Стейблкоїн новий порядок: ринок, технології та боротьба за суверенітет
Вступ
стейблкоїн як ключовий компонент, що з'єднує традиційні фінанси та екосистему криптоактивів, має все більш підвищену стратегічну позицію. Від ранніх централізованих моделей зберігання (, таких як USDT, USDC ), до сьогоднішніх стейблкоїнів (, які випускаються самими протоколами та керуються синтетичними і алгоритмічними механізмами, такими як USDe Ethena ), ринкова структура зазнала радикальних змін.
Одночасно, попит на стейблкоїни з боку DeFi, RWA, LSD та навіть мереж L2 швидко розширюється, що сприяє формуванню нової структури співіснування, конкуренції та співпраці різних моделей. Це вже не просто проблема сегментації ринку, а глибока конкуренція щодо "майбутньої форми цифрової валюти" та "стандартів розрахунків в ланцюгу".
Цей звіт зосереджується на основних тенденціях та структурних характеристиках сучасного ринку стейблкоїнів, систематично аналізуючи механізми роботи основних проектів, ринкові показники та активність на блокчейні, а також політичне середовище, щоб допомогти зрозуміти еволюційні тенденції стейблкоїнів та майбутню конкурентну ситуацію.
Тренди ринку стейблкоїн
Загальна капіталізація стейблкоїнів у світі та тенденції зростання
Станом на 26 травня 2025 року, загальна капіталізація стейблкоїнів у світі досягла приблизно 2463,82 мільярда доларів США, що на приблизно 4927,64% більше, ніж у 2019 році, коли вона становила приблизно 50 мільярдів доларів США. Це підкреслює стрімке розширення стейблкоїнів в екосистемі криптовалют, а також їх все більш незамінну роль у сферах платежів, торгівлі та DeFi.
У 2025 році ринок стейблкоїнів продовжує швидко зростати, порівняно з ринковою капіталізацією у 138,4 мільярда доларів у 2023 році, зростання на 78,02%. Наразі він займає 7,04% від загальної ринкової капіталізації криптовалют, що подальше зміцнює його ключову позицію на ринку.
У 2019-2022 роках ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла з 5 мільярдів доларів до 167,9 мільярдів доларів, що становить 32-кратне зростання, головним чином під впливом вибуху екосистеми DeFi, зростання попиту на міжнародні платежі та потреби в захисті на ринку.
У 2023 році ринкова капіталізація знизилася на 17,57%, що в основному зумовлено крахом TerraUSD та посиленням глобального крипторегулювання.
У 2024-2025 роках ринкова капіталізація сильно зросте, збільшившись на 78,02%, що відображає зростання участі інституцій та продовження розширення DeFi додатків.
Нещодавні фактори зростання
Макроекономічне фінансове середовище: глобальний інфляційний тиск та зростаюча турбулентність фінансових ринків сприяють зростанню попиту інвесторів на "лінковану готівку". Міністерство фінансів США визначило стейблкоїн як "лінковану готівку", що надає політичну підтримку для залучення традиційного капіталу.
Технічний прогрес та переваги в ціні: деякі ефективні публічні блокчейни суттєво знижують витрати на транзакції, наприклад, переказ USDT в мережі Tron майже безкоштовний. Блокчейни з високою пропускною спроможністю, такі як Solana, також сприяють розширенню використання стейблкоїнів завдяки своїм швидким та дешевим характеристикам.
Установи використовують вдосконалення: у 2024 році BlackRock випустить токенізований фонд BUIDL на базі USDC, який буде використовуватися для дослідження активів, таких як облігації та нерухомість на блокчейні, підкреслюючи важливість стейблкоїнів у розрахунках на інституційному рівні.
Попит на DeFi: стейблкоїни є "головним входом" у DeFi, їхня низька волатильність робить їх переважними для зберігання та торгівлі вартості. У 2024 році TVL провідних DeFi протоколів, таких як Uniswap, Aave, зросте приблизно на 30%, USDC та DAI будуть основними торговими парами.
Структура ринку стейблкоїнів та конкурентна ситуація
Концентрація ринку та загальна структура
В даний час ринок стейблкоїнів демонструє високу концентрацію: ринкова капіталізація Tether(USDT) становить 15033500000 доларів, що складає 61,27%; ринкова капіталізація USD Coin(USDC) становить 6082200000 доларів, що складає 24,79%. Разом обидва займають ринкову частку 86,06%, формуючи двохлідерну монополію.
