Глобальна токенізація: стратегічне становище Гонконгу та майбутні виклики
У глобальній фінансовій сфері тихо розгортається революція. Токенізація реальних світових активів (RWA) стрімко входить у мейнстрім, переглядаючи способи формування капіталу, розподілу активів та отримання фінансових можливостей. Наразі в обігу на публічному блокчейні вже понад 24 мільярди доларів США RWA, що охоплює такі сфери, як доходні американські облігації, приватні кредитні пулі, токенізовані сировинні товари та нерухомість. Ця тенденція вже не є мрією майбутнього, а реальністю, що відбувається зараз.
Гонконг продемонстрував свою унікальну стратегічну позицію в цій глобальній конкуренції. У «Заяві про політику розвитку цифрових активів 2.0», опублікованій 26 червня, Гонконг запропонував регуляторну рамку «Leap», розширивши обсяг регулювання, що охоплює емітентів стабільних монет, зберігачів та платформи RWA. Ця ініціатива не тільки вказує на те, що Гонконг дозволяє токенізацію, але й підтверджує його рішучість у активному сприянні токенізації.
"Leap" рамка охоплює чотири аспекти: спрощення законодавства та регулювання, розширення токенізованих продуктів, просування застосунків та розвиток талантів і партнерів. Шляхом запровадження системи ліцензування стейблкоїнів, чіткого регуляторного каркасу для токенізованих ETF та продовження попередніх пілотів у сфері цифрових облігацій і зеленої фінансової діяльності, Гонконг будує величніший бачення, заохочуючи токенізацію різних активів, від дорогоцінних металів до інфраструктури відновлювальної енергії.
Стратегія Гонконгу різко контрастує з іншими ринками. Сінгапур обрав більш обережний підхід, зосередившись переважно на участі інститутів та обмеживши залучення роздрібних інвесторів. Натомість Гонконг обрав більш інклюзивний та відкритий шлях, дозволяючи роздрібним користувачам брати участь за умови встановлення чітких правил належності, що розширює потенційний ринковий простір.
Однак просто створення регуляторної структури недостатньо для забезпечення успіху. Справжнім викликом є створення продуктів, які справді потрібні ринку. Багато проектів токенізації зазнають невдачі не через технічні або регуляторні бар'єри, а через відсутність реальної комерційної цінності та попиту на ринку. Ключ до успіху полягає в тому, чи може певний токенізований актив вирішити реальні проблеми для конкретної групи користувачів.
Деякі проекти вже довели свою цінність. Наприклад, токенізовані продукти державних облігацій США отримали широке визнання серед глобальних заощаджувачів завдяки стабільній та прозорій прибутковості, особливо на тих ринках, де бракує безпечних каналів доходу. З іншого боку, такі протоколи, як Maple Finance, прокладають нові шляхи в сфері приватного кредитування, з'єднуючи інституційних позичальників і криптоорієнтованих кредиторів, а також забезпечуючи прозорий ризик-менеджмент в ланцюжку.
Гонконзька місцева екосистема також розвивається в цьому напрямку. Гонконзьке управління фінансових послуг проводить "Project Ensemble", який досліджує сценарії токенізації облігацій, фондів, вуглецевих кредитів, інфраструктури зарядних станцій та фінансування ланцюгів постачання. Хоча ці проекти мають величезний потенціал, чи зможуть вони насправді досягти ідеального співвідношення між активами, аудиторією та сценаріями використання, ще належить спостерігати.
Гонконг вже заклав міцну основу для розвитку токенізації: чітке регулювання, визнання з боку установ та постійний прогрес надійних проєктів в рамках держано-приватного співробітництва. Гонконг все більше сприймається як безпечне середовище для експериментів з цифровими активами з чіткою структурою, а також завдяки своїй важливій ролі в якості моста до стратегії цифрових активів Китаю, що надає йому значення, яке виходить далеко за межі місцевого ринку.
Однак найскладніші виклики тільки починаються. Наступний етап конкуренції буде визначатися відповідністю продукту та ринку, а не лише політичною підтримкою. Чи зможе Гонконг залучити інвесторів з Південно-Східної Азії для інвестицій у справжні прибуткові стабільні монети? Чи зможе він з'єднати китайські промислові активи з глобальним капіталом через комплаєнс упаковку цифрових активів? Чи зможе він виростити нове покоління продуктів RWA, які будуть і законними, і відповідатимуть справжнім потребам ринку?
