Децентралізовані фінанси стають новим притулком?

Нещодавно гра між США та Китаєм знову загострилася, і автомобільні митні збори раптово підвищилися до 125%. Хоча ця митна війна не є новою, але "оновлена версія" дійсно змусила капітальні ринки знову відчути типовий тиск "глобальної резонансу".

У той час як на традиційних фінансових ринках, таких як акції, товари, облігації, спостерігаються різні прояви ухилення від ризиків, ринок криптовалют демонструє відносну стабільність. Це явище викликає питання, яке варто обдумати: чи відновлює DeFi свою роль "прихистку" в умовах таких структурних тертя?

Ця стаття розгляне це питання з кількох аспектів:

Податкову політику послаблено, збільшено Децентралізовані фінанси визначеність

У березні цього року Сенат США ухвалив резолюцію, яка була досить дружньою до користувачів DeFi, тимчасово відклали вимогу про звітність користувачів щодо транзакцій на блокчейні. Це рішення хоч і не може повністю прирівнюватися до "податкових канікул", але безсумнівно забезпечує короткостроковий податковий буфер для взаємодії на блокчейні.

Ця зміна політики створила умови для користувачів відновити впевненість у налаштуванні своїх активів на блокчейні в середовищі з відносно невеликими регуляторними тертями. Децентралізовані фінанси, здається, беруть на себе роль, подібну до традиційного міжнародного капіталу, який використовує офшорні ринки як "канали з низькими тертями".

Зверніть увагу на логіку структурованого доходу

У умовах зростаючої невизначеності на ринку капітал часто прагне знайти "структуровано визначені" інвестиційні шляхи, навіть якщо доходність може бути не такою високою, як раніше.

Це пояснює, чому продукти класу Staking почали знову привертати увагу. Користувачі отримують винагороду на рівні протоколу, шляхом стейкінгу активів в основній мережі, ця модель зрозуміла, шлях передбачуваний і має відносно невелику волатильність.

Особливо в деяких екосистемах, токени, які стейкуються на ланцюзі, також можуть брати участь в інших Децентралізовані фінанси активностях, таких як кредитування або ліквідність майнінг. Ця модель зберігає прибуток від стейкінгу, не жертвуючи повністю ліквідністю, формуючи більш наближену до "структурованого фінансування" логіку на ланцюзі.

Прозорість в ланцюгу стала перевагою

У ситуації, коли майбутня податкова та регуляторна політика ще не визначена, ті протоколи, які мають повні записи в ланцюзі та чітку структуру, можуть мати більше шансів на довгострокове виживання, ніж сірі операції.

Деякі проекти зі стандартизованими шляхами, хоча можуть не бути хітами, проте їх чіткі активи та відкриті контрактні дії забезпечують зручність для майбутньої відповідності. Така комбінація "структура + прозорість" на нинішньому етапі стає перевагою, хоча й не приносить надвисокого прибутку, але може забезпечити стабільність в часовій вимірі.

Децентралізовані фінанси 演变：从工具拼贴到资产配置系统

Використання DeFi змінюється від простого "пошуку інструментів для арбітражу" до побудови "структури активів". Користувачі починають поєднувати кілька інструментів DeFi, створюючи на ланцюгу структуровані моделі доходу, що ближче до "активів з активним управлінням".

Ця еволюція свідчить про те, що Децентралізовані фінанси поступово позбавляються від уявлення про "високі ризики та високу волатильність", розвиваючись у бік більш зрілих фінансових інструментів.

Важливість будівництва структури на блокчейні

Поточний етап, можливо, не є періодом надприбутків для Децентралізованих фінансів, але це може бути найкращий час для побудови структури та накопичення позицій перед запуском наступного повільного бичачого ринку.

Для тих, хто вірить, що макроекономічна невизначеність триватиме, не хоче вкладати всі свої активи в високо волатильні інструменти та сподівається на створення повноцінної системи в майбутньому у сфері оподаткування, відповідності та доходів на блокчейні, побудова "структурованого прибуткового портфеля" на блокчейні може стати вартим початку кроком.

Хоча ми не можемо передбачити, коли настане наступний цикл, але почати будувати структурований інвестиційний портфель з зараз, безумовно, є розумним кроком.