Нові стейблкоїни поступово набирають обертів, кидаючи виклик домінуючій позиції. Наприклад, USDE, запущений Ethena Labs, зріс з 146 мільйонів доларів на початку 2024 року до 4,889 мільярдів доларів, що становить зростання понад 334 рази. USD1(21.33 мільярдів доларів ) та USD0(6.41 мільярдів доларів ) також демонструють хороші тенденції розширення ринку, але в короткостроковій перспективі їм важко потіснити домінуючу позицію USDT та USDC.
Аналіз конкурентного середовища
Ринкова конкуренція переважно розгортається між трьома типами стейблкоїнів:
Фіатна валюта, забезпечена стейблкоїном: USDT та USDC підтримуються резервами в доларах США, завдяки прозорості та відповідності вони домінують на централізованих біржах та у традиційних фінансах.
Децентралізований стейблкоїн: USDE швидко зростає в екосистемі DeFi завдяки механізму синтетичного долара та рідному режиму доходу; DAI спирається на децентралізоване управління MakerDAO, залучаючи користувачів DeFi, але має менший масштаб.
Нові стейблкоїни: USD1 швидко розширюється завдяки підтримці установ; USD0 залучає користувачів за допомогою механізму стимулювання DeFi.
Логіка зростання USDE
USDE є синтетичним доларовим стейблкоїном, що базується на Ethereum, який використовує стейкнуті Ethereum як заставу та застосовує дельта-нейтральну хеджування для підтримки прив'язки до долара США. Його швидке зростання пояснюється:
Інноваційний механізм доходу: через функцію "інтернет-облігацій" надає власникам високі доходи.
Глибока інтеграція DeFi екосистеми: широко підтримується на платформах таких як Uniswap, Curve.
Децентралізовані та антицензурні характеристики: повністю основані на криптоактивах, не залежать від традиційної фінансової системи.
Зростання попиту на ринку: задоволення потреби в нових рішеннях зі стейблкоїнів.
Підтримка та співпраця з установами: співпраця з відомими криптоінвестиційними установами та біржами для підвищення довіри до ринку.
Виклики нових стейблкоїнів
USD1: випущений World Liberty Financial, ринкова капіталізація 21,33 мільярда доларів. Має зв'язок з родиною Трампа, отримав інвестиції від Binance та MGX, що зміцнює інституційне підтвердження. Швидке розширення через ексклюзивні угоди та інституційне прийняття, але політичний контекст може викликати регуляторні ризики.
USD0: Звичайна платформа випуску, капіталізація 6,41 мільярдів доларів. Залучення користувачів через механізм заохочення токена USUAL, поєднуючи низьку волатильність стейблкоїнів та потенціал доходу DeFi. Унікальна позиція в екосистемі DeFi приносить потенціал зростання, але необхідно підвищити обізнаність на ринку та ліквідність.
Аналіз та порівняння основних стейблкоїнів
Цей розділ здійснює системний аналіз та порівняння п'яти основних стейблкоїнів за ринковою капіталізацією: (USDT, USDC, DAI, USDE, USD1) з точки зору механічної структури, типів активів, ліквідності та сценаріїв використання, а також ризикових факторів.
Ліквідність та розподіл торгових пар
USDT, USDC та інші основні стейблкоїни мають надзвичайно високу ліквідність, на більшості основних бірж та децентралізованих торгових платформах є глибокі торгові пари. Вони охоплюють майже всі основні публічні блокчейни. Нові стейблкоїни спочатку запускаються в основному на певних блокчейнах та деяких централізованих біржах. Загалом, USDT та USDC є найліпшими стейблкоїнами за глобальною ліквідністю, тоді як ліквідність інших стейблкоїнів зосереджена на певних екосистемах та біржах.
Прозорість резервів
USDT: публікує звіти про резерви кожного кварталу, але довгостроково підлягає сумніву, деякі звіти показують, що структура резервів складна, а частину активів важко перевірити.
USDC: щомісяця публікує аудовані звіти про резерви, висока прозорість, сильна довіра на ринку.
USDE: повністю базується на блокчейні, резерви та механізм прозорі, користувачі можуть перевірити на платформі DeFi.