Ці відповіді на питання визначать, чи стане RWA лише тимчасовою модою, чи зможе стати тривалою силою змін; також вони визначать, чи зможе Гонконг дійсно стати глобальним центром токенізації. Якщо Гонконг зможе успішно впоратися з цими викликами, він не лише стане лідером, а також має більше шансів стати одним з важливих формувальників майбутніх фінансових форм.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконгська стратегія токенізації RWA: можливості та виклики в глобальних змаганнях активів
Глобальна токенізація: стратегічне становище Гонконгу та майбутні виклики
У глобальній фінансовій сфері тихо розгортається революція. Токенізація реальних світових активів (RWA) стрімко входить у мейнстрім, переглядаючи способи формування капіталу, розподілу активів та отримання фінансових можливостей. Наразі в обігу на публічному блокчейні вже понад 24 мільярди доларів США RWA, що охоплює такі сфери, як доходні американські облігації, приватні кредитні пулі, токенізовані сировинні товари та нерухомість. Ця тенденція вже не є мрією майбутнього, а реальністю, що відбувається зараз.
Гонконг продемонстрував свою унікальну стратегічну позицію в цій глобальній конкуренції. У «Заяві про політику розвитку цифрових активів 2.0», опублікованій 26 червня, Гонконг запропонував регуляторну рамку «Leap», розширивши обсяг регулювання, що охоплює емітентів стабільних монет, зберігачів та платформи RWA. Ця ініціатива не тільки вказує на те, що Гонконг дозволяє токенізацію, але й підтверджує його рішучість у активному сприянні токенізації.
"Leap" рамка охоплює чотири аспекти: спрощення законодавства та регулювання, розширення токенізованих продуктів, просування застосунків та розвиток талантів і партнерів. Шляхом запровадження системи ліцензування стейблкоїнів, чіткого регуляторного каркасу для токенізованих ETF та продовження попередніх пілотів у сфері цифрових облігацій і зеленої фінансової діяльності, Гонконг будує величніший бачення, заохочуючи токенізацію різних активів, від дорогоцінних металів до інфраструктури відновлювальної енергії.
Стратегія Гонконгу різко контрастує з іншими ринками. Сінгапур обрав більш обережний підхід, зосередившись переважно на участі інститутів та обмеживши залучення роздрібних інвесторів. Натомість Гонконг обрав більш інклюзивний та відкритий шлях, дозволяючи роздрібним користувачам брати участь за умови встановлення чітких правил належності, що розширює потенційний ринковий простір.
Однак просто створення регуляторної структури недостатньо для забезпечення успіху. Справжнім викликом є створення продуктів, які справді потрібні ринку. Багато проектів токенізації зазнають невдачі не через технічні або регуляторні бар'єри, а через відсутність реальної комерційної цінності та попиту на ринку. Ключ до успіху полягає в тому, чи може певний токенізований актив вирішити реальні проблеми для конкретної групи користувачів.
Деякі проекти вже довели свою цінність. Наприклад, токенізовані продукти державних облігацій США отримали широке визнання серед глобальних заощаджувачів завдяки стабільній та прозорій прибутковості, особливо на тих ринках, де бракує безпечних каналів доходу. З іншого боку, такі протоколи, як Maple Finance, прокладають нові шляхи в сфері приватного кредитування, з'єднуючи інституційних позичальників і криптоорієнтованих кредиторів, а також забезпечуючи прозорий ризик-менеджмент в ланцюжку.
Гонконзька місцева екосистема також розвивається в цьому напрямку. Гонконзьке управління фінансових послуг проводить "Project Ensemble", який досліджує сценарії токенізації облігацій, фондів, вуглецевих кредитів, інфраструктури зарядних станцій та фінансування ланцюгів постачання. Хоча ці проекти мають величезний потенціал, чи зможуть вони насправді досягти ідеального співвідношення між активами, аудиторією та сценаріями використання, ще належить спостерігати.
Гонконг вже заклав міцну основу для розвитку токенізації: чітке регулювання, визнання з боку установ та постійний прогрес надійних проєктів в рамках держано-приватного співробітництва. Гонконг все більше сприймається як безпечне середовище для експериментів з цифровими активами з чіткою структурою, а також завдяки своїй важливій ролі в якості моста до стратегії цифрових активів Китаю, що надає йому значення, яке виходить далеко за межі місцевого ринку.
Однак найскладніші виклики тільки починаються. Наступний етап конкуренції буде визначатися відповідністю продукту та ринку, а не лише політичною підтримкою. Чи зможе Гонконг залучити інвесторів з Південно-Східної Азії для інвестицій у справжні прибуткові стабільні монети? Чи зможе він з'єднати китайські промислові активи з глобальним капіталом через комплаєнс упаковку цифрових активів? Чи зможе він виростити нове покоління продуктів RWA, які будуть і законними, і відповідатимуть справжнім потребам ринку?
Ці відповіді на питання визначать, чи стане RWA лише тимчасовою модою, чи зможе стати тривалою силою змін; також вони визначать, чи зможе Гонконг дійсно стати глобальним центром токенізації. Якщо Гонконг зможе успішно впоратися з цими викликами, він не лише стане лідером, а також має більше шансів стати одним з важливих формувальників майбутніх фінансових форм.