«Ончейн» та «в ланцюзі»: обговорення інтеграції Блокчейн та TradFi

На нещодавній великій конференції в індустрії Блокчейн, досвідчений експерт виступив з чудовою промовою на тему «Включення в ланцюг» та «На ланцюгу». Промова була присвячена тому, як технологія Блокчейн змінює структуру фінансових ринків, а також взаємозв'язку між TradFi та криптофінансовими ринками.

Оглядаючись на розвиток Блокчейн за останнє десятиліття, ми свідчимо народження абсолютно нової фінансової ринкової системи — ринку криптофінансів. Цей новий ринок має суттєві відмінності від традиційної фінансової системи: він використовує технологію розподіленого обліку, де криптовалюта є одиницею обліку, а не традиційна фіатна валюта.

Хоча ці дві ринкові системи кардинально різні, вони поступово рухаються до взаємозв'язку. Очікується, що до 2025 року це взаємозв'язок буде реалізовано через кілька шляхів:

1. Стабільна монета: як міст між фіатними валютами та криптовалютами, очікується, що обсяг торгівлі в 2024 році досягне 60 трильйонів доларів.
2. ETF: Перетворення цифрових активів на ланцюзі в цінні папери поза ланцюгом, що полегшує участь традиційних інвесторів.
3. RWA (токенізація реальних активів): токенізація традиційних активів за допомогою технології Блокчейн.
4. STO (випуск цінних паперів у вигляді токенів): надає нові канали фінансування та лістингу для Web3 компаній.

У цьому процесі комплайнсові ліцензовані фінансові установи відіграватимуть ключову роль, ставши важливою ланкою, що з'єднує два ринки.

Активи у світі Блокчейн існують у двох станах: «на ланцюзі» та «в ланцюзі». «На ланцюзі» означає запис даних активів реального світу в розподіленому реєстрі, надаючи їм глобальну ліквідність. «В ланцюзі» ж відноситься до нативних цифрових активів, таких як біткоїн, які природно існують на Блокчейн.

Спосіб «додавання в блокчейн» стає все більш різноманітним:

1. Дані на Блокчейн: за допомогою оракула дані з світу Web2 вводяться в Блокчейн.
2. Апаратура на Блокчейні: такі як нещодавно популярні проекти DePIN (децентралізовані мережі фізичної інфраструктури).
3. Фінансові активи на Блокчейн: так зване DeFi (децентралізовані фінанси).

Незалежно від обраного способу, остаточною метою внесення в Блокчейн є реалізація токенізації активів, щоб вони могли вільно циркулювати по всьому світу, полегшуючи участь глобальних інвесторів.

Розподілена технологія ведення реєстру (DLT) діє на двох рівнях: по-перше, вона забезпечує маргінальні поліпшення існуючих бізнес-моделей, такі як підвищення ефективності банківських розрахунків; по-друге, вона створює абсолютно нові бізнес-моделі та категорії активів, такі як біткойн. В епоху ШІ токен не лише є цифровим активом, а й стає одиницею вимірювання даних і обчислювальних ресурсів.

Зі злиттям традиційних фінансових і криптофінансових ринків також зростають вимоги до комплаєнсу. Майбутні системи Блокчейн повинні відповідати регуляторним вимогам, таким як KYC (Знай свого клієнта), AML (Боротьба з відмиванням грошей) та CFT (Боротьба з фінансуванням тероризму) на основі децентралізації.

Нарешті, як говорить одна мудрість: "Клієнт хоче дірку в стіні, а не дриль у руках." Технологія Блокчейн є лише інструментом, справжнє значення має те, які додатки та активи вона створює, які стануть невід'ємною частиною майбутнього розподілу активів.