DAI: Усі заставлені активи та ставка застави відкриті на панелі MakerDAO, доступні для перегляду в реальному часі.
USD1: як новий стейблкоїн, ще не має довгострокового запису довіри, офіційний звіт про резерви ще не опубліковано у травні 2025 року.
Аналіз активності стейблкоїнів
Визначення показника активності
Поширені показники для оцінки активності стейблкоїнів в мережі включають:
Кількість активних адрес: кількість незалежних адрес, які здійснили принаймні одну транзакцію протягом періоду статистики.
Кількість транзакцій: загальна кількість усіх транзакцій зі стейблкоїнами за звітний період.
Середній час утримання: середній життєвий цикл адреси, що утримує певний стейблкоїн.
Огляд активності стейблкоїнів на кількох блокчейнах
На основі чотирьох основних публічних блокчейнів Ethereum, TRON, Solana та BSC, порівняння ключових показників стейблкоїнів за останні 30 днів: активні адреси, кількість угод, середня сума угоди та залученість користувачів.
TRON: стейблкоїн платіжна арена, USDT домінує. Кількість активних адрес за місяць досягла 7664 мільйонів, місячна кількість транзакцій перевищила 6400 мільйонів, обсяг торгівлі перевищив 6000 мільярдів доларів, випереджаючи всі ланцюги.
Ethereum: висока концентрація заможних користувачів, обсяги торгів значно перевищують інші. USDC/USDT ділять ринок порівну, місячний обсяг торгів USDC досяг 5391 мільярда доларів, а USDT становить 2809 мільярдів доларів.
Solana: обсяг торгівлі стейблкоїнами швидко зростає. USDC домінує, місячний обсяг торгівлі становить 171 мільйон транзакцій, активних адрес майже 7 мільйонів.
BSC: торгівля USDT і USDC має однакову вагу, активних користувачів дуже багато. Активні адреси досягають 9,4 мільйона ( USDT ) і 2,4 мільйона ( USDC ).
Вплив політики в різних регіонах на стейблкоїни
США: від неясності регулювання до політики, керованої виборами
Трамп і USD1: політизація стейблкоїнів викликала обговорення конфлікту інтересів і регуляторної справедливості.
Закон GENIUS: створення єдиної національної регуляторної системи для стейблкоїнів, що вимагає від емітентів мати резерви 1:1, проходити регуляторне затвердження та дотримуватись правил боротьби з відмиванням грошей.
Гонконг: створення зразкової зони стабільної монети в Азії
«Правила стейблкоїнів»: встановлюють законодавчу регуляторну основу для випуску стейблкоїнів, що охоплює зберігання резервних активів, механізми аудиту, фінансову прозорість тощо.
Пісочниця: дозволяє проектам тестувати бізнес-моделі в контрольованому середовищі, залучаючи глобальні проекти.
Дубай: створення хабу стейблкоїнів на Близькому Сході за допомогою "регуляторного рівня + прив'язки до національної валюти"
Класифікаційне регулювання: VARA впроваджує стейблкоїн роздільного регулювання, ділячи їх на дві великі категорії.
Валюта, що має прив'язку: Центральний банк ОАЕ схвалив рамки для стейблкоїнів, прив'язаних до дирхамів, підтримуючи розвиток національних стейблкоїнів.
Майбутні тенденції розвитку
Тенденції еволюції технологій
Технологічна форма стейблкоїнів буде еволюціонувати в бік більш базових рідних інструментів для очищення та розрахунків на ланцюзі, поступово позбавляючись статусу "банківського активу", стаючи важливим рівнем прив'язки вартості для економік L2/L3.
Еволюція конкурентної ситуації
Конкуренція стейблкоїнів перейде до багатовимірної структурної конкуренції, основна мета полягає в тому, щоб стати "переважним ліквідаційним активом" та "вхідною точкою платежів" для DeFi-протоколів та ончейнових економік.
Наративне оновлення та екологічна прив'язка
стейблкоїн переходить від "торгової пари" до "двигуна ліквідності", глибше пов'язуючись з RWA та стаючи "основою розрахунків" в системі облікових записів на блокчейні.
