Біткойн у сфері Децентралізованих фінансів: аналіз стану екосистеми BTCFi

Біткойн відіграє все більш важливу роль у сфері Децентралізованих фінансів, розвиваючись від початкових переказів з точки в точку до теперішнього часу, коли він кидає виклик домінуючій позиції Ефіріуму. Аналізуючи дані з блокчейну, ми можемо побачити, що BTCFi( поєднання біткойна з Децентралізованими фінансами) не лише є технічним нововведенням, але й може переписати всю структуру Децентралізованих фінансів.

Зростання BTCFi

У 2008 році Сатоші Накамото представив Біткойн, основна мета якого полягала в створенні системи електронних грошей з рівними можливостями. Хоча це мало революційне значення в сфері криптоактивів, однак існують обмеження в підтримці складних Децентралізованих фінансів застосувань.

Біткойн: початковий дизайн та його обмеження

Основні елементи дизайну та обмеження Біткойна:

1. Модель UTXO: відсутність гнучкості для підтримки складних смарт-контрактів

2. Обмежена скриптова мова: кількість виконуваних операційних кодів обмежена

3. Відсутність Turing-повноти: важко реалізувати складні контракти на основі стану

4. Обмеження розміру блоку та швидкості транзакцій: швидкість обробки транзакцій є відносно повільною

Ці дизайни, хоча й підвищують безпеку та ступінь децентралізації, але також створюють перешкоди для безпосередньої реалізації функцій Децентралізованих фінансів на Біткойні.

Ранні спроби впровадження Децентралізованих фінансів на Біткойні

Незважаючи на обмеження, розробники все ще шукають інноваційні рішення:

• Кольорові монети (2012-2013): ранні спроби розширення функцій Біткойна
• Counterparty(2014): введення можливості створення та торгівлі користувацькими активами
• Мережа Lightning (2015 до сьогодні ): протокол другого рівня для підвищення розширюваності транзакцій
• Дискретний логарифмічний контракт (2017 до сьогодні ): реалізація можливостей складних фінансових контрактів
• Liquid мережа (2018 до сьогодні ): підтримка випуску криптоактивів та складних угод на бічному ланцюзі
• Оновлення Taproot (2021): покращення можливостей смарт-контрактів

Ці ранні розробки заклали основу для розширення застосувань Біткойна, проклавши шлях для інноваційних хвиль рішень другого рівня, бічних ланцюгів та Біткойн Децентралізованих фінансів.

Ключові інновації: реалізація смарт-контрактів на Біткойні

В останні роки кілька протоколів намагаються впровадити смарт-контракти та функції Децентралізованих фінансів для Біткойна:

1. Rootstock: найбільш тривала по часу бічна ланка Біткойн, яка підтримує EVM-сумісні смарт-контракти

2. Core: блокчейн, тісно пов'язаний з Біткойном і сумісний з EVM, пропонує модель подвійного стейкингу

3. Merlin Chain: інтегрована мережа другого рівня Біткойн з технологією ZK-Rollup

4. BEVM: перша повністю децентралізована та EVM-сумісна другий рівень мережі Біткойн

Ключові інновації цих протоколів включають:

• Токенізація біткойн активів
• Сумісність смарт-контрактів та EVM
• Можливість отримання доходу з Біткойн
• Масштабованість та підвищення конфіденційності

Станом на 8 вересня 2024 року, загальна заблокована вартість рішень другого рівня Біткойна та бічних ланцюгів (TVL) досягла 1,07 мільярда доларів, що в 5,7 рази більше, ніж на початку 2024 року, та в 18,4 рази більше, ніж на початку 2023 року. Core лідирує, займаючи 27,6% TVL.

Біткойн Децентралізовані фінанси (DeFi) ініціативи на сьогодні

Основний проект BTCFi

• Pell Network: протокол повторного стейкінгу через блокчейни
• Avalon Finance: багатоланцюговий DeFi платформа, що надає послуги кредитування та торгівлі
• Colend Protocol: децентралізована платформа кредитування
• MoneyOnChain: всебічний протокол Децентралізовані фінанси, випуск стабільної монети DoC
• Sovryn: функціональна платформа Децентралізовані фінанси, що надає послуги торгівлі, кредитування тощо
• Solv Protocol: протокол, що зосереджується на фінансуванні NFT

Core займає провідну позицію в просторі Біткойн Децентралізовані фінанси, кількість проектів становить 25,2%. Pell Network з TVL 2,608 мільярда доларів став провідним DeFi проектом.

Основна наратив ключових проектів BTCFi

• Безпека та пріоритет децентралізації
• Біткойн як програмований токен
• Взаємодія з Ефіром
• Розблокування Біткойн капіталу

та аналіз порівняння з Децентралізованими фінансами на базі Ефіру

Заблокована кількість BTC в протоколах DeFi на Ethereum становить (15.34 тисячі), що значно перевищує ( 10.897 тисячі) в рідній екосистемі DeFi Біткойна. Рідні проєкти DeFi на Біткойні мають невеликий розмір, але функціонують у межах безпекової структури Біткойна, що дозволяє уникнути багатьох ризиків міжланцюгового обміну.

Розвиток ефіріума та його уроки для Біткойна і навпаки

Біткойн може навчитися від Ефіру:

• Різноманітність продуктів
• Екосистема розробників
• Інтероперабельність

Ефір може навчитися у Біткойна:

• Безпека та децентралізація
• Простота та надійність
• Увага до зберігання вартості

Виклики та можливості

Технічні бар'єри:

• Обмеження масштабованості
• Виклики взаємодії

Регуляторні побоювання:

• Очікуване посилення регуляторного контролю
• Складність відповідності

Майбутні можливості:

• Поліпшення рішень Layer 2
• Прогрес у технологіях контрактів для прихованих журналів та захисту конфіденційності
• Продукти, що приносять прибуток, розвиток DEX та крос-ланцюгових ліквідних пулів
• Продукти децентралізованих фінансів, орієнтовані на потреби інститутів

Висновок

Екосистема Біткойн Децентралізованих фінансів має намір продовжити розширення під впливом технологічних досягнень та інституційного інтересу. Ключовими аспектами є розробка масштабованих рішень Layer 2, підвищення взаємодії та впровадження більш складних фінансових продуктів. Хоча існують регуляторні та технологічні виклики, майбутнє Біткойн Децентралізованих фінансів все ще сповнене надії, з потенціалом суттєво вплинути на всю екосистему Децентралізованих фінансів.