шифрування підприємств інформація розкриття та Відповідність ризики: з позову Strategy розглядати зміни в облікових стандартах

На початку липня 2025 року груповий позов проти компанії Strategy (, колишньої MicroStrategy ), було подано до федерального окружного суду східного округу Вірджинії, США. У позові стверджується, що компанія та деякі високопосадовці вчинили шахрайство з цінними паперами в питаннях прибутковості інвестицій у біткоїн та стандартів бухгалтерського обліку, вимагаючи від них понести юридичну відповідальність та компенсувати інвестиційні втрати. Ця справа може стати важливим сигналом для регуляторів та ринку щодо повторного перегляду стандартів бухгалтерського обліку та розкриття інформації про шифрування активів.

Strategy спочатку була компанією, що спеціалізується на бізнес-інтелекту та аналізі даних для підприємств. З 2020 року компанія під керівництвом засновника встановила стратегію розподілу активів з акцентом на біткоїн, позиціонуючи його як основний резервний актив. Компанія не лише використовує власні кошти для купівлі криптовалюти, а й розширює обсяги інвестицій через різні способи фінансування, поступово трансформуючись у фінансову компанію з важелями на основі біткоїна. Станом на початок 2025 року компанія володіє понад 200 тисячами біткоїнів, а її акції мають високу кореляцію з біткоїном.

Основні звинувачення в позові включають: компанія перебільшила прибутковість інвестиційної стратегії в біткоїн; не розкрила достатньо ризики коливання цін, особливо значні збитки, які можуть виникнути через нові облікові стандарти; а також зробила вводящі в оману заяви в публічних виступах. Ці проблеми зосереджені на двох аспектах: по-перше, на брехливих або оманливих заявах про прибутковість інвестиційної стратегії, по-друге, на неспроможності своєчасно розкрити значний вплив нових облікових стандартів і применшити відповідні ризики.

Наприкінці 2023 року Комітет з фінансового обліку США прийняв новий обліковий стандарт ASU 2023-08, який вимагає від компаній оцінювати шифрування активів за справедливою вартістю, починаючи з 2025 фінансового року, та безпосередньо відображати зміни їх вартості у звіті про прибутки та збитки. Strategy розкрила невідшкодовані збитки в розмірі 59,1 мільярда доларів, визнані у зв'язку з прийняттям цього стандарту, лише в квітні 2025 року, і це затримане розкриття могло вплинути на оцінку інвесторами реального фінансового стану компанії.

Цей позов підкреслює виклики, з якими стикаються підприємства в сфері шифрування щодо розкриття інформації та відповідності регуляторним вимогам. Оскільки шифрувальні активи стають важливою складовою фінансової структури підприємств, їх вплив на прибутковість, волатильність активів та моделі фінансування стає дедалі більш помітним. Одночасно впровадження нових облікових стандартів вимагає від підприємств більш точного та своєчасного відображення справедливої вартості шифрувальних активів та їх впливу на фінансовий стан.

Ця справа стосується не лише відповідальності за конкретні випадки, але й може стати важливим прикладом того, як публічні компанії можуть збалансувати стратегічну рекламу та межі відповідності на фоні реформування облікових стандартів для шифрованих активів. Вона нагадує підприємствам, що в швидко розвиваючійся сфері шифрування необхідно більш обережно виконувати зобов'язання щодо розкриття інформації та повністю оцінювати вплив нових облікових стандартів на фінансову звітність.