Висновок
стейблкоїн став основою ліквідності та ядром цінового якоря в усьому криптоекономічному середовищі, пройшовши шлях від раннього торгового засобу. В майбутньому стейблкоїн більше не буде "крипто-доларом", а стане мостом у багатосередовищному фінансовому світі, носієм кредиту та експерименту з автономії.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
стейблкоїн новий порядок: синтетичний долар зростає, ринкова структура кардинально змінюється
Стейблкоїн новий порядок: ринок, технології та боротьба за суверенітет
Вступ
стейблкоїн як ключовий компонент, що з'єднує традиційні фінанси та екосистему криптоактивів, має все більш підвищену стратегічну позицію. Від ранніх централізованих моделей зберігання (, таких як USDT, USDC ), до сьогоднішніх стейблкоїнів (, які випускаються самими протоколами та керуються синтетичними і алгоритмічними механізмами, такими як USDe Ethena ), ринкова структура зазнала радикальних змін.
Одночасно, попит на стейблкоїни з боку DeFi, RWA, LSD та навіть мереж L2 швидко розширюється, що сприяє формуванню нової структури співіснування, конкуренції та співпраці різних моделей. Це вже не просто проблема сегментації ринку, а глибока конкуренція щодо "майбутньої форми цифрової валюти" та "стандартів розрахунків в ланцюгу".
Цей звіт зосереджується на основних тенденціях та структурних характеристиках сучасного ринку стейблкоїнів, систематично аналізуючи механізми роботи основних проектів, ринкові показники та активність на блокчейні, а також політичне середовище, щоб допомогти зрозуміти еволюційні тенденції стейблкоїнів та майбутню конкурентну ситуацію.
Тренди ринку стейблкоїн
Загальна капіталізація стейблкоїнів у світі та тенденції зростання
Станом на 26 травня 2025 року, загальна капіталізація стейблкоїнів у світі досягла приблизно 2463,82 мільярда доларів США, що на приблизно 4927,64% більше, ніж у 2019 році, коли вона становила приблизно 50 мільярдів доларів США. Це підкреслює стрімке розширення стейблкоїнів в екосистемі криптовалют, а також їх все більш незамінну роль у сферах платежів, торгівлі та DeFi.
У 2025 році ринок стейблкоїнів продовжує швидко зростати, порівняно з ринковою капіталізацією у 138,4 мільярда доларів у 2023 році, зростання на 78,02%. Наразі він займає 7,04% від загальної ринкової капіталізації криптовалют, що подальше зміцнює його ключову позицію на ринку.
У 2019-2022 роках ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла з 5 мільярдів доларів до 167,9 мільярдів доларів, що становить 32-кратне зростання, головним чином під впливом вибуху екосистеми DeFi, зростання попиту на міжнародні платежі та потреби в захисті на ринку.
У 2023 році ринкова капіталізація знизилася на 17,57%, що в основному зумовлено крахом TerraUSD та посиленням глобального крипторегулювання.
У 2024-2025 роках ринкова капіталізація сильно зросте, збільшившись на 78,02%, що відображає зростання участі інституцій та продовження розширення DeFi додатків.
Нещодавні фактори зростання
Макроекономічне фінансове середовище: глобальний інфляційний тиск та зростаюча турбулентність фінансових ринків сприяють зростанню попиту інвесторів на "лінковану готівку". Міністерство фінансів США визначило стейблкоїн як "лінковану готівку", що надає політичну підтримку для залучення традиційного капіталу.
Технічний прогрес та переваги в ціні: деякі ефективні публічні блокчейни суттєво знижують витрати на транзакції, наприклад, переказ USDT в мережі Tron майже безкоштовний. Блокчейни з високою пропускною спроможністю, такі як Solana, також сприяють розширенню використання стейблкоїнів завдяки своїм швидким та дешевим характеристикам.
Установи використовують вдосконалення: у 2024 році BlackRock випустить токенізований фонд BUIDL на базі USDC, який буде використовуватися для дослідження активів, таких як облігації та нерухомість на блокчейні, підкреслюючи важливість стейблкоїнів у розрахунках на інституційному рівні.
Попит на DeFi: стейблкоїни є "головним входом" у DeFi, їхня низька волатильність робить їх переважними для зберігання та торгівлі вартості. У 2024 році TVL провідних DeFi протоколів, таких як Uniswap, Aave, зросте приблизно на 30%, USDC та DAI будуть основними торговими парами.
