Криптоактиви та FedNow: конкуренція чи співіснування?

Криптоактиви любителі та біткойн прихильники давно передбачали, що цифрові активи замінять законні гроші та стануть основою глобальних транзакцій. Проте, запуск американської федеральної системи миттєвих платежів (FedNow) приніс значний шок на ринок. Ця система планується до впровадження в липні і вже була прийнята ранніми користувачами. На це ринок реагує неоднозначно: деякі вважають, що це перший крок до контролю над грошима, а інші вважають, що це ознака кінця більшості застосувань криптоактивів. Але реальна ситуація може бути більш складною.

FedNow є міжбанківською системою реального часу повного розрахунку, розробленою Федеральною резервною системою для вирішення проблеми глобальної платіжної інфраструктури. Вона призначена для підтримки швидших платежів, частково для того, щоб впоратися з викликами, які виникають через шифрування платежів та фінансові технології. На відміну від існуючих варіантів, FedNow може забезпечити реальний час платежів між банками США, цілодобово, протягом року, та пропонує остаточний розрахунок, що є значним оновленням платіжної системи США.

Тож, чи означає поява FedNow, що криптоактиви втратять свою цінність? Насправді, в рамках системи FedNow, криптооплати все ще мають свою унікальну роль. Ось кілька ключових причин:

1. FedNow не розширює панування долара

Останніми роками тенденція до дедоларизації ставала дедалі більш очевидною, міжнародні угоди, що розраховуються в юанях і євро, значно зросли. Ця тенденція забезпечує можливості для зростання ринку стабільних монет. У багатьох ринках, враховуючи те, що понад 90% стабільних монет прив'язані до долара в співвідношенні 1:1, ці стабільні монети фактично виконують роль заміни долара. Однак система FedNow працює на основі існуючої платіжної інфраструктури і не розширює охоплення долара чи потенційну кількість угод у доларах.

2. FedNow ігнорує можливості на ланцюгу

Хоча FedNow здається альтернативою стабільним монетам, він ігнорує одну з найшвидше зростаючих областей застосування стабільних монет: транзакції та застосунки на блокчейні. Дані показують, що з 2017 по 2023 рік загальний обсяг стабільних монет зріс на 8 750%, досягнувши 1239 мільярдів доларів. Це зростання в значній мірі зумовлене використанням стабільних монет у сфері децентралізованих фінансів (DeFi). Проте протокол FedNow не підтримує наявність долара на блокчейні або участь у транзакціях на блокчейні, що суперечить поточним тенденціям ринку токенізації активів.

3. FedNow не зміг покращити транскордонні платежі

Згідно з відповідними звітами, поточний дизайн та запуск FedNow в основному зосереджений на внутрішніх платежах США, з обмеженим покращенням міжнародних платежів. На відміну від цього, платежі стабільних монет є готовим рішенням для вирішення проблеми трансакцій через кордон. У першому кварталі 2023 року обсяги платежів та переказів стабільних монет досягли 2 трильйонів доларів США, перевищивши загальний обсяг обробки PayPal за 2022 рік.

Хоча запуск FedNow безперечно вплине на сферу платежів, це не означає кінець криптоактивів. Навпаки, багато інновацій та покращень, які система FedNow приносить у існуючі платіжні канали, насправді відображають деякі переваги транзакцій на основі блокчейну.

З переходом FedNow з етапу розробки до масового використання деякі питання (наприклад, поточний ліміт у 500 тисяч доларів) можуть бути вирішені. Однак поява FedNow може навпаки відкрити нові можливості для торгівлі стабільними монетами, сприяючи злиттю та інноваціям між криптоактивами та традиційною фінансовою системою.