які потребують постійного вдосконалення та оптимізації в процесі практики.