Структура ринку стейблкоїнів та конкурентна ситуація
Концентрація ринку та загальна структура
В даний час ринок стейблкоїнів демонструє високу концентрацію: ринкова капіталізація Tether(USDT) становить 15033500000 доларів, що складає 61,27%; ринкова капіталізація USD Coin(USDC) становить 6082200000 доларів, що складає 24,79%. Разом обидва займають ринкову частку 86,06%, формуючи двохлідерну монополію.
Нові стейблкоїни поступово набирають обертів, кидаючи виклик домінуючій позиції. Наприклад, USDE, запущений Ethena Labs, зріс з 146 мільйонів доларів на початку 2024 року до 4,889 мільярдів доларів, що становить зростання понад 334 рази. USD1(21.33 мільярдів доларів ) та USD0(6.41 мільярдів доларів ) також демонструють хороші тенденції розширення ринку, але в короткостроковій перспективі їм важко потіснити домінуючу позицію USDT та USDC.
Аналіз конкурентного середовища
Ринкова конкуренція переважно розгортається між трьома типами стейблкоїнів:
Фіатна валюта, забезпечена стейблкоїном: USDT та USDC підтримуються резервами в доларах США, завдяки прозорості та відповідності вони домінують на централізованих біржах та у традиційних фінансах.
Децентралізований стейблкоїн: USDE швидко зростає в екосистемі DeFi завдяки механізму синтетичного долара та рідному режиму доходу; DAI спирається на децентралізоване управління MakerDAO, залучаючи користувачів DeFi, але має менший масштаб.
Нові стейблкоїни: USD1 швидко розширюється завдяки підтримці установ; USD0 залучає користувачів за допомогою механізму стимулювання DeFi.
Логіка зростання USDE
USDE є синтетичним доларовим стейблкоїном, що базується на Ethereum, який використовує стейкнуті Ethereum як заставу та застосовує дельта-нейтральну хеджування для підтримки прив'язки до долара США. Його швидке зростання пояснюється:
Інноваційний механізм доходу: через функцію "інтернет-облігацій" надає власникам високі доходи.
Глибока інтеграція DeFi екосистеми: широко підтримується на платформах таких як Uniswap, Curve.
Децентралізовані та антицензурні характеристики: повністю основані на криптоактивах, не залежать від традиційної фінансової системи.
Зростання попиту на ринку: задоволення потреби в нових рішеннях зі стейблкоїнів.
Підтримка та співпраця з установами: співпраця з відомими криптоінвестиційними установами та біржами для підвищення довіри до ринку.
Виклики нових стейблкоїнів
USD1: випущений World Liberty Financial, ринкова капіталізація 21,33 мільярда доларів. Має зв'язок з родиною Трампа, отримав інвестиції від Binance та MGX, що зміцнює інституційне підтвердження. Швидке розширення через ексклюзивні угоди та інституційне прийняття, але політичний контекст може викликати регуляторні ризики.
USD0: Звичайна платформа випуску, капіталізація 6,41 мільярдів доларів. Залучення користувачів через механізм заохочення токена USUAL, поєднуючи низьку волатильність стейблкоїнів та потенціал доходу DeFi. Унікальна позиція в екосистемі DeFi приносить потенціал зростання, але необхідно підвищити обізнаність на ринку та ліквідність.
Аналіз та порівняння основних стейблкоїнів
Цей розділ здійснює системний аналіз та порівняння п'яти основних стейблкоїнів за ринковою капіталізацією: (USDT, USDC, DAI, USDE, USD1) з точки зору механічної структури, типів активів, ліквідності та сценаріїв використання, а також ризикових факторів.
Ліквідність та розподіл торгових пар
USDT, USDC та інші основні стейблкоїни мають надзвичайно високу ліквідність, на більшості основних бірж та децентралізованих торгових платформах є глибокі торгові пари. Вони охоплюють майже всі основні публічні блокчейни. Нові стейблкоїни спочатку запускаються в основному на певних блокчейнах та деяких централізованих біржах. Загалом, USDT та USDC є найліпшими стейблкоїнами за глобальною ліквідністю, тоді як ліквідність інших стейблкоїнів зосереджена на певних екосистемах та біржах.
Прозорість резервів
USDT: публікує звіти про резерви кожного кварталу, але довгостроково підлягає сумніву, деякі звіти показують, що структура резервів складна, а частину активів важко перевірити.
USDC: щомісяця публікує аудовані звіти про резерви, висока прозорість, сильна довіра на ринку.
USDE: повністю базується на блокчейні, резерви та механізм прозорі, користувачі можуть перевірити на платформі DeFi.
DAI: Усі заставлені активи та ставка застави відкриті на панелі MakerDAO, доступні для перегляду в реальному часі.
USD1: як новий стейблкоїн, ще не має довгострокового запису довіри, офіційний звіт про резерви ще не опубліковано у травні 2025 року.
Аналіз активності стейблкоїнів
Визначення показника активності
Поширені показники для оцінки активності стейблкоїнів в мережі включають:
Огляд активності стейблкоїнів на кількох блокчейнах
На основі чотирьох основних публічних блокчейнів Ethereum, TRON, Solana та BSC, порівняння ключових показників стейблкоїнів за останні 30 днів: активні адреси, кількість угод, середня сума угоди та залученість користувачів.
TRON: стейблкоїн платіжна арена, USDT домінує. Кількість активних адрес за місяць досягла 7664 мільйонів, місячна кількість транзакцій перевищила 6400 мільйонів, обсяг торгівлі перевищив 6000 мільярдів доларів, випереджаючи всі ланцюги.
Ethereum: висока концентрація заможних користувачів, обсяги торгів значно перевищують інші. USDC/USDT ділять ринок порівну, місячний обсяг торгів USDC досяг 5391 мільярда доларів, а USDT становить 2809 мільярдів доларів.
Solana: обсяг торгівлі стейблкоїнами швидко зростає. USDC домінує, місячний обсяг торгівлі становить 171 мільйон транзакцій, активних адрес майже 7 мільйонів.
BSC: торгівля USDT і USDC має однакову вагу, активних користувачів дуже багато. Активні адреси досягають 9,4 мільйона ( USDT ) і 2,4 мільйона ( USDC ).
Вплив політики в різних регіонах на стейблкоїни
США: від неясності регулювання до політики, керованої виборами
Трамп і USD1: політизація стейблкоїнів викликала обговорення конфлікту інтересів і регуляторної справедливості.
Закон GENIUS: створення єдиної національної регуляторної системи для стейблкоїнів, що вимагає від емітентів мати резерви 1:1, проходити регуляторне затвердження та дотримуватись правил боротьби з відмиванням грошей.
Гонконг: створення зразкової зони стабільної монети в Азії
«Правила стейблкоїнів»: встановлюють законодавчу регуляторну основу для випуску стейблкоїнів, що охоплює зберігання резервних активів, механізми аудиту, фінансову прозорість тощо.
Пісочниця: дозволяє проектам тестувати бізнес-моделі в контрольованому середовищі, залучаючи глобальні проекти.
Дубай: створення хабу стейблкоїнів на Близькому Сході за допомогою "регуляторного рівня + прив'язки до національної валюти"
Класифікаційне регулювання: VARA впроваджує стейблкоїн роздільного регулювання, ділячи їх на дві великі категорії.
Валюта, що має прив'язку: Центральний банк ОАЕ схвалив рамки для стейблкоїнів, прив'язаних до дирхамів, підтримуючи розвиток національних стейблкоїнів.
Майбутні тенденції розвитку
Тенденції еволюції технологій
Технологічна форма стейблкоїнів буде еволюціонувати в бік більш базових рідних інструментів для очищення та розрахунків на ланцюзі, поступово позбавляючись статусу "банківського активу", стаючи важливим рівнем прив'язки вартості для економік L2/L3.
Еволюція конкурентної ситуації
Конкуренція стейблкоїнів перейде до багатовимірної структурної конкуренції, основна мета полягає в тому, щоб стати "переважним ліквідаційним активом" та "вхідною точкою платежів" для DeFi-протоколів та ончейнових економік.
Наративне оновлення та екологічна прив'язка
стейблкоїн переходить від "торгової пари" до "двигуна ліквідності", глибше пов'язуючись з RWA та стаючи "основою розрахунків" в системі облікових записів на блокчейні.
Висновок
стейблкоїн став основою ліквідності та ядром цінового якоря в усьому криптоекономічному середовищі, пройшовши шлях від раннього торгового засобу. В майбутньому стейблкоїн більше не буде "крипто-доларом", а стане мостом у багатосередовищному фінансовому світі, носієм кредиту та експерименту з автономії.